[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 19 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：21.41 元 思维列控（603508）计算机 目标价：——元（6 个月） 24H1 订单增速超 30%，盈利能力显著提升 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年半年报，24H1 实现营收 5.6 亿，同比+6.2%；归母净 利润 1.9亿，同比+9.4%；单 24Q2实现营收 2.6亿，同比+3.7%，实现归母净 利润 0.9 亿，同比+8.5%。24H1 业绩稳步增长，新签订单增速超 30%。 新签订单增速高，各项业务实现稳步增长。2024H1，公司列控业务中 LKJ无线 数据换装系统开启大批量加装，LKJ20000 产品更新需求保持增长，实现营收 3.3亿，同比+3.6%；铁路安防业务，LSP 系统加速推广，叠加 6A、CMD产品 更新及技术升级需求提升，实现营收 1.4亿，同比+7.6%；高铁业务，受益于铁 路客运量快速增长带动高铁订单交付和存量动车组设备更新，实现营收 0.8亿， 同比+14.9%。2024H1，公司新签订单保持平稳增长，上半年 ...

公司代码：603508 公司简称：思维列控 河南思维自动化设备股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人李欣、主管会计工作负责人孙坤及会计机构负责人（会计主管人员）何旭静声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不涉及。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 本报告"第三节管理层讨论与分析"之"五、其他披露事项"之"（一）可能面对的风险 ...

①设备更新推动+高比例分红，公司市占率49%的设备领域进入更新周期、第四代产品已开始小批量推 广，相关业务有望迎来恢复性增长；②促内需扩消费或成下半年经济关注重点，这家超跌酒类公司重磅 催化将至，引领国内威士忌蓝海产业，第一批成品上市时间渐近。 《风口研报》今日导读 1、思维列控（603508）：①2024年交通运输部等积极响应设备更新政策，要求到2028年，重点区域 老旧机车基本淘汰，实现新能源机车规模化替代应用；②公司在LKJ列控系统市场占有率超过49%，当 前相关车载设备的使用寿命为8-10年，投入运用的LKJ2000产品已进入更新周期，同时公司第四代LKJ 列控系统开始小批量推广，LKJ业务有望迎来更新换代；③2023年公司现金分红比例达到70%，按照盈 利预测，假设2024年公司分红率维持不变，2024年公司股息率为4.43%；④浙商证券张建民预计公司 2024-26年归母净利润分别为5.0/6.0/7.3亿元，同比增长21.28%/20.91%/21.24%，对应PE分别为 16/13/11倍；⑤风险提示：铁路设备更新进展不及预期。 2、百润股份(002568)：①公司的威士忌业务蓄势待发，目前第 ...

最近其实上半年整个的这个铁路的投资已经出来了吗上半年整体增长10%以上那就是我们公司目前的这个订单情况怎么样因为就是能不能详细的看一下Q1至2的这个同比的一个增长以及相关的这个绝对额大概有多少总体订单还是好于预期的像年初我们上次沟通的时候一季度 一季度的时候当时订单增速大概在20%左右但是一季度我们历史的因为这个铁路属于一个计划经济所以一季度招标情况绝对额金额比较小所以当时的20%增长的趋势还是不错的然后那个二季度的情况来看整个招投标工作都在都在加速从这个具体的体量来看二季度基本上单季度的增长基本上超过40% 也是超过我们预期的像我们相关的就是像我们二季度这个同比增长40%因为我们有三大块业务嘛这三块业务整体的增速都差不多还是说比如说安防可能稍稍弱一点没有这个目前来看可能是我们的那个安防和高铁的这两块增速反倒是说会快一点因为它基数比较小嘛 那我们去年安防类的大概才全年1.9个亿这样一个收入然后就控2.56个亿的这样一个收入就基数相对小一些所以今年呃上半年这一块呃我们年初本来预计像铁路安防和高铁的这个板块增速会低一点大概10%左右从目前来看我们呃我们铁路安防和这个高铁这个板块增速基本上会更快基本上在三四十这样水 ...

最近其实上半年整个的这个铁路的投资已经出来了吗上半年整体增长10%以上那就是我们公司目前的这个订单情况怎么样因为就是能不能详细的看一下Q1至2的这个同比的一个增长以及相关的这个绝对额大概有多少总体订单还是好于预期的像年初我们上次沟通的时候一季度 一季度的时候当时订单增速大概在20%左右但是一季度我们历史的因为这个铁路属于一个计划经济所以一季度招标情况绝对额金额比较小所以当时的20%增长的趋势还是不错的然后那个二季度的情况来看整个招投标工作都在都在加速从这个具体的体量来看二季度基本上单季度的增长基本上超过40% 也是超过我们预期的像我们相关的就是像我们二季度这个同比增长40%因为我们有三大块业务嘛这三块业务整体的增速都差不多还是说比如说安防可能稍稍弱一点没有这个目前来看可能是我们的那个安防和高铁的这两块增速反倒是说会快一点因为它基数比较小嘛 那我们去年安防类的大概才全年1.9个亿这样一个收入然后就控2.56个亿的这样一个收入就基数相对小一些所以今年呃上半年这一块呃我们年初本来预计像铁路安防和高铁的这个板块增速会低一点大概10%左右从目前来看我们呃我们铁路安防和这个高铁这个板块增速基本上会更快基本上在三四十这样水 ...

最近其实上半年整个的这个铁路的投资已经出来了吗上半年整体增长10%以上那就是我们公司目前的这个订单情况怎么样因为就是能不能详细的看一下Q1至2的这个同比的一个增长以及相关的这个绝对额大概有多少总体订单还是好于预期的像年初我们上次沟通的时候一季度 一季度的时候当时订单增速大概在20%左右但是一季度我们历史的因为这个铁路属于一个计划经济所以一季度招标情况绝对额金额比较小所以当时的20%增长的趋势还是不错的然后那个二季度的情况来看整个招投标工作都在都在加速从这个具体的体量来看二季度基本上单季度的增长基本上超过40% 也是超过我们预期的像我们相关的就是像我们二季度这个同比增长40%因为我们有三大块业务嘛这三块业务整体的增速都差不多还是说比如说安防可能稍稍弱一点没有这个目前来看可能是我们的那个安防和高铁的这两块增速反倒是说会快一点因为它基数比较小嘛 那我们去年安防类的大概才全年1.9个亿这样一个收入然后就控2.56个亿的这样一个收入就基数相对小一些所以今年呃上半年这一块呃我们年初本来预计像铁路安防和高铁的这个板块增速会低一点大概10%左右从目前来看我们呃我们铁路安防和这个高铁这个板块增速基本上会更快基本上在三四十这样水 ...

①当前加大科技蓝筹股配置的逻辑；②内需+设备更新+出海多重驱动，2024上半年全国铁路投资创历 史同期新高，叠加泛亚铁路全链条出海打开新增长空间，轨交电气化、信息化有望成为行业未来重点投 向；③今日全市场机构研报共发布345篇，宝信软件、亿帆医药有望迎来拐点，12家公司获得首度覆 盖，其中澜起科技等3股获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，卫星化学荣登榜首， 前五名依次为卫星化学>中际旭创>华海清科>中国平安>三只松鼠。 | --- | --- | |----------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | 《风口研报》07月21日要点 | | 行业/公司 | 评级机构核心逻辑 | | | O招商证券刘玉萍看好国产数据 ...

思维列控（603508）深度研究报告 强推（首次） 国内机车列控龙头，助力铁路安全和信息化。公司深耕列车运行控制系统数十 年，提供列车运行控制、铁路安全防护、高速铁路运行监测等信息管理整体解 决方案，努力建设成为"国内领先的轨道交通行车安全控制和信息化系统提供 商"。公司近年来营收及业绩整体呈现增长态势， 2021 年至 2023 年营业收入 分别为 10.64/10.67/11.80 亿元，分别同比变动 26.19%/0.25%/10.60%；2021-2023 年 归 母 净 利 润 分 别 为 3.86/3.46/4.12 亿 元 ， 分 别 同 比 变 动 167.12%/- 10.15%/18.97%。公司盈利水平维持高位，2023 年公司毛利率和净利率分别为 63.09%和 36.28%。同时，公司坚持降本增效，费用率整体呈现下降趋势，其 中公司的研发费用率常年保持 10%以上以提升企业核心竞争力。 三大产品稳健发展，列控系统业务贡献主要营收。公司主营业务覆盖普速铁路 和高速铁路两大领域，可分为列车运行控制、铁路安全防护、高铁列车运行监 测与信息管理三大业务，2023 年分别贡献营收 7.03/1 ...

不构成投资建议相关人员应自主作出投资决策并自行承担投资风险德邦证券不对因使用本次内容所导致的任何损失承担任何责任 尊敬的骆总 尊敬的各位投资者 今天很荣幸邀请到骆总来给我们解读一下就是思维链控的一个进度的一个情况然后最近我们也发布了思维链控的一个深度的一个覆盖报告我们观点很明确然后思维链控是这一次铁路行业反转的一个我觉得最好的一个标的无论从业绩的经济环境 和长期来看公司的分红等等都是最好的一个标准这一次我们就把时间交给骆总让骆总给大家先介绍一下公司的情况然后有什么问题的话我们就会开放提问骆总来做现场的一个交流骆总好的好的各位投资人大家下午好首先我代表公司 给大家做一个关于公司业务包括发展历程经营方面的一个介绍然后后面大家有什么关于政策包括公司各项业务发展形式方面的一些问题再进行一一的解答我们商业公司隋列控主要是从事列车运行控制技术的这一块的研究公司起步在这个行业 起步也是比较早92年就从事铁路这个领域的相关技术开发当时是公司一直是把猎控系统作为公司的主业也是国内最早从事猎神云控制技术研究的这样的一家企业公司也打造了国内的这个首套的国产完全国产化的这样一个猎控系统在这个92年也实现了 批量的这样一个推广也奠定了 ...

2024 年第一季度报告 证券代码：603508 证券简称：思维列控 河南思维自动化设备股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | 项目 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期增减 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 变动幅度(%) | | | 营业收入 | | 298,965,205.89 | | 8.42 | | 归属于上市公司股东的净利润 | | 100,323,202.62 | | 10.23 | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益 ...