此次电话会议仅服务于国泰捐赠券正式签约客户会议音频及文字记录的内容仅供国泰捐赠券客户内部学习使用不得外发并且必须经国泰捐赠券研究所审核后方可留存国泰捐赠券未授权任何媒体转发此次电话会议相关内容未经允许和授权 转载转发均属侵权国泰均安证券将保留追究其法律责任的权利国泰均安证券不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提请广大投资者谨慎做出投资决策大家好 欢迎参加隧道股份2024Q1业绩交流会目前所有参会者均处于静音状态下面有请主持人讲话各位投资者各位朋友上午好我是国军建筑韩基诚今天我们再次请到我们的老朋友隧道股份的张总给我们隧道股份基建做一个深入交流会议大概分为三个环节首先是我做个观点的介绍再后面是隧道股份的张总做个介绍再后面就是问答环节 披露完一级报整个建筑行业是差强人意的我们国泰集团建筑团队今年做了一个大的数据库叫建筑产业的全景数据库这个目的就为了从微观的角度上去前瞻性的跟踪和预判建筑的实务能量从而去判断建筑公司的真实的业绩因为从国家统计局披露出来的基建投资增速去预判建筑行业的业绩中间是有比较大的一个相对比例所以说我们大概构建了这样一个数据库 感兴趣的投资者也可以约我们去这个讲这个数据库介绍一 ...

建筑装饰/基础建设 公 司 研 隧道股份（600820.SH） 一季度业绩符合预期，新签订单规模稳健增长 究 2024年04月30日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 齐东（分析师） 郝英（联系人） qidong@kysec.cn haoying@kysec.cn 日期 2024/4/30 证 书编号：S0790522010002 证书编号：S0790123060017 当前股价(元) 6.72  一季度业绩符合预期，新签订单规模稳健增长，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 7.06/5.26 隧道股份发布 2024年一季度报告，公司核心业绩稳健增长，新签合同额保持增 司 长态势。在手订单充裕，有望带动未来业绩持续向好。故维持原盈利预测，预计 信 总市值(亿元) 211.28 息 流通市值(亿元) 211.28 2024-2026年归母净利润分别为30.7、32.2、33.3亿元，EPS分别为0.98、1.02、 更 总股本(亿股) 31.44 1.06元，当前股价对应PE估值分别为6.9、6.6、6.3倍，公司近10年来，每年 新 报 流通股本(亿股) 31.44 现金分红比例均超过30 ...

公司报告 | 季报点评 隧道股份（600820） 证券研究报告 2024年04月 30日 投资评级 毛利率有所改善，看好数据要素助力公司价值重估 行业 建筑装饰/基础建设 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 6.79元 营收利润稳步增长，公司发展稳健 24Q1公司实现营收141.3亿，同比+5.3%，归母净利润为4.4亿，同比+3.1%， 目标价格 9.27元 扣非净利润为4.3亿，同比+10.2%，其中非经常性损益为0.18亿元，同比 减少0.44亿元，扣非净利润增速快于收入主要系毛利率有所改善。我们预 基本数据 计公司24-26 年归母净利润为32.4、35.9、39.9 亿，对应 PE为 6.6、6.0、 A股总股本(百万股) 3,144.10 5.4倍，认可给予公司24 年9倍PE，对应目标价为9.27元，维持“买入” 流通A股股本(百万股) 3,144.10 评级。 A股总市值(百万元) 21,348.41 流通A股市值(百万元) 21,348.41 积累深厚优质交通数据资产，数据要素助力价值重估 近日发改委、国家数据局印发《数字经济2024年工作要点》，提出9方面 每股净资产(元) 9.34 ...

2024 年第一季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 12 证券代码：600820 证券简称：隧道股份 上海隧道工程股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------|-------------------|-------------------|-------------------|----------------------------------------------| | 项目 | ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 建筑工程业/工业 [ Table_Main[隧ITnaf 道bol]e 股_Ti份tle]( 600820) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 基础设施运营增长较快，数据要素价值得到市场认可 目标价格： 9.00 上次预测： 7.51 公 ——隧道股份2023 年年报点评 当前价格： 6.89 司 韩其成(分析师) 郭浩然(分析师) 陈剑鑫(研究助理) 2024.04.23 更 021-38676162 010-83939793 021-38038262 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 hanqicheng8@gtjas.com guohaoran025968@gtjas.com chenjianxin027974@gtjas.com 证书编号 S0880516030004 S0880524020002 S0880123030056 52周内股价区间（元） 5.33-6.90 报 总市值（百万元） 21,663 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 3,144/3,144 流通 B股/H股（百万股） 0/ ...

那么以及我们的数字化的业务和我们隧道股份呢因循着我们以往形成的一些经验和我们的数据要素的积累所不断的从作为中国第一家的作为中国软土动构机呃研发设计制造组装维保等等形成的这些数据呢我们形成的当前的数字动构机这些业务 那么从整个区市场的分布来看呢还是大致的分为我们一个上海加上几个区市场上海的市场呢在20 二三年度呢依然保持着是一个比较好的势头那么另外呢我们几个区域市场呢像这个长三角的区域市场那么第二个呢就是我们的中原以郑州为核心的区域市场第三个呢就是包括香港澳门在内的大湾区的区域市场然后呢最后一个呢就是我们以新加坡为核心的东南亚的区域市场那这些呢是我们在整体的营收当中所体现的主要就是这几块 那么从整个的这个行业的特点来看呢整体来说实际上是作为我们中国建筑业来说无论是央企国企或者是一些民企整体在传统的施工业务方面的这个毛利率都有所下滑 那么当然也有几个因素一个呢是工程项目出的比较少可能是本身在招标的时候的这个利润的给的这个利润率呢就不是特别高当然我们今天说这话都是大家私下聊啊不要往外面去传就作为个人理解就可以了那么另外一个呢就是在2022年到2023年实际上有一些这个材料的涨价呀人工成本的涨价呀包括用工荒啊等等问题 ...

证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 建筑装饰 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d隧yCo道mpa股ny＃份 （ 600820 ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 000009 ＃title＃ ange＃ 扣非归母净利润同比增长 10.35%，数字信息业务扬帆起航 ＃createTime1＃ 2024 年04 月20 日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃sum隧ma道ry股＃份发布2023年年报：公司2023年实现营业收入741.93亿元，同比增 日期 2024-04-19 长2.62%；实现归母净利润29.39亿元，同比增长2.92%；实现扣非后归母净 利润27.13亿元，同比增长10.35%。 收盘价（元） 6.90  公司公告2023年拟现金分红8.49亿元，对应分红率为30.22%，4月19日 总股本（百万股） 3144.10 股息率_TTM为5.36%。 流通股本（百万股） 3144.10  同期高基数致收入增速放缓，运营业务放量支撑收入稳增。分业务来看,公司 净资产（百万元） 28,937.33 施工业、设计服务、基 ...

建筑装饰/基础建设 公 司 研 隧道股份（600820.SH） 经营业绩稳定增长，期待新兴业务逐步发力 究 2024年04月21日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 齐东（分析师） 郝英（联系人） qidong@kysec.cn haoying@kysec.cn 日期 2024/4/19 证 书编号：S0790522010002 证书编号：S0790123060017 当前股价(元) 6.90  经营业绩稳定增长，期待新兴业务逐步发力，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 7.01/5.26 隧道股份发布2023年年报，公司实现营业收入、归母净利润分别为741.9、29.4 司 信 总市值(亿元) 216.94 亿元，分别同比增长2.6%、2.9%；销售毛利率和销售净利率分别为10.3%和4.3%， 息 流通市值(亿元) 216.94 同比分别减少2.7、0.3个百分点。拟每10股现金分红2.3元（含税），合计21.0 更 总股本(亿股) 31.44 亿元，分红比例 35.3%。按公告日收盘价计算，股息率约 3.3%。考虑市场下行 新 报 流通股本(亿股) 31.44 影响，下调 2024- ...

公司报告 | 年报点评报告 隧道股份（600820） 证券研究报告 2024年04月 20日 投资评级 高分红低估值地方国企，运营业务表现亮眼 行业 建筑装饰/基础建设 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 6.9元 营收利润稳步增长，高分红价值属性凸显 公司23 年实现营收741.9亿，同比+13.7%，归母、扣非净利润为29.4、27.1 目标价格 9.27元 亿，同比+2.9%、+10.4%；Q4单季公司实现营收272.9亿，同比-6.8%，归 母、扣非净利润为14.5、12.9 亿，同比-1.9%、+11.5%，Q4 业绩承压主要 基本数据 系毛利率下滑较多。全年非经常性损益为2.26亿，同比减少1.7亿。公司 A股总股本(百万股) 3,144.10 中期及年底累计分红金额为11.6亿，分红比例为39.6%，对应 4月19日股 流通A股股本(百万股) 3,144.10 息率为5.4%，高股息地方国企投资价值凸显。考虑公司订单较快增长，我 A股总市值(百万元) 21,694.26 们上调公司盈利预测，预计24-26年归母净利润为32.4、35.9、39.9亿元 流通A股市值(百万元) 21,694.2 ...

[Table_Header] 公司点评●基础建设 2024年 04 月19 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 隧道股份(600820) 业绩稳健增长，数据要素重塑价值 [Table_InvestRank] 推荐 (维持) 核心观点： 分析师 [T able事_S件um：m公ar司y]发 布 2023年年报。 [龙Ta天b光le_ Authors] ：021-20252621  业绩稳健增长，能源工程新签合同额增速显著。公司2023年实现营收741.93 亿元，同增 2.62%，归母净利润 29.39 亿元，同增 2.92%，扣非后归母净利润 ：longtianguang_yj@chinastock.com.cn 27.13亿元，同增 10.35%。分行业看，施工业实现营收 613.60 亿元，同增 3.11%； 分析师登记编码：S0130519060004 基础设施运营业务实现营业收入 59.72 亿元，同增 20.85%；数字信息实现营 收 3.17亿元，同增 2.07%；设计服务实现营收 25.65亿元，同降 3.85%；投资 业务实现营收 28.63亿元，同降 ...