[Table_StockInfo] 买入 2024年 04月 12日 （维持） 证券研究报告•23年报&24年一季报点评 当前价： 16.88元 川投能源（600674） 公用事业 目标价： ——元（6个月） Q1 来水改善业绩增长，雅砻江稳定贡献收益 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S：u公m司m发ar布y] 2023年年报&2024年一季报，2023年公司实现营收14.8亿元， [分Ta析bl师e_：Au池th天or惠] 同比增长 4%；实现归母净利润 44亿元，同比增长 25%，实现投资收益 48亿 执业证号：S1250522100001 元，同比增长23%。 电话：13003109597 邮箱：cth@swsc.com.cn  投资净收益拉动公司业绩增长。2023年公司实现投资净收益 48.1亿元，同比 增长 23%，其中雅砻江公司投资收益同比增加 6.0亿元，大渡河公司的投资收 分析师：刘洋 益同比增加1.5亿元，中核汇能公司的投资收益同比增加1.2亿元。目前雅砻江 执业证号：S1250523070005 电话：18019200867 公司清洁能源装机已突破 20GW，其中已 ...

[Table_Page] 年报点评|公用事业 证券研究报告 [川Table_投Title] 能源（600674.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 16.98元 业绩增长稳健，蓄能高位电量提升可期 合理价值 17.86元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-15 ⚫ 投资收益稳健增长，一季度业绩超预期。2023年公司实现归母净利润 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 44.00亿元（同比+25.2%，增长8.85亿元），投资收益48.13亿元（同 比+22.9%，增长8.98亿元），其中来自雅砻江水电、国能大渡河、中 30% 20% 核汇能的投资收益分别增长 6.02、1.50、1.22 亿元。2024Q1 公司实 9% 现归母净利润12.73亿元（同比增长12.1%），业绩超预期原因或为雅 -1% 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 砻江电价提升及新能源贡献利润，同时财务费用同比降低0.49亿元。 -12% ⚫ 雅砻江电价提升，蓄能高位保障二季度发电量。23Q2起雅 ...

证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 水电 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d川yCo投mpa能ny＃源 （ 600674 ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 000009 ＃title＃ 主业业绩修复，看好参股水电持续增利 ange＃ ＃createTime1＃ 2024 年4月12日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃summary＃  事件：川投能源发布2023年报及2024年一季报。公司2023年实现营业收 日期 2024-4-11 入14.82亿元，同比+4.36%，实现归母净利润44.00亿元，同比+25.17%。 收盘价（元） 16.88 2024Q1实现营业收入2.58亿元，同比+2.92%，实现归母净利润12.73亿元， 总股本（百万股） 4,874.61 同比+12.06%。2023年、2024Q1公司投资收益分别为48.13、13.28亿元，同 流通股本（百万股） 4,874.61 比+8.98、+0.77亿元。结合公司经营数据，我们点评如下： 净资产（百万元） 40,821.57  点评：主业得以修复，投资收 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 电力/公用事业 [ Table_Main[川ITnaf 投bol]e 能_Ti源tle]( 600674) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 Q1 业绩超预期，权益装机有望持续增长 目标价格： 20.88 上次预测： 18.08 公 川投能源 2024年一季报点评 当前价格： 16.88 司 于鸿光(分析师) 孙辉贤(研究助理) 汪玥(研究助理) 2024.04.12 更 021-38031730 021-38038670 021-38031030 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 yuhongguang025906@gtjas sunhuixian026739@gtjas.com wangyue028681@gtjas.com 报 证书编号 .Sc0o8m8 0522020001 S0880122070052 S0880123070143 5 总2 市周 值内 （股 百价 万区 元间 ）（ 元） 13.84 8- 21 ,6 2. 888 3 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 4,875/4,875 ...

川投能源（600674.SH）2023年年报及2024年一季报点评 控股水电业绩改善，参股资产有望多点开花 2024年04月12日 ➢ 事件：4月11日，公司发布2023年度报告，报告期内实现营业收入14.82 谨慎推荐 维持评级 亿元，同比增长4.36%；归母净利润44.00亿元，同比增长25.17%；扣非归母 当前价格： 16.88元 净利润43.16亿元，同比增长25.24%；公司拟向全体股东每股派发现金股利0.4 目标价： 18.00元 元，合计派发现金红利 19.50 亿元，现金分红比例约 44.31%。公司发布 2024 年一季报，报告期内实现营业收入2.58亿元，同比增长2.92%；归母净利润12.73 [Table_Author] 亿元，同比增长12.06%；扣非归母净利润12.68亿元，同比增长11.88%。 ➢ 投资收益对业绩贡献度有望提升：受益于两、杨电站增量贡献及电价上行， 雅砻江水电业绩持续上行，2023 年公司对其投资收益同比增加 6.02 亿元至 41.54亿元，带动公司全年投资净收益同比增加8.98亿元至48.13亿元；此外， 公司对国能大渡河、中核汇能投资收益同比分别增加1. ...

[Table_Header] 公司点评●电力 2024年 4月 12日 [Table_Title] [Table_StockCode] 2024 年来水有望改善，雅砻江水风光成 川投能源(600674) 长空间广阔 [Table_InvestRank] 推荐 (维持) --川投能源 2023 年报和 2024 年一季报点评 核心观点： 分析师 [⚫T able事_S件um：m公ar司y]发 布 2023年年报和 2024年一季报。2023年实现营收 14.82亿元， [陶Ta贻b功le_ Authors] 同比增长 4.36%；实现归母净利 44.00亿元（扣非 43.16亿元），同比增长 25.17% ：010-80927673 （扣非增长 25.24%）。利润分配方案为每股派发现金红利 0.4元（含税）。2024 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn 年一季度实现营收 2.58亿元，同比增长 2.92%；实现归母净利 12.73亿元（扣 分析师登记编码：S0130522030001 非 12.68亿元），同比增长 12.06%（扣非增长 11.88%）。 ⚫ 投资收益高增长， ...

2024年第一季度报告 证券代码：600674 证券简称：川投能源 四川川投能源股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

2023年年度报告 公司代码：600674 公司简称：川投能 源 四川川投能源股份有限公司 2023 年年度报告 ...

公[Ta司ble深_H度ead报er] 告●公用事业 2024年 2月 27日 [Table_Title] [Table_StockCode] 川投能源 (600674) 雅砻江成长空间广阔，大渡河量价齐升 [推Tab荐le_ InvestRank] (维持) 核心观点： 分析师 [Table_Summary] 陶贻功  水电为主业，自建和并购推动装机持续增长。公司坚持“一主两辅”产业 [Table_Authors] 布局，以水电为核心主业，依托具有独特资源优势的雅砻江、大渡河、田湾 ：010-80927673 河等流域，以参股和控股相结合的形式进行项目开发。截至 2023年上半年， ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn 公司权益装机容量 14.82GW，控股装机容量 1.41GW。十四五以来，受益于雅 分析师登记编码：S0130522030001 砻江两河口、杨房沟电站相继投产，增持国能大渡河 10%股权，以及收购中 梁悠南 核汇能 6.4%股权，权益装机实现持续增长，2021-2023上半年复合增速 18%。 ：010-80927656  雅砻江水电装机增长空间超过 5 ...

2023年第三季度报告 证券代码：600674 证券简称：川投能源 四川川投能源股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...