证券代码：600223 证券简称：福瑞达 编号：临 2024-013 鲁商福瑞达医药股份有限公司关于 控股股东部分股份解除担保及信托登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 鲁商福瑞达医药股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东山东省商业集 团有限公司（以下简称"鲁商集团"）以其持有的公司部分 A 股股票为标的（以 下简称"标的股票"）用于发行"山东省商业集团有限公司 2023 年面向专业投 资者非公开发行可交换公司债券（第一期）"（以下简称"本期债券"），并于 2023 年 6 月 26 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成标的股 票的担保及信托登记，将 70,000,000 股标的股票划入"鲁商集团-东方投行-23 鲁商 EB 担保及信托财产专户"，专户受托管理人为东方证券承销保荐有限公司 （以下简称"东方投行"），股票信托登记期限为本期可交换债券存续期。具体 内容详见《鲁商福瑞达医药股份有限公司关于控股股东非公开发行可交换公司债 券拟对持有的部分本公司股份办理担保及信托登记的公告》（临 ...

证券代码：600223 证券简称：福瑞达 鲁商福瑞达医药 股份有限公司投资者关系活动记录表 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 √其他电话会议 中信建投 国联证券 信达证券 东吴证券 国海证券 参与单位名称及 东兴证券 平安证券 国元证券 华创证券 中金公司 人员姓名 方正证券 国泰君安 西南证券 光大证券 开源证券 德邦证券 浙商证券 安信证券 广发证券 长江证券等 时间 2024年3月22日 15:00-16:30 地点 线上会议 ...

本次解除担保及信托登记手续完成后，鲁商集团通过自有普通证券账户持有 公司股份 469,739,200 股，约占公司总股本的 46.21%；通过山东省商业集团有 限公司－非公开发行 2021 年可交换公司债券（第一期）质押专户持有公司股份 证券代码：600223 证券简称：福瑞达 编号：临 2024-012 鲁商福瑞达医药股份有限公司关于 控股股东部分股份拟解除担保及信托登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 鲁商福瑞达医药股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东山东省商业集 团有限公司（以下简称"鲁商集团"）以其持有的公司部分 A 股股票为标的（以 下简称"标的股票"）用于发行"山东省商业集团有限公司 2023 年面向专业投 资者非公开发行可交换公司债券（第一期）"（以下简称"本期债券"），并于 2023 年 6 月 26 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成标的股 票的担保及信托登记，将 70,000,000 股标的股票划入"鲁商集团-东方投行-23 鲁商 EB 担保及信托财产专户"，专 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨福瑞达（600223.SH） [Table_Title] 福瑞达 2023 年年报点评：顺利完成转型，化妆 品业务持续提速 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|-------|-------| | | | | | | 报告要点 | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 李锦 罗祎 陈佳 秦意昂 SAC：S0490514080004 SAC：S0490520080019 SAC：S0490513080003 SFC：BQT624 请阅读最后评级说明和重要声明 福瑞达（600223.SH） cjzqdt11111 [Table_Title 福瑞达 20232]年年报点评：顺利完成转型，化妆 品业务持续提速 [Table_Summary2] 事件描述 公司发布 2023 年年报，公司实现营业收入 45.79 亿元，同比下降 65%，实现归母净利润 3.03 亿元，同比增长 567%，实现扣非归母净利润 1.39 亿元，同比增长 137%。 事件评论 2023 年，公司顺利实现全面转型，加速化妆品和医药业 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [3][4]. Core Views - The company has exceeded profit forecasts, with a significant increase in net profit driven by the divestiture of its real estate business. In 2023, the company achieved revenue of 4.579 billion yuan, a year-on-year decrease of 64.65%, while net profit attributable to shareholders reached 303 million yuan, a year-on-year increase of 567.44% [2]. - The cosmetics and pharmaceutical segments are expected to drive high-quality growth, with the cosmetics business showing steady growth and a focus on collagen and medical aesthetics [2][3]. - The company is transitioning towards a dual beauty ecosystem, integrating both beauty and medical aesthetics, with new brand development strategies [2]. Financial Performance Summary - In 2023, the company reported a gross margin of 46.49% and a net profit margin of 6.63%, both showing significant year-on-year improvements [2]. - The cosmetics segment generated revenue of 2.416 billion yuan, a year-on-year increase of 22.71%, with a gross margin of 62.13% [2]. - The pharmaceutical segment achieved revenue of 520 million yuan, with a gross margin of 53.39%, indicating a stable growth trajectory [2]. Revenue and Profit Forecast - The revenue forecasts for 2024, 2025, and 2026 are projected at 4.655 billion yuan, 5.607 billion yuan, and 6.656 billion yuan, respectively, with corresponding net profits of 373 million yuan, 495 million yuan, and 552 million yuan [3][12]. - The expected year-on-year growth rates for net profit are 22.9% for 2024, 32.8% for 2025, and 11.6% for 2026 [3][12]. Market Position and Strategy - The company is focusing on enhancing its brand strength and expanding its market presence through a comprehensive marketing strategy that includes both online and offline channels [2]. - The dual beauty ecosystem strategy aims to leverage the company's strengths in both beauty and medical aesthetics, positioning it for future growth [2].

型，看好公司未来稳步发展 风险提示：宏观经济波动风险、经营不及预期风险、市场竞争加剧风险、 行业政策风险 何富丽 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521120003 hefuli@tfzq.com 鲍荣富 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520120003 baorongfu@tfzq.com 耿荣晨 联系人 gengrongchen@tfzq.com 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 预付账款 1,524.01 51.59 387.00 129.83 503.75 营业税金及附加 539.39 36.42 96.68 112.35 134.93 固定资产 1,279.31 1,054.71 1,005.68 856.76 688.39 资产/信用减值损失 (335.19) (45.55) (188.11) (216.36) (196.30) 非流动资产合计 2,845.06 1,833.43 1,825.49 1,616.80 1,388.97 营业利润 310.85 419.45 514.47 668.08 801.74 流动负债合计 32,737.64 2,293.31 5,9 ...

2024 年 03 月 25 日 公司点评 买入/维持 福瑞达(600223) 目标价: 昨收盘:9.47 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 公 司 研 究 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------|-----------------------------------------------------------|--------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公 司 报 告│ 公 司 年 报 点 评 剥离地产战略重塑，化妆品品牌势能延续 公司发布 2023 年年报：2023 年营收 45.79 亿元 （同比-64.6%），归母净利 3.03 亿元（同比+567.4%），扣非归母净利润 1.39 亿元（同比+137.4%）；2023Q4 营收 11.84 亿元 （同比-73.2%），归母净利 0.65 亿元（同比+160.3%），扣非 归母净利润 0.31 亿元（同比+130.4%）。 归母净利润与扣非归母净利润差异主要源于房地产业务剥离产生投资收益 1.42 亿元确认为非经常性损益影响；化妆品及医药等业务实现归母净利润 2.31 亿（同比+12.93%），房地产业务与资产剥离影响归母净利润 7,397 万。 2023 年公司分两批次完成全部房地产开发业务的交割，未来有望夯实透明 质酸领先优势，充分聚焦医药与化妆品二大主业。 化妆品板块：23Q3-23Q4 营收同比分别增长 30%+、40%+，带动 2023 全年化 妆品板块营收实现 20%+增长，且板块毛利率同比提升 1.16pct 至 62%+。背后 主要源于公司组织、品牌、产品、营销端升级。2023 年组织架 ...

华福证券 投资要点： 珂谧新品牌助力"生美+医美"双生态升级。长期看有望构筑以透明质 酸和重组胶原蛋白两大核心原料为支撑的医美管线。胶原蛋白方面投资河 北纳科，去年投产重组胶原蛋白原料，今年将重视渠道布局。23 年已推出 重组胶原蛋白新品牌珂谧，进一步丰富品牌矩阵，目前产品覆盖化妆品及 二类械，助力"生美+医美"双生态升级。 风险提示：消费需求不足，竞争加剧，研发及新品推出进程不及预期。 当前价格： 9.55 元 目标价格： 11.54 元 团队成员 利率持续提升，地产剥离在即——2023.08.27 华福证券 华福证券 公司财报点评 | 福瑞达 分析师声明 福瑞达（600223.SH） 利润超预期，化妆品营收同增 23% 高毛利产品占比提升带动结构优化。颐莲营收 8.57 亿元/ yoy +20%， 瑷尔博士营收 14.38 亿元/ yoy +27%。1）推新：颐莲推新聚焦老品升级， 24 年抗衰版软膜及抗老面霜有望提升客单价；瑷尔博士升级品闪充水乳 2.0、24 年摇醒系列水乳及面膜有望贡献增量。2）渠道：化妆品线上营收 21 亿元/ yoy+20%，毛利率 63%/ yoy+2.1pct，不依赖超头，主 ...

公司 3 月 21 日公告 23 年归母净利润 3.03 亿元（超过业绩预 告上限）、同增 567.44%，其中化妆品及医药等业务归母净利 润 2.31 亿元、同增 12.93%；扣非净利润 1.39 亿元、同增 137.4%，非经常损益主要为房地产业务剥离产生投资收益 1.4 亿元。 莲 4Q23 增速延续靓丽、1Q24 势能持续向好。23 年化妆品业 务营收 24.16 亿元、同比+23%，毛利率提升 1.2PC T 至 62.13%。根据炼丹炉+飞瓜数据，估算 24 年 YTD（截至 3.15 ） 天猫旗舰店 & 抖音颐莲 / 瑷 尔 博 士 分 别 同 比 +24%/+30%。 瑷 尔 博士：23 年 /4Q23 营 收 13.48/4.55 亿 元 、同比 +27%/+45%，Q4 环比提速（Q3 yoy+34%）。24 年稳步推进益生 菌线水乳升级、闪充线的闪充面霜升级以及摇醒系列水乳和 面膜上市，期待闪充系列助力品牌向高客单&抗老赛道更进 一步拓展。 颐莲：23 年/4Q23营收 8.57/2.45 亿元、同比+20%/+42%。产 品端，24 年继续聚焦高保湿心智，持续加码投入第一大单品 玻尿 ...