公司点评 | --- | --- | --- | |----------|-------|--------------------------------------------------------------| | | 评级 | 说明 | | | 买入 | 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数涨幅在 15% 以上 | | | 增持 | 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数涨幅在 5%~15% 之间 | | 股票评级 | 持有 | 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数涨幅在 -10%~+5% 之间 | | | 减持 | 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数跌幅在 10% 以上 | | | 增持 | 预期未来 6~12 个月内对同期基准指数涨幅在 10% 以上 | | 行业评级 | 中性 | 预期未来 6~12 个月内对同期基准指数涨幅在 -10%~+10% 之间 | | | 减持 | 预期未来 6~12 个月内对同期基准指数跌幅在 10% 以上 | ALL-in-ONE 大灯等新品类持续拓展，车载蓝海未来可期 除座舱外，公司在车灯、HUD 等领域亦有良好储备。4 月北京车展公司发布 ...

光峰科技（688007）/家电 证券研究报告/公司点评 2024 年 05 月 30 日 | --- | --- | |---------------------|-------| | | | | 总股本 ( 百万股 ) | 463 | | | | | 流通股本 ( 百万股 ) | 463 | | 市价 ( 元 ) | 16.61 | | 市值 ( 亿元 ) | 77 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 77 | 公司持有该股票比例 相关报告 《光峰科技：从 0 到 N，激光龙头迈 入消费级市场》 2021.06.01 公司在手已有 7 个高质量前装车载定点，今年定点有望亦持续拓展。展望 24 年，公司 2B、2C 传统业务盈利质量将较 23 年进一步提升，车载业务新曲线成长则处于持续加速 中，经营趋势持续向好。我们预计公司 24-26 年利润 1.5、2.9、3.9 亿（24-25 年前值 1.5、3.0 亿），对应 PE51、27、20x。维持买入评级。 风险提示：车载表现不及预期，C 端业务下游景气波动，短期研发费用投入加大 ——光峰获赛力斯新定点事件点评 事件：5 月 29 日公司公告收到车企赛力斯的 ...

证券代码：688007 证券简称：光峰科技 公告编号：2024-041 深圳光峰科技股份有限公司 关于自愿披露公司收到车企赛力斯的开发定点通知公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 2、此次收到的《开发定点通知书》涉及的产品量产后，公司将根据该客户 实际订单交付情况进行产品收入确认，预计项目生命周期内对公司经营业绩产 生积极影响。 1 三、 风险提示 一、 收到的开发定点通知概况 深圳光峰科技股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到赛力斯集团股 份有限公司（以下简称"赛力斯汽车"、"客户"）出具的《开发定点通知书》， 公司再次成为赛力斯汽车的车载光学解决方案供应商，为其问界新车型供应智 能座舱显示产品。 此次定点项目预计2025年内量产供货，预计项目生命周期为3年，公司将严 格按照客户的订单需求，在规定时间内完成指定产品的开发、试验验证、生产 准备与交付工作。 二、 对公司的影响 1、公司于 2023 年 1 月首次收到客户的《开发定点通知书》，为其问界 M9 车型供应智能座舱显示产品。2023 年 12 ...

| 年年度股东大会会议须知 2023 | 1 | | --- | --- | | 2023 年年度股东大会会议议程 | 3 | | 年年度股东大会会议议案 2023 | 5 | | 议案一《2023 年度财务决算报告》 5 | | | 议案二《2023 年年度报告全文及其摘要》 7 | | | 议案三《2023 年度董事会工作报告》 8 | | | 议案四《2023 年度监事会工作报告》 16 | | | 议案五《2023 年度独立董事述职报告》 20 | | | 议案六《关于公司 2023 年度利润分配预案的议案》 21 | | | 议案七《关于公司董事 2023 年度薪酬及 2024 | 年度薪酬方案的议案》 23 | | 议案八《关于公司监事 2023 年度薪酬及 2024 | 年度薪酬方案的议案》 25 | | 议案九《关于公司 2024 年度日常关联交易预计的议案》 26 | | | 议案十《关于公司及子公司 2024 | 年度申请综合授信额度及担保额度预计的议 | | 案》 27 | | 公司代码：688007 证券简称：光峰科技 深圳光峰科技股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 20 ...

丨证券研究报告丨 SAC：S0490517070017 ：S0490513080003 光峰科技（688007.SH） cjzqdt11111 2024-05-23 [Table_Summary2] 事件描述 内销需求恢复中，外销销售回落，公司 2023 年经营有所波动，随公司车载光学业务放量， 2024 年一季度公司经营迎来拐点。公司 2023 年实现营业收入 22.13 亿元，同比下降 12.90%，其中核心器件及整机业务收入 20.09 亿元，同比下降 12.99%，2023 年境内 营业收入 18.63 亿元，同比下降 12.12%，主要系 TO C 业务受消费电子市场需求疲软 的影响收入减少所致；2023 年境外营业收入 3.5 亿元，同比下降 16.81%，主要系海外光 源销售减少所致。2023 年公司毛利率同比提升 3.58 个百分点，同时严控经营费用，销售 费用率同比小幅提升 0.41 个百分点，管理费用率同比下降 0.52 个百分点，研发费用率同 比提升 2.38 个百分点，综合使得公司经营性利润率小幅改善。公司 2024 Q1 实现营业收 入 4.45 亿元，同比下降 3.04%，或得益于 ...

证券代码：688007 证券简称：光峰科技 深圳光峰科技股份有限公司 投资者互动记录 深圳光峰科技股份有限公司（以下简称"公司"）在信息披露范围内与投 资者保持良好的互动交流，自 2024 年 5 月至今公司累计进行 9 场路演，接待投 资机构包括易方达基金、鹏华基金、平安资管、中信建投证券等近 15 家机构， 以及 2024 年 5 月至今接听投资者来电咨询累计近 60 次。 与此同时，为便于广大投资者更全面、深入地了解公司 2023 年年度、2024 年第一季度经营成果及财务状况，公司于 2024 年 5 月 15 日在上证路演中心召 开《2023 年度及 2024 年第一季度暨科创板半导体设备专场集体业绩说明会》， 在信息披露范围内就投资者关心问题进行交流。 投资者关注的主要问题及公司答复具体如下： 1、请问去年有车载收入吗？今年一季度问界 M9 的销售给公司贡献的营业 收入是多少？ 答：尊敬的投资者，您好！2023 年 12 月，公司迎来首个定点车型问界 M9 正式落地，并于 2024 年 3 月进入密集量产交付阶段，车载光学业务进入收 入贡献期。2024 年第一季度，公司实现车载光学业务收入 4,8 ...

证券代码：688007 证券简称：光峰科技 深圳光峰科技股份有限公司 投资者互动记录 深圳光峰科技股份有限公司（以下简称"公司"）在信息披露范围内与投 资者保持良好的互动交流，自 2024 年 5 月至今公司累计进行 9 场路演，接待投 资机构包括易方达基金、鹏华基金、平安资管、中信建投证券等近 15 家机构， 以及 2024 年 5 月至今接听投资者来电咨询累计近 60 次。 与此同时，为便于广大投资者更全面、深入地了解公司 2023 年年度、2024 年第一季度经营成果及财务状况，公司于 2024 年 5 月 15 日在上证路演中心召 开《2023 年度及 2024 年第一季度暨科创板半导体设备专场集体业绩说明会》， 在信息披露范围内就投资者关心问题进行交流。 投资者关注的主要问题及公司答复具体如下： 1、请问去年有车载收入吗？今年一季度问界 M9 的销售给公司贡献的营业 收入是多少？ 答：尊敬的投资者，您好！2023 年 12 月，公司迎来首个定点车型问界 M9 正式落地，并于 2024 年 3 月进入密集量产交付阶段，车载光学业务进入收 入贡献期。2024 年第一季度，公司实现车载光学业务收入 4,8 ...

Investment Rating - The report initiates coverage with an "Accumulate" rating for the company [7][8]. Core Views - The company is a leading provider of laser display hardware and solutions, having pioneered the ALPD® laser technology, which addresses the "speckle" issue in laser displays and leverages domestic rare earth material supply chain advantages [5][6]. - The film market is recovering, and the company's cinema business is expected to improve significantly due to the installation of approximately 30,000 ALPD laser light source systems [6]. - The automotive optical sector is expanding, with the company’s ALPD technology being the only one certified for automotive applications, indicating strong growth potential in this area [20][29]. Summary by Sections 1. Global Leading Laser Display Hardware and Solutions Provider - The company has successfully developed and industrialized the ALPD® laser display technology, with ongoing advancements in its sixth generation [5][24]. - The company has established deep partnerships with major firms such as China Film Group, BARCO, and SONY, enhancing its market position [5]. - The company’s core technology team is young and stable, with a strong focus on innovation and a significant number of patents filed [38][46]. 2. Automotive Industry Outlook - The automotive optical market is seen as a key area for differentiation, with HUD (Head-Up Display) adoption rates increasing rapidly [20][30]. - The company has begun to see revenue contributions from its automotive optical products, with the Q1 2024 automotive business entering a harvest phase [20][29]. - The company has secured six high-quality automotive contracts, indicating a strong market presence and growth potential [20]. 3. Solid Foundation in Traditional Business - The cinema business is expected to rebound due to the recovery of the film market, with significant increases in box office revenue and audience numbers [6]. - The company holds the leading market share in various segments, including engineering and commercial education products, with a comprehensive range of offerings [6]. - The home market is also expanding, with a significant shift towards laser projection products, projected to see a 35% year-on-year increase in shipments in 2024 [6]. 4. Profit Forecast and Valuation - Revenue projections for 2024-2026 are estimated at 2.93 billion, 3.41 billion, and 3.87 billion yuan, reflecting year-on-year growth rates of 32%, 16%, and 14% respectively [7]. - Net profit forecasts for the same period are 210 million, 290 million, and 410 million yuan, with growth rates of 107%, 37%, and 39% respectively [7]. - The company is compared to peers in the laser and automotive sectors, with an average PE ratio of 48 times, while the company is projected to have a PE of 39, 29, and 21 times for the next three years [7].

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for the company with a target price of 25 yuan [1][27] Core Views - The company's cinema and professional display B2B businesses are steadily recovering, driving profitability improvement [1] - The rapid development of the automotive core components business is expected to contribute to long-term growth [1] - The company's C-end business is under short-term pressure, leading to adjustments in net profit forecasts for 2024 and 2025 [1] Business Performance - In 2023, the company achieved revenue of 2.21 billion yuan, a year-on-year decrease of 12.9% [1][24] - The cinema business grew by 37% year-on-year, with ALPD® laser light sources installed in over 29,500 domestic units [1] - The professional display business generated revenue of 430 million yuan, focusing on high-brightness laser products [1] - The automotive core components business secured 6 high-quality projects, with the first project, the AITO M9, contributing 48.027 million yuan in Q1 2024 [1] Financial Performance - In Q1 2024, the company achieved a net profit attributable to shareholders of 45 million yuan, a year-on-year increase of 226.2% [1][24] - The net profit margin in Q1 2024 was 10%, a year-on-year increase of 7 percentage points [1] - The company's sales, management, R&D, and financial expense ratios decreased by 3.2, 0.4, 1.7, and 1.4 percentage points respectively, with overall expense ratio down by 6.7 percentage points [1] Future Outlook - The company's automotive optical business is expected to contribute significantly to future revenue growth, with the AITO M9 project entering a dense delivery period [1] - The company launched the world's first ALL-in-ONE laser headlight at the Beijing Auto Show, integrating multiple functions such as ADB, color temperature adjustment, and ground information display [1] - The company's net profit forecasts for 2024, 2025, and 2026 are adjusted to 140 million, 220 million, and 290 million yuan respectively, with corresponding P/E ratios of 59, 38, and 28 times [1][27] Financial Indicators - The company's total market capitalization is 8.244 billion yuan, with a total share capital of 462.6054 million shares [3] - The company's asset-liability ratio is 32.7%, with a net asset per share of 6.11 yuan [3] - The company's 12-month high and low stock prices are 30.99 yuan and 15.29 yuan respectively [3]

深圳光峰科技股份有限公司 关于 2024 年度第二期以集中竞价交易方式回购公司股份的 进展公告 证券代码：688007 证券简称：光峰科技 公告编号：2024-039 一、 回购股份的基本情况 公司于 2024 年 4 月 17 日召开第二届董事会第三十一次会议，审议通过《关 于 2024 年度第二期以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司以 超募资金及自有资金通过上海证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式回购 公司已发行的部分人民币普通股（A 股）股票，回购价格不超过人民币 27.00 元/股 （含），回购股份的资金总额不超过人民币 3,000 万元（含）、不低于人民币 2,000 万元（含）；回购股份的实施期限自董事会审议通过本次股份回购方案之日起不超 过 6 个月。 具体内容详见公司 2024 年 4 月 19 日于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 披露的《关于 2024 年度第二期以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书》 （公告编号：2024-026）。 二、 回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 7 号——回购 ...