公司评级 我们无法给出明确的投资评级。 请阅读最后评级说明和重要声明 5 / 6 分析师声明 法律主体声明 在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由长江证券经纪（香港）有限公司在香港地区发行。长江证券经纪（香港）有限 公司具有香港证券及期货事务监察委员会核准的"就证券提供意见"业务资格（第四类牌照的受监管活动），中央编号为：AXY608。 本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页的作者姓名旁。 本报告并非针对或意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许该报告发送、发布的人员。本公司不会因接收人收到本报 告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建 议不发生任何变更。本报告内容的全部或部分均不构成投资建议。本报告所包含的观点、建议并未考虑报告接收人在财务状况、投 资目的、风险偏好等方面的具体情况，报告接收者应当独立评估本报告所含信息，基于自身投资目标、需求、市场机会、风险及其 他因素自主做出决策并自行承担投资风险。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作 者对证券价格涨跌或市场走势的确定性 ...

长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布复制刊载转载转发引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 那今天我们也很荣幸的邀请到了江河集团的刘总来参加本次的交流那今天上午我先通过深度报告的形式跟各位投资者汇报了江河集团的一个基本情况和深度的逻辑那么下面就有请江河集团的刘总为大家把公司最近的经营情况很简单的做一个介绍有请刘总好的欢迎各位投资者大家参加正项组成的这次的说明会 的确前两天他们也出了一个深度报告近期整个市场的确大市场股德也不好我们的股价也跟着大市场也在往下也都在下行但是今天看到整个这个盘面都在红盘所以这次组织跟大家交流也是想把公司今年的 经营情况的一些经营思路给大家交流一下也让大家能够更清晰的能够看到我们江河整个的目前的发展的这个事后和情况只要从我们一季度因为二季度已经刚刚结束我们的半年度报告应该是在八月底八月底来对外推入 六月份的数据前六个月的数据整个采货还都在和但是从我们内部的运营上来看就是你像我们的一季度这是公开披露的我们一季度无论从积蓬收上还是利润上都是保持了一个十个点十个点以上的增长像我们的包括订单收入利润那么整个上半 ...

江河集团 20240711_原文 2024 年 07 月 11 日 21:51 发言人 00:00 长江证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次 会议相关内容，否则，由此造成的一切后果，法律责任由该机构或个人承担。长江证券保留追究其法律责 任的权利，各位投资者下午好。欢迎来到由城南建筑举办的江河集团近期的经营情况交流。我是长江建筑 的首席。当时那第一天，我们也很荣幸的邀请到了江河集团刘总来参加本次的交流。今天上午我先通过深 度报告的形式跟各位投资者汇报了监控集团的一些基本情况和我写写的深度的逻辑。下面就有请交科集团 的刘总，为大家把公司最近的经营情况更简单做一个介绍，有请你来做客。好的，欢迎各位投资者参加这 个强调证券主流的接触的说明会。 发言人 00:59 的确前两天他们也出了一个深度报告，近期整个市场，的确这个大市场走的也不好，我们的股价也跟着这 个大市场也在往下也都在下行。但是今天看到整个盘面都在红盘。所以这次组织跟大家交流，也是想把公 司今年的这这个经营情况，一些经营思路给大家交流一下。也让大家能够更更清晰的能够看到我们江河整 个的目前的发展的势头和情况 ...

会议即将开始请稍后 本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位投资者早上好欢迎参加本次的汇报我是长江建筑的首席分析师张驰本次汇报的主题是江河集团我们来深度汇报一下江河集团公司的情况以及一些这个相关的这个公司的一些基本业务啊包括当前的催化呀以及为什么在这个时点我们认为江河集团是有机会的 其实呢这个这个报告呢主要分四个部分第一部分呢详细的讲一下江河集团作为这个幕墙一体化的一个优秀的服务商他的基本情况怎么样的第二部分呢主要来汇报一下公司做了一些这种这种就转型尤其是在这个BIPV这个领域有哪些政策催化第三个呢就是江河集团本身呀作为幕墙龙头他们BIPV有哪些这个业务上的一个拓展 最后呢就是在讲为什么这个时点来推其实核心的点就在于公司现在处在一个历史的估值底部另外呢他们的这个积累性相对比较高并且比较高的股息率也奠定了一个安全边际所以那以上就是我今天汇报的一个主体的框架那么后面呢我们正式开始在此呢也再次感谢各位投资者在比较早的时候 ...

联合研究丨公司深度丨江河集团（601886.SH） [Table_Title] 幕墙行业领军企业，充分受益 BIPV 业务扩张 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司是传统幕墙领域龙头企业，工程业绩突出。 2023 年，江河幕墙在中国建筑装饰协会公布的 | | | " 2022 年度中国建筑装饰行业综合排名（幕墙类）"继续排名第一，已连续 6 年蝉联第一。在 | | | 幕墙领域公司是集产品研发、工程设计、精密制造、安装施工、咨询服务、产品出口于一体的 | | | 幕墙系统整体解决方案提供商。公司长期致力于节能环保技术在幕墙系统中的研发与应用，作 | | | 为幕墙龙头企业正向光伏建筑延伸和转型，正积极推动绿色光伏建筑的快速发展。 | | 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 24 [Table_Report] 公司 ...

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 5 资料来源：wind，海通证券研究所 建筑光伏一体化大势所趋，国家政策持续支持 6 国家级政策持续发布，建筑光伏一体化是大趋势 2021年10月，住建部发布《建筑节能与可再生能源利用通用规范》2022年4月1日起实施，要求新建建筑应安装太阳能 系统，太阳能建筑一体化应用系统的设计应与建筑设计同步完成，进一步打开新建建筑应用光伏的增量市场空间。 2022年3月，住建部发布《"十四五"建筑节能与绿色建筑发展规划》，提出"十四五"期间累计完成既有公共建筑 节能改造2.5亿平方米以上；累计新增建筑太阳能光伏装机容量0.5亿千瓦。 2022年6月，住建部和发改委发布《城乡建设领域碳达峰实施方案》，提出推进建筑太阳能光伏一体化建设，到 2025 年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力 争达到 50%。 2024年3月，国务院办公厅转发国家发改委、住建部发布的《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》，我们认为这为建 筑光伏一体化（BIPV）市场注入了强大动力，预示着BIPV即将迎来发展的黄金时代。 表：国家层面光伏建筑相关政策汇总 | --- | --- | --- | --- ...

本次电话会议仅服务于国泰金安证券正式签约客户会议音频及文字记录的内容仅供国泰金安证券客户内部学习使用不得外发并且必须经国泰金安证券研究所审核后方可留存国泰金安证券未授权任何媒体转发此次电话会议相关内容未经允许和授权 转载转发均属侵权国泰金安证券将保留追究其法律责任的权利国泰金安证券不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提请广大投资者谨慎做出投资决策 大家好欢迎参加江河集团线上交流目前所有参会者均处于静音状态在演讲结束后将给大家留有提问时间现在有请主持人开始发言谢谢各位朋友各位投资者上午好我是国军舰队韩继承今天我们团队非常荣幸的邀请了江河集团总理刘总对我们就江河集团就装饰牧墙做一个深入的交流会大分三个环节首先我做个介绍在后面是 刘总把江河做个介绍在后面做个交流这周我们邀请了19家建筑公司做线上和线下的交流然后欢迎大家持续关注这16家公司的一个情况我们也外发了我们的中期策略报告大家感兴趣的话可以在网上查一下或者给我们个人需要也可以在517地产政策加码之后我迅速研究一下建筑行业的地产产业的公司木然发现 很多地产产业的公司已经退市或即将退市的边缘然后是留下了屈指可数的这种还能够实现业绩的稳定性和扛住 ...

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[Table_Page] 季报点评|装修装饰Ⅱ [Table_Title] 江河集团（601886.SH） ⚫ 江河集团发布 2024 年一季报。根据一季报，2024Q1，公司营收 40.86 亿元，同比+19.50%；归母净利 1.82 亿元，同比+11.10%；扣非净利 1.77 亿元，同比+21.87%。 ⚫ 幕墙订单稳健，内装订单增速提升。从订单层面看，24Q1 公司建筑装 饰中标额约 51.89 亿元，同比+5.95%，其中，幕墙业务中标额约 30.31 亿元，同比+0.27%，内装业务中标额约 21.58 亿元，同比+15.09%。 此外，公司 24Q1 承接光伏建筑项目（BIPV）约 0.5 亿元。 ⚫ 盈利水平有所下滑，费用管控提升期间费用率下滑。从盈利水平看，公 司 24Q1 毛利率/净利率/ROE 分别为 15.84%/5.18%/2.54%，同比分别 变动-0.90/-0.19/-0.01pct，盈利水平略有降低。从费用率角度看，销售 /管理/研发/财务费用率分别为 1.56%/6.84%/2.48%/0.89%，同比分别 变动+0.06/-0.58/-0.20/-0.48pct，除销售 ...

来源:wind,中泰证券研究所 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------|-------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | 评级 | 说明 | | | 买入 | 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数涨幅在 15% 以上 | | | 增持 | 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数涨幅在 5%~15% 之间 | | 股票评级 | 持有 | 预期未来 6~12 个月内相对同期基 ...