Core Viewpoint - Yonghui Supermarket is facing significant challenges, including a wave of store closures due to operational losses and issues with property management, leading to a projected reduction in store count from 1,000 in 2023 to approximately 400 by the end of 2025 [2][3] Group 1: Store Closures - Yonghui Supermarket has announced the closure of 225 stores in 2024 and 381 stores in 2025, resulting in a total of about 400 stores remaining by the end of 2025, which is less than half of its peak number [2] - The closures are attributed to losses, poor management, and property issues, with the company rationalizing its operations by retaining profitable stores and eliminating underperforming ones [2] Group 2: Financial Performance - The company is expected to incur a net loss of 2.14 billion yuan in 2025, with a total loss exceeding 11.6 billion yuan over the past five years [3] - High costs, intense market competition, and significant operational pressure are identified as the main challenges affecting financial performance [3] Group 3: "Fat Reform" Initiative - In May 2024, Yonghui Supermarket initiated a "Fat Reform" to learn from the successful model of the regional retailer, Fat Donglai, which is known for its high-quality private label products and employee benefits [3][4] - The reform involves restructuring store layouts, introducing Fat Donglai's private label products, and retraining employees to enhance service quality [4] Group 4: Challenges of Implementation - The adaptation of Fat Donglai's model may face challenges due to differences in scale, as Fat Donglai operates only a few stores while Yonghui has hundreds, making nationwide implementation difficult [4] - Increasing employee compensation and benefits to match Fat Donglai's standards could lead to substantial costs for Yonghui, given its larger workforce [4] Group 5: Uncertain Outcomes - While some stores have seen improved foot traffic and revenue post-reform, the retail industry is characterized by low margins and long payback periods, leading to uncertainty about the long-term success of the initiative [6] - The push for "new concepts" in retail may drive companies to adopt reforms like "Fat Reform" to attract investor interest, despite the potential mismatch with their operational realities [6]

长远发展才是零售商们应该重视的。 永辉超市（601933.SH）近期有点头疼，正陷入关店风波。关于永辉超市北京鸿坤广场店的暂停营业，该公司给出最新说明称，此次暂停营业系因物业方 在未与公司进行有效沟通及达成一致的情况下，自2026年1月15日起，物业方单方面多次采取断水、断暖等措施，阻碍门店正常营业。物业方声称"擅自闭 店"的说法与事实严重不符。 或许这家门店的关闭有特殊性，但永辉超市这几年都在持续关店。根据公告和公开信息梳理，2023年底，永辉超市门店数为1000家，2024年净关闭225家 门店，2025年关闭381家门店，到2025年底，永辉超市门店数仅剩约400家，相当于鼎盛时期的一半数量都不到。 关店的原因很直接，因为亏损、经营不善等，当然也会出现上述物业问题，综合考量之下决定关店。其实，实体零售关店止损之举很容易理解，保留盈利 门店，去除不良门店以控制成本是理智的。 然而从财务数据来看，似乎并不算十分理想，永辉超市预计2025年归母净亏损21.4亿元，归母扣非净亏损29.4亿元，2025年调改停业带来的损失达11.74亿 元。根据财报数据计算，永辉超市连续5年的亏损超过116亿元。在业界看来，成本 ...

长远发展才是零售商们应该重视的。 永辉超市（601933.SH）近期有点头疼，正陷入关店风波。关于永辉超市北京鸿坤广场店的暂停营业，该公司给出最新说明称，此次暂停营业系因物业方 在未与公司进行有效沟通及达成一致的情况下，自2026年1月15日起，物业方单方面多次采取断水、断暖等措施，阻碍门店正常营业。物业方声称"擅自闭 店"的说法与事实严重不符。 或许这家门店的关闭有特殊性，但永辉超市这几年都在持续关店。根据公告和公开信息梳理，2023年底，永辉超市门店数为1000家，2024年净关闭225家 门店，2025年关闭381家门店，到2025年底，永辉超市门店数仅剩约400家，相当于鼎盛时期的一半数量都不到。 关店的原因很直接，因为亏损、经营不善等，当然也会出现上述物业问题，综合考量之下决定关店。其实，实体零售关店止损之举很容易理解，保留盈利 门店，去除不良门店以控制成本是理智的。 然而从财务数据来看，似乎并不算十分理想，永辉超市预计2025年归母净亏损21.4亿元，归母扣非净亏损29.4亿元，2025年调改停业带来的损失达11.74亿 元。根据财报数据计算，永辉超市连续5年的亏损超过116亿元。在业界看来，成本 ...

果然财经 | 欠房租关店？胖东来调改的永辉超市5年亏损破百亿 近日，永辉超市北京鸿坤广场门店突然停业引发关注。就在停业消息传出不久前，永辉超市刚刚宣布其 去年归母净利润预计亏损21.4亿元，同比扩大45.6%。算下来，最近5年永辉超市累计亏损已突破百亿 元。 果然财经 | 欠房租关店？胖东来调改的永辉超市5年亏损破百亿 大众报业·齐鲁壹点40分钟前 热门评论我要评论 微信扫码 移动端评论 暂无评论 鲁ICP备15022957号-13 鲁公网安备 37010202002220号 鲁新网备案号201000101 电信增值业务许可证： 鲁B2-20120085 齐鲁晚报·齐鲁壹点 版权所有(C) All Rights Reserved 联系电话：0531-82625462邮箱： 1790179766@qq.com ...

[Table_Page] 深度分析|商贸零售 证券研究报告 [Table_Title] 中国硬折扣零售的行业"奇点"已 至？ 中国零售渠道变革跟踪系列报告（一） [Table_Summary] 核心观点： | [Table_Gr ade] 行业评级 | 买入 | | --- | --- | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2026-01-28 | [Table_PicQuote] 相对市场表现 -10% -2% 6% 14% 22% 30% 02/25 04/25 06/25 09/25 11/25 01/26 商贸零售 沪深300 | [分析师： Table_Author]嵇文欣 | | --- | | SAC 执证号：S0260520050001 | | SFC CE No. BUA982 | | 021-38003653 | | jiwenxin@gf.com.cn | | 分析师： 曹敦鑫 | | SAC 执证号：S0260525080002 | | 021-38003743 | | caodunxin@gf.com.cn | | 请注意，曹敦鑫并非香港证券及期货事务监察委员会的注 | ...

Core Viewpoint - Yonghui Supermarket is projected to incur a net loss of 2.14 billion yuan in 2025, with a net loss of 2.94 billion yuan after deducting non-recurring items, raising concerns about its operational strategy and sustainability in the retail sector [2][4]. Group 1: Financial Performance and Store Closures - In 2025, Yonghui closed 381 stores, averaging one closure per day, resulting in a loss of 1.174 billion yuan from store adjustments and closures, accumulating over 11.6 billion yuan in losses over the past five years [4][12]. - The company reported a non-recurring net loss of 2.94 billion yuan, which has become a significant burden for its operations [5][12]. - Despite the challenges, 31 reformed stores completed in 2024 saw sales increase to 4.662 billion yuan in 2025, a 71% year-on-year growth, with profits rising by 112% [25][29]. Group 2: Strategic Challenges and Market Position - Yonghui's traditional expansion strategy has led to a decline in store profitability, with many locations operating at a loss due to high operational costs and ineffective supply chain management [11][12]. - The shift in consumer preferences towards convenience and quality has diminished the market share of traditional supermarkets, including Yonghui, which struggles to adapt to these changes [10][13]. - The company's attempts to emulate the successful model of "Fat Donglai" have faced difficulties due to structural differences, including its status as a publicly listed company, which complicates the implementation of flexible management practices [21][22]. Group 3: Competitive Landscape and Future Outlook - The retail landscape is evolving, with instant retail becoming mainstream, pushing traditional supermarkets to either adapt or face obsolescence [29]. - Yonghui's transformation is seen as a broader industry challenge, emphasizing the need for a comprehensive restructuring of strategy, supply chain, and organizational systems to regain consumer trust [29]. - The company faces skepticism from investors due to ongoing losses and management's stock sell-off, raising questions about its ability to stabilize and grow in the future [26][29].

今日多条要点，一起来看详情↓ ↓ ↓ 好利来因店员捡落地面包售卖致歉 2026年1月，有消费者反映好利来一门店店员将掉在地上的面包捡起继续售卖，引发关注。1月27日，好利来致歉称涉事批次产品已全部销毁，将加强员工 培训。据悉，当事员工为新员工，事件发生于1月25日。近年好利来多次曝出卫生问题，2024年12月曾被指面包上有苍蝇。作为直营连锁烘焙品牌，好利 来目前在营门店915家，而当下烘焙行业正处于结构性调整阶段。 星巴克CEO 2025年薪酬缩水6500万美元 星巴克当地时间1月26日提交的备案文件显示，公司CEO布莱恩·尼科尔2025财年总薪酬为3100万美元，包括500万美元奖金和近2000万美元股票奖励。 2024财年其薪酬为9600万美元，其中包括超9000万美元股票奖励。 安踏拟入股彪马成为其最大股东 1月27日消息，香港高等法院裁定蜜雪冰城起诉六家名称相似公司的商标侵权案胜诉，下令被告停止使用"蜜雪冰城"相关注册名称并承担诉讼费用。此前 蜜雪冰城曾胜诉"蜜念雪"侵权案，获赔94万元。作为2025年港交所上市企业，蜜雪冰城"蜜雪冰城"及"Mixue"商标知名度高，2025年上半年营收148.7亿 ...

近日，永辉超市北京大兴一调改门店突然停业一事引发关注。 1月26日深夜，北京永辉超市就鸿坤广场店暂停营业一事发布声明称，该店此次暂停营业，系因物业方在未与公司进行有效沟通及达成一致 的情况下，自2026年1月15日起，物业方单方面多次采取断水、断暖等措施，阻碍门店正常营业。1月23日，公司通过水源车运水至收货 口、水桶搬运至门店来恢复生产营业，物业方则采取封闭扶梯、直梯、铁马阻拦等方式关闭所有顾客能进入门店的通道，最终致使门店被 迫闭店。物业方声称"擅自闭店"的说法与上述事实严重不符。 图片来源：北京永辉超市微信公众号截图 就相关费用问题，永辉超市称，物业方声明中所涉款项，其中存在部分缺乏合同及事实依据。此外，因北京鸿坤伟业房地产开发有限公司 对外存在债务纠纷，公司此前已收到法院相关文件，要求公司暂停支付房租以保障债权人利益，此文件内容公司早在收到文件时同步出租 方及相关方，出租方及相关方对此信息已知晓。因此物业方提出的欠缴房租与事实不符。 永辉超市还表示，目前，永辉超市在北京的其他所有门店均正常运营。对于鸿坤广场店，公司仍在积极与相关方沟通，尽最大努力争取门 店早日恢复营业。 当日稍早时候，北京鸿坤广场购物 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ //// 亏损21亿、关店381家、资产负债率近90%，永辉"胖改"一年的代价触目惊心。市场质疑声四起，而公 司创始人早已减持套现。 2025年，零售业上演了一幕冰火图景。 永辉超市的胖改之路，正被现实浇下冷水。 一面是"小而美"的极致：盘踞河南的胖东来，仅以13家门店创下超200亿销售、零负债的行业神话。 一面是"大而危"的困境：昔日霸主永辉超市，在轰轰烈烈的学习胖东来（"胖改"）中，交出了亏损超21 亿元、关店381家的成绩单，资产负债率逼近90%，陷入连续第五年亏损。 一场试图用20个月复制别人20年功力的"闪电战"，最终演变成代价沉重的困局。 市场不由观望，说好的2-3年走出"生死线"，到底能否兑现？现实中，创始人兄弟已经准备下车了。 越"胖改"越亏 1月26日，据智通财经报道，北京鸿坤广场的永辉超市大门紧闭，扶梯口围起了"暂停营业"的围栏，地 下直梯通道也被铁链锁住。这家开业十多年的老店，于2025年3月才完成"胖改"，重新开业至今运营不 足一年。 停摆的背后还牵扯出一起千万元级别的欠费纠纷。 据合新闻报道，鸿坤广场称，自门店 ...

近日，知名商超永辉超市（601933.SH）北京一门店暂停营业引发关注，物业方投诉永辉超市欠费超1600万。 1月26日，涉事商场鸿坤广场发文表示，自2025年3月28日永辉超市该门店改造完毕以来，永辉未缴纳任何房租、水电费等，欠费超过1600万元。1月27日， 永辉超市驳斥称，物业方声明中所涉款项，部分存在缺乏合同及事实依据，此外，北京鸿坤伟业房地产开发有限公司对外存在债务纠纷，永辉超市此前收到 法院相关文件，要求公司暂停支付房租以保障债权人利益。 1月27日，鸿坤广场客服向南都湾财社记者表示，目前双方仍在协调，未有确切消息，且暂不接受媒体采访，以官方公告为准。永辉相关负责人回应南都湾 财社记者称，以公告内容为准，在公告中企业都有解释的。 商场方称永辉超市欠费超1600万元 "自改造完毕以来未缴纳任何房租、水电费等" 近日，多位网友在社交平台发文称，永辉超市鸿坤广场店暂停营业。在帖子下方，永辉超市客服和鸿坤广场客服均有留言回应，但双方各执一词，永辉超市 客服表示，因商场物业方相关原因，导致超市主出入口无法正常开启，目前暂不具备正常营业条件，但并非闭店；鸿坤广场客服则表示，永辉超市欠费一千 多万，但商场还在正 ...