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海油工程:2024年半年报点评:上半年归母净利润同比增长22%,在手项目即将进入投产高峰
光大证券· 2024-08-20 02:15
2024 年 8 月 20 日 公司研究 上半年归母净利润同比增长 22%,在手项目即将进入投产高峰 ——海油工程(600583.SH)2024 年半年报点评 增持(维持) 当前价:5.65 元 要点 作者 事件: 公司发布 2024 年半年报。2024H1,公司实现营业总收入 134 亿元,同比-7%; 实现归母净利润 12 亿元,同比+22%。2024Q2 单季,公司实现营业总收入 77.58 亿元,同比-3.57%,环比+37%;实现归母净利润 7.22 亿元,同比+35%,环比+52%。 点评: 24H1 归母净利润稳步增长,净资产、自由现金流同比提升 2024H1,布伦特原油均价为 83.42 美元/桶,同比+4.4%,总体仍保持在中高 位。石油公司继续加大上游勘探开发投资力度,全球海洋油气工程行业景气度高企。 公司工程量同比持续增加,重要工程项目高质高效推进,安全绩效继续保持优异水 平,"海基"深水系列产品实现新升级,高端 FPSO 建造领域行业话语权进一步提 升,清洁能源业务、绿色能源转型有序展开,海外发展势头强劲,国际工程总包商 的身份角色持续巩固。截至 2024 年 6 月末,公司归属于上市 ...
海油工程净利率持续提升,重心聚焦海外高毛利市场
天风证券· 2024-08-19 07:00
公司报告 | 半年报点评 海油工程净利率持续提升,重心聚焦海外高毛利市场 海油工程降本提质增效明显,净利率持续提升 2024H1 公司营业收入达 134 亿元,同比-7%,主要原因是新承揽海外项目 处于启动阶段;归母净利润为 12 亿元,同比+21.7%。其中 Q2 营业收入 77.6 亿元,同比-3.6%,归母净利润为 7.2 亿元,同比+34.9%,扣非归母净利润 为 4.39 亿元,同比-3.9%。 净利率持续改善,2024Q2 公司净利率为 9.59%,而 2023 年同期仅 7%,净 利率同比+2.58pct,环比+1.09pct,主要可能系公司工作量增长规模效应明 显以及降本提质增效显著,以及消费税退税的影响。 工作量持续增加,建造钢材加工量持续增加 建造完成钢材加工量 27.13 万结构吨,同比+16%。公司 2024H1 陆地建造 导管架 35 座(同比+23 座)、组块 11 座(同比+6 座),海上安装导管架 22 座(同 比+15 座)、组块 9 座(同比+5 座);但 Q2 单季度陆地建造导管架环比-3 座、 组块环比-3 座,海上安装导管架环比+4 座、组块环比-3 座。 安装等海上 ...
海油工程:2024年半年报点评:业绩基本符合预期,在手订单饱满支撑未来业绩增长
民生证券· 2024-08-19 06:46
海油工程(600583.SH)2024 年半年报点评 业绩基本符合预期,在手订单饱满支撑未来业绩增长 2024 年 08 月 19 日 ➢ 事件:2024 年 8 月 18 日,海油工程发布 2024 年半年报。2024 年 H1 公 司实现营业收入 134.29 亿元,yoy-7.01%;实现归母净利润 11.97 亿元, yoy+21.69%;扣非归母净利润 8.39 亿元,yoy+7.43%;经营活动产生的现金 流量净额为 25.94 亿元,yoy-10.83%。收入下滑主要原因是 23 年同期海外项 目集中交付,本期新承揽的海外项目处于启动阶段,海外收入同比减少导致收入 小幅下降,同时项目建设阶段现金流同比也有所减少。 ➢ 海洋油气行业资本开支维持高位,国内市场稳步增长,海外逐步复苏。1) 国内海洋油气行业受益于"七年行动计划"的有力推进,持续保持较好增长势头。 根据中海油《2024 年战略展望》,2024 年资本支出预算为 1250-1350 亿元, 同比增长约 250 亿元。中海油多个新项目年内计划投产,支持未来产量增长,海 油工程有望率先受益。2)国际海洋油气行业受上游资本开支的增长推动,市场 ...
海油工程:2024年半年报点评:利润稳健增长,在手订单维持高位
西南证券· 2024-08-19 04:09
[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 18 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 (维持) 当前价:5.46 元 海油工程(600583)石油石化 目标价:——元(6 个月) 利润稳健增长,在手订单维持高位 [Table_Summary 事件:公司发布] 2024 年半年报。2024H1,公司实现营业收入 134.3 亿元,同 比减少 7.0%;归母净利润 12.0亿元,同比增长 21.7%;扣非净利润 8.4亿元, 同比增长 7.4%。2024Q2,公司实现营业收入 77.6 亿元,同比减少 3.6%;归 母净利润 7.2亿元,同比增长 34.9%;扣非净利润 4.4亿元,同比减少 3.9%。 2024Q2 其他收益中确认消费税退税 2.3 亿,增厚利润。 海洋工程项目规模快速增长,在手订单高位维持。2024H1,公司实现新签订单 125.2 亿元,同比-30.0%,其中海外新签合同额 50.0亿,占比提升至 40.0%; 在手订单 388 亿,为业务持续发展提供有力支撑。分业务来看,公司海洋工程 总承包项目营收 98.6 亿元,同比+15.1%;海洋工程非总承包项目营收 ...
海油工程:利润稳健增长,在手订单维持高位
西南证券· 2024-08-19 04:03
[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 18 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 (维持) 当前价:5.46 元 海油工程(600583)石油石化 目标价:——元(6 个月) 利润稳健增长,在手订单维持高位 [Table_Summary 事件:公司发布] 2024 年半年报。2024H1,公司实现营业收入 134.3 亿元,同 比减少 7.0%;归母净利润 12.0亿元,同比增长 21.7%;扣非净利润 8.4亿元, 同比增长 7.4%。2024Q2,公司实现营业收入 77.6 亿元,同比减少 3.6%;归 母净利润 7.2亿元,同比增长 34.9%;扣非净利润 4.4亿元,同比减少 3.9%。 2024Q2 其他收益中确认消费税退税 2.3 亿,增厚利润。 海洋工程项目规模快速增长,在手订单高位维持。2024H1,公司实现新签订单 125.2 亿元,同比-30.0%,其中海外新签合同额 50.0亿,占比提升至 40.0%; 在手订单 388 亿,为业务持续发展提供有力支撑。分业务来看,公司海洋工程 总承包项目营收 98.6 亿元,同比+15.1%;海洋工程非总承包项目营收 ...
海油工程:24Q2公司业绩表现优秀,海外项目承揽稳步推进
信达证券· 2024-08-19 01:42
证券研究报告 公司研究 [公司点评报告 Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 海油工程(600583.SH) 投资评级 买入 上次评级 买入 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号:S1500518070001 联系电话:010-83326712 邮箱:zuoqianming@cindasc.com 胡晓艺 石化行业分析师 执业编号:S1500524070003 邮箱:huxiaoyi@cindasc.com 相关研究 | --- | |---------------------------------| | 力,周期机遇下海工龙头优势更 | | 显》2023.09.13 | | 《23Q3 盈利同比改善,国内海外业 | | 务增量可期》2023.10.29 | | 《2023 年盈利同比改善,海外订单 | | 大幅增加》2024.03.19 | | 《24Q1 公司净利率提升,国内新签 | | 订单增加》2024.04.25 | 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅 ...
海油工程(600583) - 2024 Q2 - 季度财报
2024-08-18 07:37
2024 年半年度报告 公司代码:600583 公司简称:海油工程 海洋石油工程股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 178 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人王章领、主管会计工作负责人李鹏及会计机构负责人(会计主管人员)要宝琴声 明:保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告第三节中涉及经营计划、经营目标、发展战略等前瞻性陈述,不构成公司对投资者的 实际承诺,敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 本报告分析了公司可能面临的风险,敬 ...
海油工程深度报告:国内海工行业EPCI龙头,国内外业务稳步增长
浙商证券· 2024-07-29 14:22
证券研究报告 | 公司深度 | 油服工程 海油工程(600583) 国内海工行业 EPCI 龙头,国内外业务稳步增长 -海油工程深度报告 技资失点 D 口 D D D 海王 EPCI 起头,面内外状入缩差增长。公司是国内唯一的大型海洋油气工程总 承包公司,23 辛校入迈上 300 亿元,海洋工程兵收入 226 亿元,yoy÷10.8%,共 中总总状入占比 85%,非海洋工程系状入 81 亿元,yoy-9.1%. -周内收入:23 辛公司 周内收入 247 亿元,境内油气业务承提领 164 亿元,24Q1 国内承视频 61 亿元,公司国内海洋工程美收入与共主委委主主中海油乔发美资本 升美高度相关,中海油规划 24-26 辛宾现羊均 6%-7%的冷产量增长,预计共国 内蒙本齐き将维持高位。公司国内非海洋工程类校入主委会自 LNG 接收站项 日,23 辛エ作量有所下滞,"十五五"期间间内预计 11 度接收站楼产,公司伤 具备后续接準港力。 -淋外枕入:23 辛公司 海外枕入 60 亿元,承视频 142 亿元,24Q1 承视频 4 亿 先,公司 23 年海外承規領包历史新高,约 127 亿余自中东的三大总总项目,未 ...
海油工程:公告点评:与浦项制铁签署5.23亿美元总承包合同,海外业务持续高质量发展
光大证券· 2024-07-19 00:01
Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 5.67 RMB [4] Core Views - The company signed a $523 million EPC contract with POSCO International for the SHWE gas field development in Myanmar, marking a significant step in its overseas strategy [1][2] - The project demonstrates the company's deepwater EPC capabilities, as it involves work at depths exceeding 1,000 meters [2] - Overseas projects continue to progress steadily, with key projects in Saudi Arabia, Uganda, Brazil, and Qatar advancing as planned [2] - The company is expected to benefit from the high industry growth and increased upstream capital expenditure by its parent company [2] Financial Performance - Revenue is projected to grow from 29.36 billion RMB in 2022 to 49.65 billion RMB in 2026, with a CAGR of 14.1% [4] - Net profit is forecasted to increase from 1.46 billion RMB in 2022 to 2.50 billion RMB in 2026, with a CAGR of 14.6% [4] - EPS is expected to rise from 0.33 RMB in 2022 to 0.57 RMB in 2026 [4] - ROE is projected to improve from 6.15% in 2022 to 8.60% in 2026 [4] Industry Outlook - Global upstream exploration and development capital expenditure is expected to exceed $600 billion in 2024, a 5.7% increase from 2023 [2] - The parent company, CNOOC, has set a capital expenditure budget of 125-135 billion RMB for 2024, representing continued growth from 2023 [2] Valuation Metrics - The company's P/E ratio is expected to decline from 17x in 2022 to 10x in 2026 [4] - The P/B ratio is projected to decrease from 1.1x in 2022 to 0.9x in 2026 [4] - EV/EBITDA is forecasted to drop from 10.8x in 2022 to 4.1x in 2026 [8] Operational Highlights - In Q1 2024, the company secured new contracts worth 6.52 billion RMB, an 11% YoY increase [2] - Domestic new contract value reached 6.11 billion RMB in Q1 2024, up 17% YoY [2] - Overseas new contract value was 407 million RMB in Q1 2024, down 39% YoY [2]
海油工程首次覆盖报告:受益于油服高景气,多元布局行稳致远
甬兴证券· 2024-06-02 06:30
海油工程(600583) 公司研究/公司深度 6 证 受益于油服高景气,多元布局行稳致远 券 ——海油工程首次覆盖报告 研 究 报 ◼ 核心观点 告 买入( 首次) 领跑海洋油气工程赛道,加大分红回报股东。作为亚太地区规模最大、 实力最强的海洋油气工程总承包之一,公司背靠中海油集团,在立足 公 传统海洋工程主业的基础上,业务拓展至陆地 LNG 工程等清洁能源 行业: 石油石化 司 领域,推动公司2024Q1归母净利润达到4.75亿元。同时,2023年公 日期: y 20x2z4q年da0te5m月a3r1k日 研 司股利分配率同比增长约 9.77pct 达到 40.11%。未来随着公司业绩增 究 长,分红水平或继续提升。 分析师: 赵飞 高油价助力油服景气向上,行业龙头持续受益。OPEC+的坚持减产为 E-mail: zhaofei@yongxingsec. 油价提供了较强的底部支撑,同时美国页岩油产量增幅相比 2023 年 com 或大幅放缓,原油供需紧平衡的态势有望维持,对高位油价形成支撑, SAC编号: S1760524040002 推动全球油服市场持续复苏,而公司作为国内唯一的大型海洋油气工 程总承包 ...