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军工行情当下如何参与?
2025-07-03 15:28
军工行情当下如何参与?20250703 摘要 军工板块自 5 月初以来涨幅显著,位列申万一级行业第二,受益于国内 政策周期、地缘政治及安全需求上升,以及中国国际军贸地位的提升。 宏观层面,中国军费开支虽保持个位数增长,但占 GDP 比重仍有提升空 间,十四五收官之年预计订单集中交付将推动内需改善,地缘冲突加剧 全球对安全的需求。 中观层面,军工板块景气度持续改善,从上游元器件、军工电子到兵装 和航空装备均处于爬坡或底部回升状态,台股 MLCC 龙头营收同比增速 回升,海绵钛价格同比降幅收窄。 微观层面,一季报显示部分细分行业进入补库阶段,航空装备和军工电 子订单显著回升,产能加速出清迹象明显,现金流压力公司占比见顶回 落及资本开支强度指标下降。 公募基金对军工行业超低配情况明显,配置系数已回落至 2016 年以来 中枢附近水平,不拥挤,散户、融资及 ETF 资金均有明显净流入,在关 键节点上融资和 ETF 大量流入成为先行指标。 Q&A 今年以来军工板块表现如何?有哪些驱动因素? 今年以来,军工板块表现强劲,尤其是在 5 月初的印巴空战和 6 月中的伊以冲 突期间,军工板块走出了两波凌厉行情。年初至今,军工指 ...
“CFS与谷歌达成售电协议”:事件点评:200MW售电协议落定,可控核聚变商业化进程加
GUOTAI HAITONG SECURITIES· 2025-07-03 11:06
| [table_Authors] 肖群稀(分析师) | 黄龙(研究助理) | | --- | --- | | 021-38676666 | 021-38676666 [Table_subIndustry] | | 登记编号 S0880522120001 | S0880123070154 | 本报告导读: 6 月 30 日,谷歌与 CFS 达成 200MW 聚变能购电协议,不仅标志着谷歌能源战略向 终极能源的重要迈进,更以技术突破、资本注入加速核聚变商业化进程。此次合作 或将成为撬动全球能源结构转型的关键支点,驱动可控核聚变行业加速发展。 200MW售电协议落定,可控核聚变商业化进程加 [Table_Industry] 机械制造业 --"CFS 与谷歌达成售电协议"事件点评 投资要点: 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证 券 研 究 报 告 股票研究 /[Table_Date] 2025.07.03 [Table_Invest] 评级: 增持 [Table_Summary] 投资建议:重点关注高温超导磁体、电源、检测系统等细分领域。 受益标的:1)中游设备:联创光电(高温超导磁体),国光电气(偏 滤器、包层 ...
中船系概念下跌0.76%,主力资金净流出10股
Zheng Quan Shi Bao Wang· 2025-07-03 09:12
资金面上看,今日中船系概念板块获主力资金净流出4.61亿元,其中,10股获主力资金净流出,5股主 力资金净流出超3000万元,净流出资金居首的是中船应急,今日主力资金净流出1.58亿元,净流出资金 居前的还有中国船舶、中国海防、中船防务等,主力资金分别净流出1.27亿元、4834.64万元、4337.74 万元。(数据宝) 中船系概念资金流出榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅(%) | 今日换手率(%) | 主力资金流量(万元) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 300527 | 中船应急 | -10.48 | 16.53 | -15831.26 | | 600150 | 中国船舶 | 0.70 | 1.22 | -12701.77 | | 600764 | 中国海防 | -6.97 | 4.02 | -4834.64 | | 600685 | 中船防务 | -0.40 | 2.98 | -4337.74 | | 600072 | 中船科技 | 0.08 | 3.12 | -3418.46 | | 301311 | 昆船智能 | -3.59 | 20.69 | -24 ...
军工板块或将进入“戴维斯双击”阶段,借道高端装备ETF(159638)布局行业轮动机会
Sou Hu Cai Jing· 2025-07-03 05:58
截至2025年7月3日 13:27,中证高端装备细分50指数下跌0.07%。成分股方面涨跌互现,久之洋领涨18.64%,莱斯信息上涨6.88%,中国卫通上涨2.98%;中 国海防领跌,中光学、北方导航跟跌。高端装备ETF(159638)下修调整。 流动性方面,高端装备ETF盘中换手2.07%,成交2411.56万元。拉长时间看,截至7月2日,高端装备ETF近1周日均成交8312.25万元。 规模方面,高端装备ETF最新规模达11.58亿元。数据显示,杠杆资金持续布局中。高端装备ETF最新融资买入额达236.44万元,最新融资余额达2091.39万 元。 中信建投指出,当前军工行业呈现三大增长曲线:国内需求聚焦低成本精确制导弹药、无人系统及信息化智能化作战底座建设;军贸需求受区域冲突催化有 望爆发;泛军工需求关注大飞机、低空经济、商业航天、深海科技四大方向。 太平洋证券指出,中国的国防支出仍有较大增长空间,未来或将长期高于GDP增速。2025年是"十四五"规划收官之年,行业有望摆脱近两年的低迷期,迎来 全面复苏的景气拐点。随着订单恢复正常并陆续释放,军工板块或将进入业绩改善与估值提升的"戴维斯双击"阶段,建议关 ...
央国企估值修复明确,央企创新驱动ETF(515900)创近1月规模新高
Xin Lang Cai Jing· 2025-07-03 05:49
截至2025年7月3日 13:31,中证央企创新驱动指数(000861)下跌0.13%。成分股方面涨跌互现,深南电路 (002916)领涨7.32%,光迅科技(002281)上涨2.21%,中国卫星(600118)上涨1.97%;中国海防(600764)领 跌6.09%,振华重工(600320)下跌2.69%,昊华科技(600378)下跌2.67%。央企创新驱动ETF(515900)下跌 0.14%,最新报价1.46元。拉长时间看,截至2025年7月2日,央企创新驱动ETF近1周累计上涨0.83%, 涨幅排名可比基金1/4。 流动性方面,央企创新驱动ETF盘中换手0.31%,成交1040.13万元。拉长时间看,截至7月2日,央企创 新驱动ETF近1年日均成交2831.57万元,居可比基金第一。 规模方面,央企创新驱动ETF最新规模达33.57亿元,创近1月新高,位居可比基金1/4。 截至7月2日,央企创新驱动ETF近2年净值上涨5.46%。从收益能力看,截至2025年7月2日,央企创新驱 动ETF自成立以来,最高单月回报为15.05%,最长连涨月数为5个月,最长连涨涨幅为24.91%,涨跌月 数比为37/31 ...
海洋经济再迎利好 多家上市公司已深度布局
Zheng Quan Ri Bao· 2025-07-02 16:30
本报记者 李万晨曦 上海麦哲经济发展有限公司旗下麦哲洞察预计,2025年我国海洋生产总值将突破13万亿元,其中深海科技相关产业占比将 超过25%。 全联并购公会信用管理委员会专家安光勇对《证券日报》记者表示,我国海洋资源丰富,经济发展潜力巨大。发展深海科 技对未来国家安全、经济发展和科研探索具有重要战略意义。 抢占赛道先机 7月1日,中央财经委员会第六次会议提出,推动海洋经济高质量发展,要加强顶层设计,加大政策支持力度,鼓励引导社 会资本积极参与发展海洋经济。 东方财富数据显示,截至7月2日收盘,海洋经济板块表现活跃,其中,湛江国联水产开发股份有限公司、深水海纳水务集 团股份有限公司、冰山冷热科技股份有限公司等超10家公司股价涨停,多只股票跟涨。 海洋经济潜力凸显 根据《2024年中国海洋经济统计公报》,2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元,占2024年国内生产总值比重为 7.8%。自然资源部数据统计,今年以来,我国海洋经济呈现向新向好发展态势,一季度海洋生产总值2.5万亿元,同比增长 5.7%。 "当下,海洋经济已成为我国经济增长重要引擎,海洋科技创新是核心驱动力,而深海科技作为海洋经济与海洋科技创 ...
深海科技:国家战略新引擎驱动,深海产业迎1-10跨越式发展
2025-07-02 15:49
深海科技:国家战略新引擎驱动,深海产业迎 1-10 跨越式 发展 20250702 摘要 深海经济上升至国家战略层面,与商业航天、低空经济同级,预示着高 层对其高度重视,并可能带来持续的政策和资金支持,类似于去年低空 经济和前年商业航天所经历的市场行情。 深海科技特种方向需求最迫切,产业进展最快,资金和政策支持最充足, 建议关注能看到订单和业绩变化的环节,如声纳(中国海防、极致股份、 中科海讯、长盈通)和钛合金(西部材料、西部超导、宝钛、金天钛 业)。 近期政策频出,明确深海科技发展方向,短期资金可能向海工、深海养 殖、海上风电等民用方向延伸,但长期来看,特种方向需求更具持续性, 关注舰船和无人平台建造相关企业(中船防务、中国动力)。 中国发展深海外洋资源集中于国家安全防护、资源探测与开发,水下防 护是重中之重,目标是建立全域综合侦查及对抗能力,同时解决国内资 源短缺问题,提升大国竞争力。 Q&A 深海科技在政府工作报告中首次提及后,市场反应如何? 在 2025 年 3 月的政府工作报告中,深海科技首次被正式提及,引发了市场的 关注。在整个 3 月份,相关个股迎来了第一波行情。过去一周多时间内,我们 明显看到 ...
四川大决策投顾:引领海洋强国战略的核心力量
Zhong Guo Chan Ye Jing Ji Xin Xi Wang· 2025-07-02 07:09
摘要:深海科技正处于 "政策定调→技术突破→产业放量"的黄金周期,类似2024年低空经济的"政策驱 动"初级阶段。由于深海科技业绩支撑性强于早期低空经济,且同属国家战略新兴产业,后续有望沿"产 业驱动—顶层设计完善—事件催化—业绩兑现"路径延续行情,复制低空经济的进阶演绎逻辑。 1.深海科技:政策驱动万亿级产业崛起,大国博弈新高地 深海科技具备资源、军事、科技、经济等多维度战略价值 (1)资源:随着陆地资源的巨大消耗和逐渐枯竭,深海蕴含的丰富能源、矿产及生物资源,使其成为人 类生存与社会可持续发展的巨大宝藏。 ①能源:近年超 70%重大油气发现来自水深 1000+米的水域,这一比例呈逐年升高趋势; ②矿物:除油气资源外,深海蕴藏大量稀土元素(开采总量或达陆地的 800 倍),同时储有丰富的锰结 核、富钴结壳、各类金属硫化物等; | 维度 | 核心价值 | | --- | --- | | 资源 | 能源:全球70%重大油气发现来自深海; 矿产:具有丰富的锰、钻、铜、银等金属矿物,同时稀土储量或超陆地 1000倍; | | | 生物:深海生物资源在医药、环保等领域具有广阔的应用前景。 | | 军事 | 中俄美日等 ...
深海科技 “深海经济”将高速启航!
2025-07-02 01:24
【深海科技】 "深海经济"将高速启航!20250701 Q&A 深海科技在政府工作报告中的重要性体现在哪些方面? 深海科技自 2025 年 3 月 25 日被写入政府工作报告以来,受到了广泛关注。 与 2024 年的低空经济相比,深海经济具有独特的资源优势,包括石油、天然 气、战略金属如锰、铁、钴和稀土等。这些资源是中国急需的进口品,在极端 事件发生时尤为重要。因此,深海经济不仅仅是一个经济领域,更是国家战略 的重要组成部分。 摘要 海洋经济与低空经济相比,有哪些相似和不同之处? 深海经济被提升至国家战略层面,不仅关乎经济发展,更涉及国家安全 和资源保障,尤其是在锰、铁、钴、稀土等战略资源方面,对减少中国 对进口依赖具有重要意义。 中国正通过政策支持和阅兵展示等方式,大力推动深海科技发展,尤其 重视军民两用技术,明确了水下作战及无人智能水下高超声速等新型作 战力量的发展方向。 海洋强国战略旨在减少对进口能源和矿产的依赖,通过发展船舶制造、 港口建设和自动化设备等相关产业,提升国内企业的技术水平和竞争力, 促进区域协调发展。 全国统一大市场建设通过供给侧改革,优化光伏、新能源汽车等产能过 剩行业,提高全社会回报 ...
顶层会议点名海洋经济,将加大政策支持力度
Xuan Gu Bao· 2025-07-01 23:24
方正证券表示,这充分展示了国家发展深海科技的决心及战略定力。深海科技涵盖深海防护、深海探 测、深海资源开发等内涵,具有万亿级市场容量。参考低空、商业航天发展轨迹,一方面中央+地方政 策催化有望持续下达,另一方面产业融资价值有望持续凸显。深海科技产业1-10有望加速展开。 公司方面,据浙商证券表示, 据新华社7月1日报道,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平7月1日 上午主持召开中央财经委员会第六次会议,研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等 问题。习近平在会上发表重要讲话强调,推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展,走出一条具 有中国特色的向海图强之路。 会议指出,要加强顶层设计,加大政策支持力度,鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济;要提高海 洋科技自主创新能力,强化海洋战略科技力量,培育发展海洋科技领军企业和专精特新中小企业;推动 海上风电规范有序建设,发展现代化远洋捕捞,发展海洋生物医药、生物制品,推动海运业高质量发 展;要加强海湾经济发展规划研究,有序推进沿海港口群优化整合等。 自然资源部发布的《2024年中国海洋经济统计公报》显示,2024年海洋经济呈现 ...