f 隔证券 医药生物/化学制药 公 司 研 究 健友股份（603707.SH） 2024 年 12 月 10 日 国际注射剂平台公司，生物类似药迎来收获期 ——公司首次覆盖报告 投资评级：买入（首次） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/12/9 | | 当前股价 ( 元 ) | 14.13 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 16.40/10.45 | | 总市值 ( 亿元 ) | 228.29 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 228.29 | | 总股本 ( 亿股 ) | 16.16 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 16.16 | | 近 3 个月换手率 (%) | 31.11 | 股价走势图 -48% -32% -16% 0% 16% 32% 2023-12 2024-04 2024-08 健友股份 沪深300 数据来源：聚源 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司首次覆盖报告 余汝意（分析师） yuruyi@kysec.cn 证书编号：S0790523070002 | --- | |-- ...

公 司 研 究 ＃assAuthor＃ 证券研究报告 ＃industryId＃ 化学制剂 ＃ investSuggesti 增持on＃ ( ＃ investSuggestionCha 首次nge＃ ） 公 司 点 评 报 告 | --- | --- | |----------------------------|--------------------------------------| | | | | ＃市场数据 marketData ＃ | | | 日期 | 2024/11/15 | | 收盘价（元） | 14.73 | | 总股本（百万股） | 1616 | | 流通股本（百万股） | 1616 | | 净资产（百万元） | | | 总资产（百万元） | 6270 | | 每股净资产（元） | 9427 | | 来源： WIND | 3.85 ，兴业证券经济与金融研究院整理 | ＃分析师： emailAuthor＃ 孙媛媛 sunyuanyuan@xyzq.com.cn S0190515090001 ＃dyCompany＃ 健友股份 （603707.SH） 000009 ＃title＃ 盈利能力持续改 ...

证券研究报告 2024 年 11 月 7 日 湘财证券研究所 公司研究 健友股份（603707.SH）业绩点评 1. 《二季度业绩改善，看好高端 生物制剂新成长周期》2024.9.19 2. 《健友股份首次覆盖：持续蜕 变，跨入高端制剂国际化新里程》 2024.7.4 健友股份 沪深300 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 2.1 -0.4 10.1 绝对收益 2.7 20.6 23.0 注：相对收益与沪深 300 相比 三季度业绩恢复延续，海外生物制剂步入兑现期 相关研究： 业绩点评： 公司评级：增持（维持） 近十二个月公司表现 -18.00% -8.00% 2.00% 12.00% 22.00% 32.00% 分析师：张德燕 证书编号：S0500521120003 Tel：(8621) 50295326 Email：zhangdy @xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 2024 前三季度，公司实现营业收入 30.88 亿元，同比下降 1.72%，归母净 利润 6.06 亿元，同比下降 27.82%，扣非归母净利润 5.48 亿元，同比下降 33.41%， ...

| --- | |-------| | | | | | | 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——健友股份 2024 年三季报点评 [table_Authors] 丁丹(分析师) 吴晗(分析师) 0755-23976735 dingdan@gtjas.com 登记编号S0880514030001 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | 010-83939773 | | | | | | | wuhan024878@gtjas.com | | | | | | | S0880523080005 | | | | | | 本报告导读： 盈利能力环比改善，加码高端制剂及生物药转型，看好长期增长空间。 投资要点： [Table_Summary] 维持"谨慎增持 ...

医药 公 司 季 报 点 评 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入(百万元) 3,713 3,931 4,344 5,322 6,624 YOY(%) 0.7 5.9 10.5 22.5 24.5 净利润(百万元) 1,091 -189 867 1,153 1,507 YOY(%) 3.0 -117.4 557.6 32.9 30.7 毛利率(%) 52.4 48.4 49.3 50.6 51.6 净利率(%) 29.4 -4.8 20.0 21.7 22.7 ROE(%) 17.7 -3.3 13.2 15.2 16.9 EPS(摊薄/元) 0.67 -0.12 0.54 0.71 0.93 P/E(倍) 21.7 -125.0 27.2 20.3 15.4 P/B(倍) 3.9 4.1 3.5 2.9 2.4 叶寅 投资咨询资格编号 S1060514100001 BOT335 YEYIN757@pingan.com.cn 韩盟盟 投资咨询资格编号 S1060519060002 hanmengmeng005@pingan.com.cn 研究助理 2024 年 10 月 31 ...

南京健友生化制药股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：603707 证券简称：健友股份 南京健友生化制药股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|----------------|--------------------------------------|------------------|----------------- ...

证券研究报告 健友股份 (603707 CH) 整装待发，生物类似药启新程 2024年10月11日│中国内地 华泰研究 深度研究 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 21.09 生物类似药带来创新转型节点，传统业务筑底向上 我们认为公司处于从一体化仿制药向创新驱动转型的节点，生物类似药引擎 启动在即，白蛋白紫杉醇有望在 25 年放量，加之阿达木单抗、胰岛素等陆 续上市形成梯队，打开成长天花板。传统业务呈向上反转趋势：1）制剂集 采压力渐出清，原料药量价见修复；2）非肝素制剂美国批件数量快速增长， 有望成为未来 2-3 年增长支撑。我们看好公司制剂高增长和生物药布局，预 计2024-26E年归母净利润8.63/12.56/16.82亿元，对应EPS 0.53/0.78/1.04 元；给予公司 2025 年 27.12x PE（较可比公司溢价 20%，主因公司原料药 承压业务收入占比较小），对应目标价为 21.09 元，维持"买入"。 非肝素制剂：扩展成熟业务版图，为公司未来 2-3 年的增长添动能 从核心产品依诺肝素制剂出发，公司已经培育出了成熟的制剂出口业务， 2023 年实现收入超 19 亿元，同 ...

公司报告 | 首次覆盖报告 海外制剂业务持续发展，生物药启航在即 摘要 健友股份成立于 2000 年。经过多年发展与积累，已完成从原料药为主营向 制剂为主营的转型。借助子公司 Meitheal 及健进在海外团队成熟的注册、 商业化能力，公司后续制剂业务有望保持高速发展。 肝素原料药：全球肝素原料龙头，价格逐步企稳 海关数据显示，中国肝素原料药出口自疫情期间价格增长迅速，肝素出口 高单价的情况一直维持至 2023H2，随后价格快速下降。2024H1 出口平均 单价维持在 5000 美元/千克左右。随着肝素原料药逐步价格企稳，作为全 球肝素原料药龙头，公司原料药板块收入有望保持稳定。 制剂：注射剂国际化能力领先，驱动业绩高速成长 公司海外制剂注册申报能力及商业化能力国内领先，截至 2024 年 7 月，公 司获批注射剂 ANDA 数共 69 个，国内最多。此外，公司通过引进外部品种， 进一步加强海外制剂产品线。2022 年与海南双成签订合作协议，取得其白 蛋白紫杉醇美国权益。我们认为随着公司海外自研高端注射剂持续落地、 引进品种临床稳步推进，未来海外制剂板块有望保持较快成长。 生物药：多元化高效切入生物药市场，有 ...

证券研究报告 2024 年 9 月 19 日 湘财证券研究所 公司研究 健友股份（603707.SH）业绩点评 1. 《健友股份首次覆盖：持续蜕 变，跨入高端制剂国际化新里程》 2024.7.4 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 14.0 13.1 29.6 绝对收益 9.1 3.0 14.5 注：相对收益与沪深 300 相比 二季度业绩改善，看好高端生物制剂新成长周期开启 相关研究： 公司评级：增持（维持） 近十二个月公司表现 -18.00% -8.00% 2.00% 12.00% 22.00% 32.00% 健友股份 沪深300 分析师：张德燕 证书编号：S0500521120003 Tel：(8621) 50295326 Email：zhangdy @xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 业绩点评： 2024 上半年，公司实现营业收入 21.4 亿元，同比下降 6.99%，归母净利 润 4.05 亿元，同比下降 35.15%，扣非归母净利润 3.68 亿元，同比下降 39.7%，经营活动现金流净额 6.06 亿元，同比下降 3.8%，EPS 0.25 元 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2024 年 09 月 05 日 [Table_Title] 24 年 Q2 业绩环比增长，海外制剂未来可期 [Table_Title2] 健友股份(603707) [Table_Summary] 事件概述 公司公告 2024 年中报：2024 年 H1 公司实现营业收入 21.43 亿 元（yoy-6.99%），归母净利润 4.05 亿元（yoy-35.15%），扣非归 母净利润 3.69 亿元（yoy-39.70%）。2024 年 Q2 公司实现营业收 入 11.38 亿元（yoy+14.27%,qoq+13.35%），归母净利润 2.28 亿 元（yoy-22.02%, qoq+28.58%），扣非归母净利润 1.97 亿元 （yoy -29.97%, qoq+15.11%）。 ►肝素原料药：收入占比持续降低，价格周期性波动影响 有望减弱 24H1 公司原料药业务收入为 5.33 亿元，占总营收 24.85%。公司 肝素原料药业务占总营收的比例从 2019 年占超过六成到 2024 年 上半年占二成。原料药板块收入占比持续下滑主要系肝素价格下 降所致 ...