2023年河南蓝天燃气股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券2024年跟踪评 级报告 CSCI Pengyuan Credit Rating Report 信用评级报告声明 除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人 员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告 遵循了真实、客观、公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的 合法性、真实性、准确性和完整性作任何保证。 本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组 织或个人的影响。 本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、 持有任何证券的建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导 致的任何损失负责。 本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时， 本评级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变 更信用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用 ...

证券代码：605368 证券简称：蓝天燃气 公告编号：2024-045 债券代码：111017 债券简称：蓝天转债 河南蓝天燃气股份有限公司 关于"蓝天转债"跟踪信用评级结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 二、本次评级结果 评级机构中证鹏元在对公司经营状况及相关行业进行综合分析与评估的基 础上，于 2024 年 6 月 22 日出具了《2023 年河南蓝天燃气股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券 2024 年跟踪评级报告》（编号：中鹏信评【2024】跟 踪第【442】号 01），本次公司主体信用评级结果为"AA"，评级展望维持"稳定"， 1 前次债券评级：公司主体信用等级为"AA"，评级展望为"稳定"，"蓝 天转债"信用等级为"AA"。 本次债券评级：公司主体信用等级为"AA"，评级展望为"稳定"，"蓝 天转债"信用等级为"AA"。 "蓝天转债"评级结果为"AA"。本次评级结果较前次没有变化。 本次信用评级报告《2023 年河南蓝天燃气股份有限公司向不特定对象发行 可转换公 ...

关于控股股东部分股份解除质押及质押的公告 证券代码：605368 证券简称：蓝天燃气 公告编号：2024-044 债券代码：111017 债券简称：蓝天转债 河南蓝天燃气股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 近日，公司收到蓝天集团关于部分股份解除质押的通知，蓝天集团质押 给中原银行股份有限公司驻马店分行 2,823.8 万股的限售流通股解除了质押， 同时将其持有的公司 2,446 万股限售流通股质押给兴业银行股份有限公司驻 马店分行。上述解除质押及质押已办理完毕相关解除质押及质押登记手续，具 体情况如下： 1、本次股份解除质押基本情况： | 股东名称 | 蓝天集团 | | --- | --- | | 本次解除质押股份（股） | 28,238,000 | 河南蓝天集团股份有限公司（以下简称"蓝天集团"）持有河南蓝天燃 气股份有限公司（以下简称"公司"或"蓝天燃气"）股票 340,792,200 股,占公司总股本的 49.19%，为公司的控股股东。本次解除质押及质押后， 蓝天集团累计质押数量 ...

证券代码：605368 证券简称：蓝天燃气 公告编号：2024-043 债券代码：111017 债券简称：蓝天转债 近日，河南蓝天燃气股份有限公司（以下简称"公司"）收到实际控制人李 新华的通知，获悉李新华将所持有的本公司可转换公司债券（以下简称"可转债"） 办理了解除质押业务，具体情况如下： 一、股东可转债质押基本情况 | 股东名称 | 是否为控 股股东或 | | 本次解除质 | | | | 占其所持可 | 占可转债总 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 第一大股 | | 押数量（元） | 质押起始日 | 解除质押日 | 质权人 | 转债比例 | 发行量比例 | | | 东及其一 | | | | | | （%） | （%） | | | 致行动人 | | | | | | | | | 李新华 | | 是 | 35,211,000 | 2023 年 10 月 | 2024年6月 | 兴银理财有限责任 | 100 | 4.05 | | | | | | 11 日 | 3 日 | 公司 | | | | 合计 | | - | 35,2 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" investment rating for the company [7][31]. Core Views - The company has shown steady growth in its natural gas business, with a focus on high dividends [7][31]. - The natural gas consumption in China has significant growth potential, with demand expected to peak around 2040 [9][28]. - The company benefits from a dual business model of long-distance pipelines and city gas distribution, providing stable gas supply and market demand [27][31]. Financial Performance - In 2023, the company achieved operating revenue of 4.947 billion yuan, a year-on-year increase of 4.06%, and a net profit attributable to shareholders of 606 million yuan, up 2.33% [7][26]. - The first quarter of 2024 saw operating revenue of 1.582 billion yuan, a growth of 8.46%, with net profit of 203 million yuan, increasing by 1.94% [7][8]. - The company’s gas installation engineering revenue surged by 71.48% in 2023, driven by increased market development [26]. Profitability and Valuation - The company maintains a gross profit margin of 20.01% and a net asset return rate of 16.58% [4][7]. - The projected earnings per share (EPS) for 2024, 2025, and 2026 are 0.92 yuan, 0.98 yuan, and 1.05 yuan respectively, with corresponding price-to-earnings (PE) ratios of 14.45, 13.54, and 12.64 [31][51]. - The company has a strong dividend policy, with cash dividends accounting for over 97% of net profit in 2023 [31][45]. Market Position and Competitive Advantage - The company is the only listed natural gas operator in Henan province, providing it with a unique market position [26]. - It has established long-term gas supply agreements with major suppliers, ensuring stable gas sources [30][45]. - The company is well-positioned to benefit from the ongoing adjustments in natural gas pricing mechanisms across various regions [30][44].

河南蓝天燃气股份有限公司 关于实际控制人股份质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示: 一、上市公司股份质押 公司于 2024 年 5 月 17 日接到李新华通知，李新华将 4,400 万股股份质押给 中国建设银行股份有限公司驻马店分行，同时将 276 万股股份质押给兴业银行股 份有限公司驻马店分行，并办理了相关质押登记手续，具体事项如下。 证券代码：605368 证券简称：蓝天燃气 公告编号：2024-042 债券代码：111017 债券简称：蓝天转债 | | | 例 | 前累计质 | 后累计质 | 股份比例 | 总股本 | 限售股份 | 冻结股 | 限售股份 | 冻结股份 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 押数量 | 押数量 | | 比例 | 数量 | 份数量 | 数量 | 数量 | | 蓝天集团 | 340,792,200 | 49.19% | 166,488,0 ...

证券代码：605368 证券简称：蓝天燃气 公告编号：2024-041 债券代码：111017 债券简称：蓝天转债 河南蓝天燃气股份有限公司 关于控股股东及实际控制人减持可转换公司债券 暨权益变动达到 1%的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司控股股东河南蓝天集团股份有限公司（以下简称"蓝天集团"）及 实际控制人李新华因减持河南蓝天燃气股份有限公司（以下简称"公司"）可转 换公司债券（以下简称"可转债"）导致其拥有公司的合并权益比例由 51.17%下 降至 50.03%。蓝天集团及李新华实际拥有的公司股份未发生变化。本次权益变 动系可转债大宗交易减持，不触及要约收购。 本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。 自 2024 年 4 月 16 日至 2024 年 5 月 15 日，蓝天集团及李新华通过上海 证券交易所系统以大宗交易的方式合计减持可转债 551,980 张，占公司可转债发 行总量的比例为 6.34%。 2024 年 5 月 16 日，公司收到蓝天集团及李新华 ...

关于实际控制人部分可转换公司债券 解除质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 河南蓝天燃气股份有限公司 近日，河南蓝天燃气股份有限公司（以下简称"公司"）收到实际控制人李 新华的通知，获悉李新华将所持有的本公司部分可转换公司债券（以下简称"可 转债"）办理了解除质押业务，具体情况如下： 一、股东可转债质押基本情况 | | 是否为控 股股东或 | 本次解除质 | | | | 占其所持可 | 占可转债总 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东名称 | 第一大股 | 押数量（元） | 质押起始日 | 解除质押日 | 质权人 | 转债比例 | 发行量比例 | | | 东及其一 | | | | | （%） | （%） | | | 致行动人 | | | | | | | | 李新华 | 是 | 23,473,000 | 2023 年 10 月 | 2024年5月 | 兴银理财有限责任 | 40 | 2.70 | | | | | 11 日 | 14 ...

| 股东名称 | 李新华 | | --- | --- | | 本次解除质押股份（股） | 46,760,000 | | 占其所持股份比例 | 100% | | 占公司总股本比例 | 6.75% | 一、本次解除质押情况 李新华持有河南蓝天燃气股份有限公司（以下简称"公司"或"蓝天燃 气"）股票 46,760,000 股,占公司总股本的 6.75%，为公司的实际控制人。 本次解除质押后，李新华累计质押数量为 0 股，累计质押数量占其持有 公司总股数的 0%，占公司总股本的 0%。 截止本报告日，李新华一致行动人河南蓝天集团股份有限公司（以下简 称"蓝天集团"）所持公司股份质押数量为 166,488,000 股，李建所持公 司股份质押数量为 2,557,000 股。李新华一致行动人李国喜、李效萱、陈 启勇、张先梅、王继光未质押公司股份。李新华及其一致行动人累计质 押数量为 169,045,000 股，占李新华及其一致行动人合计持有公司股份总 数的 41.54%，占公司股本总数的 24.40%。 证券代码：605368 证券简称：蓝天燃气 公告编号：2024-039 债券代码：111017 债券简称：蓝天转债 河南 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected relative price increase of over 15% compared to the benchmark in the next six months [3][21]. Core Insights - The company reported a slight increase in revenue and net profit for Q1 2024, with revenue reaching 1.582 billion yuan, up 8.46% year-on-year, and net profit at 203 million yuan, up 1.94% year-on-year, aligning with expectations [2][3]. - The gradual implementation of natural gas pricing policies across various regions is expected to benefit the company, as residential price differences are anticipated to recover [11][21]. - The company has committed to maintaining a dividend payout ratio of no less than 70% from 2023 to 2025, with a 2023 payout ratio of 97.13%, reflecting a dividend yield of 6.3% [21]. Financial Performance Summary - Total revenue projections for the company are as follows: 4.947 billion yuan in 2023, 5.146 billion yuan in 2024, 5.430 billion yuan in 2025, and 5.667 billion yuan in 2026, with year-on-year growth rates of 4.06%, 4.02%, 5.52%, and 4.38% respectively [1]. - The net profit attributable to the parent company is forecasted to be 606.31 million yuan in 2023, 654.05 million yuan in 2024, 689.40 million yuan in 2025, and 707.50 million yuan in 2026, with corresponding growth rates of 2.33%, 7.87%, 5.41%, and 2.63% [1]. - The report anticipates earnings per share (EPS) to be 0.88 yuan in 2023, 0.94 yuan in 2024, 1.00 yuan in 2025, and 1.02 yuan in 2026, with a price-to-earnings (P/E) ratio of 14.33, 13.60, and 13.25 for the years 2024, 2025, and 2026 respectively [1][21].