本次拟归属的激励对象符合《公司法》《证券法》等法律、法规和规范性文 件以及《公司章程》规定的任职资格，符合《管理办法》《上市规则》等法律、 法规和规范性文件规定的激励对象条件，符合本次激励计划规定的激励对象范围， 其作为公司本次激励计划激励对象的主体资格合法、有效，激励对象获授限制性 股票的归属条件已成就。 特此公告。 江苏集萃药康生物科技股份有限公司监事会 2024 年 5 月 23 日 江苏集萃药康生物科技股份有限公司 监事会关于公司 2022 年限制性股票激励计划 首次授予部分第一个归属期归属名单的核查意见 江苏集萃药康生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）监事会依据《中 华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以 下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、 《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）等相关法律、 法规及规范性文件和《江苏集萃药康生物科技股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的有关规定对公司 2022 年限制性股票激励计划（以下简称"本次激 励计划"）首次授予部分第一个归属期归属名 ...

证券代码：688046 证券简称：药康生物 公告编号：2024-028 江苏集萃药康生物科技股份有限公司 关于调整 2022 年限制性股票激励计划授予价格的公告 公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 限制性股票授予价格由 15.00 元/股调整为 14.96 元/股 3、2022年10月31日至2022年11月9日，公司对本次激励计划首次授予激励对象的 姓名和职务在公司内部进行了公示。在公示期内，公司监事会未收到与本次激励计划 激励对象有关的任何异议。2022年11月11日，公司于上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露了《江苏集萃药康生物科技股份有限公司监事会关于公司 2022年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单的审核意见及公示情况说明》（公 告编号：2022-036）。 4、2022年11月18日，公司召开2022年第二次临时股东大会，审议并通过了《关 于公司<2022年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公司<2022年 限制性股票激励计划实施考核管理办法>的 ...

1、2022 年 10 月 27 日，公司召开第一届董事会第十五次会议，会议审议通 过了《关于公司<2022 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于 公司<2022 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请股东 大会授权董事会办理公司 2022 年限制性股票激励计划相关事宜的议案》等议案。 公司独立董事就本次激励计划相关议案发表了独立意见。 同日，公司召开第一届监事会第八次会议，审议通过了《关于<江苏集萃药康 生物科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》 《关于<江苏集萃药康生物科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划实施 考核管理办法>的议案》《关于核查公司<2022 年限制性股票激励计划首次授予 激励对象名单>的议案》。公司监事会对本次激励计划的相关事项进行核实并出 具了相关核查意见。 证券代码：688046 证券简称：药康生物 公告编号：2024-027 江苏集萃药康生物科技股份有限公司 关于作废部分已授予尚未归属的限制性股票的公告 公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于江苏集萃药康生物科技股份有限公司 2023 年度持续督导跟踪报告 | 保荐机构名称：华泰联合证券有限责任公司 | 被保荐公司简称：江苏集萃药康生物科技 | | --- | --- | | | 股份有限公司 | | 保荐代表人姓名：季李华 | 联系电话：025-83387680 | | 保荐代表人姓名：洪捷超 | 联系电话：010-56839300 | 根据《证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所科 创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，华泰联合证券有限责任公司（以 下简称"华泰联合证券"或"保荐机构"）作为江苏集萃药康生物科技股份有限 公司（以下简称"药康生物"、"公司"或"发行人"）首次公开发行股票的保 荐机构，对药康生物进行持续督导，并出具 2023 年度（以下简称"本报告期" 或"报告期"）持续督导跟踪报告： 一、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况 保荐机构核查发现，由于受内外部因素影响，报告期内公司募集资金投资项 目实施进度存在晚于预期情形。 公司已于2022年年度报告、2023年半年度报告、2023年年度报告披露相关事 项，保荐机构亦已于《 ...

2023 年度持续督导工作现场检查报告 华泰联合证券有限责任公司 关于江苏集萃药康生物科技股份有限公司 二、对现场检查事项逐项发表的意见 （一）公司治理和内部控制情况 现场检查人员取得了公司章程、股东大会、董事会和监事会的议事规则以及 其他的内部控制制度；查阅了股东大会、董事会和监事会的主要会议文件；核对 了公司重要公告文件。 经核查，保荐机构认为：药康生物建立了较为完善的公司治理和内部控制制 1 2023 年度持续督导工作现场检查报告 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"或"保荐机构"） 作为江苏集萃药康生物科技股份有限公司（以下简称"药康生物"或"公司"） 首次公开发行股票并在科创板上市项目的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业 务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监 管要求》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定履行持续督导职责， 于 2024 年 4 月 23 日至 4 月 25 日对江苏集萃药康生物科技股份有限公司 2023 年度有关情况进行了现场检查，现就现场检查的有关情况报告如下： 一、本次现场检查的基本情况 华泰联合证券针对药康生物实际情 ...

[Table_Main] 公司研究|医疗保健|制药、生物科技与生命科学 证券研究报告 [Table_TargetPrice] 药康生物(688046)公司点评报告 2024 年 05 月 11 日 [Table_Title] 收入保持稳健增长，看好未来业绩增长 ——药康生物(688046.SH)2023 年报及 2024 年一季度报告点评 [Table_Summary] 事件： 药康生物于近日发布 2023 年报及 2024 年一季度报告：2023 年公司实现 收入 6.2 亿（+20.5%），主要系公司业务持续快速发展，其中商品化模型销 售业务和功能药效业务收入分别同比增长 13.6%和 36.1%，归母净利润 1.6 亿（-3.5%），扣非归母净利润 1.1 亿（+5.0%），主要系公司目前仍处业务 扩张期，持续高强度研发投入、加大海外市场开拓力度、生产人员扩招、新 产能投产后折旧摊销增加等原因致使公司利润短期承压。2024Q1 公司实现 收入 1.6 亿（+12.0%）、归母净利润 2948.0 万（-5.1%），扣非归母净利润 2286.8 万（+2.7%）。 公司持续高强度投入研发，"野化鼠"、"药 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [16] Core Insights - The company has completed its domestic facility layout, with a total production capacity of approximately 280,000 cages, representing a year-on-year increase of about 40% compared to the end of 2022 [3] - The company achieved revenue of 0.93 billion yuan from overseas markets in 2023, a year-on-year growth of 39.94%, and has established a sales team covering North America, Asia-Pacific, and Europe [3] - The company maintained high R&D investment in 2023, with R&D expenses of 0.97 billion yuan, accounting for 15.53% of revenue, and has launched 17 new wild-type mouse strains and nearly 300 new drug screening mouse strains [3] Financial Performance - In 2023, the company reported revenue of 622 million yuan, a year-on-year increase of 20.45%, and a net profit attributable to the parent company of 159 million yuan, a year-on-year decrease of 3.49% [14] - The projected revenues for 2024, 2025, and 2026 are 770 million yuan, 934 million yuan, and 1.117 billion yuan, respectively, with year-on-year growth rates of 23.8%, 21.3%, and 19.6% [3][18] - The net profit attributable to the parent company for the same years is projected to be 196 million yuan, 241 million yuan, and 289 million yuan, with year-on-year growth rates of 23.4%, 22.8%, and 20.2% [3][18]

公司研究 ——药康生物（688046.SH）2023 年年报及 2024 年一季报点评 点评： 海外业务进展顺利，支持业务高速发展：23 年公司海外业务实现收入 0.93 亿元 （YOY+40%），保持快速增长。公司海外自建销售团队，BD 人数已超 15 人， 覆盖北美、亚洲、欧洲三大地区，在超 20 个国家实现销售，并与全球前十大药 企中的六家建立业务合作。公司首个海外设施落地 San Diego，并于 2024Q1 启 用，将进一步支持公司海外业务发展。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 营业收入（百万元） | 517 | 622 | 759 | 930 | 1,144 | | 营业收入增长率 | 31.17% | 20.45% | 22.00% | 22.55% | 22.99% | | 净利润（百万元） | 165 | 159 | 219 | 269 | 327 | | 净利润增长率 | 31.79% | - ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating strong growth potential in the upcoming months [7][19]. Core Views - The company has demonstrated strong growth potential, supported by a completed domestic facility layout and significant overseas market opportunities. The domestic facility has a capacity of approximately 280,000 cages, representing a 40% increase, making it the only domestic model animal enterprise with a nationwide production layout. The overseas market is expected to continue its high growth trajectory, with demand remaining robust despite a downturn in 2023 [7][19]. - The company is recognized for having the most comprehensive mouse model offerings and continues to innovate with new products, which is expected to drive further growth in performance [7][19]. Financial Summary - In 2023, the company reported revenue of 622 million yuan, a year-on-year increase of 20.5%, while the net profit attributable to shareholders was 159 million yuan, a decrease of 3.49%. The first quarter of 2024 saw revenue of 157 million yuan, up 12.0%, and a net profit of 29.48 million yuan, down 5.1% [1][19]. - The revenue breakdown for 2023 includes 367 million yuan from commercialized mouse models (up 13.6%), 132 million yuan from functional efficacy (up 36.1%), and 79 million yuan from custom breeding (up 22.2%). The overseas revenue reached 93 million yuan, reflecting a 39.9% increase [13][19]. - The company’s projected revenue for 2024 is adjusted to 771 million yuan, with a net profit forecast of 181 million yuan, translating to a price-to-earnings ratio of 29 times [19].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 14.70 yuan [6][10] Core Views - The company's overseas business is growing rapidly, with overseas revenue reaching 92.95 million yuan in 2023, a 39.94% YoY increase, accounting for 14.94% of total revenue [9] - The company's domestic revenue in 2023 was 529 million yuan, a 17.70% YoY increase [9] - The company's revenue from commercialized mouse models reached 367 million yuan in 2023, a 13.62% YoY increase [9] - The company's functional efficacy business revenue was 132 million yuan in 2023, a 36.09% YoY increase [9] - The company's custom breeding business revenue was 78.85 million yuan in 2023, a 22.24% YoY increase [9] - The company's model customization revenue was 34.78 million yuan in 2023, a 49.42% YoY increase [9] - The company's import/export agency and other revenue was 8.8 million yuan in 2023, a 15.15% YoY increase [9] - The company's overseas facility in San Diego was launched in Q1 2024, which is expected to enhance service capabilities and accelerate overseas market expansion [9] Financial Projections - The company's revenue is expected to be 761 million yuan in 2024, 940 million yuan in 2025, and 1.17 billion yuan in 2026, with growth rates of 22.26%, 23.55%, and 24.51% respectively [6] - The company's net profit attributable to the parent company is expected to be 201 million yuan in 2024, 250 million yuan in 2025, and 314 million yuan in 2026, with growth rates of 26.20%, 24.43%, and 25.65% respectively [6] - The company's EPS is expected to be 0.49 yuan in 2024, 0.61 yuan in 2025, and 0.76 yuan in 2026, with a 3-year CAGR of 25.43% [6] - The company's EBITDA is expected to be 333 million yuan in 2024, 389 million yuan in 2025, and 443 million yuan in 2026 [14] - The company's P/E ratio is expected to be 26.0x in 2024, 20.9x in 2025, and 16.6x in 2026 [14] - The company's P/B ratio is expected to be 2.3x in 2024, 2.1x in 2025, and 1.9x in 2026 [14] - The company's EV/EBITDA is expected to be 11.6x in 2024, 9.2x in 2025, and 7.4x in 2026 [14] Operational Highlights - The company added approximately 80,000 cages of domestic capacity in 2023, bringing the total capacity to approximately 280,000 cages, a 40% increase compared to the end of 2022 [9] - The company operates seven large production facilities in Nanjing, Changzhou, Foshan, Chengdu, Beijing, and Shanghai [9] - The company's operating cash flow is expected to be 388 million yuan in 2024, 351 million yuan in 2025, and 396 million yuan in 2026 [1] - The company's capital expenditure is expected to be -50 million yuan annually from 2024 to 2026 [1] - The company's net cash increase is expected to be 249 million yuan in 2024, 290 million yuan in 2025, and 337 million yuan in 2026 [1] Industry and Valuation - The company operates in the pharmaceutical and medical services industry [10] - The current stock price is 12.72 yuan, with a target price of 14.70 yuan [10] - The company's total market capitalization is 2,594 million yuan, with a total share capital of 410 million shares and a circulating share capital of 203.93 million shares [15] - The company's net asset per share is 5.20 yuan, with a debt-to-asset ratio of 16.73% [15]