证券代码：603136 证券简称：天目湖 公告编号：2024-013 江苏天目湖旅游股份有限公司 2023 年年度利润分配及公积金转增股本方案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本次利润分配、公积金转增股本以实施权益分派股权登记日登记的总股 本为基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，公司拟维持每 股分配及转增比例不变，相应调整分配及转增总额，并将在相关公告中披露。 一、利润分配方案内容 经大信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2023 年 12 月 31 日，公 司母公司报表中期末未分配利润为人民币 221,935,428.74 元。经董事会决议， 公司 2023 年年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润及 转增股本。本次利润分配、公积金转增股本方案如下： 1.上市公司拟向全体股东每股派发现金红利 0.536 元（含税）。截至本公告 披露日，公司总股本 186,294,283 股 ， 以 此 计 算 合 计 拟 派 发 现 ...

本次会议由董事长李淑香女士主持。公司应参会董事共 9 名，实际到会董事 9 名，公 司全体监事、高级管理人员列席了本次会议，会议召开程序符合《中华人民共和国公司法》 和《公司章程》有关规定。 江苏天目湖旅游股份有限公司 关于第六届董事会第四次会议决议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 一、董事会会议召开情况 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于<2023 年度报告及年报摘要>的议案》。 证券代码：603136 证券简称：天目湖 公告编号：2024-010 江苏天目湖旅游股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第四次会议于 2024 年 4 月 25 日在公司行政楼一楼会议室以现场表决方式召开，会议通知于 2024 年 4 月 15 日书面发出。 （三）审议通过《关于<2023 年度总裁工作报告>的议案》。 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 （四）审议通过《关于<2023 年度财务决算报告>的议案》。 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案已经董事 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 江苏天目湖旅游股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 4 月 27 日召开了第五届董 事会第十五次会议和第五届监事会第十二次会议，审议通过了《关于使用闲置募集资金临时 补充流动资金的议案》，同意在确保募集资金投资项目正常进行和保证募集资金安全的前提下， 根据实际情况使用不超过人民币 8,000.00 万元闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限自 董事会审议批准之日起不超过 12 个月。公司监事会、独立董事、保荐机构对上述事项发表明 确同意意见。具体内容详见公司于 2023 年 4 月 28 日披露的《江苏天目湖旅游股份有限公司 关于归还募集资金并继续使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告》（公告编号： 2023-015）。 根据现阶段募集资金项目的建设进度及资金需求，公司已于 2024 年 4 月 22 日将用于暂 时补充流动资金的闲置募集资金 8,000.00 万元全部归还至募集资金专用账户，并已将上述募 集资金的归还事项通知了保荐机构及保荐代表人。 202 ...

➢ 风险提示：旅游项目开发不及预期、市场竞争激烈、宏观经济影响消费。 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|---------|---------|-----------------------------|--------| | | 2022A | 2023E | 2024E | 2025E | | 主营收入 ( 百万元 ) | | | 368.57 620.14 720.62 819.70 | | | 同比增速 (%) | -11.96% | 68.25% | 16.20% | 13.75% | | 归母净利润 ( 百万元 ) | | | 20.31 149.56 190.90 229.40 | | | 同比增速 (%) | -60.57% | 636.48% | 27.64% | 20.17% | | 毛利率 (%) | 36.24% | 57.09% | 59.75% | 61.29% | | 每股盈利 ( 元 ) | | | 0.11 0.80 1.02 1.23 | | | ROE(%) | 1.7% | 11.2% | ...

Investment Rating - The report assigns a "Recommended (First)" investment rating to the company with a target price of 25.60 CNY per share within six months [13]. Core Insights - The company has demonstrated strong operational capabilities, successfully launching and maintaining profitable tourism projects, which indicates its ability to develop and operate tourism resources effectively [56]. - The tourism industry is experiencing a comprehensive recovery supported by "compensatory" demand following the lifting of travel restrictions, with significant growth in domestic tourism numbers and spending [11][45]. - The company is expected to see new growth points from upcoming projects, including the Nanshan Xiaozhai Phase II and Yushui Hot Spring renovation, which are projected to be operational by December 2025 and 2026 respectively [27][29]. Summary by Sections Company Investment Rating - The company is rated "Recommended (First)" with a target price of 25.60 CNY per share [13]. Company Performance Forecast and Valuation - Revenue projections for 2023-2025 are 6.56 billion, 7.41 billion, and 8.38 billion CNY, with year-over-year growth rates of 77.94%, 12.99%, and 13.04% respectively [73]. - Net profit attributable to shareholders is forecasted to be 1.49 billion, 1.82 billion, and 2.06 billion CNY for the same period, with corresponding EPS of 0.80, 0.97, and 1.11 CNY [73]. - The company’s P/E ratios are projected to be 182.91, 25.15, 20.74, and 18.13 for 2023E, 2024E, and 2025E respectively [2]. Industry Overview - The tourism industry is closely linked to economic cycles, with growth rates often exceeding overall economic growth during favorable economic conditions [8]. - The report highlights that the domestic tourism market is expected to exceed 60 billion trips and 6 trillion CNY in revenue by 2024, indicating a robust recovery trajectory [49]. Company Core Resources and Competitive Advantages - The company benefits from unique resources, including the Nanshan Bamboo Sea and Yushui Hot Spring, which are rare in the Yangtze River Delta region, enhancing its competitive edge [11][33]. - The diverse product offerings create synergistic effects, attracting a wider range of tourists and expanding the consumer base [35][66]. Operational Efficiency and Management - The company has shown improved operational efficiency, with a significant reduction in sales expenses and an increase in gross and net profit margins in 2023 [59]. - Compared to peers, the company maintains a strong position in inventory turnover and return on equity, indicating effective management practices [67][39].

证券代码：603136 证券简称：天目湖 公告编号：2024-007 江苏天目湖旅游股份有限公司 关于第六届董事会第三次会议决议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 一、董事会会议召开情况 详情请见另行发布的《江苏天目湖旅游股份有限公司关于变更募集资金投资项目实施 主体及向控股子公司增资以实施募投项目的公告》（2024-006）。 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案尚需提交股东大会审议。 （二）审议通过《关于使用募集资金向控股子公司增资的议案》。 基于"南山小寨二期项目"实施主体的变更，为保障募集资金投资项目的顺利实施， 公司董事会同意使用募集资金 25,496.00 万元向竹海公司增资用于募投项目建设。 详情请见另行发布的《江苏天目湖旅游股份有限公司关于变更募集资金投资项目实施 江苏天目湖旅游股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第三次会议于 2024 年 3 月 22 日在公司行政楼一楼会议室以现场表决方式召开，会议通知于 2024 年 3 月 17 日书面发出。 ...

证券代码：603136 证券简称：天目湖 公告编号：2024-006 江苏天目湖旅游股份有限公司 关于变更募集资金投资项目实施主体及向控股子公 司增资以实施募投项目的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 江苏天目湖旅游股份有限公司（以下简称"公司"或"天目湖"）拟将南山小寨 二期项目（以下简称"小寨二期项目"）实施主体由公司变更为溧阳市天目湖南山竹海 旅游有限公司（以下简称"竹海公司"），并使用募集资金人民币 25,496.00 万元向竹 海公司进行增资。 公司第六届董事会第三次会议和第六届监事会第三次会议，审议通过了《关于变 更募集资金投资项目实施主体并新增募集资金账户的议案》以及《关于使用募集资金向 控股子公司增资的议案》。公司监事会、保荐机构发表了明确的同意意见。 董事会授权公司管理层全权办理本次变更募集资金投资项目实施主体及向控股 子公司增资的具体相关事宜。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准江苏天目湖旅游股份有限公司公开发行可转换公 司债券的批复》（证监许可 ...

江苏天目湖旅游股份有限公司 关于第六届监事会第三次会议决议的公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 江苏天目湖旅游股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第三次会议于 2024 年 3 月 22 日在公司行政楼一楼会议室以现场表决方式召开，会议通知于 2024 年 3 月 17 日书面 发出。本次会议由监事会主席范东梅女士主持，应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名，公司 董事会秘书列席了本次会议，会议召开程序符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》 的有关规定。 二、监事会会议审议情况 证券代码：603136 证券简称：天目湖 公告编号：2024-008 本议案尚需提交股东大会审议。 （二）审议通过《关于使用募集资金向控股子公司增资的议案》。 监事会认为：使用募集资金向控股子公司增资用于募投项目建设，且竹海公司股东双方 约定按照原股权比例以相同价格进行出资，有利于保障募集资金投资项目顺利实施，符合募 集资金使用计划，不存在变相改变募集资金用途的情况。募集资金的使用方式、用途 ...

| 序号 | 项目名称 | 实施主体 | 投资总额 | 拟使用募集资金 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 南山小寨二期项目 | 江苏天目湖旅游股份 有限公司 | 26,492.04 | 22,973.10 | | 2 | 御水温泉（一期）装修改造 | 溧阳市天目湖御水温 | 6,911.94 | 6,000.00 | 中信建投证券股份有限公司关于江苏天目湖旅游股份有限 公司变更募集资金投资项目实施主体并使用募集资金对控 股子公司增资实施募投项目的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"保荐机构"） 作为江苏天目湖旅游股份有限公司（以下简称"天目湖"或"公司"）公开发行 可转换公司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公 司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交 易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》和《上海证券交易所上市公司 自律监管指引第 11 号——持续督导》等相关法律法规的要求，对天目湖变更募 集资金投资项目实施主体并使用募集资金对控股子公司增资实施募投项目事项 进行了审 ...

天目湖（603136） 一站式休闲旅游先行者，强运营&新项目赋 能成长 2024 年 03 月 12 日 [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 区位+产品+运营打造稀缺竞争力，增量项目打开成长空间。1）区位： 客群消费力强劲，沪苏湖铁路或提升景区获客能力。长三角区域经济总 量约占全国的 24%，客源消费能力强劲，5 个景区上市公司中，天目湖 从扩张和盈利能力增长看均较为稳健。沪苏湖高铁 2024 年底开通后， 客流将进一步增长。2）产品：一站式旅游模式践行者，多元布局强化 竞争力。公司拥有观光型、休闲型和主题乐园景区，淡旺季互补实现四 季皆旺矩阵，配合酒店等配套项目打造一站式产品，挖掘二次消费拓展 盈利空间。3）运营：民企精细化运营领先行业，国资入主赋能发展。 民企精细化运营，运转效率和盈利能力行业领先；国资入主后保留原有 经营管理机制，从资源、资金、准入等多维度强化竞争优势，赋能长期 发展。4）成长：部分存量项目仍在爬坡，增量项目未来可期。疫情期 间新开业酒店客房数约 300 间，目前仍在爬坡期，经营业绩有望进一步 释放；储备项目看点丰富，动物王国等或将成为新增长极。 证券分 ...