Investment Rating - The report maintains a "Cautious Recommend" rating for the company with a target price of 14.70 CNY per share [9] Core Views - The company's overseas projects are progressing steadily, and its wastewater treatment business is contributing incremental growth [1] - The company's water supply business is developing steadily, and its overseas projects are progressing smoothly, with good cash flow [8] - The wastewater treatment business has shown significant quality and efficiency improvements, which are expected to drive the company's organic growth [8] Financial Performance - In 2023, the company achieved revenue of 1.128 billion CNY, a year-on-year decrease of 2.52%, and net profit attributable to the parent company of 159 million CNY, a year-on-year increase of 22.80% [8] - In Q1 2024, the company achieved revenue of 235 million CNY, a year-on-year decrease of 2.48%, and net profit attributable to the parent company of 34 million CNY, a year-on-year increase of 96.90% [8] - The company's comprehensive gross profit margin in 2023 was 35.08%, an increase of 3.20 percentage points year-on-year, mainly due to reduced costs in wastewater treatment and improved energy efficiency [8] Business Operations - As of the end of 2023, the company had a water supply and treatment capacity of approximately 2.7 million m³/d, with a water supply agreement scale of 2.1 million m³/d and a completed scale of 905,000 m³/d [8] - In 2023, the company completed water sales of 193 million m³, a year-on-year increase of 7.88%, and achieved water supply and related business revenue of 617 million CNY, a year-on-year increase of 0.02% [8] - The company's wastewater treatment and resource utilization settlement volume reached 152 million m³ in 2023, a year-on-year increase of 8.16%, with revenue of 297 million CNY, a year-on-year increase of 13.73% [8] Overseas Expansion - The company has been actively expanding its overseas presence, with the Dhaka project in Bangladesh achieving commercial operation certification in January 2023 and completing the first phase of water production [8] - The second phase of the Dhaka project is in the preparatory stage and is expected to further enhance the company's performance [8] Future Projections - The report forecasts the company's EPS for 2024/2025/2026 to be 0.49/0.61/0.76 CNY per share, with corresponding P/E ratios of 29/23/19 times based on the closing price on April 26 [8] - The company's revenue is expected to grow by 14.23%, 15.89%, and 16.90% in 2024, 2025, and 2026, respectively [19] - Net profit attributable to the parent company is projected to grow by 31.29%, 23.06%, and 25.08% in 2024, 2025, and 2026, respectively [19] Financial Ratios - The company's ROE is expected to increase from 9.34% in 2023 to 13.69% in 2026 [16] - The company's net profit margin is projected to rise from 14.13% in 2023 to 18.45% in 2026 [12] - The company's asset-liability ratio is expected to decrease from 51.72% in 2023 to 47.69% in 2026 [19]

愿景 联合水务致力于成为一家 GREAT（伟大的）水务公司！ Growth: 成长 Return: 回报 Excellence: 卓越 Ambition: 志向 Tatents: 人才 关于联合水务 江苏联合水务科技股份有限公司（股票代码：603291.SH）是一家综合性全方位的水务公司，业务包括自来水生产与供应、污水处理与资源化利用、河湖流域 水环境和水生态修复等治理业务。公司通过投资、建设和运营等方式从水源头到水龙头，在水务领域形成了完整的产业链。 联合水务目前拥有自来水生产供应、污水处理与资源化利用运营项目的协议和规划处理能力约 270 万立方米 / 日。项目分布于国内 9 个省 16 个城市，拥有 26 个运营公司，以及孟加拉国首都达卡市 1 个供水运营公司。 联合水务积极倡导以"社会 - 投资者 - 员工 - 客户"共赢的模式推动中国水务行业的改革与发展，不断践行"中西合璧、以人为本、高效节约"的投资理念， 为用户提供优质之水，为保护社会环境提供洁净的水处理服务。 企业核心价值观 团结 诚信 拼搏 共赢 目录 CONTENT | 24 | 稳定供水 | | --- | --- | | 26 | 优质 ...

江苏联合水务科技股份有限公司 审计报告及财务报表 立信会计师事务所(特殊普通合伙) BDO CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP 二〇二三年度 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业结一贴管业务人" 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一些管业会 / 江苏联合水务科技股份有限公司 审计报告及财务报表 (2023年 01 月 01 日至 2023 年 12 月 31 日止) | 页次 | 目录 | | --- | --- | | 1-5 | 审计报告 | | 财务报表 | | | 1-4 | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | | 5-6 | 合并利润表和母公司利润表 | | 7-8 | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | | 9-12 | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动 | | 表 | | | 1-107 | 财务报表附注 | 审计报告 信会师报字[2024]第 ZF10634 号 江苏联合水务科技股份有限公司全体股东: 审计报告 第1页 -师事务所(特殊 IINA SHU LUN PAN CERTIFIED PU ...

证券代码：603291 证券简称：联合水务 公告编号：2024-019 江苏联合水务科技股份有限公司 第二届董事会第六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 江苏联合水务科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第六次 会议通知于 2024 年 4 月 16 日以邮件方式发出，会议于 2024 年 4 月 26 日在公司 会议室以现场结合通讯方式召开。会议由公司董事长俞伟景先生召集并主持，会 议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名，公司监事和高级管理人员列席了本次会 议。本次会议的召集、召开符合《公司法》等有关法律法规及《江苏联合水务科 技股份有限公司章程》《江苏联合水务科技股份有限公司董事会议事规则》的规 定，作出的决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 经与会董事充分讨论与审议，形成如下决议： （一）审议通过《关于公司 2023 年年度报告全文及摘要的议案》 董事会认为：公司《2023 年年度报告》及其摘要的编制和审核程序符合法 律、法规和中国证监会的有关规定，报告 ...

江苏联合水务科技股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会工作细则 江苏联合水务科技股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会工作细则 （一）董事长提名； （二）二分之一以上独立董事提名； （三）全体董事的三分之一以上提名。 第一章 总则 第一条 为进一步完善公司治理结构，建立健全合理有效的决策机构、职位 的考核与薪酬管理制度，保障、促进全体股东的权益，根据《中华人民共和国公 司法》（以下简称"《公司法》"）、《上市公司治理准则》《江苏联合水务科 技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及其他有关规定，公司董 事会设立薪酬与考核委员会，并制订本工作细则。 第二条 薪酬与考核委员会是董事会按照股东大会决议设立的专门工作机 构，对董事会负责，主要负责制定董事、高级管理人员的考核标准并进行考核， 制定、审查董事、高级管理人员的薪酬政策与方案。 第三条 本细则所称董事是指在公司支取薪酬的董事长、董事，高级管理人 员是指董事会聘任的总裁、执行总裁、高级副总裁、副总裁、首席财务官、董事 会秘书及由总裁提请董事会认定的其他高级管理人员。 第二章 薪酬与考核委员会的组成 第四条 薪酬与考核委员会委员由三名董事组成，其中独立董事过 ...

立信会计师事务所（特殊普通合伙）于 1927 年在上海创建，1986 年复办， 2010 年改制为特殊普通合伙制会计师事务所，注册地址为上海市，首席合伙人 为朱建弟先生。立信是国际会计网络 BDO 的成员所，长期从事证券服务业务， 新证券法实施前具有证券、期货业务许可证，具有 H 股审计资格，并已向美国 公众公司会计监督委员会（PCAOB）注册登记。 截至 2023 年末，立信拥有合伙人 278 名、注册会计师 2,533 名、从业人员 总数 10,730 名，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师人数 693 名。 立信 2023 年度业务收入（经审计）50.01 亿元，其中审计业务收入 35.16 亿 元，证券业务收入 17.65 亿元。 2023 年度立信为 671 家上市公司提供年报审计服务，审计收费 8.32 亿元， 同行业上市公司审计客户 1 家。 江苏联合水务科技股份有限公司董事会审计委员会 2023 年度对会计师事务所履行监督职责情况报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理 准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《上海证券交易所上 市公司自律监管指 ...

证券代码：603291 证券简称：联合水务 公告编号：2024-020 经与会监事充分讨论与审议，形成如下决议： （一）审议通过《关于公司 2023 年年度报告全文及摘要的议案》 监事会发表审核意见如下： 江苏联合水务科技股份有限公司 第二届监事会第六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 江苏联合水务科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第六次 会议通知于 2024 年 4 月 16 日以邮件方式发出，会议于 2024 年 4 月 26 日在公司 会议室以现场结合通讯方式召开。会议由公司监事会主席陈少军先生主持，会议 应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。本次会议的召集、召开符合《公司法》等 有关法律法规及《江苏联合水务科技股份有限公司章程》《江苏联合水务科技股 份有限公司监事会议事规则》的规定，作出的决议合法有效。 二、监事会会议审议情况 （1）公司《2023 年年度报告》及其摘要的编制和审议程序符合法律、法规， 《公司章程》和公司内部管理制度的各项规定。 （2 ...

江苏联合水务科技股份有限公司 证券代码：603291 证券简称：联合水务 公告编号：2024-024 关于公司 2024 年度对外担保额度预计的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：担保人为江苏联合水务科技股份有限公司（以下简称"公 司"）及下属子公司（含控股、全资子公司）。 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：2024 年度新增对外担保额 度预计为人民币 132,000 万元，均为公司为下属子公司担保、下属子公司为公司 担保以及下属子公司之间担保，前述担保额度合并计算，其中为资产负债率 70% 以上的下属子公司提供担保额度为 16,800 万元，为资产负债率 70%以下的下属 子公司提供担保额度为 64,800 万元，下属子公司为公司提供担保额度为 50,400 万元。截至本公告披露日，已为资产负债率 70%以上的下属子公司提供的担保余 额为 7,663.01 万元（不含本次担保），已为资产负债率 70%以下的下属子公司提 供的担保余额为 35,453.46 万元（不含本次担 ...

证券代码：603291 证券简称：联合水务 公告编号：2024-025 重要内容提示： 江苏联合水务科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 26 日召开第二届董事会第六次会议及第二届监事会第六次会议，审议通过《关于续 聘 2024 年度会计师事务所的议案》。公司拟续聘立信会计师事务所（特殊普通 合伙）（以下简称"立信"）为公司 2024 年度财务审计机构与内部控制审计机 构。现将相关事项具体内容公告如下： 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1、基本信息 立信于 1927 年在上海创建，1986 年复办，2010 年改制为特殊普通合伙制会 计师事务所，注册地址为上海市，首席合伙人为朱建弟先生。立信是国际会计网 络 BDO 的成员所，长期从事证券服务业务，新证券法实施前具有证券、期货业 务许可证，具有 H 股审计资格，并已向美国公众公司会计监督委员会（PCAOB） 注册登记。 截至 2023 年末，立信拥有合伙人 278 名、注册会计师 2,533 名、从业人员 1 江苏联合水务科技股份有限公司 关于续聘 2024 年度会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容 ...

特此报告！ 江苏联合水务科技股份有限公司 江苏联合水务科技股份有限公司 董事会关于独立董事独立性自查情况的专项报告 根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关规定，江苏联 合水务科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会结合独立董事各自出具的 《独立董事关于 2023 年度独立性情况的自查报告》，就公司在任独立董事连平、 潘杰、江启发的独立性进行评估，并出具如下专项意见： 经公司独立董事连平、潘杰、江启发自查及董事会核查独立董事及其直系亲 属和主要社会关系人员的任职经历，根据独立董事签署的相关自查文件，公司独 立董事连平、潘杰、江启发不存在《上市公司独立董事管理办法》第六条规定不 得担任独立董事的情形，在担任公司独立董事期间，独立董事已严格遵守中国证 监会和上海证券交易所的相关规定，确保有足够的时间和精力勤勉尽责地履行职 责，作出独立判断，不受公司主要股东、实际控制人或其他与公司存在利害关系 的单位或个人的影响。 综上，公司独立董事连平、潘杰、江启发不存在任何妨碍其进行独立客观判 断的关系，不存在影响独立董事独立性的情况， ...