Investment Rating - The report maintains an **Overweight** rating for Yonghui Superstores (601933) with a target price of **6.59 RMB**, up from the previous target of **2.96 RMB** [3] Core Views - Yonghui Superstores is undergoing a strategic transformation, focusing on supply chain optimization and store adjustments, which is expected to drive future growth [4] - The company has completed adjustments for 10 stores by Q3 2024, with plans to expand to 40-50 stores nationwide by the Spring Festival [9] - Yonghui has partnered with MINISO to enhance quality retail offerings, leveraging shared resources to improve economies of scale and cost structure [9] Financial Performance - Q1-Q3 2024 revenue reached **54.549 billion RMB**, a **12.14% YoY decline**, with net profit attributable to shareholders of **77.8657 million RMB**, down **130 million RMB** from 2023 [9] - Q3 2024 revenue was **16.77 billion RMB**, a **16.4% YoY decline**, with a net loss of **353 million RMB**, narrowing from the Q2 loss of **461 million RMB** [9] - The company's self-owned brand revenue reached **1.499 billion RMB** in Q3 2024, with 23 new SKUs launched [9] Valuation and Forecast - The report forecasts 2024 EPS at **-0.01 RMB**, revised from **0.02 RMB**, while raising 2025 and 2026 EPS to **0.04 RMB** and **0.09 RMB**, respectively [9] - The company is valued at **0.82x PS** for 2024, higher than the industry average [9] - Total market capitalization stands at **46.01 billion RMB**, with a current price of **5.07 RMB** [6] Operational Highlights - Yonghui closed **186 underperforming stores** in 2024, while opening **7 new stores**, incurring short-term closure costs [9] - The company's adjusted stores have shown significant revenue growth, with some stores achieving daily sales of **1.5-1.6 million RMB** [9] - Yonghui continues to optimize its product structure and expand its online business, with a focus on improving operational efficiency [9]

上 市 公 司 商贸零售 证 券 研 究 报 告 2024 年 11 月 03 日 永辉超市 (601933) ——品质零售转型引领行业变革，业绩拐点或可期 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持）投资要点： ⚫ 公司公布 2024 年三季报，业绩符合预期。据公司公告，1)24Q1-Q3 公司实现营收 545.49 亿元，同比下降 12.14%。归母净利润/归母扣非净利润为-0.78/-6.62 亿元，同比下降 1.30/2.87 亿元。2)24Q3 公司实现营收 167.70 亿元，同比下降 16.40%，实现归母净利 润/扣非归母净利润为-3.53/-6.92 亿元，同比下降 0.32/2.17 亿元。主因行业竞争激烈+ 消费者习惯改变，客流与客单下滑，及公司优化门店质量、淘汰尾部门店。 ⚫ 学习胖东来回归零售商业本质，10 家调改门店经营成效显著，调改效果及进度持续超预期， 开启"由 10 向 N"新阶段。据公司公告，6 月以来永辉学习行业优质模版胖东来进行门 店调改工作，陆续在郑州、西安、成都、北京等多地进行了 10 家门店调改，其中 7 家门 店为永辉自主调改。门店从消费者喜好出发，全面提升商品品 ...

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商贸零售/一般零售 公 司 研 究 永辉超市（601933.SH） 2024 年 11 月 01 日 优化低效门店轻装上阵，门店调改即将提速 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 黄泽鹏（分析师） 骆峥（分析师） huangzepeng@kysec.cn 证书编号：S0790519110001 luozheng@kysec.cn 证书编号：S0790524040008 | --- | --- | |-------------------------|-----------| | 日期 | 2024/11/1 | | 当前股价 ( 元 ) | 5.07 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 5.07/2.08 | | 总市值 ( 亿元 ) | 460.10 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 460.10 | | 总股本 ( 亿股 ) | 90.75 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 90.75 | | 近 3 个月换手率 (%) | 184.07 | 股价走势图 -60% -30% 0% 30% 60% 90% 2023-11 2024-03 2024-07 2024-11 永辉超市 沪深300 数 ...

永辉超市股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：601933 证券简称：永辉超市 永辉超市股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|-------------------|-----------------------------------------|-------------------|----------------- ...

大家早上好我是海通电影的分析师李虹科最近因为友会超市的关注度比较高我们也收到了很多市场投资人关于公司的一些探讨 那我们借今天这个机会对最近的一些调研的情况然后包括大家关注的问题做一个简单的汇报有关于这个调改其实有一段时间了就是从第一家调改店应该是在6月19号的郑州那会第一家是信万那个店的话当时调刷效果还是不错的然后整个店家的话延续到现在我们估计还是在100万以上 后来就是郑州去推进了二号店跟三号店的一个调改目前的话郑州应该是三家店郑州整个门店的调改它还是有得到了比较大力度的矿洞来团队的一个包袱在8月份开始公司出了郑州以后面向全国各地陆陆续续推进了一些调改的步伐它这里面基本就是以公司自己的团队去做的整个 调改的工作了所以就是从8月31号的西安周茂广场店开业是作为公司第一家自主调改门店那从这家店开始其实我们看到到现在那也已经开了好几家的在合肥福州杭州包括像成都北京那就是在下个礼拜在福州还有二火点还有深圳包括后面重庆沈阳 兰州都会陆陆续续去铺开所以其实从整个调改的这个步骤来讲的话呢我们预计到今年年底啊就到今年1231大概可能也就能看到30家所谓的一个提票嗯那这个调改的这个节奏呢其实从我们历史上对友会的一个跟踪来讲呢 ...

研 究 所 2024 年 9 月 24 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 商贸零售 公司研究 公司点评 跟踪评级_维持：推荐 永辉超市（601933）：名创优品入主，溢价彰显发展信心 ——永辉超市（601933）公司点评 国 都 证 券 公司公告。公司股东牛奶公司、京东世贸和宿迁涵邦（系京东世贸的一 致行动人）拟通过协议转让的方式向骏才国际分别转让其所持有的公司 19.13 亿股股份、3.67 亿股股份和 3.88 亿股股份，分别占公司总股本的 21.08%、4.05%和 4.27%。 [table_stock] 本次交易完成后，公司第一大股东将变更为骏才国际，合计持有公司股 份 29.40%。骏才国际及其实控方名创优品将与永辉超市，携手向品质 零售模式转型。 证 券 研 究 报 告 此次交易对应每股价格 2.35 元，9 月 23 日永辉超市收盘价为 2.25 元/ 股，溢价 4.4%，总交易金额 62.7 亿元人民币。 根据永辉超市和名创优品各自公告，名创在国内门店数约 4115 家，永 辉目前在全国的门店数约 850 家，二者均为国内规模优势 ...

①国务院国资委召开央企专业化整合推进会，这家公司作为集团旗下境内唯一上市平台，6月份刚完成 实控人变更； ②苏州总规模近千亿元的科创基金今日集中发布，这家苏州公司是上海微电子的主要核 心陶瓷零部件供应商； ③这家公司加快车规级芯片的推出，涵盖IGBT、MOSFET、EEPROM、电源管 理电路、电压基准、驱动电路等多个产品系列。 【大头条】 一、央企改革|国务院国资委召开央企专业化整合推进会，这家公司作为集团旗下境内唯一上市平台，6 月份刚完成实控人变更 9月25日，国务院国资委召开中央企业专业化整合推进会。会上，12组26家单位专业化整合项目进行集 中签约。南方电网、中国电信、中国一汽、中国诚通、中国稀土集团、中国绿发等6家企业交流发言。 国资委表示，下一步，将着重从以下几个方面入手推进专业化整合。一是聚焦"9+6"重点领域，助力战 略性新兴产业更好发展。二是推动固链补链强链，夯实产业链供应链融通发展根基。三是锻造核心竞争 优势，牢牢把握未来发展主动权。四是推进整合融合、优化资源配置，切实提升国有资本运营效率。 点评：光大证券认为，按照监管层的规划，本轮央国企改革的时间点是2023年到2025年，而且今年要 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/商业贸易/卖场与超市 证券研究报告 永辉超市（601933）公司跟踪报告 2024 年 09 月 24 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------|------------------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 24 日收盘价（元） ] | 2.48 | | 52 周股价波动（元） | 2.08-3.24 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 9075/9075 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 22506/22506 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《短期经营承压，胖东来帮扶与自主调改并行 | | | 加快转型》 2024.08.29 | | | 《郑州首店启动调改，关注调优提效》 | | | 2024.06.05 | | | 《 3Q23 归 ...

23 年大商超，突然下嫁"十元店"：名创优品入主永辉超市， 联手打造中国版山姆? 导语：永辉超市"穷则思变"，名创优品看好胖东来改造模式。 作者： 市值风云、App: 木盒 2023 年 9 月 23 日晚, 突然爆出一条爆炸性新闻, 名创优品 62.7 亿入股永辉超市 (601933.SH) : 名创优品 100%持股的子公司骏才国际，分别接下了永辉超市的牛奶公司 21.08%以及京东 关联方 (京东世贸 6.98%和宿迁涵邦 4.27%) 的股权，合计持股 29.40%，假如完成，将成 为永辉的第一大股东。 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------|----------|-------------------------------|----------| | 股东名称 | 本次权益变动前 \n持股数量(股) | 持股比例 | 本次权益变动后 \n持股数量(股) | 持股比例 | | 牛奶公司 | 1,913,135,376 | 21.08% | | | | 京东世贸 | 633,658,197 ...