[Table_Reportdate] 2024年08月20日 公 司 简 评 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 张季恺 S0630521110001 zjk@longone.com.cn 证券分析师 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn 证券分析师 吴骏燕 S0630517120001 wjyan@longone.com.cn 联系人 花雨欣 hyx@longone.com.cn | --- | --- | |-------------------------|------------| | 数据日期 Table_cominfo] | 2024/08/19 | | 收盘价 | 5.65 | | 总股本(万股) | 442,135 | | 流通A股/B股(万股) | 442,135/0 | | 资产负债率(%) | 40.82% | | 市净率(倍) | 0.91 | | 净资产收益率(加权) | 4.77 | | 12个月内最高/最低价 | 6.97/4.90 | [Table_QuotePic] ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [6][7]. Core Insights - The company achieved a revenue of 13.43 billion yuan in H1 2024, a year-on-year decrease of 7.01%, while the net profit attributable to shareholders increased by 21.69% to 1.20 billion yuan [6]. - The second quarter saw a significant revenue increase of 36.78% compared to the first quarter, with a net profit of 722 million yuan, although it represented a 51.89% decline from the previous quarter [6]. - The company’s gross margin improved to 11.49% in Q2 2024, up by 1.58 percentage points from the previous quarter, aided by government subsidies of 248 million yuan [6]. - The company completed a record high workload in H1 2024, with significant progress in both domestic and international projects [6]. - New contract signings decreased by 30% year-on-year, but the backlog of orders remains strong at approximately 38.8 billion yuan, supporting future revenue growth [6][7]. Financial Summary - For H1 2024, the company reported total revenue of 13.43 billion yuan, with a projected revenue of 36.76 billion yuan for 2024, reflecting a year-on-year growth rate of 19.5% [8]. - The net profit for 2024 is forecasted to be 2.02 billion yuan, with a year-on-year growth rate of 24.4% [8]. - The company’s earnings per share (EPS) is expected to increase from 0.37 yuan in 2023 to 0.46 yuan in 2024 [8]. - The projected price-to-earnings (PE) ratios for 2024, 2025, and 2026 are 12, 10, and 8, respectively [7].

2024 年 8 月 20 日 公司研究 上半年归母净利润同比增长 22%，在手项目即将进入投产高峰 ——海油工程（600583.SH）2024 年半年报点评 增持（维持） 当前价：5.65 元 要点 作者 事件： 公司发布 2024 年半年报。2024H1，公司实现营业总收入 134 亿元，同比-7%； 实现归母净利润 12 亿元，同比+22%。2024Q2 单季，公司实现营业总收入 77.58 亿元，同比-3.57%，环比+37%；实现归母净利润 7.22 亿元，同比+35%，环比+52%。 点评： 24H1 归母净利润稳步增长，净资产、自由现金流同比提升 2024H1，布伦特原油均价为 83.42 美元/桶，同比+4.4%，总体仍保持在中高 位。石油公司继续加大上游勘探开发投资力度，全球海洋油气工程行业景气度高企。 公司工程量同比持续增加，重要工程项目高质高效推进，安全绩效继续保持优异水 平，"海基"深水系列产品实现新升级，高端 FPSO 建造领域行业话语权进一步提 升，清洁能源业务、绿色能源转型有序展开，海外发展势头强劲，国际工程总包商 的身份角色持续巩固。截至 2024 年 6 月末，公司归属于上市 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with expected earnings per share (EPS) of 0.45, 0.55, and 0.64 for the years 2024, 2025, and 2026 respectively, corresponding to price-to-earnings (P/E) ratios of 12.2, 9.8, and 8.5 times [3][5]. Core Insights - The company's revenue for H1 2024 reached 13.4 billion yuan, a year-on-year decrease of 7%, primarily due to new overseas projects being in the startup phase. However, the net profit attributable to shareholders increased by 21.7% year-on-year to 1.2 billion yuan [1]. - The net profit margin has shown continuous improvement, with Q2 2024 net profit margin at 9.59%, up from 7% in the same period last year, reflecting significant cost reduction and efficiency improvements [1]. - The company is focusing on high-margin overseas markets, with overseas oil and gas orders accounting for 40% of new contracts signed in H1 2024, an increase of 1.2 percentage points year-on-year [3]. Financial Performance Summary - For H1 2024, the company reported a revenue of 13.4 billion yuan, a decrease of 7% year-on-year, while the net profit attributable to shareholders was 1.2 billion yuan, an increase of 21.7% [1]. - The company signed new contracts worth 12.5 billion yuan in H1 2024, a decrease of 30% year-on-year, with overseas orders contributing 5 billion yuan, representing a 28% decline [3]. - The total order backlog stands at approximately 38.8 billion yuan, providing strong support for the company's ongoing operations [3]. Operational Highlights - The company completed a total of 271,300 structural tons of steel processing in H1 2024, reflecting a year-on-year increase of 16% [2]. - The company installed 22 offshore jackets and 9 blocks in H1 2024, with a notable increase in offshore installations compared to the previous year [2]. - The company plans to increase its investment in international subsidiaries to enhance its bidding and operational capabilities in overseas markets [3].

海油工程（600583.SH）2024 年半年报点评 业绩基本符合预期，在手订单饱满支撑未来业绩增长 2024 年 08 月 19 日 ➢ 事件：2024 年 8 月 18 日，海油工程发布 2024 年半年报。2024 年 H1 公 司实现营业收入 134.29 亿元，yoy-7.01%；实现归母净利润 11.97 亿元， yoy+21.69%；扣非归母净利润 8.39 亿元，yoy+7.43%；经营活动产生的现金 流量净额为 25.94 亿元，yoy-10.83%。收入下滑主要原因是 23 年同期海外项 目集中交付，本期新承揽的海外项目处于启动阶段，海外收入同比减少导致收入 小幅下降，同时项目建设阶段现金流同比也有所减少。 ➢ 海洋油气行业资本开支维持高位，国内市场稳步增长，海外逐步复苏。1） 国内海洋油气行业受益于"七年行动计划"的有力推进，持续保持较好增长势头。 根据中海油《2024 年战略展望》，2024 年资本支出预算为 1250-1350 亿元， 同比增长约 250 亿元。中海油多个新项目年内计划投产，支持未来产量增长，海 油工程有望率先受益。2）国际海洋油气行业受上游资本开支的增长推动，市场 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 18 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：5.46 元 海油工程（600583）石油石化 目标价：——元（6 个月） 利润稳健增长，在手订单维持高位 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年半年报。2024H1，公司实现营业收入 134.3 亿元，同 比减少 7.0%；归母净利润 12.0亿元，同比增长 21.7%；扣非净利润 8.4亿元， 同比增长 7.4%。2024Q2，公司实现营业收入 77.6 亿元，同比减少 3.6%；归 母净利润 7.2亿元，同比增长 34.9%；扣非净利润 4.4亿元，同比减少 3.9%。 2024Q2 其他收益中确认消费税退税 2.3 亿，增厚利润。 海洋工程项目规模快速增长，在手订单高位维持。2024H1，公司实现新签订单 125.2 亿元，同比-30.0%，其中海外新签合同额 50.0亿，占比提升至 40.0%； 在手订单 388 亿，为业务持续发展提供有力支撑。分业务来看，公司海洋工程 总承包项目营收 98.6 亿元，同比+15.1%；海洋工程非总承包项目营收 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 18 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：5.46 元 海油工程（600583）石油石化 目标价：——元（6 个月） 利润稳健增长，在手订单维持高位 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年半年报。2024H1，公司实现营业收入 134.3 亿元，同 比减少 7.0%；归母净利润 12.0亿元，同比增长 21.7%；扣非净利润 8.4亿元， 同比增长 7.4%。2024Q2，公司实现营业收入 77.6 亿元，同比减少 3.6%；归 母净利润 7.2亿元，同比增长 34.9%；扣非净利润 4.4亿元，同比减少 3.9%。 2024Q2 其他收益中确认消费税退税 2.3 亿，增厚利润。 海洋工程项目规模快速增长，在手订单高位维持。2024H1，公司实现新签订单 125.2 亿元，同比-30.0%，其中海外新签合同额 50.0亿，占比提升至 40.0%； 在手订单 388 亿，为业务持续发展提供有力支撑。分业务来看，公司海洋工程 总承包项目营收 98.6 亿元，同比+15.1%；海洋工程非总承包项目营收 ...

证券研究报告 公司研究 [公司点评报告 Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 海油工程(600583.SH) 投资评级 买入 上次评级 买入 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮箱：zuoqianming@cindasc.com 胡晓艺 石化行业分析师 执业编号：S1500524070003 邮箱：huxiaoyi@cindasc.com 相关研究 | --- | |---------------------------------| | 力，周期机遇下海工龙头优势更 | | 显》2023.09.13 | | 《23Q3 盈利同比改善，国内海外业 | | 务增量可期》2023.10.29 | | 《2023 年盈利同比改善，海外订单 | | 大幅增加》2024.03.19 | | 《24Q1 公司净利率提升，国内新签 | | 订单增加》2024.04.25 | 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅 ...

证券代码：600583 证券简称：海油工程 公告编号：临 2024-019 海洋石油工程股份有限公司关于 使用暂时闲置自有资金购买理财产品的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2023 年 8 月 18 日公司召开第七届董事会第二十一次会议，同意 授权公司管理层使用不超过人民币 115 亿元暂时闲置自有资金购买 理财产品，该额度在决议有效期内可循环使用，该授权自董事会审议 通过之日起至 2024 年 8 月 17 日有效。 根据上述决议，截至 2024 年 7 月 31 日，公司在董事会批准的额 度内滚动操作，过去 12 个月共购买 38 期理财产品，单日最高投资余 额 115 亿元，期间产品加权平均年化收益率约 3.09%。 鉴于上述授权有效期即将到期，为确保公司现金管理工作依法合 规进行，2024 年 8 月 16 日公司召开第八届董事会第五次会议审议通 过了《关于使用暂时闲置自有资金购买理财产品并授权管理层签订相 关购买理财产品协议的议案》，同意授权公司管理层使用不超过 123 亿元暂时 ...

海洋石油工程股份有限公司 第八届董事会第五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 海洋石油工程股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 6 日 以电子邮件送出方式向全体董事发出了《关于召开第八届董事会第五次会 议的通知》。2024 年 8 月 16 日，公司在天津市滨海新区召开了第八届董 事会第五次会议，会议由公司董事长王章领先生主持。 本次会议应到董事 6 人，现场实到董事 6 人，公司监事、部分高级管 理人员列席了本次会议，会议的召开符合法律、法规、规章及公司章程的 规定。 二、董事会会议审议情况 与会董事经认真审议并表决通过如下决议： （一）以 6 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过《公司 2024 年 半年度报告及摘要》（全文请见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn）。 证券代码：600583 证券简称：海油工程 公告编号：临 2024-018 2024 年半年度财务报告已经公司 2024 年第三次董事会审计委 员会审议通过。 （二）以 6 ...