证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 07 月 12 日 华勤技术(603296.SH) 拟收购易路达拓展客户群体,期待 AI 领域发展提速 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|--------|--------|--------|---------|---------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) | 92,646 | 85,338 | 99,002 | 114,624 | 130,367 | | 增长率 yoy(%) | 10.6 | -7.9 | 16.0 | 15.8 | 13.7 | | 归母净利润(百万元) | 2,564 | 2,707 | 3,029 | 3,555 | 4,086 | | 增长率 yoy(%) | 35.4 | 5.6 | 11.9 | 17.4 | 15.0 | | ROE(%) | 20.1 | 12.7 | 13.0 | 13.4 | 13.5 | | EPS 最新摊薄(元) | 2.5 ...

那关于果莲这一块呢其实昨天是整体涨幅还是比较高的那很多投资者也在关注说果莲为什么最近涨得这么好然后以及就是往后我们怎么去看待果莲这波的这个机会啊那其实在上上周我们就就是上周啊我们就开了这个专门电话会议当时大家的关注点呢还是在科特姑啊这些方面 但是我们当时就强调其实电子现在整体是一方面处在一个很强的盈利拐点因为一季度我们的这个盈利电子是有很多个板块都是超预期的这个我在之前的会上也反复强调过那电子行业呢它本身就是非常的认这个盈利的那一季度的这个盈利 超越期往二季度去跟踪的话也是慢慢的开始进入到一个忘记废货的状态整个业绩趋势是走不往上去走的所以从业绩的角度电子它是过了最低谷的时间对于板块来说很多公司也都是可以去看估值然后看未来的引力进入到一个稳定这种竞争的一个状态然后这是第一点就是说对我们这个行业的一个大前提 然后第二点呢就是我们有很强的一个估值提升的一个空间这个估值就是由AI带来的那在去年跟今年上半年的时候呢其实很多人还是更多关注在云端的一个机会那当然云端这一块的趋势呢也依然是在加强那确定性也依然是非常高我们也还是很看好那这里面包括像PCB啊服务器啊等等这些我们也是持续推荐的那从但是这一块呢其实对于电子板块来说它 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05月 30日 华勤技术（603296.SH） 盈利能力稳健增长，持续看好 AI 浪潮提振公司成长力道 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（维持评级） 营业收入（百万元） 92,646 85,338 99,002 114,624 130,367 股票信息 增长率yoy（%） 10.6 -7.9 16.0 15.8 13.7 归母净利润（百万元） 2,564 2,707 3,029 3,555 4,086 行业 电子 增长率yoy（%） 35.4 5.6 11.9 17.4 15.0 2024年5月29日收盘价（元） 80.00 ROE（%） 20.1 12.7 13.0 13.4 13.5 总市值（百万元） 58,064.14 EPS最新摊薄（元） 3.53 3.73 4.17 4.90 5.63 流通市值（百万元） 4,924.39 P/E（倍） 22.6 21.5 19.2 16.3 14.2 总股本（百万股） 725.80 P/B（倍） 4.7 2.8 2.5 2.2 1.9 流通股本（百万股） 61.55 资料来源： ...

证券代码：603296 证券简称：华勤技术 华勤技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 记录表编号：2024-004 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 □其他 大成基金、中泰证券、兴全基金、鹏华基金、泰康基金、云 禧基金、博时基金、太平洋保险、泉果基金、趣时资产、景 顺长城、中欧基金、金信基金、申万菱信基金、中金公司、 胤胜资产、一创资管、方正证券、易米基金、诺德基金、海 通证券、华金证券、先锋基金、长江资管、恒昇基金、旌安 投资、民生证券、嘉实基金、人保资产、中信建投、申万研 究所、中银基金、南土资产、路博迈、大家资产、中邮创业 基金、中邮证券、华安证券、顶石资产、人保资产、招商信 参与单位名称 诺资管、中信证券、朱雀基金、3W基金、景林资产、高益 （排名不分先 基金、华夏基金、崇山投资、兴业证券、华泰资产、国投瑞 ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company with a target price of 102.08 CNY per share for 2024, based on a 24x PE multiple [1] Core Views - The company is a global leader in the smart hardware ODM industry, with a "2+N+3" strategic layout covering smartphones, laptops, tablets, wearables, AIoT, and servers [1] - The company has a strong position in the smartphone ODM market, maintaining the top global market share for many years [1] - The company is well-positioned to benefit from the AI era and automotive electronics, with strategic early moves in AI servers and car electronics [1] - The company's revenue is expected to grow from 101.5 billion CNY in 2024 to 130.4 billion CNY in 2026, with EPS projected to increase from 4.25 CNY to 5.96 CNY over the same period [2] Business Overview Global Smart ODM Leader - The company has evolved from a mobile IDH business to a comprehensive ODM model, covering R&D, manufacturing, and logistics for smartphones, laptops, tablets, wearables, AIoT, and servers [10] - The company's "2+N+3" strategy focuses on smartphones and laptops as core businesses, while expanding into data center products, automotive electronics, and software [11] - The company has established five R&D centers and five manufacturing bases globally, including locations in Vietnam, India, and Mexico [27] Financial Performance - Revenue grew from 30.88 billion CNY in 2018 to 85.34 billion CNY in 2023, with a CAGR of 22.54% [13] - The company's revenue growth outperforms Taiwanese ODM peers, with a 2019-2023 CAGR of 24.69% [15] - The company's gross margin and net margin are higher than those of Taiwanese ODM peers, driven by its product mix and efficient manufacturing capabilities [20] R&D and Innovation - The company has significantly increased its R&D investment, from 2.43 billion CNY in 2020 to 5.05 billion CNY in 2022, with a CAGR of 44.1% [26] - The company has 2,380 patents in China, including 949 invention patents, and has mastered five core technologies: wireless network antenna design, RF technology, circuit system design, structural design, and low-power design [26] Growth Drivers Smartphone ODM Market - The company holds a 27.9% market share in the global smartphone ODM market, ranking first globally [42] - The ODM penetration rate in the smartphone market is expected to reach 42% by 2025, driven by the company's ability to deliver cost-effective and innovative solutions [39] Laptop and Tablet ODM Market - The company has a 5.2% market share in the laptop ODM market and is one of the few companies capable of designing both Arm and X86 architectures [47] - The company is the global leader in the tablet ODM market, with significant growth potential as Chinese companies gain more market share [65] AI Servers and Automotive Electronics - The company is well-positioned in the AI server market, with products like the H800 and L20 AI servers, and is expected to benefit from the growing demand for AI computing power [57] - The company has entered the automotive electronics market, focusing on four key areas: cockpit, vehicle control, autonomous driving, and connectivity [63] Future Outlook - The company's high-performance computing business, including PCs, tablets, and servers, is expected to grow from 600.55 billion CNY in 2024 to 783.90 billion CNY in 2026, driven by AI PC adoption and server demand [65] - The company's AIoT and automotive electronics businesses are expected to contribute significantly to future growth, with the automotive electronics business already securing orders from major OEMs [63]

2024年05月06日 公司研究●证券研究报告 华勤技术（ ） 深度分析 603296.SH 电子 | 消费电子设备Ⅲ ODM 龙头强者更强，高性能计算成长动能充沛 投资评级 买入-A(维持) 股价(2024-05-06) 73.66元 国产ODM龙头，布局稳健、强者更强：公司成立于2005年，经过18年的探索和 交易数据 发展，华勤技术从成立之初的以研发设计为主的IDH业务模式逐步发展到目前集研 总市值（百万元） 53,462.56 发设计与生产制造为一体的ODM业务模式，并由手机单一产品逐步发展为以智能 流通市值（百万元） 4,534.13 手机为主，笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴、AIoT产品及服务器共生发展的多 总股本（百万股） 725.80 品类智能硬件平台。市场研究机构CounterpointResearch发布了2023年度全球 流通股本（百万股） 61.55 智能手机IDH/ODM厂商出货量市场份额报告，显示华勤技术以27.8%的市场份额 12个月价格区间 82.50/54.96 位居第一，紧随其后的则是龙旗、闻泰、天珑、Mobiwire。2015年至2019年，华 一年股价表现 勤技术逐渐 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 消费电子零部件及组装 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 华yCo 勤mp 技any＃术 （ 603296 ） investSug 增持 ( 首ges次tion ）Ch 000009 ＃title＃ 消费电子迎复苏+AI落地终端，ODM龙头持续受益 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 05月 06日 投资要点 深 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃⚫ sum 全ma 球ry 智＃能 硬件 ODM 龙头，构建 2+N+3 产品矩阵。华勤技术是全球智能硬件 ODM 度 市场数据日期 2024-05-06 龙头，产品覆盖消费电子、服务器、汽车电子等，2021 年公司智能硬件三大件（智 研 收盘价（元） 73.66 能机、笔电和平板）出货量超2亿台，市占率全球第一。 究 总股本（百万股） 725.80 ⚫ 智能机 ODM渗透率低，AI落地推动智能机量价齐升。全球智能机出货量正逐渐复 报 流通股本（百万股） 59.53 苏，IDC预测2024年将同比+2.8%达12亿部，目前智能机ODM模式渗透率较低， 随 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 29 日 华 勤技术(603296.SH) 证券研究报告 毛利稳健增长，充分受益于 AI 景气度 消费电子设备 投资评级 买入-A 事件概述： 维持评级 4 月 25 日，华勤技术发布 2023 年年报和 2024 年第一季度报告。 6个月目标价 83.69元 2023 年，公司实现营业收入 853.38 亿元，同比下降 7.89%；实现归 股价 (2024-04-29) 72.75元 母净利润 27.07 亿元，同比增长 5.59%，扣非归母净利润 21.63 亿 元，同比增长15.77%。2024Q1，公司实现营业收入162.29亿元，同 交易数据 比下降 3.52%；实现归母净利润 6.06 亿元，同比增长 2.59%，扣非 总市值(百万元) 52,802.08 归母净利润 5.30亿元，同比增长 43.14%。 流通市值(百万元) 4,330.58 总股本(百万股) 725.80 流通股本(百万股) 59.53 毛利稳健增长，彰显龙头韧性 12个月价格区间 53.01/83.18元 2023 年公司的收入和利润呈现 ...

2024 年 04 月 27 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 扣非净利润高增，“ 服务器” 2024Q1 AIPC+AI 证券分析师： 刘熹 S0350523040001 liux10@ghzq.com.cn 引擎升级 ——华勤技术（ ） 年年报及 年 603296 2023 2024 一季报点评 事件 : 最近一年走势 2024年4月24日，公司发布2023年年报与2024年一季报：2023年， 公司营收 853.38 亿元，同比-7.89%；归母净利润 27.07 亿元，同比 +5.59%。2024Q1，公司营收162.29 亿元，同比-3.52%；归母净利润 6.06亿元，同比+2.59%；扣非归母净利润5.30亿元，同比+43.14%。 投资要点 :  2024Q1利润率同比提升，主要系消费电子+数据中心拉动 2023年，公司毛利率11.33%，同比+1.48pct，净利率3.11%，同比 相对沪深300表现 2024/04/26 +0.42pct；销售/管理/研发费用率 0.28%/2.54%/5.33%，分别同比 表现 1M 3M 12M +0.06/ ...

欢迎进入华擎技术2023年年报及2024年一季报业绩交流会您已成功加入会议感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后 感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后 感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后 感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后 大家好欢迎参加华勤技术2023年年报及2024年一季报业绩交流会目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明本次会议仅服务于邀请参会的广大投资者会议音频及文字记录的内容仅供参会者内部使用不得公开发布华勤技术未授权任何媒体转发本次会议相关内容未经允许和授权的转载转发均处侵权华勤技术将保留追究其法律责任的权利 华清技术不承担因转载转发而产生的任何损失和责任市场有风险投资需谨慎提醒广大投资者谨慎做出投资决策在会议开始前我们提示各位投资者在主讲嘉宾发言结束后将留有提问时间下面有请公司领导发言各位投资者以及分析师朋友 很高兴大家今天晚上能参加华欣技术2023年年报及2024年一季度的业绩交易会我是华欣技术董事会秘书王志刚KK接下来由我为大家介绍一下公司的业绩情况第一部分是2023年及2024年一季度的一些业绩数字情况2023年华欣技术实现了营业收入85 ...