Investment Rating - The investment rating for the company is maintained as "Buy" with a target price of RMB 21.07 [1]. Core Views - The company's net profit attributable to shareholders for Q3 2024 met expectations, with investment income from hydropower increasing by 20% year-on-year [1]. - For the first nine months of 2024, the company's revenue and net profit attributable to shareholders were RMB 10.87 billion and RMB 4.42 billion, respectively, representing year-on-year increases of 6.5% and 15.1% [1]. - The company plans to increase its investment in the Yalong River hydropower project by RMB 7.2 billion, which may raise its debt-to-asset ratio [1][3]. Summary by Sections Financial Performance - In Q3 2024, the company's revenue and net profit attributable to shareholders were RMB 4.83 billion and RMB 2.12 billion, respectively, showing year-on-year growth of 2.1% and 21.6% [1]. - The investment income from joint ventures and associates increased by RMB 331 million year-on-year, contributing 88% to the net profit growth [1]. - The company expects net profits for 2024-2026 to be RMB 5.07 billion, RMB 5.27 billion, and RMB 5.57 billion, with corresponding EPS of RMB 1.04, RMB 1.08, and RMB 1.14 [1]. Hydropower and Financial Metrics - The company's hydropower generation in Q3 2024 increased by 1.3% year-on-year to 2.193 billion kWh, with the on-grid electricity price rising by 4.6% to RMB 0.167 per kWh [2]. - The financial expenses decreased by 17% year-on-year to RMB 128 million in Q3 2024, continuing a downward trend [2]. - The company’s financial metrics for 2024E include a PE ratio of 17.42x and a PB ratio of 2.19x [4]. Future Outlook - The company is optimistic about the long-term value enhancement from the integrated development of hydropower, wind, and solar energy at the Yalong River project [1]. - The target price adjustment from RMB 22.20 to RMB 21.07 reflects the anticipated growth and market conditions [1].

Financial Performance - The company's operating revenue for Q3 2024 was ¥483,081,032.64, representing a year-on-year increase of 2.14%[4] - The net profit attributable to shareholders for Q3 2024 reached ¥2,119,731,744.62, marking a 21.55% increase compared to the same period last year[4] - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was ¥2,101,272,511.87, up by 21.16% year-on-year[4] - Total operating revenue for the first three quarters of 2024 reached ¥1,086,553,082.31, an increase from ¥1,020,393,773.49 in the same period of 2023, reflecting a growth of approximately 6.8%[19] - Operating profit for the first three quarters of 2024 was ¥4,558,423,999.34, up from ¥3,954,929,104.31 in 2023, indicating an increase of approximately 15.2%[19] - The total profit for Q3 2024 reached CNY 4,560,034,745.64, an increase of 15.1% compared to CNY 3,958,791,281.96 in Q3 2023[20] - Net profit attributable to shareholders of the parent company was CNY 4,421,925,308.59, up 15.1% from CNY 3,841,676,555.79 in the same period last year[20] - Basic earnings per share for Q3 2024 was CNY 0.9133, compared to CNY 0.8612 in Q3 2023, reflecting a growth of 6.9%[21] Assets and Liabilities - The total assets at the end of Q3 2024 amounted to ¥64,540,827,113.95, reflecting a 6.94% increase from the end of the previous year[5] - Non-current assets totaled ¥59,915,591,414.35, compared to ¥56,961,436,053.74 in the previous year, marking an increase of about 3.4%[17] - The company's total assets reached ¥64,540,827,113.95, up from ¥60,353,345,396.81, reflecting an increase of about 6.5%[17] - Total liabilities decreased to ¥20,763,917,531.47 from ¥21,760,400,446.15, a decline of approximately 4.6%[17] Cash Flow and Liquidity - The net cash flow from operating activities for the year-to-date period increased by 55.20% to ¥655,997,695.77[4] - Cash flow from operating activities for the first nine months of 2024 was CNY 655,997,695.77, significantly higher than CNY 422,678,798.58 in the same period of 2023, marking a 55.2% increase[22] - Cash inflow from investment activities totaled CNY 4,623,946,274.40, while cash outflow was CNY 3,679,775,065.15, resulting in a net cash flow of CNY 944,171,209.25[24] - The company reported cash and cash equivalents at the end of Q3 2024 amounting to CNY 890,168,722.05, down from CNY 2,056,869,366.08 at the end of Q3 2023[24] - The company's cash and cash equivalents increased, contributing to a stronger liquidity position[17] Shareholder Information - The total number of common shareholders at the end of the reporting period is 40,484[10] - The largest shareholder, Sichuan Investment Group Co., Ltd., holds 2,401,149,487 shares, representing 49.26% of the total shares[10] Expenses and Investments - Research and development expenses for the third quarter of 2024 were ¥25,154,735.36, compared to ¥19,884,108.65 in the same quarter of 2023, showing an increase of approximately 26.5%[19] - The company plans to continue expanding its market presence and investing in new projects, including the construction of new power generation facilities[9] - The company plans to continue expanding its market presence and investing in new technologies to drive future growth[17] Other Financial Metrics - The weighted average return on equity for Q3 2024 was 5.12%, an increase of 0.55 percentage points compared to the same period last year[5] - The company recorded a significant increase in cash received from sales and services, totaling CNY 1,231,105,666.92 in the first nine months of 2024, compared to CNY 1,025,817,000.56 in the same period of 2023, representing a 20.1% increase[22] - The net cash flow from financing activities for Q3 2024 was negative at CNY -1,210,573,326.83, compared to a positive cash flow of CNY 1,918,449,085.90 in Q3 2023[24] - The company achieved a tax expense of CNY 56,450,552.84 in Q3 2024, which is an increase from CNY 49,395,421.61 in Q3 2023, reflecting a growth of 4.3%[20] Receivables - The company reported a significant increase of 654.49% in other receivables, primarily due to receivables from equity investees[9] - The company's total current assets as of September 30, 2024, amount to ¥4,625,235,699.60, an increase from ¥3,391,909,343.07 at the end of 2023[15] - Cash and cash equivalents are reported at ¥900,327,522.05, compared to ¥514,719,851.80 at the end of 2023[15] - The company's trading financial assets decreased to ¥1,722,240,000.00 from ¥1,850,240,000.00[15] - Accounts receivable stand at ¥736,132,485.12, slightly down from ¥740,300,933.80[15] - Other receivables have significantly increased to ¥1,107,802,739.23 from ¥146,828,511.52[15]

股票代码：600674 股票简称：川投能源 公告编号：2024-063 号 四川川投能源股份有限公司 十一届三十二次监事会决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 四川川投能源股份有限公司十一届三十二次监事会会议通知于 2024 年 10 月 9 日以送达、传真和电话通知方式发出，会议于 2024 年 10 月 14 日以通讯方式召开。应参加投票的监事 5 名，实际参加 投票的监事 5 名。会议的召集召开符合有关法律、法规、规章和公 司章程的规定。 二、监事会会议审议情况 会议以记名投票方式审议通过了以下提案报告： （一）以 5 票赞成，0 票反对，0 票弃权审议通过了《关于对控 股子公司四川川投田湾河开发有限责任公司对其子公司四川田湾河 旅游开发有限责任公司同比例增资审核意见的提案报告》； 监事会认为： 本次增资符合子公司实际经营需要，符合其开发建设进展及长 远规划。 （二）以 5 票赞成，0 票反对，0 票弃权审议通过了《关于对增 资国能大渡河流域水电开发有限公司关联交易审核 ...

根据上海证券交易所《上市公司行业信息披露指引第三号—电力》 的要求，现将公司2024年1-9月发电业务的经营情况公告如下： 2024年1-9月，公司控股企业累计完成发电量43.45亿千瓦时，同比 上年增长8.87%；上网电量42.77亿千瓦时，同比上年增长9.33%；企业平 均上网电价0.217元／千瓦时，同比上年增长0.93%。 2024年1-9月，公司控股水电企业累计完成发电量41.19亿千瓦时， 同比上年增长8.00%；上网电量40.53亿千瓦时，同比上年增长8.46%；水 电企业平均上网电价0.201元／千瓦时，同比上年增长2.55%。 股票代码：600674 股票简称：川投能源 公告编号：2024-067号 四川川投能源股份有限公司 2024 年 1-9 月主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带责任。 2024年1-9月，公司控股光伏发电企业累计完成发电量2.26亿千瓦 时，同比上年增长27.68%；上网电量2.24亿千瓦时，同比上年增长28.00%； 平均上网电价0.502元／千瓦时（含 ...

股票代码：600674 股票简称：川投能源 公告编号：2024-065 号 四川川投能源股份有限公司 关于签订雅砻江公司增资协议暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 简要内容：国投电力控股股份有限公司（以下简称"国投电 力"）与四川川投能源股份有限公司（以下简称"川投能源、 公司"）拟签署《关于向雅砻江流域水电开发有限公司增资 事宜之协议》，协议约定共计向雅砻江流域水电开发有限公 司（以下简称"雅砻江公司"）增资 150 亿元人民币，由国 投电力和川投能源按照各自的持股比例（52%：48%）出资， 即国投电力出资 78 亿元人民币，川投能源出资 72 亿元人民 币，出资方式均为货币出资。 本次交易履行的审批程序：本次协议签署事宜构成关联交易， 已经公司十一届三十二次董事会审议通过，关联董事均回避 表决，该事项尚需提交股东大会审议。 本事项构成关联交易，未构成重大资产重组 相关风险提示：本事项不会对公司主营业务和发展产生不利 影响，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利益的情 ...

证券代码：600674 证券简称：川投能源 公告编号：2024-068 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 10 月 29 日 10 点 00 分 召开地点：成都市武侯区临江西路 1 号川投大厦 1508 会议室 股东大会召开日期：2024年10月29日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 四川川投能源股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 10 月 29 日 至 2024 年 10 月 29 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台 ...

四川川投能源股份有限公司 关于对参股公司增资暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 股票代码：600674 股票简称：川投能源 公告编号：2024-066 号 一、关联交易概述 交易简要内容：四川川投能源股份有限公司（以下简称"川 投能源"、"公司"）拟按持股比例向国能大渡河流域水电 开发有限公司（以下简称"国能大渡河公司"）增资 2.48 亿 元。国能大渡河公司为川投能源与国电电力发展股份有限公 司（以下简称"国电电力"）共同投资的子公司。 本次交易履行的审批程序：本次关联交易已经公司十一届三 十二次董事会审议通过，本事项无关联董事，本次交易尚需 提交股东大会审议。 本次交易构成关联交易，未构成重大资产重组 相关风险提示：本次关联交易不会对公司主营业务和发展产 生不利影响，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利 益的情形。 （一）关联交易基本情况 为推进项目建设，保障项目建设资金要求，公司拟按持股比例 向国能大渡河公司增资 2.48 亿元。根据《上海证券交易所股票上市 规则 ...

关于四川川投能源股份有限公司使用公开发行可转换公司债券 闲置募集资金进行现金管理的核查意见 瑞信证券（中国）有限公司 瑞信证券（中国）有限公司（以下简称"瑞信证券"或"保荐人"）作为四 川川投能源股份有限公司（以下简称"川投能源"或"公司"）公开发行可转换 公司债券的持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司 监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易 所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等相关法律、 法规和规范性文件的规定，对川投能源本次使用闲置募集资金进行现金管理的 事项进行了审慎核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准四川川投能源股份有限公司公开发 行可转换公司债券的批复》（证监许可[2019]1575 号）核准，川投能源公开发 行可转换公司债券 4,000 万张，募集资金总额 40 亿元，上述募集资金扣除承销 及保荐费用以及其他相关发行费用合计 5,934,600.00 元后，募集资金净额为人 民币 3,994, ...

股票代码：600674 股票简称：川投能源 公告编号：2024-062 号 四川川投能源股份有限公司 十一届三十二次董事会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 四川川投能源股份有限公司十一届三十二次董事会会议通知于 2024 年 10 月 9 日以送达、传真和电话通知方式发出，会议于 2024 年 10 月 14 日以通讯方式召开。会议应参加投票的董事 11 名，实际 参加投票的董事 11 名。会议的召集召开符合有关法律、法规、规章 和公司章程的规定。 二、董事会会议审议情况 会议以记名投票方式审议通过了以下提案报告： （一）以 11 票赞成，0 票反对，0 票弃权审议通过了《关于控 股子公司四川川投田湾河开发有限责任公司对其子公司四川田湾河 旅游开发有限责任公司同比例增资的提案报告》； 会议同意： 1.田湾河旅游公司采用非公开协议方式由原股东同比例增资。 2.田湾河旅游公司参股股东石棉县坤鑫文化旅游发展有限公司 (以下简称"坤鑫公司"）以实物增资，即以其现持有的神龙温泉实 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 股票代码：600674 股票简称：川投能源 公告编号：2024-064 号 四川川投能源股份有限公司 关于延长使用闲置募集资金进行现金管理期限 的公告 四川川投能源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 14 日召开第十一届董事会第三十二次会议，审议通过《关于授权 继续使用暂时闲置募集资金进行现金管理的提案报告》。拟在确保不 影响募集资金投资项目正常进行的前提下，对 15 亿元以内的暂时闲 置募集资金进行现金管理。现金管理品种为商业银行保本型理财产品， 期限为 2024 年 10 月 23 日至 2025 年 10 月 22 日止，12 个月内，资 金可滚动使用。 一、募集资金基本情况 根据川投能源公司第十届董事会第一次会议决议、第十届董事会 第九次会议决议和 2018 年第二次临时股东大会决议、2019 年第一次 临时股东大会、《四川省政府国有资产监督管理委员会关于四川川投 能源股份有限公司公开发行可转换公司债券有关事项的批复》（川国 资产权[201 ...