行 业 及 产 业 家用电器 行 业 研 究 / 行 业 点 评 2025 年 10 月 12 日 第四批国补资金下达，10 月空冰洗 排产同比承压 看好 ——《2025/9/29-2025/10/10》家电周报 相关研究 证券分析师 刘正 A0230518100001 liuzheng@swsresearch.co m 刘嘉玲 A0230522120003 liujl@swsresearch.com 联系人 刘嘉玲 (8621)23297818× liujl@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 数据观察：8 月白电内销延续增长，外销表现分化 1）空调出货端：总体销量增长，内外销表现分化。根据产业在线披露数据，2025 年 8 月空调行业实现产量 1288.10 万台，同比上升 9.40%；实现总销量 1302.30 万台，同 比下降 1.00%，其中内销 773.70 万台，同比上升 1.20%，出口 528.70 万台，同比下 降 4.20%。 2）冰箱出货端：内销保持增长，外销有所下降。根据产业在线披露数据，2025 年 8 月冰箱行业实现产量 871.00 万台，同比上升 3.4%；实 ...

行 家用电器 2025 年 10 月 12 日 业 研 究 家用电器 假期消费专题：出境游、线下演出高景气—— 25W40 周观点 投资要点： 假期消费专题：出境游、线下演出高景气 行 业 定 期 报 告 假期出行热度攀升：10 月 1 日至 8 日，全社会跨区域人员流动量 日均 3.04 亿人次，同比+6.3%。出入境数据靓丽：今年国庆、中秋假 期全国中外人员出入境日均同比+11.5%。国内消费稳中向好，手机数 码、黄金珠宝、文艺表演服务表现亮眼：国庆中秋假期全国消费相关 行业日均销售收入同比增长 4.5%，其中，商品消费和服务消费同比分 别增长 3.9%和 7.6%。零售餐饮表现平稳：2025 年国庆中秋假期，全 国重点零售和餐饮企业销售额按可比口径同比增长 2.7%。电商平台呈 现绿色、智能、国潮消费趋势：节日期间绿色有机食品销售额同比增 长 27.9%，智能家居产品同比增长 14.3%，国潮服装同比增长 14.1%。 线下演出市场持续火爆：10 月 1 日至 6 日，国内演出项目总数超 3100 个、近 1.5 万场次，总观演人次达 194 万，同比增长 39.5%。 行情数据 本周家电板块涨跌幅-0 ...

10月10日， 2025年《财富》可持续发展峰会在福州成功举办。 峰会以"智能时代，智惠共生"为主题，汇集近200位全球工商界的可持续发展践行者、政策制定者与学术专家，共同探寻科技赋能下的可持续发展路径， 确保技术进步能够带来人类福祉的"净增长"。 来自AI、互联网、制造、新能源、金融、健康等领域的40位发言嘉宾通过分享真实案例与深度思考，探讨了多个关键议题：智能技术如何在为增长提速 的同时，避免对环境的过度消耗？跨国企业如何在日益割裂的地缘与市场格局中，秉持社会责任与多元文化？在算法日益主导的时代，如何保障人类的创 造力与发展权？ 以下为2025年《财富》世界500强峰会的精彩观点。 但同时也需要来自社会多方面的 利益相关者加入,要从前端着手, 并设有相应的法规驱动和激励 制度。99 余 怪 霍尼韦尔 大中华区总裁 66 供应商如果产品质量好、交货好, 同时符合 ESG 标准,将获得更多 订单和来自全球的机会。中国 供应商在质量、成本、交货方面 很'卷',且ESG 做得很好, 期待更多订单落地中国。99 楼 翔 福建永荣控股集团 副董事长 66 对化工企业而言,绿色低碳转型 是非常迫切的使命。既有助于 实现 ...

10月10日，海尔集团公司（简称"海尔集团"）与杭州海康威视数字技术股份有限公司（简称"海康威 视"）签署全面深化战略合作协议。此次合作全面升级，标志着双方将聚焦全场景生态建设，在三大领 域实现深度合作创新：在绿色发展方面，将以智慧楼宇解决方案切入，打造绿色低碳建筑，通过打造源 网荷储一体化的整体解决方案，最大化节能减排；在供应链管理方面，共同探索打造全流程全方位的供 应链解决方案，同时为海康威视提供全球跨境清关一体化服务；在智能智造创新方面，卡奥斯工业互联 网的平台能力和新时达在机器人领域的布局将与海康威视深度融合，深化智能制造领域的技术协同与联 合创新，推动智能装备升级。 ...

原以为"国补"东风下，家电行业火热一片，但结合2025年业绩中报及近期表现发现，分化趋势正愈发剧烈。一边是综合家电与小家电企业的红红火火，另 一边传统厨电与集成灶企业却跌跌不休。美的、海尔等综合巨头凭借"国补"政策、海外市场与智能新品三大引擎逆势增长，而集成灶"四小龙"则集体深陷 营收净利双降的泥潭。 究竟是外部环境所致，还是内部战略失焦？本期报告家居新范式将从多维度切入，深度剖析厨电企业的生存现状与发展困局，洞悉数据背后"规模与利 润""传统与新兴""稳健与激进"的终极较量。 先上一组最新的业绩财报数据汇总： | 分类 | 企业 | 营业收入 | 同比 | 净利润 | 同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 名称 | (亿元) | | (亿元) | | | 综合 | 美的集团 | 2511.24 | 15.58% | 260.14 | 25.04% | | 家电 | 海尔智家 | 1564.94 | 10.22% | 120.33 | 15.59% | | | 格力电器 | 973.25 | -2.46% | 144.12 | 1.95% | | 小家电 ...

证券之星消息，10月10日白色家电板块较上一交易日上涨0.35%，惠而浦领涨。当日上证指数报收于 3897.03，下跌0.94%。深证成指报收于13355.42，下跌2.7%。白色家电板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600983 | 惠而浦 | 10.45 | 2.25% | 3.68万 | | 3818.60万 | | 002668 | TCL智家 | 9.81 | 1.34% | 16.07万 | | 1.57亿 | | 600690 | 海尔智家 | 25.66 | 0.86% | 57.01万 | | 14.67 乙 | | 000921 | 海信家电 | 25.92 | 0.74% | 15.03万 | | 3.91亿 | | 600336 | 澳柯玛 | 7.01 | 0.72% | 18.83万 | | 1.32亿 | | 000521 | 长虹美菱 | 7.21 | 0.70% | 15.90万 | | 1.15亿 | | 0 ...

Core Viewpoint - Haier Smart Home's stock price has shown fluctuations, with a recent increase of 2.00% on October 10, 2023, while the year-to-date performance reflects a decline of 5.68% [1][2]. Financial Performance - For the first half of 2025, Haier Smart Home achieved a revenue of 156.49 billion yuan, representing a year-on-year growth of 15.39%, and a net profit attributable to shareholders of 12.03 billion yuan, up 15.48% year-on-year [2]. - Cumulative cash dividends since the A-share listing amount to 46.155 billion yuan, with 21.766 billion yuan distributed over the past three years [3]. Stock Market Activity - As of October 10, 2023, Haier Smart Home's stock price was 25.95 yuan per share, with a total market capitalization of 243.423 billion yuan [1]. - The stock has seen a trading volume of 755.6 million yuan and a turnover rate of 0.47% on the same day [1]. - The stock has experienced a 2.37% increase over the last five trading days and a 6.82% increase over the last 60 days [2]. Shareholder Information - As of June 30, 2025, the number of shareholders increased to 207,500, reflecting a 9.97% rise compared to the previous period [2]. - The top ten circulating shareholders include Hong Kong Central Clearing Limited, which holds 450 million shares, a decrease of 131 million shares from the previous period [3].

今年双节受外出人数增多、去年同期高基数等影响，家电市场增长承压，预计四季度市场促销仍以厂商补贴为主。 刚刚结束的国庆中秋长假，国内家电市场冷热不均。 10月9日，第一财经记者从多个零售商处获悉，由于去年同期高基数，以及今年外出人数增多，不少家电零售商今年国庆、中秋"双节"收入同比下滑，但也 有商家收入同比增长，预计四季度厂商补贴继续唱主角。 一位广州、佛山地区的彩电零售商告诉记者，今年"双节"期间，其所在的零售卖场收入同比下滑，下沉市场略有增长，新一批"国补"资金落地尚未看到新进 展。另一位深圳零售商也说，其国庆彩电销售额同比下滑，新一批"国补"资金在市场上未充分体现，深圳仍是抢券销售。 有广西家电零售商表示，当地消费者享受"国补"仍需要抢券，抢券难抑制了部分顾客的购买欲。 "今年国庆中秋长假，外出旅游、聚餐的人数增多，相比之下，家电消费市场偏淡。"一位华南地区的空调零售商透露，当地以旧换新"国补"自6月中旬以来 尚未恢复，消费者的观望心态也令空调销售减少。厂家、商家推出补贴来刺激销售，有的高端机打八折，有的常规机型打八五折，目前性价比机型销量相对 较好。 一位西北地区的零售商向记者说，今年国庆收入同比减少近 ...

格隆汇10月9日丨海尔智家(600690.SH)公布，本次回购实施起始日至2025年10月9日，公司已累计回购H 股股份245万股，占公司总股本的比例为0.026%，购买的最高价为27.00港元/股、最低价为24.76港元/ 股，支付的金额（含手续费）为6308.35万港元，该等回购股份已全部注销。 ...

海尔智家（600690）(06690)发布公告，于2025年10月9日注销245万股已回购股份。 ...