证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2024 年 05 月 01 日 [Table_Title] 24Q1 扣非净利延续高增，BIPV、海外销售大 有可为 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|-------|-------------------------|-----------| | [Table_DataInfo] 评级： | 买入 | 股票代码： | 601886 | | 上次评级： | 买入 | 52 周最高价 / 最低价： | 9.98/4.84 | | 目标价格： | | 总市值 ( 亿 ) | 67.41 | | 最新收盘价： | 5.95 | 自由流通市值 ( 亿 ) | 67.41 | | | | 自由流通股数 ( 百万 ) | 1,133.00 | [Table_Summary] 事件概述：公司公布 2024 年第一季度报告，24Q1 实现营收 40.86 亿元，同比+19.5%；归母净利 1.82 亿元，同比+11.1%；扣非归母净利 1.77 亿元，同比+21.87%，我们认为公司业绩符合市场预 ...

2024年第一季度报告 证券代码：601886 证券简称：江河集团 江河创建集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人刘载望、主管会计工作负责人赵世东及会计机构负责人（会计主管人员）赵世东保证 季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 本报告期比 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/建筑工程/房屋装潢 证券研究报告 江河集团（601886）公司年报点评 2024 年 04 月 05 日 幕墙龙头强者恒强，BIPV 加速拓展 [Table_Summary] 投资要点： 事件：2023 年公司实现营业收入 209.54 亿元，同比增长 16.05%；归母净利 润 6.72 亿元，同比增长 36.89%；扣非后归母净利润 6.94 亿元，同比增长 142.13%，主要是基数原因。点评如下： Q4 季度归母净利润增速上升，建筑装饰业务新签订单总量稳居行业榜首并创 历史新高。分行业看，公司建筑装饰业、医疗健康业分别实现营收 199.00 和 10.53 亿元，分别同增 16.47%和 9.51%。分地区看，中国大陆、港澳台和海 外（不含港澳台）分别实现营收 158.67、22.60 和 28.25 亿元，分别同增 12.27%、-13.07%和 115.11%。分季度看，公司 2023Q1、Q2、Q3、Q4 单 季度营收分别同比增长 3.99%、21.92%、15.59%、18.76%，归母净利润分 别同比增长 76.37%、13.91%、-56.35% ...

[Table_Title] 评级：买入(维持) 市场价格：6.10 分析师：王可 执业证书编号：S0740519080001 Email：wangke03@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 总股本(百万股) 1,133 流通股本(百万股) 1,133 市价(元) 6.10 市值(百万元) 6,911 流通市值(百万元) 6,911 营收、扣非净利润创新高，BIPV 业务增长显著 江河集团（601886） /机械设备 证券研究报告/公司点评 2024 年 3 月 28 日 [Table_Industry] | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|--------------------------|--------|--------|--------|--------| | [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 \n指标 | \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 18, ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|----------------------------------------------------|------------------------------------------|-----------------------|-------------------------|-----------------------------|-------------------------|--------------------------------|---------------------------------|--------------------|-------------------| | [Table_Title] \n江河集团 | (601886) | | | | | [Table_industryInfo] | [Table_Invest] 评级： ...

2023年年度报告 公司代码：601886 公司简称：江河集团 江河创建集团股份有限公司 2023 年年度报告 ...

[Table_Page] 年报点评|装修装饰Ⅱ [Table_Title] 江河集团（601886.SH） [Table_Summary] 核心观点： 湖北浠水 BIPV 光伏定制化组件柔性生产基地于 23 年 6 月份投产。23 年承接光伏建筑项目（BIPV）约 13.7 亿元，同比增长 60.42%，光伏 建筑项目实现收入 7.04 亿元。传统幕墙将逐步转化为光伏幕墙，预计 未来市场仍将进一步向头部企业聚集，BIPV 业务后期有望逐渐放量。 ⚫ 盈利预测及投资建议。预计公司 24-26 年归母净利润分别为 8.00/9.45/11.16 亿元，参考可比公司估值给予公司 24 年 15 倍 PE， 对应合理价值 10.59 元/股，维持"买入"评级。 ⚫ 风险提示：新签订单不及预期；订单执行不及预期；新业务不及预期。 | --- | --- | |----------------------------|------------| | | | | [ 公司评级 Table_Invest] | 买入 | | 当前价格 | 6.10 元 | | 合理价值 | 10.59 元 | | 前次评级 | 买入 | | ...

净利润大幅增长，BIPV 业务助推打造第二成长曲线 BIPV 订单高增长，看好公司国际化业务拓展 从毛利率情况来看，建筑装饰、医疗健康业务毛利率分别为 16.6%、27.9%， 分别同比+0.47pct、+2.11pct，公司综合毛利率为 17.2%，同比+0.49pct。 费用率同比下滑 1.29pct 至 10.38%，销售、管理、研发、财务费用率分别 为 1.28%、5.45%、2.96%、0.7%，分别同比变动-0.01pct、-1.07pct、+0.05pct、 -0.26pct，成本管控及费用摊薄效果显著。资产及信用减值为 4.1 亿元，同 比减少 0.61 亿元，综合来看净利率为 3.55%，同比提升 0.5pct，盈利能力 明显改善。现金流来看，公司 23 年 CFO 净额为 8.61 亿元，同比多流入 10.14 亿元，经营现金流净额大幅好转，收付现比分别为 100.27%、100.07%，分 别同比-2.65pct、-7.63pct，总资产周转率为 0.75，同比提升 0.1 次。 风险提示：新业务拓展不及预期，海外经营风险，地产下行压力较大。 作者 公司报告 | 年报点评报告 公司 23 ...

2023年第三季度报告 证券代码：601886 证券简称：江河集团 江河创建集团股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

2023年半年度报告 公司代码：601886 公司简称：江河集团 江河创建集团股份有限公司 2023 年半年度报告 ...