营现金流改善,市政工程中标合同亮眼 公司点评报告 ·建筑行业 ● ● 事件:公司发布 2024年三季报。2024年前三季度,公司实现营收 428.88 亿 元,同比下降8.57%;实现归母净利润14.99亿元,同比增长 0.35%。 业绩符合预期,经营性现金流改善。2024Q1-3,公司实现营收 428.88亿元, 同比下降8.57%;实现归母净利润14.99亿元,同比增长0.35%;实现扣非净 利润 12.98 亿元,同比下降 8.53%。公司实现经营活动现金净流量 23.92 亿 元,同比多流入 20.24 亿元,主要是本期购买商品、接受劳务支付的现金减少 所致。公司应收账款为 207.9亿元,同比减少 20.86亿元。资产减值损失和信 用减值损失合计为 1.59亿元,同比少计提 1.63亿元。 ● 浄利率和期间费用率有所提升。2024Q1-3,公司毛利率为 11.65%,同比降 低 0.22pct;净利率为 3.77%,同比提高 0.36pct。期间费用率为 10.35%,同 比提高 1.02pct。销售费用率为 0.01%,同比持平;管理费用率为 3.17%,同 比提高0.19pct;财务费用率为2. ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 31 年 月 日 隧道股份（600820.SH） 投资收益大幅增厚业绩，经营性现金流显著改善 营收短期承压，投资收益支撑 Q3 单季业绩。2024Q1-3 公司实现营收 429 亿， 同降 9%；实现归母净利润 15 亿，同增 0.4%；扣非归母净利润同降 8.5%， Q3 单季下滑 11%，主要因本期确认金融资产处置收益 1.2 亿。分季度看： Q1/Q2/Q3 分别实现营业收入 141/139/149 亿元，同比+5%/-2%/-23%；实 现归母净利润 4.4/3.4/7.1 亿元，同比+3%/-2%/-0.1%，Q3 营收下降较多， 预计主要因部分基建项目受资金影响执行有所放缓；业绩降幅显著小于收入， 主要因 Q3 单季投资收益较同期增加 16.5 亿。 Q3 投资收益大幅增加，经营性现金流显著改善。2024Q1-3 公司毛利率 11.6%，同比降低 0.2pct，其中 Q3 单季毛利率下滑较多，同比下降 8pct，预 计主要因项目收入确认放缓但相关成本前置。期间费用率 10.35%，同比提升 1.02pct（Q3 单季+1.5pc ...

上海隧道工程股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600820 证券简称：隧道股份 上海隧道工程股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|-------------------|--------------------------------------|-------------------|----------------- ...

| 证券代码：600820 | 股票简称：隧道股份 | | | 编号：临 | 2024-050 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：185752 | 债券简称：22 | 隧道 | 01 | | | | 债券代码：115633 | 债券简称：23 | 隧道 | K1 | | | | 债券代码：115902 | 债券简称：23 | 隧道 | K2 | | | 上海隧道工程股份有限公司 第十届监事会第十五次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 海证券交易所的各项规定，所包含的信息能从各个方面真实地反映出 公司 2024 年第三季度的经营管理和财务状况等事项； 3、在公司监事会提出本意见前，未发现参与第三季度报告编制 和审议的人员有违反保密规定的行为。 上海隧道工程股份有限公司第十届监事会第十五次会议，于2024 年 10 月 23 日以电子邮件方式发出会议通知，并进行了电话确认，于 2024 年 10 月 30 日以通讯表决方式召 ...

| 证券代码：600820 | 证券简称：隧道股份 | | | 公告编号：2024-051 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：185752 | 债券简称：22 | 隧道 | 01 | | | 债券代码：115633 | 债券简称：23 | 隧道 | K1 | | | 债券代码：115902 | 债券简称：23 | 隧道 | K2 | | 上海隧道工程股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的 方式 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 11 月 15 日 14 点 30 分 股东大会召开日期：2024年11月15日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 ...

| 证券代码：600820 | 股票简称：隧道股份 | | | 编号：临 | 2024-049 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：185752 | 债券简称：22 | 隧道 | 01 | | | | 债券代码：115633 | 债券简称：23 | 隧道 | K1 | | | | 债券代码：115902 | 债券简称：23 | 隧道 | K2 | | | 上海隧道工程股份有限公司 第十届董事会第三十四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ●本次董事会会议全体董事出席。 ●本次董事会会议无董事对会议审议议案投反对或弃权票情形。 ●本次董事会会议审议议案全部获得通过。 一、董事会会议召集、召开情况 上海隧道工程股份有限公司（简称"公司"）第十届董事会第三 十四次会议，于 2024 年 10 月 23 日以电子邮件方式发出会议通知， 并进行了电话确认，于 2024 年 10 月 30 日以通讯表决方式召开，应 到董事 8 名，实 ...

上海隧道工程股份有限公司 股东会议事规则 目 录 第九章 附则 1 第一章 总则 第二章 股东 第三章 股东会的性质和职权 第四章 股东会的召集 第五章 股东会的提案与通知 第六章 股东会的召开 第七章 股东会会议的表决 第八章 股东会会议的决议 第一章 总则 第一条 为了规范上海隧道工程股份有限公司（以下简称"公司"） 股东会的行为，保证公司股东会能够依法行使职权，维护公司和股东 的权益，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证监会颁 布的《上市公司股东会规则》（以下简称"《规则》"）、《上市公司治理 准则》、上海证券交易所《股票上市规则》、《上海隧道工程股份有限 公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及其他相关法律法规的有关规 定，特制定本《议事规则》。 第二章 股东 第二条 公司股东为依法持有公司股份的人。 股东按其所持有股份的种类享有权利，承担义务；持有同一种类 股份的股东，享有同等权利，承担同种义务。 第三条 股东名册是证明股东持有公司股份的充分证据。 第四条 公司依据证券登记机构提供的凭证建立股东名册。 公司将根据与证券登 ...

上海隧道工程股份有限公司 董事会议事规则 目录 第十章 附则 1 第一章 总则 第二章 董事和独立董事 第三章 董事会和董事会职权 第四章 董事会会议的召集、通知和出席 第五章 董事会会议的议程、议案与审议 第六章 董事会会议的表决 第七章 董事会会议的决议 第八章 董事会会议的记录 第九章 董事会秘书 第一章 总则 第一条 为维护上海隧道工程股份有限公司（以下简称"公司"）及 公司股东的合法权益，明确董事会的职责与权限、议事程序，确保董 事会的工作效率、科学决策、规范运作，根据《中华人民共和国公司 法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称 "《证券法》"）、《上市公司治理准则》、上海证券交易所《股票上市规 则》、《上海隧道工程股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）， 以及其他有关法律、法规的规定，特制定本规则。 第二章 董事和独立董事 第二条 公司董事为自然人。董事无需持有公司股份。公司董事包 括独立董事。 第三条 公司根据中国证监会的要求逐步建立以及完善独立董事制 度。 第四条 《公司法》规定的情形以及被中国证监会确定为市场禁入 者，并且禁入尚未解除的人员，不得担任公司的 ...

上海隧道工程股份有限公司章程 目 录 第二节 公告 第十一章 合并、分立、增资、减资、解散和清算 第十二章 修改章程 第十三章 附则 1 第四章 股东和股东会 第五章 董事会 第一章 总则 第二章 经营宗旨、经营原则和经营范围 第三章 股份 第一节 股份发行 第二节 股份增减和回购 第三节 股份转让 第一节 股东 第二节 股东会的一般规定 第三节 股东会的召集 第四节 股东会的提案与通知 第五节 股东会的召开 第六节 股东会的表决和决议 第一节 董事 第二节 董事会 第六章 经理及其他高级管理人员 第七章 监事会 第一节 监事 第二节 监事会 第八章 党委 第九章 财务会计制度、利润分配和审计 第一节 财务会计制度 第二节 内部审计 第三节 会计师事务所的聘任 第十章 通知与公告 第一节 通知 第一节 合并、分立、增资和减资 第二节 解散和清算 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东、债权人和职工的合法权益，规范公司的组 织和行为，根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"公司法")、《中华 人民共和国证券法》（以下简称"证券法"）、《中国共产党章程》和其他 有关规定，制订本章程。 第二条 公司系依照《股票发行 ...

上海隧道工程股份有限公司 关于修订《公司章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 上海隧道工程股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 24 日召开第十届董事会第三十三次会议，审议通过了《公司关于 修订<公司章程>的议案》。 | 证券代码：600820 | 股票简称：隧道股份 | | | 编号：临 | 2024-048 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：185752 | 债券简称：22 | 隧道 | 01 | | | | 债券代码：115633 | 债券简称：23 | 隧道 | K1 | | | | 债券代码：115902 | 债券简称：23 | 隧道 | K2 | | | 公司根据《公司法》、《上市公司章程指引》等法律法规，结合公 司实际情况，对《公司章程》进行修订，具体情况如下： | 原《公司章程》内容 | | 修订后《公司章程》内容 | | --- | --- | --- | | 第一条 | 为维护公司、股东和债权人的 ...