江河创建集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 | 证券简称：江河集团 | 证券代码：601886 编号：20250320 | | --- | --- | | 投资者关系活动 | □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 | | 类别 | □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 | | □现场参观 | √其他（线上交流会） | | 参与单位名称 | 长江证券、天风证券、国联民生证券、广发证券资产、嘉实基金、易方达基金、中银 | | | 基金、大成基金、泓德基金、华夏基金、浦银安盛、华商基金、混沌投资、国泰君安 | | | 资产、循远资产、燕创鸿德、无锡汇蠡、正圆投资、德懿禾资产、浙江龙航资产、东 | | | 吴基金、华西基金、富安达基金、途灵资产、天风国际证券、路博迈基金、上海保银 | | | 私募基金、北信瑞丰、平安基金、民生加银、太平基金、九泰基金、国联基金、工银 | | | 瑞信、山岳私募基金、汉和资本、源乘投资、乾惕投资、泾溪投资、明世伙伴基金、 | | | 玄卜投资、汇信聚盈、融创智富、国信自营、红杉资本、Dymon Asia、工银安盛、明 | | | 己投资、同泰基金、易米基金、东方基金、华泰柏瑞 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [2][14]. Core Insights - The company reported a revenue of 22.406 billion yuan for 2024, an increase of 6.93% year-on-year, while the net profit attributable to shareholders decreased by 5.07% to 638 million yuan. The company plans to distribute a cash dividend of 623 million yuan, resulting in a dividend payout ratio of 97.72% and a dividend yield of 9.7% [5][6]. Company Performance - The company achieved a new order intake of approximately 27.049 billion yuan in the construction decoration business for 2024, representing a year-on-year increase of 4.68%. The new orders for curtain wall and photovoltaic building business were about 17.205 billion yuan, up by 0.17%, while the interior decoration and design business saw new orders of 9.844 billion yuan, an increase of 13.62% [6]. - The overseas business (including Hong Kong and Macau) generated new orders of 7.63 billion yuan, a significant increase of 57% year-on-year, with curtain wall orders around 3.7 billion yuan and interior orders of 3.88 billion yuan, both showing strong growth [6]. Financial Metrics - The company’s gross margin for 2024 was 16.04%, a decrease of 1.13 percentage points. The operating cash flow for 2024 was 1.626 billion yuan, an increase of 770 million yuan year-on-year, with a cash collection ratio of 106%, up by 6 percentage points [7]. - The company forecasts revenues of 24.2 billion yuan and 26.2 billion yuan for 2025 and 2026, respectively, with year-on-year growth rates of 8.1% and 8.0%. The net profit attributable to shareholders is expected to be 689 million yuan and 760 million yuan for the same years, reflecting growth rates of 7.7% and 10.2% [7][10].

毛利率承压现金流大幅好转，海外订单快速增长 证券研究报告 江河集团(601886) / 装修装饰Ⅱ / 公司点评 / 2025.03.20 投资评级:增持(维持) 核心观点 | 基本数据 | 2025-03-19 | | --- | --- | | 收盘价(元) | 5.69 | | 流通股本(亿股) | 11.33 | | 每股净资产(元) | 6.49 | | 总股本(亿股) | 11.33 | 最近 12 月市场表现 -31% -21% -11% -1% 9% 19% 江河集团 沪深300 分析师 毕春晖 SAC 证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 联系人 陈悦明 chenym01@ctsec.com 相关报告 1. 《收入订单稳健增长，现金流持续改 善》 2024-10-30 2. 《经营稳中有增，海外和 BIPV 渐成 新增长极》 2024-08-30 3. 《业绩符合预期，BIPV 业务开始放 量》 2024-03-30 公司点评/证券研究报告 | 公司财务报表及指标预测 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | -- ...

江河集团 20250320 摘要 Q&A 请介绍一下江河集团 2024 年的整体经营情况。 2024 年，江河集团在复杂多变的国内外经营环境中取得了显著成果。尽管国内 经济增长 5%，但行业竞争加剧，公司仍然围绕降本增效、聚焦主业、深化出海 和产品化战略，实现了较好的业绩。建筑装饰板块新增订单达到 270 多亿，连 续三年位居行业榜首，同比增长近 5%。光伏订单实现 172 亿，同比增加 0.17%。 内装和室内设计业务新增订单接近 100 亿，同比增长 13%。公司营收达到 224 亿，同比增长近 7%，其中建筑装饰板块实现 213 亿营收，眼科板块实现 11 亿 • 江河集团 2024 年营收 224 亿，同比增长近 7%，建筑装饰板块贡献 213 亿， 眼科板块 11 亿。但规模利润 6.38 亿，同比下降 5%；扣非利润 4.2 亿，同 比下降 39%，主要因行业竞争、资产减值准备及新开眼科医院亏损。 • 公司经营性净现金流达 16.26 亿元，同比增长 7.7 亿元，收现比提升至 106%。过去五年和十年平均经营性现金流分别为 11.2 亿元和 11.7 亿元， 每股经营现金流达 1.44 元，是每 ...

江河集团（601886） 证券研究报告 公司报告 | 年报点评报告 高比例现金分红，海外业务订单增长强劲 收入实现稳健增长，大额现金分红提升股东回报 公司 2024 年实现收入 224 亿元，同比+6.9%，归母、扣非净利润为 6.4、 4.2 亿，同比-5.1%、-39.7%，非经常性损益为 2.19 亿，同比增加 2.4 亿； Q4 单季实现收入 69.8 亿，同比+2.1%，归母、扣非净利润为 2.0、1.0 亿元， 同比-25.0%、-68.5%，扣非业绩下滑较多主要系毛利率承压。公司拟分配 现金分红 4.53 亿（含税），加上中期派发的 1.7 亿（含税），全年共分配现 金分红 6.2 亿（含税），现金分红比例为 98%，对应股息率为 9.67%。 毛利率短暂承压，海外订单增长强劲 分业务来看，建筑装饰、医疗健康业务实现收入 212.66、10.95 亿，同比 +6.87%、+4.05%，毛利率为 15.57%、25.99%，同比-0.98pct、-1.81pct。订 单情况，2024 年公司建筑装饰业务新增订单约 270.49 亿元，同比+4.68%， 其中幕墙及光伏建筑业务新增订单约为 172. ...

公司报告 | 年报点评报告 江河集团（601886） 证券研究报告 高比例现金分红，海外业务订单增长强劲 收入实现稳健增长，大额现金分红提升股东回报 公司 2024 年实现收入 224 亿元，同比+6.9%，归母、扣非净利润为 6.4、 4.2 亿，同比-5.1%、-39.7%，非经常性损益为 2.19 亿，同比增加 2.4 亿； Q4 单季实现收入 69.8 亿，同比+2.1%，归母、扣非净利润为 2.0、1.0 亿元， 同比-25.0%、-68.5%，扣非业绩下滑较多主要系毛利率承压。公司拟分配 现金分红 4.53 亿（含税），加上中期派发的 1.7 亿（含税），全年共分配现 金分红 6.2 亿（含税），现金分红比例为 98%，对应股息率为 9.67%。 毛利率短暂承压，海外订单增长强劲 分业务来看，建筑装饰、医疗健康业务实现收入 212.66、10.95 亿，同比 +6.87%、+4.05%，毛利率为 15.57%、25.99%，同比-0.98pct、-1.81pct。订 单情况，2024 年公司建筑装饰业务新增订单约 270.49 亿元，同比+4.68%， 其中幕墙及光伏建筑业务新增订单约为 172. ...

内部控制审计报告 江河创建集团股份有限公司 容诚审字[2025]230Z0147 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26 (100037) TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ 内部控制审计报告 容诚审字[2025]230Z0147 号 江河创建集团股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我 们审计了江河创建集团股份有限公司（以下简称"江河集团"）2024 年 12 月 31 日 的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部 控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是江河 集团董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们认为，江河集团于 2024 年 12 月 31 日按照《企业内部控 ...

审计报告 江河创建集团股份有限公司 容诚审字[2025]230Z0146 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 目 录 | 序号 | 内 容 | 页码 | | --- | --- | --- | | 1 | 审计报告 | 1-6 | | 2 | 合并资产负债表 | 7 | | 3 | 合并利润表 | 8 | | 4 | 合并现金流量表 | 9 | | 5 | 合并所有者权益变动表 | 10-11 | | 6 | 母公司资产负债表 | 12 | | 7 | 母公司利润表 | 13 | | 8 | 母公司现金流量表 | 14 | | 9 | 母公司所有者权益变动表 | 15-16 | | 10 | 财务报表附注 | 17 - 176 | 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26 (100037) TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ 审 计 报 告 容诚审字[2025]23 ...

江河创建集团股份有限公司 2024年度独立董事述职报告 1.出席股东大会情况 本人李百兴，作为江河创建集团股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事， 我本着对全体股东负责的态度，切实维护广大中小股东利益的原则，严格按照《公 司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《上市公司独立董事管理办法》等规定和 要求,在 2024 年度工作中，勤勉尽责地履行独立董事的职责和义务，审慎行使公司 和股东所赋予的权利，积极出席董事会及股东大会等相关会议，认真审议各项议案， 对重大事项发表了公正、客观的独立意见，充分发挥了独立董事的作用，有效维护 了公司整体利益及全体股东的合法权益。现将本人 2024 年度履行职责情况汇报如 下： 一、 独立董事基本情况 1．独立董事简历 李百兴：中国国籍，无境外永久居留权，男，1976 年出生，毕业于中国人民大 学，会计学博士研究生，教授，中国注册会计师。曾任江河创建集团股份有限公司 （601886.SH）、华明电力装备股份有限公司（原山东法因数控机械股份有限公司） （002270.SZ）、北京蓝山科技股份有限公司（新三板 830815）、北京辰安科技股 份有限公司（300523.SZ）独 ...

江河创建集团股份有限公司 2024年度独立董事述职报告 作为江河创建集团股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，我本着对全 体股东负责的态度，切实维护广大中小股东利益的原则，严格按照《公司法》、《证 券法》、《上市公司治理准则》、《上市公司独立董事管理办法》等规定和要求,在 2024 年度工作中，勤勉尽责地履行独立董事的职责和义务，审慎行使公司和股东所赋予 的权利，积极出席股东大会或董事会等相关会议，认真审议各项议案，对重大事项 发表了公正、客观的独立意见，充分发挥了独立董事的作用，有效维护了公司整体 利益及全体股东的合法权益。现将本人 2024 年度履行职责情况汇报如下： 一、 独立董事基本情况 1.独立董事简历 朱青：中国国籍，无境外永久居留权，男，1957 年出生，经济学博士。曾作为 访问学者和高级访问学者出访欧盟委员会预算总司、美国纽约州立大学（布法罗） 管理学院和美国加州大学伯克利分校经济系。现任兴业银行股份有限公司外部监事， 中国信托业保障基金有限责任公司外部监事；东兴证券股份有限公司独立董事，慧 居科技股份有限公司独立董事,公司独立董事。 2.出席董事会情况 报告期内，公司共召开 4 次董事 ...