（文章来源：每日经济新闻） 国金证券8月15日发布研报称，给予密尔克卫（603713.SH，最新价：57.68元）买入评级。评级理由主 要包括：1）克服运价下行压力，Q2营收逆势增长；2）毛利率同比改善，费用率小幅增长。风险提 示：化工行业波动风险，安全运营风险，政策监管风险，并购不及预期风险，股东和董监高减持风险。 ...

公募基金方面本期较上一季度持股减少的公募基金共计1个，即兴全商业模式混合(LOF)A，持股减少占 比达0.91%。本期较上一季度新披露的公募基金共计3个，包括中欧时代先锋股票A、富达悦享红利优选 混合A、浙商汇金量化臻选股票A。本期较上一季未再披露的公募基金共计2个，包括兴全新视野定期开 放混合型发起式、南华丰睿量化选股混合A。 险资方向，本期较上一期持股增加的险资共计1个，即中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红-个人分 红，持股增加占比小幅上涨。 2025年8月15日，密尔克卫(603713.SH)发布2025年半年度报告。截至2025年8月14日，共有10个机构投 资者披露持有密尔克卫A股股份，合计持股量达4197.48万股，占密尔克卫总股本的26.54%。其中，前 十大机构投资者包括香港中央结算有限公司、上海演若投资合伙企业(有限合伙)、招商银行股份有限公 司-兴全合润混合型证券投资基金、上海演智投资合伙企业(有限合伙)、中国光大银行股份有限公司-兴 全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)、上海演惠投资合伙企业(有限合伙)、中国太平洋人寿保险 股份有限公司-分红-个人分红、中国工商银行股份有限公司- ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [4] Core Views - The company achieved a revenue of 7.04 billion RMB in H1 2025, representing a year-on-year increase of 17.4%, and a net profit attributable to shareholders of 350 million RMB, up 13% year-on-year [2] - In Q2 2025, the company reported a revenue of 3.69 billion RMB, a growth of 19.3% year-on-year, and a net profit of 180 million RMB, which is a 12.3% increase year-on-year [2] - The company overcame downward pressure on freight rates, with the CCFI index averaging 1162 in Q2 2025, down 19% year-on-year, yet still achieved revenue growth due to increased business volume [2] - The company is focusing on smart supply chain services and enhancing chemical distribution services, acquiring several key clients in the new energy, chemical, semiconductor, and pharmaceutical sectors [2] - The company has maintained a warehouse asset utilization rate of 85% and is progressing well with self-built bases in Zhanjiang and Huizhou [2][3] - The gross profit margin improved to 11.3% in Q2 2025, up 0.4 percentage points year-on-year, attributed to a lower decline in freight forwarding gross profit per container compared to freight rate declines [3] - The company completed equity investments totaling 183 million RMB, primarily in the chemical new materials and logistics sectors, enhancing its supply chain service capabilities [3] Summary by Sections Performance - H1 2025 revenue: 7.04 billion RMB, up 17.4% YoY - H1 2025 net profit: 350 million RMB, up 13% YoY - Q2 2025 revenue: 3.69 billion RMB, up 19.3% YoY - Q2 2025 net profit: 180 million RMB, up 12.3% YoY [2] Operational Analysis - Q2 2025 CCFI index: 1162, down 19% YoY - Revenue growth driven by increased business volume despite freight rate pressures - Focus on smart supply chain and chemical distribution services with new key clients [2][3] Profitability and Expenses - Q2 2025 gross profit margin: 11.3%, up 0.4 percentage points YoY - Q2 2025 expense ratio: 4.5%, up 0.2 percentage points YoY - Q2 2025 net profit margin: 4.9%, down 0.3 percentage points YoY [3] Profit Forecast, Valuation, and Rating - Revised net profit forecasts for 2025-2027: 650 million RMB, 800 million RMB, 950 million RMB - Maintained "Buy" rating [4]

（编辑 李家琪） 证券日报网讯 8月14日晚间，密尔克卫发布公告称，公司于2025年8月14日召开第四届董事会第八次会 议，审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》。本着股东利益最大化原则，为提高闲 置募集资金使用效率，合理利用闲置募集资金，在确保不影响募集资金项目建设和募集资金使用的情况 下，公司使用不超过5，000.00万元公开发行可转换公司债券闲置募集资金，选择适当的时机，阶段性 购买安全性高、流动性好、低风险、期限不超过12个月的保本型产品。 ...

Core Viewpoint - Milkwell announced the approval of multiple proposals during the eighth meeting of its fourth board of directors on the evening of August 14 [2] Group 1 - The board meeting reviewed and approved the proposal regarding its summary and other related proposals [2]

证券日报网讯8月14日晚间，密尔克卫（603713）发布2025年半年度报告摘要称，公司2025年半年度实 现营业收入为7，035，002，315.78元，同比增长17.40%；实现归属于上市公司股东的净利润为351， 784，572.34元，同比增长13.12%。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 密尔克卫（SH 603713，收盘价：57.68元）8月14日晚间发布半年度业绩报告称，2025年上半年营业收 入约70.35亿元，同比增加17.4%；归属于上市公司股东的净利润约3.52亿元，同比增加13.12%；基本每 股收益2.22元，同比增加17.46%。 ...

| | 密尔克卫智能供应链服务集团股份有限公司2025 | 年半年度报告摘要 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 公司代码：603713 | | 公司简称：密尔克卫 | | | | 转债代码：113658 | | 转债简称：密卫转债 | | | | 密尔克卫智能供应链服务集团股份有限公司 | | | | | | | 密尔克卫智能供应链服务集团股份有限公司2025 | 年半年度报告摘要 | | | | | 第一节 重要提示 | | | | | 展规划，投资者应当到 | www.sse.com.cn 网站仔细阅读半年度报告全文。 | | | | | 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 | | | | | | 不适用 | | | | | | | 第二节 公司基本情况 | | | | | | 公司股票简况 | | | | | 股票种类 | 股票上市交易所 股票简称 | 股票代码 | | 变更前股 | | 票简称 | | | | | | 人民币普通股A股 | 上海证券交易所 密尔克卫 | 603713 | | 不适 | | 用 | | | | | ...

密尔克卫智能供应链服务集团股份有限公司 总经理（总裁）工作细则 第二章 总经理（总裁）班子及任期 第五条 公司实行总经理（总裁）负责制，总经理（总裁）对公司董事会负 责。公司设总经理（总裁）、副总经理（总裁）、财务负责人（财务总监）、董事 会秘书。除总经理（总裁）外，其余各职位通称为公司其他高级管理人员。 第六条 总经理（总裁）由董事会聘任或解聘。其他高级管理人员依据公司 章程规定的程序产生。 第七条 以上职位每届任期三年，可以连聘连任。 第一章 总则 第一条 为完善密尔克卫智能供应链服务集团股份有限公司（以下简称"公 司"）治理，规范总经理（总裁）行为，提高其工作效率，保证其认真行使职权、 忠实履行义务，促进公司生产经营管理工作的顺利完成，维护公司、股东、债权 人及全体员工的合法权益，特制定本细则。 第二条 本细则制定依据：根据《中华人民共和国公司法》等法律、行政法 规、规范性文件及《密尔克卫智能供应链服务集团股份有限公司章程》（以下简 称"公司章程"）及其他现行有关法律法规的规定。 第三条 总经理（总裁）根据董事会的授权，负责公司日常管理和生产指挥； 总经理（总裁）在执行业务范围内，是公司行政工作负责人。 ...

密尔克卫智能供应链服务集团股份有限公司 董事会战略与 ESG 委员会工作细则 第一章 总 则 第一条 为适应公司战略发展需要，增强公司核心竞争力，确定公司发展规 划，健全投资决策程序，加强决策科学性，提高重大决策的效率和决策水平，提 升公司环境、社会及公司治理（以下简称"ESG"）能力，完善公司治理结构， 根据《中华人民共和国公司法》 《上市公司治理准则》 第六条 战略与 ESG 委员会任期与董事会任期一致，委员任期届满连选可 连任。期间如有委员不再担任公司董事职务，其委员资格即自行解除，公司应按 本工作细则规定及时进行补选。 第七条 公司证券部负责战略与 ESG 委员会的日常工作联络和会议组织工 作。 《密尔克卫智能供应链服务 集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及其他有关规定，公司 特设董事会战略与 ESG 委员会并制定本工作细则。 第二条 战略与 ESG 委员会是董事会下设的专门工作机构，主要工作是对 公司长期发展战略和重大投资决策进行研究并向公司董事会提出建议、方案。 第二章 人员组成 第三条 战略与 ESG 委员会成员由三名董事组成。 第四条 战略与 ESG 委员会委员由董事长、二分之 ...