Investment Rating - The report maintains a "Strong Buy" rating for the company, with a target price range of 40.2 to 44.3 yuan [1]. Core Insights - The company achieved record high performance in Q3 2024, with revenue of 510 million yuan, a year-on-year increase of 28% and a quarter-on-quarter increase of 22%. The net profit attributable to the parent company reached 47 million yuan, up 46% year-on-year and 56% quarter-on-quarter, slightly exceeding the previous forecast of 45 million yuan [1]. - The revenue growth is attributed to the ramp-up of the railway container business and the release of high-quality skeleton projects. The production capacity utilization rate has rapidly increased due to new project accelerations [1]. - The net profit margin reached a three-year high at 9.1%, with a gross margin of 19.7%, benefiting from improved capacity utilization and cost control [1]. - New business projects are expected to sustain growth into 2025, with increasing orders for skeleton business and steady progress in high-speed rail seat projects [1]. - The company is positioned to achieve breakthroughs in industrial upgrades, aiming to expand from seat skeletons to complete seat assembly, leveraging its core technologies and new talent acquisitions [1]. Financial Summary - Total revenue for 2023 is projected at 1,519 million yuan, with expected growth rates of 35.4% in 2024, 45.3% in 2025, and 33.7% in 2026 [2]. - The net profit attributable to the parent company is forecasted to be 91 million yuan in 2023, with significant growth rates of 99.3% in 2024, 79.5% in 2025, and 45.6% in 2026 [2]. - Earnings per share (EPS) is expected to rise from 0.77 yuan in 2023 to 1.38 yuan in 2024, and further to 2.01 yuan in 2025 [2]. - The price-to-earnings (P/E) ratio is projected to decrease from 46 times in 2023 to 25 times in 2024, and further down to 18 times in 2025 [2].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [2] Core Insights - The company achieved revenue of 1.499 billion yuan in Q1-Q3 2024, representing a year-on-year increase of 46.97%. The net profit attributable to shareholders was 108 million yuan, up 70.51% year-on-year [3][4] - In Q3 2024, the company reported revenue of 511 million yuan, a year-on-year increase of 28.28% and a quarter-on-quarter increase of 22.25%. The net profit attributable to shareholders for the same quarter was 47 million yuan, reflecting a year-on-year increase of 46.01% and a quarter-on-quarter increase of 55.97% [3][4] - The company has established direct cooperation with leading new energy vehicle manufacturers and well-known OEMs in the automotive seat frame assembly sector, marking a significant breakthrough in its business model [4] - The domestic passenger car seat market is projected to be worth hundreds of billions, and the company is well-positioned to expand into the seat assembly sector due to its established expertise in seat frame components [5] Financial Projections - The company is expected to achieve revenues of 2.235 billion yuan, 3.168 billion yuan, and 3.979 billion yuan for the years 2024, 2025, and 2026, respectively. The net profit attributable to shareholders is projected to be 161 million yuan, 240 million yuan, and 318 million yuan for the same years [5][6] - The earnings per share (EPS) is forecasted to be 1.36 yuan, 2.03 yuan, and 2.69 yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding price-to-earnings (P/E) ratios of 25, 17, and 13 times [5][6]

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [2][5]. Core Viewpoints - The company achieved significant revenue growth in Q3 2024, with a total revenue of 1.499 billion yuan for the first three quarters, representing a year-on-year increase of 46.97%. The net profit attributable to shareholders reached 108 million yuan, up 70.51% year-on-year [3][5]. - New projects are accelerating production, contributing to the revenue increase. The company has seen a rise in production capacity utilization and a decrease in costs due to the launch of new projects, including the Huangshan and Chongqing projects [3][5]. - The company has received new project notifications from four clients, with a total expected revenue of approximately 2.352 billion yuan over the project lifecycles, which range from 4 to 6 years [3][5]. Summary by Sections Financial Performance - For Q3 2024, the company reported a revenue of 511 million yuan, a year-on-year increase of 28.28% and a quarter-on-quarter increase of 22.25%. The net profit for Q3 was 47 million yuan, up 45.99% year-on-year and 55.96% quarter-on-quarter [3]. - The company expects revenues of 2.482 billion yuan in 2024, 3.278 billion yuan in 2025, and 4.191 billion yuan in 2026, with corresponding net profits of 173 million yuan, 238 million yuan, and 330 million yuan respectively [6][7]. Project Developments - The company has received six new project notifications from various clients, with expected total sales of 2.352 billion yuan. Notable projects include automotive seat frame assemblies and stamping parts, with production starting between July 2024 and February 2025 [3][5]. - The anticipated annual revenue contribution from these new projects is approximately 532 million yuan, which would account for 35.06% of the company's total revenue in 2023 [3]. Market Position and Growth Potential - The company is positioned as a leader in the automotive seat frame market and is actively expanding its client base and product categories, which is expected to drive long-term growth [5]. - The report highlights the company's strategic partnerships with major automotive manufacturers and its efforts to diversify into new product areas, including rail container and high-speed train seating [5].

10月21日晚间，上海沿浦发布2024年三季报，公司前三季度实现营业收入14.99亿元，同比增长 46.97%；实现归属于上市公司股东的净利润1.08亿元，同比增长70.51%；同期实现扣非净利润1.03亿 元，同比增长70.24%。该数据与公司10月11日公布的业绩快报基本一致。 谈及业绩表现，公司表示，前三季度营收增长主要系黄山沿浦新项目陆续投入量产，收入增长较快；重 庆沿浦同比收入增加较多；襄阳华悦铁路集装箱项目收入增加；净利润增长主要系公司成本控制严格， 销售订单充足、产能利用率提高带来的成本降低等。 "2024年三季度开始，公司新增的部分新客户产品的销售模式是由客户提供原材料公司只收取加工费方 式，这种方式会对公司利润率指标有所增加。"公司在此前业绩快报中曾表示。 上海沿浦主要生产汽车座椅骨架总成、精密冲压件、精密注塑件。作为汽车零部件企业，公司业绩增长 离不开汽车行业回暖的大背景。 从行业情况来看，继7月"淡季不淡"、8月新能源车市热度攀升之后，乘联会发布的9月份全国乘用车市 场分析报告显示，随着报废更新政策进一步发力以及地方以旧换新政策陆续出台，国家呼吁"反内 卷"后，终端价格也开始趋稳，消费持 ...

二、董事会会议审议情况 与会董事以记名投票表决方式审议并通过了以下议案： 1、《关于公司 2024 年第三季度报告的议案》。 | 证券代码：605128 | 证券简称：上海沿浦 | 公告编号：2024-081 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111008 | 转债简称：沿浦转债 | | 上海沿浦金属制品股份有限公司 关于第五届董事会第十二次会议决议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 上海沿浦金属制品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 21 日上午 9 点在 公司会议室召开第五届董事会第十二次会议。会议通知于 2024 年 10 月 19 日以专人送达、电 话及电子邮件方式发出。本次会议由公司董事长周建清先生召集和主持，会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人，公司监事及高级管理人员列席了本次会议。本次会议的召集和召开 符合《中华人民共和国公司法》和《上海沿浦金属制品股份有限公司章程》的有关规定，会 议合法有效。 本议案已经公 ...

| 证券代码：605128 | 证券简称：上海沿浦 | 公告编号：2024-082 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111008 | 转债简称：沿浦转债 | | 上海沿浦金属制品股份有限公司 关于第五届监事会第八次会议决议的公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 公司 2024 年第三季度报告的编制和审议程序符合法律法规、《公司章程》的有关规定； 公司 2024 年第三季度报告的内容和格式符合中国证监会的相关规定，所包含的信息能从各个 方面真实地反映公司 2024 年第三季度的财务状况和经营成果，不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 表决结果：3 名赞成，占全体监事人数的 100%；0 名弃权；0 名反对。 特此公告 上海沿浦金属制品股份有限公司 监 事 会 二〇二四年十月二十一日 二、监事会会议审议情况 与会监事以记名投票表决方式审议并通过了以下议案： 1、《关于公司 2024 年第三季度报告的议案》。 根据《证券法》第 82 条等有关法律法规的 ...

| 证券代码：605128 | 股票简称：上海沿浦 | 编号：2024-079 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111008 | 转债简称：沿浦转债 | | 上海沿浦金属制品股份有限公司 关于2024年度"提质增效重回报"行动方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为贯彻党的二十大和中央金融工作会议精神，落实国务院《关于进一步提高上市公 司质量的意见》要求，积极响应上海证券交易所《关于开展沪市公司"提质增效重回报" 专项行动的倡议》，推动公司持续优化经营、规范治理和积极回报投资者，践行"以 投资者为本"的理念，推动公司高质量发展与投资价值提升，切实保护投资者尤其是 中小投资者合法权益，上海沿浦金属制品股份有限公司（以下简称"上海沿浦"或" 公司"）结合自身发展战略、经营情况及财务状况，制定了2024年度"提质增效重回报 "行动方案，具体举措如下： 一、坚守实业，聚焦主业，稳步提升经营质量 公司自成立以来一直专注于汽车座椅骨架总成、座椅零部件、安全系统及门锁零 部件的研发和制造，目前 ...

| 证券代码：605128 | 证券简称：上海沿浦 | 公告编号：2024-075 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111008 | 转债简称：沿浦转债 | | 上海沿浦金属制品股份有限公司 关于第五届董事会第十一次会议决议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 上海沿浦金属制品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 9 日上午 10 点在 公司会议室召开第五届董事会第十一次会议。会议通知于 2024 年 9 月 27 日以专人送达、电 话及电子邮件方式发出。本次会议由公司董事长周建清先生召集和主持，会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人，公司监事及高级管理人员列席了本次会议。本次会议的召集和召开 符合《中华人民共和国公司法》和《上海沿浦金属制品股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的有关规定，会议合法有效。 二、董事会会议审议情况 1、审议《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》。 具体内容详见公司于 202 ...

| 证券代码：605128 | 证券简称：上海沿浦 | 公告编号：2024-076 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111008 | 转债简称：沿浦转债 | | 上海沿浦金属制品股份有限公司 关于第五届监事会第七次会议决议的公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 1、《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》。 上海沿浦金属制品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 9 日上午 11 点在 公司会议室召开第五届监事会第七次会议。会议通知于 2024 年 9 月 27 日以专人送达、电子 邮件方式发出。本次会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。会议由公司监事会主席易重 学先生召集和主持。本次会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》和《上海沿浦金 属制品股份有限公司章程》的规定，会议合法有效。 二、监事会会议审议情况 与会监事以记名投票表决方式审议并通过了以下议案： 上海沿浦金属制品股份有限公司 监 事 会 二〇二四年十月 ...

证券代码：605128 证券简称：上海沿浦 公告编号：2024-077 转债代码：111008 转债简称：沿浦转债 上海沿浦金属制品股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示：公司及子公司拟将部分暂时闲置的可转换公司债券的募集资金不超过 11,100 万元暂时补充流动资金，自董事会审议通过之日起不超过 12 个月。 一、募集资金的基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准上海沿浦金属制品股份有限公司公开发行可转换 公司债券的批复》（证监许可[2022]2211 号）核准，上海沿浦金属制品股份有限公司（以下简 称"公司"）向社会公开发行可转换公司债券 384 万张，每张面值为人民币 100 元，募集资金 总额为人民币 384,000,000.00 元。 2022 年 11 月 8 日，在扣除承销与保荐费用（不含增值税）人民币 4,347,169.81 元后，中 银国际证券股份有限公司划款了 379,652,830.19 元给上海沿浦金属制品股份有限 ...