Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the company, with a reasonable valuation range of 9.64 to 11.02 CNY based on a projected P/E ratio of 14-16 times for 2024 [30][34]. Core Insights - The company is positioned as a leader in the high-end curtain wall industry and has diversified into two main business segments: building decoration and healthcare [39]. - The building decoration segment accounts for approximately 95% of the company's revenue, with a gross profit margin of about 92% [7]. - The company has shown strong growth in its photovoltaic building integration (BIPV) projects, with a significant increase in revenue and project contracts in recent years [26][35]. Summary by Relevant Sections Company Overview - The company, originally established as Beijing Jianghe Curtain Wall Co., Ltd. in 1999, has evolved into a leading player in the global high-end curtain wall market and has expanded into the healthcare sector through acquisitions [39]. Business Segments - The building decoration segment includes high-end curtain walls, photovoltaic buildings, and interior decoration, with notable brands such as JANGHO and Sundart [4][5]. - The healthcare segment focuses on ophthalmology services, with Vision being the largest eye care institution in Australia and several specialized eye hospitals in China [4]. Financial Performance - In 2023, the company achieved a revenue of 20.95 billion CNY, reflecting a year-on-year growth of 16% [30]. - The building decoration business generated 19.90 billion CNY, while the healthcare segment contributed 1.05 billion CNY, with respective growth rates of 16.47% and 9.51% [7]. Market Position - The company holds the top market share in the building decoration industry, with a 1.45% market share, outperforming competitors like Jin Tanglang and Yasha [24]. - The total value of new contracts signed in 2023 reached 258.4 billion CNY, marking a 9.70% increase from the previous year [12][13]. Future Outlook - The company plans to continue expanding its BIPV projects, with a target of 280 billion CNY in new contracts for the building decoration segment in 2024, representing an 8.36% increase [13]. - The establishment of a flexible production base for customized photovoltaic components is expected to enhance profitability and market recognition [26].

江河创建集团股份有限公司 关于中标光伏建筑项目的公告 本公司及董事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 江河创建集团股份有限公司(下称"公司")全资子公司北京江河幕墙系统工 程有限公司近日中标石药集团智能制造工厂BIPV工程，中标金额为5,845万元， 约占公司2023年度营业收入的0.29%。 股票代码：601886 股票简称：江河集团 公告编号：临2024-028 风险提示：截至本公告披露日，公司尚未完成与相关方签订正式合同，合同 的签订与履行均存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 江河创建集团股份有限公司董事会 该项目位于石家庄市经济技术开发区，幕墙面积约6.6万平方米，工期预计 为180天。 2024 年 6 月 25 日 ...

本次电话会议仅服务于国泰金安证券正式签约客户会议音频及文字记录的内容仅供国泰金安证券客户内部学习使用不得外发并且必须经国泰金安证券研究所审核后方可留存国泰金安证券未授权任何媒体转发此次电话会议相关内容未经允许和授权 转载转发均属侵权国泰金安证券将保留追究其法律责任的权利国泰金安证券不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提请广大投资者谨慎做出投资决策 大家好欢迎参加江河集团线上交流目前所有参会者均处于静音状态在演讲结束后将给大家留有提问时间现在有请主持人开始发言谢谢各位朋友各位投资者上午好我是国军舰队韩继承今天我们团队非常荣幸的邀请了江河集团总理刘总对我们就江河集团就装饰牧墙做一个深入的交流会大分三个环节首先我做个介绍在后面是 刘总把江河做个介绍在后面做个交流这周我们邀请了19家建筑公司做线上和线下的交流然后欢迎大家持续关注这16家公司的一个情况我们也外发了我们的中期策略报告大家感兴趣的话可以在网上查一下或者给我们个人需要也可以在517地产政策加码之后我迅速研究一下建筑行业的地产产业的公司木然发现 很多地产产业的公司已经退市或即将退市的边缘然后是留下了屈指可数的这种还能够实现业绩的稳定性和扛住 ...

本次电话会议仅服务于国泰金安证券正式签约客户会议音频及文字记录的内容仅供国泰金安证券客户内部学习使用不得外发并且必须经国泰金安证券研究所审核后方可留存国泰金安证券未授权任何媒体转发此次电话会议相关内容未经允许和授权 转载转发均属侵权国泰金安证券将保留追究其法律责任的权利国泰金安证券不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提请广大投资者谨慎做出投资决策 大家好欢迎参加江河集团线上交流目前所有参会者均处于静音状态在演讲结束后将给大家留有提问时间现在有请主持人开始发言谢谢各位朋友各位投资者上午好我是国军舰队韩继承今天我们团队非常荣幸的邀请了江河集团总理刘总对我们就江河集团就装饰牧墙做一个深入的交流会大分三个环节首先我做个介绍在后面是 刘总把江河做个介绍在后面做个交流这周我们邀请了19家建筑公司做线上和线下的交流然后欢迎大家持续关注这16家公司的一个情况我们也外发了我们的中期策略报告大家感兴趣的话可以在网上查一下或者给我们个人需要也可以在517地产政策加码之后我迅速研究一下建筑行业的地产产业的公司木然发现 很多地产产业的公司已经退市或即将退市的边缘然后是留下了屈指可数的这种还能够实现业绩的稳定性和扛住 ...

股票代码：601886 股票简称：江河集团 公告编号：临2024-027 江河创建集团股份有限公司 关于重大工程中标的公告 本公司及董事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 该项目位于东莞市滨海湾新区，幕墙面积约16.9万平方米，预计总工期为427 天。 风险提示：截至本公告披露日，公司尚未完成与相关方签订正式合同，合同 的签订与履行均存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 江河创建集团股份有限公司董事会 江河创建集团股份有限公司(下称"公司")全资子公司广州江河幕墙系统工 程有限公司近日收到业主单位发来的关于OPPO滨海湾项目幕墙工程中标通知书， 中标金额约为人民币2.75亿元，约占公司2023年度营业收入的1.31%。 2024 年 6 月 12 日 ...

该项目位于中国香港九龙油尖旺区，幕墙总面积约4.4万平方米，预计总工 期为882天，项目建成后将成为香港最大的公立医院之一。 关于重大工程中标的公告 本公司及董事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 江河创建集团股份有限公司(下称"公司")全资子公司香港江河幕墙工程有 限公司近日收到Kwong Wah Hospital(Phase 2)（广华医院二期）幕墙工程中标 通知书，中标金额合计为港币251,280,000元（折合人民币约232,484,256元）， 约占公司 2023 年度营业收入的1.11%。 特此公告。 江河创建集团股份有限公司董事会 股票代码：601886 股票简称：江河集团 公告编号：临2024-026 2024 年 6 月 3 日 江河创建集团股份有限公司 ...

股票代码：601886 股票简称：江河集团 公告编号：临2024-025 江河创建集团股份有限公司 关于实际控制人部分股份质押续期的公告 本公司及董事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 重要内容提示: 公司于近日接到实际控制人刘载望先生与浙商证券股份有限公司（下称"浙商 证券"）办理部分股份质押续期业务的通知，具体情况如下： 一、本次部分股份质押续期基本情况 刘载望先生分别于 2023 年 6 月 12 日、2023 年 8 月 21 日与浙商证券办理了股 份质押式回购交易业务，质押到期日分别为 2024 年 6 月 12 日及 2024 年 8 月 21 日 （详见公司披露的临 2023-022 号公告、临 2023-024 号公告）。近日，双方针对上 述质押提前办理了续期手续，续期一年，购回到期日均为 2025 年 6 月 12 日，上述 交易涉及的融资金额及股份质押数量不变。 二、累计质押股份情况 截至本公告披露日，刘载望先生及其一致行动人北京江河源控股有限公司（下 称"江河源"）累计质押股份情况如下： 1 | | | ...

| | 是否为 | 本次质押 | 是否为 | 是否补 | 质押起 | | 质押到 | | | 占其所 | 占公司 | 质押融 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东 | 控股股 | 股数 | 限售股 | 充质押 | 始日 | | 期日 | | 质权人 | 持股份 | 总股本 | 资资金 | | 名称 | 东 | （万股） | | | | | | | | 比例 | 比例 | 用途 | | 刘载望 | 是 | 4,360 | 否 | 否 | 2024 5 | 年 | 2025 | 年 | 浙商 金汇 | 15.07% | 3.85% | 补充流 动资金 | | | | | | | 月 | 14 | 5 月 | 13 | | | | | | | | | | | 日 | | 日 | | | | | | 股票代码：601886 股票简称：江河集团 公告编号：临2024-024 江河创建集团股份有限公司 关于实际控制人进行部分股份质押及解质押公告 本公司及董事会全体成员保证本公告内容不存在 ...

股票代码：601886 股票简称：江河集团 公告编号：临2024-023 江河创建集团股份有限公司 关于重大工程中标的公告 本公司及董事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 2024 年 5 月 14 日 江河创建集团股份有限公司(下称"公司")全资子公司上海江河幕墙系统工 程有限公司近日中标上海市浦东新区张家浜楔形绿地C1c-01地块商业办公项目 幕墙分包工程，中标金额合计为人民币288,651,136元，约占公司 2023 年度营 业收入的1.38%。 该项目位于上海市浦东新区，幕墙面积约11.45万平方米，预计总工期为457 天，建成后将成为浦东新区又一重要的商业办公建筑。 特此公告。 江河创建集团股份有限公司董事会 ...

[Table_Page] 季报点评|装修装饰Ⅱ [Table_Title] 江河集团（601886.SH） ⚫ 江河集团发布 2024 年一季报。根据一季报，2024Q1，公司营收 40.86 亿元，同比+19.50%；归母净利 1.82 亿元，同比+11.10%；扣非净利 1.77 亿元，同比+21.87%。 ⚫ 幕墙订单稳健，内装订单增速提升。从订单层面看，24Q1 公司建筑装 饰中标额约 51.89 亿元，同比+5.95%，其中，幕墙业务中标额约 30.31 亿元，同比+0.27%，内装业务中标额约 21.58 亿元，同比+15.09%。 此外，公司 24Q1 承接光伏建筑项目（BIPV）约 0.5 亿元。 ⚫ 盈利水平有所下滑，费用管控提升期间费用率下滑。从盈利水平看，公 司 24Q1 毛利率/净利率/ROE 分别为 15.84%/5.18%/2.54%，同比分别 变动-0.90/-0.19/-0.01pct，盈利水平略有降低。从费用率角度看，销售 /管理/研发/财务费用率分别为 1.56%/6.84%/2.48%/0.89%，同比分别 变动+0.06/-0.58/-0.20/-0.48pct，除销售 ...