| 证券代码：600370 | 证券简称：三房巷 | 公告编号：2025-053 | | --- | --- | --- | | 转债代码：110092 | 转债简称：三房转债 | | 江苏三房巷聚材股份有限公司 关于参与认购投资基金份额进展暨完成 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、对外投资概述 （有限合伙）合伙协议》，公司作为有限合伙人以自有资金人民币 1,000.00 万元 出资认购厦门衫势卓然壹号创业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称"投资 基金"）份额，出资占比 50.00%。具体内容详见公司 2025 年 6 月 25 日披露于上 海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《江苏三房巷聚材股份有限公司关于参 与认购投资基金份额的公告》（公告编号：2025-050）。 江苏三房巷聚材股份有限公司（以下简称"公司"）近期与优势金控（上海） 资产管理有限公司等合作方签署了《厦门衫势卓然壹号创业投资基金合伙企业 1 公司将持续关注上述投资基金的后续进展情况，依据相关法律法规的要求及 时履行信息披 ...

| 证券代码：600370 | 证券简称：三房巷 | 公告编号：2025-052 | | --- | --- | --- | | 转债代码：110092 | 转债简称：三房转债 | | 江苏三房巷聚材股份有限公司 可转债转股结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 累计转股情况："三房转债"转股期起止日期为2023年7月12日至2029年1 月5日。截至2025年6月30日，累计已有人民币881,000元"三房转债"转换为公司A 股股票，累计转股数为291,708股，占可转债转股前公司已发行股份总额的 0.0075%。 未转股可转债情况：截至2025年6月30日，尚未转股的"三房转债"金额为 人民币2,499,119,000元，占可转债发行总量的99.9648%。 本季度转股情况：自2025年4月1日至2025年6月30日期间，共有人民币 28,000元"三房转债"转换为公司A股股票，因转股形成的股份数量为9,270股。 一、可转债发行上市概况 经中国证券监督管理委员会《关于核准江苏三房巷聚材股份有限 ...

Group 1 - The core viewpoint of the announcement is the adjustment of the credit rating for Jiangsu Sanfangxiang Ju Material Co., Ltd.'s convertible bonds and the company itself, reflecting a downgrade from "AA-" to "A+" [1][2] - The previous credit rating for the "Sanfang Convertible Bonds" was "AA-" with a stable outlook, which has now been changed to "A+" with a stable outlook [1][2] - The credit rating adjustment was conducted by the credit rating agency United Credit Rating Co., Ltd., based on a comprehensive analysis of the company's operational status and industry conditions [2] Group 2 - The new credit rating report was issued on June 26, 2025, confirming the company's long-term credit rating as "A+" and the "Sanfang Convertible Bonds" rating as "A+" with a stable outlook [2] - The previous credit rating was last assessed on May 27, 2024, when both the company and the bonds were rated "AA-" with a stable outlook [1][2]

Core Viewpoint - Jiangsu Sanfangxiang Polymer Co., Ltd. is issuing convertible bonds to raise funds for specific projects, with a total issuance amount of RMB 250 million, aiming to enhance its production capacity and market position in the polyester industry [2][17]. Summary by Sections Bond Issuance Details - The company has received approval from the China Securities Regulatory Commission for the issuance of 2.5 million convertible bonds, each with a face value of RMB 100, totaling RMB 250 million [2][3]. - The bonds will be listed on the Shanghai Stock Exchange under the name "Sanfang Convertible Bonds" with the code "110092" [3]. Key Terms of the Convertible Bonds - The bonds have a maturity period of 6 years, with an annual interest rate that increases from 0.30% in the first year to 2.00% in the sixth year [3][4]. - The initial conversion price is set at RMB 3.17 per share, with provisions for adjustments based on various corporate actions [5][6]. Use of Proceeds - The funds raised will be allocated to projects including the production of green packaging materials and multifunctional bottle chips, with a total investment requirement of RMB 386.409 million [17]. - The company plans to use self-raised funds initially and will replace them with the proceeds once available [17]. Financial and Credit Rating - The company has received a credit rating downgrade to "A+" from a rating agency, reflecting concerns over its financial performance and debt levels [18][19]. - Despite a stable market position in the polyester industry, the company faces challenges such as declining sales prices and increased financial risk due to high short-term debt [19]. Rights and Obligations of Bondholders - Bondholders have rights to interest payments, conversion into shares, and the ability to sell back the bonds under certain conditions [15][16]. - The company is obligated to manage the proceeds responsibly and adhere to the terms outlined in the bond issuance documents [11][12].

| 证券代码：600370 | 证券简称：三房巷 | 公告编号：2025-051 | | --- | --- | --- | | 转债代码：110092 | 转债简称：三房转债 | | 公司前次主体长期信用等级为"AA-"；"三房转债"前次信用等级为"AA-"； 评级展望为"稳定"，评级机构为联合资信，评级时间为 2024 年 5 月 27 日。 评级机构联合资信在对公司经营状况、行业情况等进行综合分析与评估的基 础上，于 2025 年 6 月 26 日出具了《江苏三房巷聚材股份有限公司公开发行可转 换公司债券 2025 年跟踪评级报告》，本次公司主体长期信用等级为"A+"；"三 房转债"信用等级为"A+"，评级展望为"稳定"。 本次信用评级报告《江苏三房巷聚材股份有限公司公开发行可转换公司债券 2025 年跟踪评级报告》详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。 特此公告。 江苏三房巷聚材股份有限公司 董 事 会 江苏三房巷聚材股份有限公司 关于"三房转债"评级调整公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律 ...

江苏三房巷聚材股份有限公司 公开发行可转换公司债券 2025 年跟踪评级报告 | | | www.lhratings.com 1 声 明 一、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日的 独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合资信 基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对象的事 实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真 实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响，本报告 在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在局限性。 二、本报告系联合资信接受江苏三房巷聚材股份有限公司（以下简称 "该公司"）委托所出具，除因本次评级事项联合资信与该公司构成评级委 托关系外，联合资信、评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、客 观、公正的关联关系。 三、本报告引用的资料主要由该公司或第三方相关主体提供，联合资信 履行了必要的尽职调查义务，但对引用资料的真实性、准确性和完整性不作 任何保证。联合资信合理采信其他专业机构出具的专业意见，但联合资信不 对专业机构出具的专业意见承担任何责任。 联合〔2025〕3827 ...

华兴证券有限公司 关于江苏三房巷聚材股份有限公司 公开发行可转换公司债券 2025年第一次临时受托管理事务报告 债券受托管理人 （上海市虹口区东大名路1089号2301单元） 2025 年 6 月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》《公司债券受托管理人执业行 为准则》《可转换公司债券管理办法》的相关规定以及《江苏三房巷聚材股份有 限公司公开发行可转换公司债券受托管理协议》（以下简称"《受托管理协议》"）、 《江苏三房巷聚材股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简 称"《募集说明书》"）等，由本次可转债受托管理人华兴证券有限公司（以下简 称"华兴证券"）编制。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为华兴证券所作的承诺 或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，华兴证 券不承担任何责任。 1 华兴证券作为江苏三房巷聚材股份有限公司（以下简称"三房巷"、"公司" 或"发行人"）公开发行可转换公司债券（债券简称：三房转债，债券代码：110092， 以下简称"本次可转债"）的受托管理人， ...

华兴证券有限公司 关于江苏三房巷聚材股份有限公司 公开发行可转换公司债券 2024年度受托管理事务报告 债券受托管理人 （上海市虹口区东大名路1089号2301单元） 2025 年 6 月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》《公司债券受托管理人执业行 为准则》《可转换公司债券管理办法》的相关规定以及《江苏三房巷聚材股份有 限公司公开发行可转换公司债券受托管理协议》（以下简称"《受托管理协议》"）、 《江苏三房巷聚材股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简 称"《募集说明书》"）《江苏三房巷聚材股份有限公司 2024 年年度报告》等相关 公开信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见等，由本次可转债受托管 理人华兴证券有限公司（以下简称"华兴证券"）编制。华兴证券对本报告中所 包含的从上述文件中引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和 信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相 关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为华兴证券所作的 承诺或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进 ...

| 证券代码：600370 | 证券简称：三房巷 | 公告编号：2025-050 | | --- | --- | --- | | 转债代码：110092 | 转债简称：三房转债 | | 江苏三房巷聚材股份有限公司 关于参与认购投资基金份额的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资标的名称：厦门衫势卓然壹号创业投资基金合伙企业（有限合伙） （以下简称"投资基金"、"基金"或"合伙企业"） 投资金额：江苏三房巷聚材股份有限公司（以下简称"公司"）作为有限 合伙人以自有资金认缴出资人民币 1,000.00 万元。 相关风险提示：合伙企业尚需完成中国证券投资基金业协会备案和工商 变更登记手续，实施过程存在不确定性。因合伙企业投资周期较长、流动性较低， 公司本次投资可能面临较长的投资回报期。在运营过程中合伙企业将受宏观经济、 行业周期、市场变化、投资标的经营情况等多种因素影响，可能存在投资项目不 能实现预期收益或投资失败的风险。敬请投资者注意投资风险。 一、对外投资概述 近日，公司与优势金控（上海）资产 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" (maintained) [1] Core Viewpoints - Polyester bottle chip factories have announced production cuts of approximately 20%, with a total capacity reduction of about 2.59 million tons, potentially increasing to 4.9 million tons when considering long-term shutdowns [1] - The average operating load of domestic polyester bottle chip facilities is expected to decline from 94.3% in May 2025 to around 77% due to these production cuts [1] - The processing price spread for polyester bottle chips has dropped to a low of 291 RMB/ton, with expectations for recovery as low-priced sources diminish following the planned maintenance and production cuts [2] - The current expansion phase of the polyester bottle chip industry is nearing its end, with a projected capacity increase from 11.11 million tons in 2021 to 20.43 million tons in 2024, leading to an oversupply situation [3] - The industry is expected to see a turning point upwards, with leading companies already reporting reduced losses, indicating that the low point of the polyester bottle chip cycle has passed [3] Summary by Sections Production Cuts and Capacity - Major polyester bottle chip manufacturers, including Yisheng, China Resources Materials, and Sinopec, are implementing production cuts starting July 2025, with a total capacity reduction of approximately 2.59 million tons [1] - The average operating load is projected to decrease significantly due to these cuts, indicating a shift in supply dynamics [1] Price Dynamics - The average price spread for polyester bottle chips has reached a critical low, with expectations for recovery as production cuts take effect [2] - The increase in raw material prices for PTA and ethylene glycol has pressured the processing margins, contributing to the current low price spread [2] Industry Outlook - The polyester bottle chip industry has seen significant capacity expansion, but this phase is coming to an end, with expectations for improved pricing dynamics in the near future [3] - Leading companies are beginning to report improved financial performance, suggesting a potential recovery in the industry [3] Beneficiary Companies - Key beneficiaries identified include Wankai New Materials, China Resources Materials, Sanfangxiang, Hengyi Petrochemical, and Rongsheng Petrochemical [4]