25Q1 公司实现收入8.5 亿元，同比-10.9%；归母净利润0.8 亿元，同比-45.1%； 扣非归母净利润 0.8 亿元，同比-46.7%；毛利率 13.7%，同比-6.5pct，归母 净利率 9.5%，同比-5.9pct； 公司报告 | 年报点评报告 华旺科技（605377） 证券研究报告 高分红强化股东回报，盈利改善可期 公司发布 2024 年报及 2025 年一季报 2024 公司实现收入37.7 亿元，同比-5.2%；归母净利润4.7 亿元，同比-17.2%； 扣非归母净利润 4.3 亿元，同比-17.7%；毛利率 15.8%，同比-3.3pct，归母 净利率 12.4%，同比-1.8pct； 24 年公司聚焦主业抓发展，积极应对挑战，不断加强经营管理，着力提高 质量和效益；短期业绩承压我们预计系行业经营环境疲软、竞争情况严峻； 后续伴随成本端木浆价格下降、价格企稳，我们预计盈利有望环比改善。 24 年公司现金分红总额 4 亿元，分红比例 86%，高分红持续回馈投资者。 优质产能稳步有序扩张，市场份额持续提升 分产品，24 年装饰原纸收入 28.95 亿元，同比-6.8%，销量 32.01 万吨 ...

Investment Rating - The report does not provide a specific investment rating for the company [1] Core Views - The company has shown a decline in revenue and net profit for 2024, with total revenue of 3.768 billion yuan, down 5.2% year-on-year, and a net profit of 469 million yuan, down 17.2% year-on-year [1] - The first quarter of 2025 also reflects a decline in revenue and net profit, with revenue at 848 million yuan, down 10.9% year-on-year, and net profit at 81 million yuan, down 45.1% year-on-year [1] - Despite the short-term challenges, the company is expected to benefit from stabilizing paper prices and cost recovery, indicating a potential improvement in profitability [2] Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company achieved a total revenue of 3.768 billion yuan and a net profit of 469 million yuan, with a gross margin of 15.8% [5] - The first quarter of 2025 saw a revenue of 848 million yuan and a net profit of 81 million yuan, with a gross margin of 13.7% [3][5] - The company’s net profit forecast for 2025 is 416 million yuan, with a projected P/E ratio of 12.24x [3][5] Production and Capacity - The company’s production and sales in 2024 were 331,900 tons and 320,100 tons, respectively, reflecting a year-on-year increase of 7.0% and 4.9% [2] - The company successfully launched an 80,000-ton decorative paper production line, contributing to long-term growth [2] Profitability and Cost Management - The company’s profitability is gradually recovering, with a projected increase in per-ton profit to the range of 900-1000 yuan in Q1 2025 [2] - The company maintained a low cost structure, benefiting from low-priced pulp inventory [2] Dividend Policy - The company declared a cash dividend of 404 million yuan for 2024, with a dividend payout ratio of 86%, significantly higher than the previous year's 64% [2]

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 华旺科技(605377) | 投资评级 | 无评级 | | --- | --- | | 上次评级 | 无评级 | 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮箱：jiangwenqiang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 [Table_Title] 华旺科技：纸价触底企稳，吨盈利稳步修复， 分红比例大幅提升 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 05 日 [Table_S 事件：公司发布 ummary] 2024 年报&2025 一季报。2024 年公司实现收入 37.68 亿 元（同比-5.2%），归母净利润 4.69 亿元（同比-17.2%），扣非归母净利润 4.34 亿元（同比-17.7%）；单 Q4 收入 9.17 亿元 ...

证券代码：605377 证券简称：华旺科技 公告编号：2025-014 杭州华旺新材料科技股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2025 年 5 月 15 日(星期四)上午 09:00-10:00 杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 30 日发布公司 2024 年年度报告及 2025 年第一季度报告，为便于广大投资者更 全面深入地了解公司 2024 年度及 2025 年第一季度经营成果、财务状况，公司计 划于 2025 年 5 月 15 日上午 09:00-10:00 举行 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩 说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、 说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年度及 2025 年第 一季度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息 披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回 ...

证券代码：605377 证券简称：华旺科技 公告编号：2025-009 杭州华旺新材料科技股份有限公司 第四届监事会第九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第九 次会议于 2025 年 4 月 29 日在公司会议室以现场表决的方式召开。会议通知已于 2025 年 4 月 18 日通过书面的方式送达各位监事。本次会议应出席监事 3 人，实 际出席监事 3 人。 会议由公司监事会主席卢伟锋先生主持。会议召开符合有关法律、法规、规 章和《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于<2024 年年度报告>及其摘要的议案》 经核查，我们认为： 1.公司 2024 年年度报告的编制和审核程序符合法律、法规、公司章程和公 司内部管理制度等相关规定，内容真实、准确、完整。 2.公司 2024 年年度报告的内容和格式符合中国证监会和证券交易所的各项 规定，所包含的信息能从各方面真实地反映出公司当期的经营管理和财 ...

公司代码：605377 公司简称：华旺科技 杭州华旺新材料科技股份有限公司 2024年度内部控制评价报告 杭州华旺新材料科技股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部 控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2024年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 2. 财务报告内部控制评价结论 √有效 □无效 根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基准日，不存在财务报告内 部控制重大缺陷，董事会认为，公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保 持了有效的财务报告内部控制。 3. 是否发现非财务报告内部控制重大缺陷 □是 √否 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织 领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容 ...

杭州华旺新材料科技股份有限公司 事务所名称 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 成立日期 2011 年 7 月 18 日 组织形式 特殊普通合伙 注册地址 浙江省杭州市西湖区灵隐街道西溪路 128 号 首席合伙人 钟建国 上年末合伙人数量 241 人 上年末执业 人员 数量 注册会计师 2,356 人 签署过证券服务业务审计报告的注册会计师 904 人 2023 年（经审计） 业务收入 业务收入总额 34.83 亿元 审计业务收入 30.99 亿元 证券业务收入 18.40 亿元 2024 年上市公司 （含 A、B 股）审 计情况 客户家数 707 家 审计收费总额 7.20 亿元 涉及主要行业 制造业，信息传输、软件和信息技术服务业， 批发和零售业，水利、环境和公共设施管理业， 电力、热力、燃气及水生产和供应业，科学研 究和技术服务业，租赁和商务服务业，金融业， 房地产业，交通运输、仓储和邮政业，采矿业， 农、林、牧、渔业，文化、体育和娱乐业，建 筑业，综合，住宿和餐饮业，卫生和社会工作 等 本公司同行业上市公司审计客户家数 544 （一）会计师事务所基本信息 项目合伙人及签字注册会计师：盛伟明，2003 年 ...

证券代码：605377 证券简称：华旺科技 公告编号：2025-011 杭州华旺新材料科技股份有限公司 关于续聘外部审计机构的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 拟续聘的会计师事务所名称：天健会计师事务所（特殊普通合伙） 杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 29 日召开第四届董事会第十次会议，审议通过了《关于续聘外部审计机构的 议案》。公司拟续聘天健会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2025 年度审计机 构。该议案尚需提交公司股东大会审议通过。 一、拟续聘会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1、基本信息 | 事务所名称 | 天健会计师事务所（特殊普通合伙） | | | | --- | --- | --- | --- | | 成立日期 | 2011年7月18日 | 组织形式 | 特殊普通合伙 | | 注册地址 | 浙江省杭州市西湖区灵隐街道西溪路128号 | | | | 首席合伙人 | 钟建国 | 上年末合伙人数量 | 人 241 | | 上年末执 ...

杭州华旺新材料科技股份有限公司 地址 浙江省杭州市临安区青山湖街道滨河北路18号 电话 网址 www.hwpaper.cn 应对气候变化 优化环境治理 35 40 环保为基绘绿梦 清洁生产守家园 0571-63750969 杭州华旺新材料科技股份有限公司 目 录 关于本报告 走进华旺科技 01 华旺领航治企路 稳健前行守法规 | 可持续发展治理 | 13 | | --- | --- | | 党建领航方向 | 21 | | 强化治理效能 | 23 | | 严控合规风险 | 26 | | 优化投关管理 | 28 | | 恪守商业操守 | 30 | | | | | 员工为心筑和谐 | | --- | | 安全守护创未来 | | 87 | 95 | | --- | --- | | 97 | 100 | | 109 | | 创新前行拓新域 品质卓越筑信誉 | 研发创新引领 | 63 | | --- | --- | | 链动效能提升 | 70 | | 严控产品质量 | 75 | | 客户权益保障 | 80 | | 信息安全保障 | 81 | 附录 | 指标索引 | 111 | | --- | --- | | 反馈意见表 ...

证券代码：605377 证券简称：华旺科技 公告编号：2025-013 杭州华旺新材料科技股份有限公司 （一）会计政策变更的原因 2024 年 12 月 6 日，财政部发布了《关于印发<企业会计准则解释第 18 号> 的 通知》，规定了"关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理"的内 容。该解释规定自印发之日起施行，允许企业自发布年度提前执行。 (二) 会计政策变更日期 根据《准则解释第 18 号》的要求，公司自 2024 年 1 月 1 日起执行"关于不 属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理"的规定。 关于会计政策变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）根据财政部发 布的《关于印发<企业会计准则解释第 18 号>的通知》（财会〔2024〕24 号）（以 下简称《准则解释第 18 号》）相关规定进行的变更，不会对公司财务状况、经 营成果和现金流量产生重大影响。 一、本次会计政策变更概述 根据财政部发布的《准则解释第 18 号》的 ...