Lushang Freda Pharmaceutical (600223)
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福瑞达:深度研究报告:顺利转型聚焦大健康产业,业务协同全面加码
华创证券· 2024-06-17 09:01
公司研 究 证 券研究 报 告 住宅物业开发 2024年06月17日 福 瑞达(600223)深度研究报告 推荐 (首次) 目标价:10.9元 顺利转型聚焦大健康产业,业务协同全面加码 当前价:7.72元 ❖ 地产剥离顺利转型,具备大健康全产业链优势。23 年公司顺利完成地产业务 华创证券研究所 剥离,未来将聚焦化妆品、医药及原料三大业务。公司背靠山东国资委,产研 资源丰厚,拥有透明质酸原料基地、生物医药产业园等多个健康产业链集群, 证券分析师:王薇娜 具备从原料、生产、品牌、渠道的全产业链布局,各业务协同优势显著。23年 10 月公司完成核心高管调整,新团队健康产业经验丰富,助力公司向大健康 电话:010-66500993 领域转型。 邮箱:wangweina@hcyjs.com 执业编号:S0360517040002 ❖ 化妆品:“5+N”品牌矩阵形成,玻尿酸+微生态护肤两开花。公司依托原料、 技术和专利优势打造差异化品牌矩阵,已形成以颐莲、瑷尔博士等主力品牌+ 证券分析师:姚婧 多成分、护肤科技的“5+N”品牌矩阵。23 年公司化妆品收入 24.2 亿元,其 邮箱:yaojing@hcyjs.com 中 ...
福瑞达2024年一季报点评:化妆品业绩保持良好增长,整体扣非表现较好
长江证券· 2024-05-16 06:32
丨证券研究报告丨 分析师及联系人 SAC:S0490514080004 SAC:S0490520080019 SAC:S0490513080003 SFC:BQT624 公司研究丨点评报告丨福瑞达(600223.SH) [Table_Title] 福瑞达 2024 年一季报点评:化妆品业绩保持良 好增长,整体扣非表现较好 [Table_Author] 请阅读最后评级说明和重要声明 [Table_Title 福瑞达 20242]年一季报点评:化妆品业绩保持良 好增长,整体扣非表现较好 2024-05-15 公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 | --- | --- | |-------------------------------------------------|------------| | 公司基础数据 | | | [Table_BaseData] 当前股价 ( 元 ) | 7.89 | | 总股本 ( 万股 ) | 101,657 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 101,657/0 | | 每股净资产 ( 元 ) | 4.01 | | 近 12 月最高 ...
24Q1业绩符合预期,化妆品业务增速超15%
申万宏源· 2024-05-08 07:02
2024 年 04 月 30 日 福瑞达 (600223) 证 券 研 究 报 告 05-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-0401-0402-0403-0404-04 -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 福瑞达 沪深300指数 (收益率) 王立平 A0230511040052 wanglp@swsresearch.com 王盼 A0230523120001 wangpan@swsresearch.com 研究支持 聂霜 A0230122100005 nieshuang@swsresearch.com 联系人 王立平 (8621)23297818× wanglp@swsresearch.com 美容护理 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据: | 2024 年 04 月 30 日 | | 收盘价(元) | 7.89 | | 一年内最高 / 最低(元) | 11.75/6.38 | | 市净率 | 2.0 | | 息率 ...
化妆品稳健增长,扣非归母净利润大幅增长
中邮证券· 2024-05-06 02:30
买入|维持 归母净利率下降。公司 24Q1 毛利率/销售费用率/管理费用率/研发费 用率/财务费用率分别为 50.8%/36.3%/4.1%/3.7%/-0.7%,较 23Q1 变 动率分别为+11.5pct/+11.1pct/-0.5pct/+1.3pct/-4.9pct;毛利率 提升主要得益于业务结构变化,其中化妆品/医药/原料及添加剂业务 24Q1 毛利率分别为 62.2%/54.9%/29.7%,较 23Q1 变动率分别为-0.7/- 1.6/-0.7pct;销售费用率提升主要系化妆品业务销售费用率较高,财 务费用率下降主要得益于剥离地产负债下降;此外,公司 24Q1 投资 收益占比收入为 1.7%,较 23Q1 变动率为-8.4 pct,去年同期剥离地 产带来投资收益;综合 24Q1 公司实现归母净利润率 6.6%,同降 3.5pct,实现扣非归母净利率 5.8%,同升 4.7pct。 盈利预测及投资建议:我们看好公司聚焦大健康业务的稳健发 展,化妆品业务具备较大成长空间,维持盈利预测,预计 24 年-26 年 公司归母净利润分别为 3.8 亿元/4.8 亿元/5.8 亿元,对应 PE 为 21 倍 ...
福20240430
瑞达期货· 2024-05-05 13:17
【东吴商社】福瑞达24Q1业绩说明会 交流实录 时间:2024年4月30日 嘉宾:副董事长&董秘 张总、常务总经理 白总、副总经理兼颐莲主理人 姜总、IR 张总 联系人:东吴商社 吴劲草/张家璇/郗越 24Q1经营情况概述: 1-3月收入8.9亿元,归母净利0.59亿元,扣非净利0.52亿元(+242%)。 化妆品业务:聚焦颐莲和瑷尔博士两大主品牌,优化资源配置和营销费用投放,24Q1收入5.44亿元 (+15.12%),毛利率62.19%,颐莲/瑷尔博士营收分别为 2.0/2.9 亿元,同比分别+17.5%/+20.6%, 颐莲品牌加大直播渠道布局,春节期间不打烊,提前布局 38 节活动,达播+自播双轮驱动销售增长; 瑷尔博士与天猫小黑盒 IP 合作升级闪充水乳,不断提升摇醒精华、闪充品线等高毛利产品占比,提高 品牌声量。 原料与添加剂板块:24Q1收入0.84亿元(+10.3%),推进原料板块一体化销售,透明质酸钠阳离子季 铵盐获美国国际专利申请授权,新上市 8 款健康食品产品及原料。 Q&A: Q:瑷尔博士和颐莲分渠道增速情况? A:差距主要来自于:①2024Q1购物津贴比较多,第三方数据是GMV数据, ...
福瑞达2024一季报点评:化妆品营收符合预期,关注新品表现
国泰君安· 2024-05-05 02:02
请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_Forcast] 财务预测(单位:百万元) 损益表 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业总收入 12,951 4,579 4,347 5,038 5,965 营业成本 9,759 2,450 1,941 2,104 2,451 税金及附加 539 36 35 40 48 销售费用 1,313 1,446 1,421 1,763 2,124 管理费用 350 223 217 252 298 EBIT 551 273 582 705 849 公允价值变动收益 0 0 0 0 0 投资收益 116 214 26 30 36 财务费用 353 57 44 39 38 营业利润 311 419 534 666 809 所得税 196 47 134 166 203 少数股东损益 20 63 62 78 97 净利润 45 303 340 421 511 资产负债表 货币资金、交易性金融资产 4,318 1,734 2,245 2,328 2,388 其他流动资产 1,713 12 12 12 12 长期投资 720 139 179 219 259 ...
收入稳健增长,扣非利润表现较好
广发证券· 2024-05-05 01:02
[Table_Contacts] [Table_Title] 福瑞达(600223.SH) 收入稳健增长,扣非利润表现较好 [Table_Summary] 核心观点: 盈利预测: ⚫ 事件:公司发布一季报,24Q1 实现收入 8.9 亿元,同比-30.0%;归母 净利润 0.6 亿元,同比-54.4%;扣非归母净利润 0.5 亿元,同比+242.5% (去年 Q1 非经常性损益 1.1 亿元,主要是重大资产出售交易中首批 6 个标的公司完成交割出表确认的投资收益)。 | --- | --- | |----------------------------|------------| | | | | [ 公司评级 Table_Invest] | 买入 | | 当前价格 | 7.89 元 | | 合理价值 | 11.19 元 | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2024-05-02 | -40% -32% -23% -15% -6% 2% 05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24 福瑞达 沪深300 SAC 执证号:S0260520050001 021-380 ...
24Q1扣非归母净利0.52亿元,yoy+242.5%,化妆品一季度稳健,底部看好公司国企改革成功
天风证券· 2024-05-03 10:05
| --- | --- | --- | --- | |--------------|-------------------------------------------------------|----------|-----------------------------| | 投资评级声明 | 类别 说明 评级 | | 体系 | | | | 买入 | 预期股价相对收益 20% 以上 | | | 自报告日后的 6 个月内,相对同期沪 | 增持 | 预期股价相对收益 10%-20% | | 股票投资评级 | 深 300 指数的涨跌幅 | 持有 | 预期股价相对收益 -10%-10% | | | | 卖出 | 预期股价相对收益 -10% 以下 | | | | 强于大市 | 预期行业指数涨幅 5% 以上 | | 行业投资评级 | 自报告日后的 6 个月内,相对同期沪 深 指数的涨跌幅 | 中性 | 预期行业指数涨幅 -5%-5% | | | 300 | 弱于大市 | 预期行业指数涨幅 -5% 以下 | 天风证券研究 | --- | --- | --- | --- | |--------------------- ...
24Q1化妆品营收+15%,看好大健康稳健发展
华福证券· 2024-05-03 04:30
华福证券 司财报 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------|--------|-------|-------|-------|--------------| | 财务数据和估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) | 12,951 | 4,579 | 4,794 | 5,669 | 6,702 | | 增长率( %) | 5% | -65% | 5% | 18% | 18% | | 净利润(百万元) | 45 | 303 | 376 | 476 | 592 | | 增长率( %) | -87% | 567% | 24% | 26% | 24% | | EPS(元/ 股) | 0.04 | 0.30 | 0.37 | 0.47 | 0.58 | | 市盈率(P/E) | 176.5 | 26.4 | 21.3 | 16.9 | 13.6 | | 市净率(P/B) | 2.2 | 2.0 | 1.9 | 1.7 | 1.6 | | 数 ...
2024年一季报点评:化妆品业务持续增长,原料业务稳健向好,大健康版图布局未来可期
民生证券· 2024-04-30 15:30
福瑞达(600223.SH)2024 年一季报点评 [Table_Author] 管理费用 223 207 246 274 盈利能力(%) 2.0 1.8 1.6 1.4 福瑞达(600223)/商业零售及社会服务 营业税金及附加 36 200 249 292 EBIT 增长率 -50.38 40.44 42.18 27.69 化妆品业务持续增长,原料业务稳健向好,大健康版图布局未来可期 2024 年 04 月 30 日 分析师 刘文正 执业证书: S0100521100009 邮箱: liuwenzheng@mszq.com 分析师 解慧新 执业证书: S0100522100001 邮箱: xiehuixin@mszq.com 研究助理 杨颖 执业证书: S0100123070030 邮箱: yangying@mszq.com 投资收益 214 139 90 84 偿债能力 股息收益率(%) 0.00 0.00 0.00 0.00 营业成本 2,450 2,188 2,707 3,160 营业收入增长率 -64.65 5.03 24.54 17.24 EBIT 273 384 546 697 净利润率 6. ...