海尔智家(600690.SH) 拟收购伊莱克斯南非热水器业务,补足渠道加速出海发展 优于大市 公司研究·公司快评 家用电器·白色家电 投资评级:优于大市(维持) 证券分析师: 陈伟奇 0755-81982606 chenweiqi@guosen.com.cn 执证编码:S0980520110004 证券分析师: 王兆康 0755-81983063 wangzk@guosen.com.cn 执证编码:S0980520120004 证券分析师: 邹会阳 0755-81981518 zouhuiyang@guosen.com.cn 执证编码:S0980523020001 联系人: 李晶 lijing29@guosen.com.cn 事项: 海尔智家官方微信公众号发布,7 月 18 日,公司与瑞典伊莱克斯集团签订相关交易文件,拟以 24.5 亿南 非兰特(折合约 9.8 亿人民币)的企业价值,收购其旗下于南非市场从事热水器业务的 Electrolux South Africa Proprietary Limited 的 100%股权并接收其家电业务人员。此交易尚待取得监管机构的审批,预 计将在 2024 年第四季度完 ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 海尔智家 原文 20240702_ 2024年07月04日00:47 发言人 01:15 处于静音状态，下面开始播面在声明完毕后，主持人可直接开始发言。本次电话会议仅服务于 兴业证券客户，会议音频及文字记录的内容版权为兴业证券所有，内容必须经兴业证券审核后 方可留存，未经允许和授权转载、转发此次会议内容均属侵权，兴业证券将保留追究其法律责 任的权利。电话会议所有参会人员不得泄露内幕信息以及未公开重要信息。涉及外部嘉宾发言 的，兴业证券不保障其发言内容的准确性与完整性，兴业证券不承担外部嘉宾发言内容所引起 的任何损失失责责任，不承担因转载、转发引起任何损失及责任。 发言人 02:06 市场有风险投资需谨慎，提醒投资者注意投资风险，谨慎参考会议内容。各位投资者下午好， 欢迎参加深圳家电中期策略会海尔之家线上的交流。今天我们邀请到的是海尔之家投资者关系 总监刘总，来和大家进行交流和分享。我是今天的主持人，新业证券家电行业数据公司严小琴。 今天和我一起主持的还有我的同事王永庆，我们今天的交流也是分两个环节。第一个环节是先 请刘总来和分享一下近期的一些近的近况。 ...

并处于静音状态,下面开始播面再声明。声明完毕后,主持人可直接开始发言。本次电话会议仅服于新业证券客户,会议音频及文字记录的内容版权为新业证券所有,内容必须经新业证券审核后方可留存。未经允许和授权转载,转发此次会议内容均属侵权,新业证券将保留追究其法律责任的权利。 电话会议所有参会人员不得泄露内幕信息以及未公开重要信息涉及外部嘉宾发言的商业证券不保障其发言内容的准确性与完整性 商业证券不承担外部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提醒投资者注意投资风险审慎参考会议内容各位投资者下午好欢迎参加深圳嘉宾中期策略会还有其他线上的交流 今天我们邀请到的是还有自家投资者关系总监的刘总来和大家进行交流和分享我是天天的主持人,新的天天在恋爱环游史评论社领导者今天和我一起主持的还有我的同事王颖青那么我们今天的交流也是分两个环节第一个环节是先请这个刘总来和我们分享一下天天的一些经营的情况然后第二个环节我们是进入到QA那么超哥要不你先和大家分享一下最近的一些情况 好的,谢谢小熊,谢谢大家这个时间,我看今天市场波动比较大,你从公司来看的话怎么讲,今年是整个哈尔集团成立40周年嘛, ...

会议即将开始请稍后感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后 感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后 大家好,欢迎参加中金公司海尔之家金融情况见面会,目前所有参会者均处于静态,下面开始播报免责声明,声明都完毕后,主持人可直接开始发言本次会议为中国国际金融股份有限公司中金公司闭门会议,仅限受邀嘉宾参会,未经中金公司和演讲嘉宾书面许可 任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息对外公布转发转载传播复制编辑修改等如有上述违法行为中金公司保留追究相关方法律责任的权利This meeting is a closed-door meeting of China International Capital Corporation Limited, CICCand only invited guests are allowed to attend 各位投资者大家好! 我是中金公司家电与智慧家居首席分析师何伟那么在线的主持人还有汤周英子我们今天的话有幸邀请到海尔自家资金事务代表刘曹总和大家交流那么在开始交流之前的话我们先那个就是就投资者关心的就是最近白电有一些回调怎么看我们认为的话白电是未来的一个核心资产因为的话它具有非常强 ...

Thank you for your participation.The meeting is ready to start. 本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券视线书院许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位特征大家早上好我是长江家电影分析师陈良那么汇报一下我们批杀险金开融投第五期主要是针对海尔的汇报那么我们可以看到海尔的话其实在今年的一季度的话整体的利润也是非常超预期的包括在去年的话整体的规模和盈利的话是在创历史的一个新高的 所以在海尔整个规模体量已经超过2600亿的情况下的话依然能够保持一个比较高的一个增长并且引力的效率还在持续的一个提升所以海尔的话而且海尔的话也是在作为这个中国家电作为全球化布局只有品牌业务发展最好的公司的一个代表 所以我们对海尔的话整个的话做了这样一个整体性的这样一个深度的一个这个研究那么这个的话主要是对于海尔未来的这样一个增长的一个潜力做一个分析因为从海尔现在看的话就是整个未来这个增长的话主要可能是为了这个三个方面 第一的话就是 ...

海尔智家深度汇报240523长江原文 2024年05月23日09:20 发言人100:00 白名单客户。 发言人100:10 未经长江证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转八引用 本次会议相关内容。否则，由此造成的一切后果及法律责任，由该机构或个人承担。长江证券保留追究 其法律责任的权利。 发言人200:36 各位特征，大家早上好，我是长江家电的分析师陈惊。汇报一下我们这个批发现金开这么的第五期，主 要是针对海尔的一个汇报。我可以看到海尔的话其实在今年的一季度话，整体的利润也是非常超预期 的。包括在去年的整体的规模和盈利的话，是在再创历史的一个新高的。所以在海尔整个规模体量已经 超过2900亿的情况下的话，依然能够保持一个比较高的一个增长。并且盈利的效率还在持续的一个提 升，所以海尔的话，而且海尔的话也是作为中国家电，作为全球化布局有有品牌业务发展最好这样一个 公司的一个代表，所以我们对海尔的话整个的话做了这样一个整体性的这样一个深度的一个研究。 发言人2 01:27 这个的话主要是对于，海尔未来这样一个增长的一个潜力做星粉析股茵为众海尔现在看的话，就是整 个未来增长的话 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Haier Smart Home (600690 SH) [3] Core Views - Haier Smart Home is a global leader in the major home appliance industry with a strong brand and extensive global market presence [2] - The company has a significant advantage in the high-end market and is well-positioned to capitalize on structural quality upgrades [2] - Haier Smart Home's global expansion and efficiency improvements are expected to drive further growth and profitability [2] - The company's revenue in 2023 reached 2614 28 billion yuan, a year-on-year increase of 7 33%, with net profit attributable to shareholders of 165 97 billion yuan, up 12 81% year-on-year [4] Global Expansion - Haier Smart Home has been expanding globally since the late 1990s, focusing on brand-building rather than OEM exports [5] - The company has made strategic acquisitions, including Sanyo's white goods business, GE Appliances, and Fisher & Paykel, to strengthen its global presence [5] - In 2023, Haier Smart Home ranked first globally in market share for washing machines, refrigerators, and large kitchen appliances [5] High-End Market Strategy - Haier Smart Home launched its high-end brand Casarte in 2007, which has become a leader in the high-end appliance market in China [6] - Casarte holds a 50% market share in refrigerators priced above 15,000 yuan and an 84% market share in washing machines priced above 10,000 yuan [6] - The company leverages high-end media and celebrity endorsements to enhance brand recognition and consumer perception [6] Air Conditioning Business - Haier Smart Home is optimizing its air conditioning product strategy, focusing on market share growth and profitability improvement [7] - The company is expanding its presence in lower-tier markets while leveraging the Casarte brand for higher-end products [7] - Haier is also extending its supply chain to improve self-sufficiency in key components, which is expected to enhance profitability [7] Financial Projections - The report forecasts Haier Smart Home's net profit attributable to shareholders to reach 191 47 billion yuan in 2024, 220 46 billion yuan in 2025, and 250 06 billion yuan in 2026 [8] - The corresponding PE ratios are projected to be 15 95x, 13 85x, and 12 21x for 2024-2026, respectively [8] Historical Performance - From 1991 to 2023, Haier Smart Home achieved a compound annual growth rate (CAGR) of 20 97% in revenue [4] - The company's net profit margin attributable to shareholders improved to 6 40% in 2023 [4] Product and Regional Revenue Breakdown - In 2023, Haier Smart Home's revenue was primarily driven by refrigerators (31 23%), washing machines (23 44%), air conditioners (17 47%), and kitchen appliances (15 91%) [17] - The company's revenue from overseas markets accounted for 52 13% of total revenue, up from 47 87% in domestic markets [17]

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨海尔智家（ ） 600690.SH [营Ta收b稳le_健T提itle升] ，盈利表现突出 报告要点 [2T0a2b4le Q_S1u公m司ma实ry现] 营收689.78亿元，同比增长6.01%，实现归母净利润47.73亿元，同比增 长20.16%，实现扣非归母净利润46.4亿元，同比增长25.41%。同时公司针对A股和H股推 出员工持股计划。 ...

证券研究报告 公 2024年05月11日 司 报 告 海尔智家(600690) │ 行 业： 家用电器/白色家电 公 投资评级： 买入（维持） 司 2024 年一季报点评： 当前价格： 31.39元 季 报 业绩大超预期，经营持续向上 目标价格： 35.18元 点 事件：海尔智家发布2024年一季报，24Q1实现营业收入689.78亿，同比 评 基本数据 +6.01%，归属净利润47.73亿，同比+20.16%，扣非净利润46.40亿，同比 总股本/流通股本(百万股) 9,438.11/9,438.11 +25.41%。同时，公司披露年度A/H股核心员工持股计划：A股拟覆盖不超 流通A股市值(百万元) 198,025.47 2400 人/额度 7.12 亿，H股 30 人/额度 6850万；按 40%、60%比例分两期 每股净资产(元) 11.37 归属，考核目标24年及25年扣非净利润较23年同比/复合增速不低于15% 资产负债率(%) 57.34 且净资产收益率不低于16.8%，两指标等权重加权完成率0.8~1商议归属。 一年内最高/最低(元) 31.91/19.86  内销增势稳健，海外略有放缓 24 ...

Compa n y U pda te Ch in a Res ear ch Dep t . 2024年05月06日 海尔智家(600690.SH/6690.HK) Buy 买进 王睿哲 C0062@capital.com.tw 目标价(元/港币) 36/35 Q1净利增长超预期，发布新的员工持股计划 公司基本资讯 结论及建议： 产业别 家用电器 A股价(2024/4/30) 30.26  公司业绩：公司发布2024年一季报，24Q1实现营业收入689.8亿元， 上证指数(2024/4/30) 3104.82 YOY+6.0%；录得归母净利润47.7亿元，YOY+20.2%，扣非后净利润 股价12个月高/低 30.94/19.86 YOY+25.4%,好于预期。 总发行股数(百万) 9438.11 A股数(百万) 6308.55  国内外收入端均较稳健，内部协同及降本增效推升各区域营业利润增速： A市值(亿元) 1908.97 （1）中国市场Q1收入同比增长8.1%，其中水产业、家用空调、厨电、智 主要股东 香港中央结算 (代理人)有限 慧楼宇等收入增速均超过10%，并且受益于数字化转型深入，公司在设计、 ...