证券研究报告 行业研究——周报 [Tabl Table_StockAndRank] 石油加工行业 e_ReportType] | | | 上次评级——看好 刘红光 石化行业联席首席分析师 执业编号：S1500525060002 邮箱：liuhongguang@cindasc.com 胡晓艺 石化行业分析师 执业编号：S1500524070003 邮箱：huxiaoyi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅 大厦B座 邮编：100031 原油周报：伊朗地缘风险升级 [Table_T，油价 itle] 显著走强 [Table_ReportDate0] 2026 年 2 月 1 日 本期内容提要： 价格分别为 912.78、971.70 美元/吨，较上周五价格+2.86、+1.00 美 元/吨，中国餐厨废油 UCO 价格为 1075 美元/吨，较上周五价格+15 美元/吨。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 ➢ 相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883 ...

证券研究报告 原油周报： 美国威胁将对伊朗进行打击，国际油价震荡上升 大化工首席分析师：陈淑娴，CFA 执业证书编号：S0600523020004 联系方式：chensx@dwzq.com.cn 石化化工分析师：周少玟 执业证书编号：S0600525070005 联系方式：zhoushm@dwzq.com.cn 2026年2月1日 投资要点 ◼ 【美国原油】 2 ◼ 1）原油价格：本周Brent/WTI原油期货周均价分别68.6/63.4美元/桶，较上周分别+3.8/+3.2美元/桶。 ◼ 2）原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.4/4.2/4.1/0.2亿桶，环比-178/- 229/+52/-28万桶。 ◼ 3）原油产量：美国原油产量为1370万桶/天，环比-4万桶/天。美国活跃原油钻机本周411台，环比+0台。美国活跃压 裂车队本周163部，环比-15部。 ◼ 4）原油需求：美国炼厂原油加工量为1621万桶/天，环比-40万桶/天；美国炼厂原油开工率为90.9%，环比-2.4pct。 ◼ 5）原油进出口量：美国原油进口量、出口量、净进口量为564/459/105万桶 ...

本周行情综述 风险提示 地缘政治扰动超预期；海外经济出现衰退；行业及国际政策环境变化。 敬请参阅最后一页特别声明 1 原油：本周原油快速上行，原油继续计价美伊开战风险，市场担忧伊朗封锁霍尔木兹海峡。我们预计当前地缘风 险溢价计价伊朗问题 8-10 美元/桶。基本面依然供过于求，前期支撑原油价格的利好寒潮以及哈萨克斯坦产量减 少的供应下降已经开始修复。同时俄乌达成停火一周协议，泽连斯基确认停止袭击俄罗斯能源设施，关注俄乌近 一步进展。地缘问题仍是市场交易核心，伊朗问题是主要焦点。我们预计伊朗问题落地前原油价格短期或继续保 持强势。如果伊朗烈度低于预期或者伊朗未发生实际冲突，交易中心重回供需则预计价格将回落。截止 1 月 29 日，WTI 现货收于 65.42 美元，环比+6.06 美元；BRENT 现货收于 72.57 美元，环比+6.6 美元。EIA1 月 23 日当 周商业原油库存环比-229.5 万桶，前值+360.2 万桶。其中库欣原油环比-27.8 万桶，前值+147.8 万桶。汽油库 存环比+22.3 万桶，前值+597.7 万桶。炼厂开工率环比-2.4%至 90.9%。美国原油库存下降，净进口量环 ...

好消息 2026年2月1日至2月14日 消费者可在云闪付APP领取 满240元减20元 满330元减30元 满440元减40元 中石化夜间出行加油优惠券 夜间固定核销使用时间段为 当日晚22:00至次日5:00 每用户每档活动每周限核销1次 优惠券一次性放出 共发放4万张 消费者在云闪付APP首页,通过"特惠加油"、 "你瞅啥"入口进入中国石化活动专区,即可领取满 240元立减20元、满330元立减30元、满440元立减 40元夜间汽油电子券,夜间固定核销使用时段为当日晚 22:00至次日05:00,每用户每档活动每周限核销1 次;优惠券一次性放出,共发放4万张,优惠券自领取 之日起有效期7天,具体有效期可在"我的-优惠券"查 看,逾期失效,不予补发。 ◆来源：综合整理自云闪付APP 编辑：孙懿辞 初审：梁爽 复审：曹光宇 终审：臧立 2026年2月1日-2026年2月14日 F-Targo F 长春市在营加油站 浦240#20 下载 OF 30 再增加1万张 满440准40 活动内容 ...

本周行情综述 风险提示 地缘政治扰动超预期；海外经济出现衰退；行业及国际政策环境变化。 敬请参阅最后一页特别声明 1 原油：本周原油快速上行，原油继续计价美伊开战风险，市场担忧伊朗封锁霍尔木兹海峡。我们预计当前地缘风 险溢价计价伊朗问题 8-10 美元/桶。基本面依然供过于求，前期支撑原油价格的利好寒潮以及哈萨克斯坦产量减 少的供应下降已经开始修复。同时俄乌达成停火一周协议，泽连斯基确认停止袭击俄罗斯能源设施，关注俄乌近 一步进展。地缘问题仍是市场交易核心，伊朗问题是主要焦点。我们预计伊朗问题落地前原油价格短期或继续保 持强势。如果伊朗烈度低于预期或者伊朗未发生实际冲突，交易中心重回供需则预计价格将回落。截止 1 月 29 日，WTI 现货收于 65.42 美元，环比+6.06 美元；BRENT 现货收于 72.57 美元，环比+6.6 美元。EIA1 月 23 日当 周商业原油库存环比-229.5 万桶，前值+360.2 万桶。其中库欣原油环比-27.8 万桶，前值+147.8 万桶。汽油库 存环比+22.3 万桶，前值+597.7 万桶。炼厂开工率环比-2.4%至 90.9%。美国原油库存下降，净进口量环 ...

"建议在省级'十五五'规划中，更加突出能源的战略地位，研究编制专项规划，支持企业在跨境物流大通道、边境口岸、重点产业园区等关键节点，超前布 局包括液化天然气（LNG）、充电、换电等在内的多能互补综合能源站。"陈志清表示。 中国人民政治协商会议黑龙江省第十三届委员会第四次会议1月30日在哈尔滨开幕。黑龙江省政协委员、中国石化黑龙江石油分公司党委书记陈志清表示， 黑龙江省是"中蒙俄经济走廊"的重要节点，建议通过政策引导和资源整合，将区位优势转化为能源枢纽优势、产业发展优势，吸引更多物流、贸易、制造产 业集聚，助力龙江在东北亚能源合作中占据主动地位。 黑 陈 龙江省政 ÈH 清 协委员 黑龙江冰雪资源丰富，特色农产品享誉全国。为推动黑龙江冰雪文旅、现代农业等特色产业发展，陈志清建议，政府牵头搭建平台，建立常态化的"能源-产 业"对接机制，支持在冰雪旅游线路建设集能源补给、车辆保暖、零售、文化展示于一体的服务综合体，提升旅游体验并延长消费链；鼓励能源企业与农垦 集团合作，试点建设集柴油、充电、农资销售、智慧农业服务于一体的综合能源站，助力现代化大农业发展；同时利用中国石化遍及全国的综合加能站和便 利店网络，设立龙江特 ...

基础化工行业 行业研究 | 行业周报 农化产业链迎布局机遇期 核心观点 投资建议与投资标的 ⚫ 我们看好农化产业链技术服务为导向的龙头的增长机会，植调剂龙头国光股份 (002749，买入)；复合肥龙头，相关企业新洋丰(000902，买入)、史丹利(002588， 未评级)、云图控股(002539，未评级)；农药制剂出海龙头润丰股份(301035，买 入)。我们持续看好化工各子行业景气复苏机遇，如 MDI 龙头：万华化学(600309， 买入) ；PVC 行业，相关企业包括：中泰化学(002092，未评级)、新疆天业 (600075，未评级)、氯碱化工(600618，未评级)、天原股份(002386，未评级)。炼 化行业我们推荐相关龙头企业中国石化(600028，买入)、荣盛石化(002493，买 入)、恒力石化(600346，买入)。以及景气度持续性受储能高速增长拉动的磷化工中 相关标的包括：川恒股份(002895，未评级)、云天化(600096，未评级)等。草酸行 业中，建议关注：华鲁恒升(600426，买入)、华谊集团(600623，买入)、万凯新材 (301216，买入)。 风险提示 ⚫ 需求不及预期； ...

石化周报 地缘+寒潮影响下，供给收缩预期推动油价上涨 glmszqdatemark 重点公司盈利预测、估值与评级 | 代码 | 简称 | 股价 | | EPS（元） | | | PE（X） | | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （元） | 2024A | 2025E | 2026E | 2024A | 2025E | 2026E | | | 601857.SH | 中国石油 | 11.02 | 0.90 | 0.87 | 0.89 | 12 | 13 | 12 | 推荐 | | 600938.SH | 中国海油 | 35.52 | 2.90 | 2.60 | 2.68 | 12 | 14 | 13 | 推荐 | | 600028.SH | 中国石化 | 6.51 | 0.41 | 0.31 | 0.34 | 16 | 21 | 19 | 推荐 | | 603619.SH | 中曼石油 | 34.69 | 1.76 | 1.48 | 1.99 | 20 | 23 | 17 | 推荐 | | 603 ...

格隆汇2月1日｜据期货日报，进入1月，化工市场迎来开年大动作——纯苯价格强势开启底部反弹，盘 面与现货价格同步走高，上演了一场"连涨大戏"，其调价频率与幅度，创下近期市场新高。作为行业风 向标，中石化的调价动作最受关注。据行业人士统计，1月12日至1月30日，中石化先后7次上调纯苯挂 牌价，分别上调100元/吨、100元/吨、100元/吨、150元/吨、150元/吨、100元/吨、150元/吨，累计上调 850元/吨。 ...

进入1月，化工市场迎来开年大动作——纯苯价格强势开启底部反弹，盘面与现货价格同步走高，上演 了一场"连涨大戏"，其调价频率与幅度，创下近期市场新高。 作为行业风向标，中石化的调价动作最受关注。据行业人士统计，1月12日至1月30日，中石化先后7次 上调纯苯挂牌价，分别上调100元/吨、100元/吨、100元/吨、150元/吨、150元/吨、100元/吨、150元/ 吨，累计上调850元/吨。 对此，卓创资讯纯苯分析师李薇表示，截至1月30日，中石化纯苯挂牌价已上调至6150元/吨，合计涨幅 16.04%。截至1月30日收盘，纯苯主连期货价格报6237元/吨，整体处于高位区间，最高曾触及6434元/ 吨的阶段性高点。 为何纯苯价格能在1月迎来"爆发式"上涨？ 方正中期期货分析师封晓芬表示，本轮上涨的直接推手，一是同产业链的苯乙烯强势带动，二是成本端 油价的反弹提振。"随着苯乙烯价格走高，纯苯作为上游原料，价格顺势跟涨。同时，在地缘局势扰动 下，国际原油价格震荡上行，叠加石脑油价格同步走高，纯苯作为重整及裂解副产，成本端刚性抬升， 进一步提振了多头情绪，从而推动价格冲高。"她说。 封晓芬认为，春节临近，终端需求步 ...