证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 10 月 10 日 南网储能（600995.SH） 二季度来水修复，长期看具备规模增长空间 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------|-----------------|-----------------|-----------------|-----------------|---------------|------------------------------------|----------------| | 财务指标 \n营业收入（百万元） | 2022A \n8,261 | 2023A \n5,630 | 2024E \n6,061 | 2025E \n7,388 | 2026E \n9,012 | 增持（维持评级） \n股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 0.6 | -31.9 | 7.7 | 21.9 | 22.0 | | | | 归母净利润（百万元） | 1,663 | 1,014 | 1,248 | ...

证券代码：600995 证券简称：南网储能 南方电网储能股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------|----------------------------------|--------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 类别 | □ 媒体采访 √ | 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他 | （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称 | 不特定对象（投资者网上提问） | | | 时间 | 2024 年 9 月 9 | 日（星期一）下午 15:00-16:00 | | 地点 | 形式召开业绩说明会 | 公司通过上证路演、全景路演平台采用视频录播 + 网络文字互动 | | 上市公司接待人 员姓名 | 会秘书钟林 | 董事长刘国刚，独立董事杨璐，副总经理、总会计师高磊，董事 | | | 2024 ...

证券代码：600995 证券简称：南网储能 南方电网储能股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------|------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | | 特定对象调研 分析师会议 | | 类别 | 媒体采访 | 业绩说明会 | | | 新闻发布会 | 路演活动 | | | 现场参观 | | | | | 其他投资策略会 | | | | 西南证券、长城基金、新华基金、中银基金、中欧基金、申万菱 信基金，国海证券、东证资管、博道基金、杭州港投星约投资管 | | 参与单位名称 | | 理有限公司、复霈资产、远希私募基金、上海道昆私募基金管理 有限公司、长生人寿、复胜资产、中美联泰大都会人寿保险有限 | | | | 公司、富国基金、永赢基金 | | 时间 | 2024 年 ...

证券代码： 600995 证券简称：南网储能 南方电网储能股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------|----------------------------------|----------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | 特定对象调研 | 分析师会议 | | 类别 | 媒体采访 | 业绩说明会 | | | 新闻发布会 | 路演活动 | | | 现场参观 | | | | 其他 业绩交流会 | | | | | 华泰证券、富国基金管理有限公司、中邮人寿保险股份有限公司、 | | | | 中加基金管理有限公司、广东正圆私募基金管理有限公司、工银 | | | | 资管（全球）有限公司、广发国际资产管理有限公司、博时基金 | | | | 管理有限公司、国投证券股份有限公司、平安基金管理有限公司、 | | 参与单位名称及 | | 富安达基金管理有限公司、上海明河投资管理有限公司、深圳昭 | | 人员姓名 | | 图投资管理有 ...

证券研究报告 南网储能 (600995 CH) 调峰水电电量同比增长，抽蓄平稳 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 11.34 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 30 日│中国内地 发电 2Q24 调峰水电电量同比大幅增长，抽蓄同环比表现平稳 公司 1H24 实现营业收入/归母净利润 29.11/6.26 亿元，分别同比 +1.76%/-9.58%，主要系来水修复促使公司水电调峰发电量同比+11.8%， 以及 1-5 月仍在消化抽蓄电站旧容量电价的高基数。2Q24 公司营业收入/ 归母净利润同比+9.25%/+9.11%至 15.86/3.41 亿元，其中抽蓄业务收入同 比/环比-0.9%/+3.8%，表现相对平稳。我们预计公司 2024-2026 年归母净 利润为 10.36/13.45/17.27 亿元，对应公司 EPS 为 0.32/0.42/0.54 元，根据 可比公司 2024 年 Wind 一致预期 PE27x，考虑公司抽蓄及电网侧独立储能 业务具有较大成长性，给予公司 35x 2024E PE，目标价 11.34 元（前值： 10.96 元），维持"买入"评级。 1H24 调峰 ...

南网储能（600995.SH） 优于大市 容量电价调整影响基本出尽，静待抽水蓄能和新型储能放量投产 营收小幅增长，容量电价下调致政策性减收。2024 年上半年，公司实现营业 收入 29.11 亿元，同比增长 1.76%，公司营收主要受调峰水电来水增加、佛 山宝塘储能站投产及抽水蓄能电站容量电价整体有所下调影响；实现归母净 利润6.26亿元，同比减少9.58%，扣非归母净利润6.34亿元，同比减少8.43%。 其中，二季度营业收入 15.86 亿元，同比增长 9.25%，环比增长 19.76%；归 母净利润 3.41 亿元，同比增长 9.11%，环比增长 19.52%。 容量电价下调影响已出尽。2023 年 5 月 1 日，公司发布公告，根据国家发改 委《关于抽水蓄能电站容量电价及有关事项的通知》，公司所属 7 座投运抽 蓄重新核定容量电价，整体容量电价水平有所下调，自 2023 年 6 月 1 日起 执行。受此影响，公司抽水蓄能行业 2023 年全年毛利率下降 6.22pct。2024 年 6 月起，公司执行新的容量电价已满一年，业绩增长逻辑回归。 抽蓄在建规模大幅增长，远期成长确定性较高。截至报告期末，公司 ...

2024 年半年度报告 公司代码：600995 公司简称：南网储能 南方电网储能股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 160 2024 年半年度报告 重要提示 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告内容中涉及的发展战略、未来计划等前瞻性陈述因存在不确定性，不构成公司对投资 者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中描述存在的相关风险，敬请查阅本报告第三节管理层讨论与分析中可能面 对的风险部分的内容。 十一、 其他 □适用 √不适用 2 / 160 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人刘国刚、主管会计工作负责人高磊及会计机构负责人（会计主管人员）陈春晓声 明：保证 ...

证券代码： 600995 证券简称：南网储能 南方电网储能股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|--------------|------------| | 投资者关系活动 | 特定对象调研 | 分析师会议 | | 类别 | 媒体采访 | 业绩说明会 | | | 新闻发布会 | 路演活动 | | | 现场参观 | | 其他 参与单位名称 浙商证券、长城基金、云禧投资，海通证券、华夏基金 时间 2024 年 7 月 31 日 地点 广州 上市公司接待人 员姓名 董事会秘书钟林 投资者提出的问题及公司回复情况整理 1、公司抽水蓄能和新型储能的规划如何？在建项目有多 少？后续的投产计划如何？ 答：根据公司规划，到 2025 年，公司投产抽水蓄能装机达 到 1268 万千瓦，新型储能规模达到 200 万千瓦，总装机规模约 1671 万千瓦。到 2030 年，公司投产抽水蓄能装机达到 2900 万 千瓦左右，新型储能 500 万千瓦以上，装机总规模约 3600 万千 投资者关系活动 瓦。到 2035 年，公司投产抽水蓄能和新型储能装机分别达到约 主 ...

证券代码： 600995 证券简称：南网储能 | --- | --- | --- | |----------------------------|------------------------------------------|-----------------------------------------------------------| | 投资者关系活动 | 特定对象调研 | 分析师会议 | | 类别 | 媒体采访 | 业绩说明会 | | | 新闻发布会 | 路演活动 | | | 现场参观 | | | | 其他 投资策略会 | | | 参与单位名称 | 证券 | 长江电新、华夏基金、财通基金、银华基金、汇添富基金、浙商 | | 时间 | 2024 年 7 月 25 日 | | | 地点 | 温州 | | | 上市公司接待人员姓名 | 证券事务代表田凌 | | | | | 投资者提出的问题及公司回复情况整理 | | | 1 | 、抽水蓄能核价周期是多久？后续会不会变化？ | | | 答：633 | 号文指出，"与输配电价核价周期保持衔接，在核 | | | | 定省级电网输配电价时统筹考虑未来三年 ...

证券代码: 600995 证券简称:南网储能 南方电网储能股份有限公司投资者关系活动记录表 1 | --- | --- | --- | |----------------|--------------------------------------|---------------------------------------------------------| | 投资者关系活动 | 特定对象调研 | 分析师会议 | | 类别 | 媒体采访 | 业绩说明会 | | | 新闻发布会 | 路演活动 | | | 现场参观 | | | | 其他 | | | | | 西部证券、粤港澳产融投资,广发证券、博时基金、东盈投资、 | | 参与单位名称 | | | | | 深圳民森投资、汇川投资、精砚私募基金 | | 时间 2024 年 7 月 10 日 地点 广州 上市公司接待人 员姓名 董事会秘书钟林 投资者提出的问题及公司回复情况整理 1、国家开展抽蓄规划调整是基于什么考虑?是否影响公司 规划目标? 答:2023 年 4 月,国家能源局印发《关于进一步做好抽水 蓄能规划建设有关事项的通知》,指出"目前部分地区前期论证 ...