证 券 研 究 报 告 药康生物（688046）2024 年三季报点评 推荐（维持） 短期利润端承压，看好公司国际化和创新两 条核心战略 事项： ❖ 公司发布 2024 年三季报。2024 年前三季度，公司收入 5.10 亿元，同比增长 12.13%，归母净利润 0.98 亿元，同比下滑 16.57%，扣非净利润 0.72 亿元，同 比下滑 12.06%。2024 年单三季度，公司收入 1.69 亿元，同比增长 6.70%，环 比下滑 7.62%，归母净利润 0.22 亿元，同比下滑 45.51%，环比下滑 53.31%， 扣非净利润 0.17 亿元，同比下滑 47.17%，环比下滑 46.91%。 评论： ❖ 公司短期利润端承压。一方面，公司目前仍处于扩张期，生产规模扩大成本有 所增加；另一方面，公司持续加大海外市场开发力度，费用率有所提升，两方 面因素叠加使得公司短期利润端承压。2024 年单三季度，公司销售费用率 16.46%，同比增加 4.85pct，环比增加 4.12pct，管理费用率 19.45%，同比下降 0.48pct，环比增加 1.06pct，研发费用率 13.00%，同比下降 2.66pc ...

[Table_Main] 公司研究|医疗保健|制药、生物科技与生命科学 证券研究报告 [Table_Invest]买入|维持 药康生物(688046)公司点评报告 2024 年 11 月 07 日 [Table_Title] 扩张期成本增加及政府补助减少使得利润 短期承压 ——药康生物(688046.SH)2024 年三季度报告点评 [Table_Summary] 事件： 药康生物于近日发布 2024 年三季度报告：2024 年前三季度公司实现收入 5.1 亿元（同比+12.1%），实现归母净利润 9821.4 万元（同比-16.6%）、扣 非归母净利润 7181.0 万元（同比-12.1%）。2024Q3 实现收入 1.7 亿元（同 比+6.7%）、归母净利润 2187.7 万元（同比-45.5%）、扣非归母净利润 1697.3 万元（同比-47.2%）。利润下降主要系公司目前仍处扩张期，生产规模扩大 成本增加，持续加大海外市场开发力度销售费用上涨等原因，使公司利润短 期承压；同时本年度取得政府补助金额较上年同期减少。 研发项目持续推进，海外市场快速发展渐成规模 公司维持高强度研发投入，持续推进"野化鼠计划 ...

[Table_Profit] 药康生物（ [Table_StockNameRptType] 688046） | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

投资者关系活动记录表 证券代码：688046 证券简称：药康生物 编号：2024-003 江苏集萃药康生物科技股份有限公司 | --- | --- | --- | |----------------|----------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | 特定对象调 ...

医药生物/医疗服务 公 司 研 究 药康生物（688046.SH） 2024 年 11 月 03 日 前三季度营收稳健增长，多因素影响利润阶段性承压 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 余汝意（分析师） 汪晋（联系人） yuruyi@kysec.cn 证书编号：S0790523070002 wangjin3@kysec.cn 证书编号：S0790123050021 | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/11/1 | | 当前股价 ( 元 ) | 13.12 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 22.45/9.08 | | 总市值 ( 亿元 ) | 53.79 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 26.76 | | 总股本 ( 亿股 ) | 4.10 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 2.04 | | 近 3 个月换手率 (%) | 130.16 | 股价走势图 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 2023-11 2024-03 2024-07 药康生物 沪深300 数据来源：聚源 相关 ...

证券研究报告 | 2024年10月31日 药康生物（688046.SH） 优于大市 营收稳健增长，利润端短期承压 营收稳健增长，利润端短期承压。2024Q1-3，公司实现营收 5.10 亿元（同 比+12.1%），预计主要系随着国内新产能释放及海外市场拓展，各业务条 线均稳健增长；归母净利润 9821 万元（同比-16.6%），扣非归母净利润 7181 万元（同比-12.1%），预计主要系公司目前仍处扩张期，生产规模扩大成本 增加，持续加大海外市场开发力度，销售费用上涨等原因，使公司利润短期 承压，同时本年度取得政府补助金额较上年同期减少，导致利润下降。 分季度看，2024Q1/Q2/Q3 分别实现营收 1.57/1.83/1.69 亿元（分别同比 +12.0%/+17.8%/+6.7%），归母净利润 2948/4686/2188 万元（分别同比 -5.1%/+0.7%/-45.5%），扣非归母净利润 2287/3197/1697 万元（分别同比 +2.7%/+17.2%/-47.2%）。 毛/净利率承压，研发费用率改善。2024 前三季度，公司实现毛利率为 63.6% （同比-5.5pp）、净利率为 19. ...

江苏集萃药康生物科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 13 证券代码：688046 证券简称：药康生物 江苏集萃药康生物科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|---------------------------------------|----------------|---- ...

[Table_Main] 公司研究|医疗保健|制药、生物科技与生命科学 证券研究报告 药康生物(688046)公司点评报告 2024 年 09 月 06 日 [Table_Title] 24Q2 单季度环比高速增长，业务快速回暖 ——药康生物(688046.SH)2024 年半年度报告点评 [Table_Summary] 事件： 药康生物于近日发布 2024 年半年度报告：2024 上半年公司实现收入 3.4 亿元（同比+15.1%），主要系随着国内新产能释放及海外市场拓展，公司各 业务条线均稳健增长；实现归母净利润 7633.8 万元（同比-1.6%）、扣非归 母净利润 5483.7 万元（同比+10.7%）。2024Q2 实现收入 1.8 亿元（同比 +17.8%、环比+16.7%）、归母净利润 4685.8 万元（同比+0.7%、环比 +59.0%）、扣非归母净利润 3196.9 万元（同比+17.2%、环比+39.8%）。 研发项目持续推进，海外市场快速发展渐成规模 公司维持高强度研发投入，持续推进"野化鼠计划"、"无菌鼠及悉生鼠计 划"、"斑点鼠计划"、"药筛鼠计划"等多个研发项目。截至 2024 ...

证券研究报告 | 2024年09月02日 药康生物（688046.SH） 优于大市 海外市场营收同比增长 45%，国内产能利用率稳步提升 海外市场营收同比增长 45%。2024H1，公司实现营收 3.40 亿元（同比 +15.1%），预计主要系随着国内新产能释放及海外市场拓展，各业务条线 均稳健增长；归母净利润 0.76 亿元（同比-1.6%），扣非归母净利润 0.55 亿元（同比+10.7%），预计主要系公司目前仍处业务扩张期，持续加大海 外市场开拓力度、生产人员扩招、新产能投产后折旧摊销增加等原因致使利 润短期承压。 分 季 度 看 ， 2024Q1/Q2 分 别 实 现 营 收 1.57/1.83 亿 元 （ 分 别 同 比 +12.0%/+17.8%，环比+16.7%），归母净利润 2948/4686 万元（分别同比 -5.1%/+0.7%，环比+59.0%），扣非归母净利润 2287/3197 万元（分别同 比+2.7%/+17.2%，环比+39.8%）。 分地区看，2024H1 国内市场实现营收 2.78 亿元（同比+10.0%），上半年 服务国内客户近 2000 家，其中科研客户 1000 余家 ...

医药生物/医疗服务 公 司 研 究 Q2 业绩环比稳健增长，海外拓展有望打开成长空间 药康生物（688046.SH） 2024 年 09 月 01 日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/8/30 | | 当前股价 ( 元 ) | 10.91 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 22.45/9.08 | | 总市值 ( 亿元 ) | 44.73 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 22.25 | | 总股本 ( 亿股 ) | 4.10 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 2.04 | | 近 3 个月换手率 (%) | 94.36 | 股价走势图 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 2023-09 2024-01 2024-05 药康生物 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《海内外产能陆续投产，国际化发展 推动收入稳健增长—公司信息更新报 告》-2024.4.30 《收入端同比稳健增长，海内外产能 建设有序推进—公司信息更新报告》 -2023 ...