丙烯日报 | 2025-08-26 下游需求跟进，丙烯维持偏强震荡 市场要闻与重要数据 丙烯方面：丙烯主力合约收盘价6491元/吨（+21），丙烯华东现货价6450元/吨（+25），丙烯华北现货价6455元/吨 （-45），丙烯华东基差-41元/吨（+4），丙烯华北基差-36元/吨（-66）。丙烯开工率75%（+1%），中国丙烯CFR-日 本石脑油CFR193美元/吨（-3），丙烯CFR-1.2丙烷CFR97美元/吨（+1），进口利润-263元/吨（+3），厂内库存40320 吨（+3470）。 丙烯下游方面：PP粉开工率40%（+1.29%），生产利润-55元/吨（+75）；环氧丙烷开工率74%（+2%），生产利润-383 元/吨（-86）；正丁醇开工率89%（+0%），生产利润336元/吨（+589）；辛醇开工率92%（+6%），生产利润430元/ 吨（-18）；丙烯酸开工率70%（-5%），生产利润446元/吨（-18）；丙烯腈开工率73%（+1%），生产利润-572元/吨（+56）； 酚酮开工率78%（+1%），生产利润-727元/吨（+0）。 市场分析 韩国石化业石脑油裂解存去产能预期，提振丙烯价格 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 地缘担忧重又燃起，8月25日美国总统特朗普威胁两周内若未达成协 议，将对俄罗斯实施"大规模制裁"；特朗普表示，两周期限过后，他将 做出决定，"是实施大规模制裁、大规模关税，还是两者兼施——抑或是 不作为，只说'这是你们自己的战争'"。美国立场重回强硬路线，这是 当前原油价格走强的主要原因。与此同时，乌克兰对俄罗斯的袭击仍未停 止，最新报道是用远程无人机袭击俄罗斯波罗的海乌斯季卢加港。 板块逻辑： 化工品仍在"反内卷"的提振下，整体格局延续强势。化工品种表现 最好的是聚酯链，因聚酯不仅有政策的提振，也有产业自身的好转，表现 在终端的需求预期提升，也表现在PTA企业积极减产挺价。纯苯和苯乙烯 链条表现则差强人意，尤其是苯乙烯，港口库存周度攀升，库存绝对值位 于五年同期最高。聚烯烃在8月25日日盘也出现补涨，烯烃自身产业未看 到较大变化，而韩国石脑油裂解的减产，未来石化的强制检修对让市场对 低位的化工品开始试多。乙二醇开工高企的格局下仍然实现周度去库， 五年同期最低的港口库存对期价有支撑。 原油：供应压力延续，反弹持续性预计有限 沥青：地缘溢价再起，沥青期价走高 高硫 ...

日期 2025 年 8 月 26 日 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-86630631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 行业 聚烯烃日报 能源化工研究团队 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：李捷,CFA（原油燃料油） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业硅） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 请阅读正文后的声明 每日报告 | 表1：期货市场行情 | ...

2025年08月26日 国泰君安期货商品研究晨报-能源化工 观点与策略 | 对二甲苯：供需紧平衡，趋势偏强，正套 | 2 | | --- | --- | | PTA：三房巷新装置投产，正套 | 2 | | MEG：趋势偏强 | 2 | | 橡胶：震荡运行 | 4 | | 合成橡胶：短期偏强，中期仍在区间震荡 | 6 | | 沥青：裂解续弱 | 8 | | LLDPE：短期偏强震荡 | 11 | | PP：短线反弹，中期震荡市 | 12 | | 烧碱：短期回调，关注近月仓单压力 | 13 | | 纸浆：震荡运行 | 15 | | 玻璃：原片价格平稳 | 17 | | 甲醇：短期震荡有支撑 | 18 | | 尿素：弱势运行 | 20 | | 苯乙烯：短期偏强，中期偏空 | 22 | | 纯碱：现货市场变化不大 | 23 | | LPG：进口成本存支撑，但供需缺乏明显改善 | 24 | | 丙烯：供需紧平衡，价格偏强整理 | 24 | | PVC：趋势仍有压力 | 27 | | 燃料油：夜盘高位震荡，短期强势延续 | 28 | | 低硫燃料油：近月合约持续上涨，外盘现货高低硫价差暂时企稳 | 28 | | 集运指数 ...

近年来，大榭石化聚焦提升资源利用效率与产业链价值，构建起上下游一体化的完整产业链，实现从传 统燃料生产向高端化工新材料的跨越式发展。此次投产的核心装置——320万吨/年催化裂解装置年产聚 合级乙烯和丙烯达120万吨，是目前全国最大的单套重质油直接转化制聚合级烯烃装置，其生产的高纯 度乙烯和丙烯，是加工矿泉水瓶、食品包装袋、化纤衣物等日常生活用品的最基础原材料。该装置投产 后，大榭石化烯烃产能达180万吨/年，成为全国规模最大重质油直接转化制烯烃生产基地。 据介绍，该项目核心装置采用全新生产工艺，相较传统工艺可降低单位产品能耗30%以上，每年将减少 二氧化碳排放20万吨，极大提升了重质油资源利用效率，对优化我国石化原料结构、降低单套烯烃产品 碳排放具有深远意义。 8月22日，中国海油宣布，公司旗下所属中海石油大榭石化炼化一体化项目（以下简称"大榭石化"）在 浙江宁波全面建成。这标志着我国规模最大的世界级石化产业基地（浙江宁波）建造完成，对推动国家 重质油高效转化、提升高端化工材料自主可控能力有重要意义。 据悉，该项目总投资额为210亿元，是我国规模最大的石化产业基地新建项目，其核心生产装置采用我 国自主研发的重 ...

| ////◆ 国投期货 | | | | 化工日报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 操作评级 | | 2025年08月25日 | | 影丙烯 | 女女女 | 塑料 | な女女 | 庞春艳 首席分析师 | | 纯菜 | 女女女 | 苯乙烯 | な女女 | F3011557 Z0011355 | | PX | ★☆★ | PTA | ☆☆☆ | | | 乙二醇 | 女女女 | 短纤 | ★☆★ | 牛卉 高级分析师 | | 瓶片 | ☆☆☆ | 甲醇 | ☆☆☆ | F3003295 Z0011425 | | 尿素 | ななな | PVC | ☆☆☆ | 周小燕 高级分析师 | | 烧碱 | ななな | 纯碱 | ☆☆☆ | F03089068 Z0016691 | | 玻璃 | なな女 | | | 王雪忆 分析师 | | | | | | F03125010 | | | | | | 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn | 【烯烃-聚烯烃】 两烯期货主力合约日内高开后围绕10日均线震荡整理。基本面上,生产企业库存压力不大 ...

证券代码：603026 证券简称：石大胜华 公告编号：临 2025-044 石大胜华新材料集团股份有限公司 2025年半年度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 石大胜华新材料集团股份有限公司（以下简称"公司"）根据上海证券交易 所《关于做好主板上市公司2025年半年度报告披露工作的通知》《上市公司自律 监管指引第3号—行业信息披露第十三号—化工》的要求，现将公司2025年半年 度主要经营数据披露如下： 注：1、碳酸二甲酯系列产销量差距部分为内部自用。 二、主要产品的价格变动情况（不含税） 单位：人民币元/吨 | 产品名称 | 2025年1-6月平均售 | 2024年1-6月平均 | 变动比率（%） | | --- | --- | --- | --- | | | 价 | 售价 | | | 碳酸二甲酯系列 | 5,159.24 | 5,591.04 | -7.72 | | 甲基叔丁基醚 | 4,953.39 | 6,104.84 | -18.86 | | 气体 | 4,539.61 | 4,60 ...

上海华谊集团股份有限公司 2025 年半年度主要经营数据公告 证券代码：600623 900909 股票简称：华谊集团 华谊 B 股 编号：2025-049 | 主要原料 | 单位 | 2025 年 1-6 月 | | --- | --- | --- | | | | 价格变动情况 | | 化工煤 | 元/吨 | 739-969 | | 动力煤 | 元/吨 | 578-745 | | 乙醇 | 元/吨 | 4630-4982 | | 丙烷 | 元/吨 | 3903-4944 | | 天然胶 | 元/吨 | 12451-17970 | | 合成胶 | 元/吨 | 8616-13805 | | 丙烯 | 元/吨 | 5631-6699 | | 丁醇 | 元/吨 | 5065-6752 | | 萤石 | 元/吨 | 2955-3629 | 三、主要原材料的价格变动情况 四、报告期内无其他对公司生产经营具有重大影响的事项。 特此公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海华谊集团股份有限公司（以下简称"公司"）根据上海证券 ...

公司研究丨点评报告丨卫星化学（002648.SZ） [Table_Title] 上半年业绩同比增长，新项目打开成长空间 报告要点 丨证券研究报告丨 [Table_Summary] 公司公布 2025 年半年度报告，2025 年上半年实现营业收入 234.60 亿元，同比增长 20.93%； 归母净利润 27.44 亿元，同比增长 33.44%；扣非归母净利润 28.96 亿元，同比增长 29.61%。 2025 年第二季度营业收入 111.31 亿元，同比增长 5.05%，环比下降 9.72%；归母净利润 11.75 亿元，同比增长 13.72%，环比下降 25.07%；扣非归母净利润 12.04 亿元，同比增长 2.77%， 环比下降 28.85%。 分析师及联系人 [Table_Author] 魏凯 侯彦飞 SAC：S0490520080009 SAC：S0490521050002 SFC：BUT964 SFC：BVN517 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 卫星化学（002648.SZ） cjzqdt11111 2025-08-25 公司研究 ...

聚烯烃周报： 旺季陆续启动，逢低试多 能源化工团队 郭建锋 F03126846 何 慧 Z0011420 郭艳鹏 Z0021323 李 倩 F03134406 时间：2025/8/24 中辉期货有限公司交易咨询业务资格 证监许可[2015]75号 PE：社会库存转为去库，震荡偏强 【下周展望】 近期基本面改善，社会库存去化。供给端变动不大，暂无新增扩能压力，7月进口量为111万吨，累 计同比+2.5%，进口压力缓解。需求端，农膜陆续转为旺季，开工率连续5周上涨。目前产业链整体 库存压力不大，企业库存位于同期高位，社会库存及下游原料库存均处于同期中性偏低水平。 策略： 风险提示：1）上行风险：原油大幅上涨，宏观利好政策超预期；2）下行风险：原油大幅下跌，需 求不及预期。 2 1）单边：回调做多。L2601关注区间【7350-7550】。 2）套利：塑料近期检修力度更高，多LP01套利继续持有。 3）套保：基差同期低位，产业客户可择机卖保。 PP：供给持续攀升，跟随板块区间反弹 【本周回顾】 本周回顾：本周L2601合约在7243至7413宽幅震荡，振幅170点，周线2连阳。上周五夜盘开盘价为 7352，随后一路 ...