11月18日晚，太平鸟、东鹏饮料两公司宣布拟加码主业，其中太平鸟拟6亿元投建时尚研发中心，东鹏 饮料拟12亿元投建海南生产基地。 据太平鸟最新公告，该公司于2024年11月18日召开第五届董事会第一次会议，审议通过了《关于项目投 资的议案》，同意公司以全资子公司宁波太平鸟风尚服饰有限公司为主体，总投资约6亿元建设太平鸟 时尚研发中心项目。 公告显示，太平鸟时尚研发中心项目拟打造集合前沿材料试验开发、供应链协同创新、新锐时装研发和 创意设计、时尚展示发布中心、数字化平台为一体的全球时尚设计师服务中心，选址浙江省宁波市鄞州 区，总计容建筑面积约3.75—5万平方米，用地性质为科研用地。 太平鸟主营女装及童装，对于本次投资，太平鸟表示，公司本次投资旨在打造集合前沿材料试验开发、 供应链协同创新、新锐时装研发和创意设计、时尚展示发布中心、数字化平台为一体的全球时尚设计师 服务中心，同时满足试验、设计、走秀、展览、数据治理的功能，从而实现全产业链跨越式发展，本项 目建成后，不会直接产生经济效益，将有利于进一步完善公司产业布局，推进研发创新和品牌价值提 升，提升供应链协同效率，引进行业人才，增强企业核心竞争力，扩大公司在 ...

[Table_Contacts] [Table_Page] 公告点评|纺织服饰 证券研究报告 [Table_Title] 太平鸟（603877.SH） 大股东拟增持公司股份，彰显信心 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 公司公告大股东增持公司股份计划。大股东太平鸟集团拟通过上交所 集中竞价方式增持公司股份，增持实施期间为公告披露之日起 6 个月， 增持不设定价格区间，增持总金额不低于人民币 1.5 亿元，不超过人民 币 3.0 亿元，彰显对公司未来发展信心。 ⚫ 公司前三季度业绩承压。2024 年前三季度公司营收 45.42 亿元，同比 下降 13.05%，归母净利润 1.08 亿元，同比下降 48.55%。分品类， 2024 年前三季度公司女装、男装、乐町、童装营收分别同比变动- 11.55%、-7.38%、-31.48%、-16.75%。分渠道，2024 年前三季度公 司直营、加盟、线上营收同比变动-18.96%、-8.17%、-9.51%。线上收 入占比 26.62%。2024 年前三季度公司直营门店 1095 家，较年初净增 减少 80 家，加盟门店 3476 家，净减少 175 家。 ⚫ ...

纺织服装概念15日盘中发力拉升，截至发稿，酷特智能涨停斩获两连板，太平鸟、安正时尚亦涨停，万 事利、聚杰微纤涨约6%。 消息面上，商务部新闻发言人何咏前11月14日在商务部例行新闻发布会上表示，11月初，商务部会同相 关部门、城市和行业协会，启动了中国国际消费中心城市精品消费月活动，取得积极进展和成效。后期 来看，随着精品消费月活动深入开展，消费品以旧换新及一揽子增量政策进一步显效，预计消费市场将 继续保持回升向好态势。 据商务大数据监测，11月上旬，重点监测零售企业家电、通讯器材、服装销售额分别同比增长45%、 28%和6%，部分老字号产品销售翻番。 平安证券指出，基于可选消费修复逻辑，服装制造及出口相关企业或将迎来机遇，且服装及家居出海企 业或将延续红利。同时，服装品牌企业经过估值调整后，或将迎来新一轮行情。投资主线如下： 主线 一：自上而下，优选市场份额提升及具备估值性价比的细分赛道头部企业。其中，推荐关注服装制造相 关的出口企业的投资机会。建议关注：申洲国际、华利集团、伟星股份等。主线二：自下而上，优选业 绩确定性较强及股息率较高的白马股。其中，建议重点关注有边际改善的服装品牌企业，以及分红派息 率稳 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨太平鸟（603877.SH） [Table_Title] 太平鸟 2024Q3 点评：Q3 业绩延续承压，期待 长期高质量增长 | --- | --- | |----------|-------| | | | | 报告要点 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 于旭辉 魏杏梓 SAC：S0490518020002 SAC：S0490524020003 SFC：BUU942 请阅读最后评级说明和重要声明 太平鸟（603877.SH） cjzqdt11111 2024-11-11 公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 预计 2024-2026 年公司归母净利润为 3.0、3.7、4.4 亿，PE 为 21、17、15X，维持"买 入"评级。 [Table_Title 太平鸟 2024Q3 2] 点评：Q3 业绩延续承压，期待 长期高质量增长 [Table_Summary2] 事件描述 公司 2024Q3 实现营收、归母净利润、扣非归母净利润 14.0、-0.6、-0.7 亿元，同比变动-13.9%、 增亏 0.2 亿、增 ...

证券研究报告 | 李报点评 2024 年 11月02 日 大平鸟（603877.SH） 零售承压影响短期业绩，架构优化有望提升效率 2024Q1~Q3:收入周比-13%/归母净利润为 1.1 亿元,2024Q1~Q3 公司收入为 45.4 亿元,同比-13%;业绩为1.1 亿元,同比-49%;扣非业绩为亏损 0.1 亿元,非经常损 益 1.1 亿元主要系政府补助。盈利质量方面：毛利率同比-1.4pct 至 54.9%，销售/管理 /财务费用率同比分别+2.7/+0.1/+0.2pct 至 40.5%/8.0%/1.0%; 综合以上, 净利率同 比-1.6pct 至 2.3%。 单三季度:故入周比-14%/零售承压致使利润端表现不住。2024Q3 公司收入为 14.0 亿元，同比-14%；业绩为-0.6 亿元，和非业绩为-0.7 亿元，同比亏损幅度加大。盈利 质量方面：毛利率同比基本持平至 52.1%,销售/管理/财务费用率同比分别 +3.5/+1.0/+0.3pct 至 41.8%/8.7%/1.2%（我们根据公司业务结构判断，销售费用率 上升主要系公司直营渠道存在较多刚性费用 ); 综合以上,净利率同比-2 ...

太平鸟（603877.SH） 优于大市 第三季度收入下滑 14%，门店调整放缓 2024 第三季度收入下降 14%，库存金额同比下降。太平鸟是国内中高端快时 尚服装集团。2024 年第三季度整体消费环境疲软，公司业绩承压，收入同比 -13.9%至 14.0 亿元，归母净利润亏损 0.63 亿元（去年 Q3 亏损 0.41 亿元）。 公司严控成本，毛利率基本持平。受负向经营杠杆影响，整体费用率同比增 加 5.3 百分点，其中销售费用率同比+3.5 百分点、管理费用率同比+1.0 百 分点，因此归母净利率同比减少 2.0 个百分点至-4.6%。库存在加强管控和 处理过季产品的力度下得到改善，第三季度末存货周转天数同比-23天至217 天，库存金额同比减少 7.9%至 17.9 亿元。由于期内营业收入下降，销售商 品收到的现金流入减少，经营活动现金流量净额为-1.1 亿元。 第三季度净关店速度放缓，加盟渠道毛利改善。公司整体净关店速度放缓， 截至 2024 年 9 月 30 日，门店数量共计 3476 家，较上一季度末净关 62 家， 较年初净关 255 家。1）分渠道看，直营/加盟/线上收入分别同比变动 -18. ...

2024 年 10 月 26 日 公司研究 零售疲弱环境下业绩承压，关注 Q4 传统旺季表现 ——太平鸟（603877.SH）2024 年三季报点评 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|---------------------------|--------------------|-----------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | | 增持（下调） | | | 要点 | | 当前价： | 13.65 元 | | | 事件： | | 作者 | | | | 24 年前三季度收入、归母净利润同比 -13%/-49% | | 分析师：姜浩 | | | | | | 执业证书编号： | | S ...

公司报告 | 季报点评 作者 太平鸟（603877） 证券研究报告 2024 年 10 月 25 日 投资评级 行业 纺织服饰/服装家纺 6 个月评级 增持（调低评级） 当前价格 13.7 元 目标价格 元 期待明年表现 公司发布 2024 年三季度报告 24Q3 收入 13.96 亿，同减 13.9%；归母-0.63 亿；24Q1-3 收入 45 亿同增-13%， 归母 1.1 亿同增-49% 24Q3 毛利率 54.9%，同减 1.4%；净利率 2.4%，同减 1.6%。 分渠道，Q1-3，线上收入 12 亿，同减 9.5%，毛利率 42.0%，同减 3.1pct； 线下收入 33 亿同减 14.7%，毛利率 60.2%同减 0.4pct，其中直营 19 亿同减 19%，毛利率 70.8%同减 0.3pct；加盟 14 亿同减 8.2%，毛利率 45.7%同增 1.4pct。 分品牌，Q1-3,PEACEBIRD 女装 17.6 亿，同减 11.6%；PEACEBIRD 男装 17.9 亿，同减 7.4%；LEDiN 少女装 3.7 亿，同减 31.5%；Mini Peace 童装 5.4 亿， 同减 1 ...

大平鸟 PEACEBIRD 2024年太平鸟第三季度报告 ２０２４ ＴＨＥ ＴＨＩＲＤ ＱＵＡＲＴＥＲ ＲＥＰＯＲＴ 太平鸟 PEACEBIRD | LEDiN | mini peace 公司简称：太平鸟 公司代码：603877 转债简称：太平转债 转债代码：113627 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：603877 证券简称：太平鸟 债券代码：113627 债券简称：太平转债 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | ...

[Table_Contacts] [Table_Page] 跟踪研究|纺织服饰 证券研究报告 [Table_Title] 太平鸟（603877.SH） 24Q3 业绩展望谨慎，看好 24Q4 有望改善 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 公司 2024 年上半年业绩承压。2024 年上半年公司营收 31.46 亿元， 同比下降 12.66%，归母净利润 1.71 亿元，同比下降 31.73%。其中， 2024Q2 公司营收 13.40 亿元，同比下降 12.30%，归母净利润 0.12 亿 元，同比下降 62.91%。 ⚫ 分品牌及分渠道经营表现略有差异。2024 年上半年公司女装、男装、 乐町、童装营收分别同比变动-10.30%、-6.69%、-35.23%、-13.98%。 其中第二季度单季营收分别同比变动-6.78%、-8.26%、-32.38%、- 19.83%。2024 年上半年公司直营、加盟、线上营收同比变动-19.15%、 -5.23%、-8.06%。线上收入占比 28.50%。其中第二季度单季营收分别 同比变动-14.03%、-12.31%、-10.67%。2024 年上半年公司直 ...