证券时报网讯，德科立股价创出历史新高，截至13:19，该股上涨12.83%，股价报85.98元，成交量 643.78万股，成交金额5.04亿元，换手率9.49%，该股最新A股总市值达103.94亿元，该股A股流通市值 58.34亿元。 证券时报•数据宝统计显示，德科立所属的通信行业，目前整体涨幅为0.91%，行业内，目前股价上涨的 有61只，涨停的有博创科技、汇源通信等8只。 股价下跌的有67只，跌幅居前的有长江通信、移远通信、南凌科技等，跌幅分别为7.61%、6.37%、 6.30%。 两融数据显示，该股最新（12月13日）两融余额为1.66亿元，其中，融资余额为1.66亿元，近10日减少 1290.75万元，环比下降7.20%。 ...

相干光学龙头Ciena股价大涨23%，公司预期下季度订单将非常强劲，这家公司是Ciena核心合作厂 商，具备"芯片封测+模块制造+光传输子系统"垂直能力，还有OXC、光交换、C+L光放大器、薄膜昵酸 锂、CPO**等多个黑科技加持，ROE水平仅为中际旭创、新易盛的1/3。 德科立 (688205) 精要： ①Ciena公布2024财年财报，在手订单继续增加1.5亿美元，截至2024年底的累计积压在手订单达到21 亿美元，并且预期下个季度的订单会非常强劲； ②国盛证券宋嘉吉看好公司是Ciena核心合作厂商，具备"芯片封测-器件封装-模块制造-光传输子系 统"的垂直设计制造能力，将充分受益DCI相干光模块需求高速增长； ③公司目前ROE水平在4.6%左右，对比中际旭创、新易盛等光模块公司加权ROE水平均在15%左右 （2023年报数据）有明显差距，未来伴随海外和国内的高毛利率DCI业务放量，ROE和估值有望明显回 升; ④宋嘉吉预计公司2024-2026年收入为9.8/13.7/17.8亿元，归母净利润为1.2/2.1/3.1亿元，对应PE为 77/44/30倍； ⑤风险提示：算力规模发展不及预期，相干光学发展不 ...

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2024 12 15 年 月 日 德科立（688205.SH） DCI 预期再上修，高研发将迎收获期 Ciena 指引超预期，相干需求再上台阶。Ciena 公布 2024FY 财报，订单延续上个 季度的景气，再次超过收入。在手订单继续增加 1.5 亿美元，截至 2024 年底的累 计积压在手订单达到 21 亿美元，并且预期下个季度的订单会非常强劲。Ciena 的 基础业务的增长率从之前预期提升到了 6-8%。并且拥有了 CSP 厂商的订单支持。 年度前十大客户里已经有四家是云服务厂商。德科立作为 Ciena 核心合作厂商， 有望深度受益。 相干市场迎来良机。AI 需求从数据中心内部向外部扩散，本质上与 GPU 上量后带 来的功耗激增相关，单个数据中心能耗不足以满足日益增长的集群规模需求，多 个数据中心互联的迫切性拉动了 DCI（数据中心之间互联）的市场需求，而相干光 学有望在长距离通信市场体现出明显的性能优势。 同时未来几年，随着传输速率进一步提升，以及相干光模块的规模效应和成本控 制，相干光学也有望在数据中心内部的短距离互联市场收获份额。根据 Dell' ...

①华为+英伟达+谷歌领航"全光交换机"加速落地，产品将于2025年正式商用以更好满足AI训练的海量 需求，国产OXC交换机产业链有望快速崛起；②环保高性能材料新拓展eVTOL低空飞行器、风电叶片 等应用领域，这家公司已做到国内第一、国际具备知名度，且有海外工厂拓展全球市场。 《风口研报》今日导读 1、OXC全光交换机（光迅科技、德科立、天孚通信）：①为满足AI训练不断增长的流量需求，英伟达 和谷歌争相布局全光交换，基于OXC技术的全光交换机有望加速落地；②国联证券张宁指出，OXC是一 种更为灵活的全光交换调度方式，采用集成式互连构建全光交换资源池，实现了高集成度、"0"跳纤的 全光交换，有效避免人为跳纤操作失误，提升了大颗粒业务的交换效率；③目前，华为、光迅科技、 Coherent等公司陆续推出基于OXC技术的全光交换机，其中华为和Coherent预计他们的产品可以在 2025年商用；④张宁看好国产OXC交换机产业链：已经发布OXC产品的光迅科技，在电信光通信领域 有OXC产品技术积累的烽火通信、德科立，光纤阵列FAU厂商天孚通信等；⑤风险提示：AI发展不及预 期等。 2、上纬新材（688585）：①公司环保 ...

F 证券研究报告 系统设备 德科立（688205.SH） 买入-B(首次) 中长距光传输专家，受益于 AI DCI 流量快速增长 年 月 日 公司研究公司快报 | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 公司近一年市场表现 | | 事件描述 | | | | 公司发布 2024 年三季报。 2024 年前三季度公司实现营收 6.0 亿元，同比 | | | | +9.5% ，实现归母净利润 0.8 亿元，同比 +15.0% ，扣非归母净利润为 0.5 亿元， 同比 +35.4% ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/通信设备 证券研究报告 德科立（688205）公司季报点评 2024 年 11 月 10 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 11 [ Table_StockInfo 月 08 日收盘价（元） ] | 76.29 | | 52 周股价波动（元） | 24.10-83.38 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 121/68 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 9223/5177 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《业绩稳步增长，盈利能力提升》 | 2024.09.03 | | 《深耕光电子行业，长距离光传输领先》 | | | 2024.02.02 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -48.55% -25.55% -2.55% 20.45% 43.45% 66.45 ...

Financial Performance - Revenue growth in the first three quarters of 2024 was 9.45% [2] - Net profit attributable to the parent company increased by 15.03% year-on-year [2] - Non-GAAP net profit attributable to the parent company increased by 35.44% year-on-year [2] R&D and Product Development - R&D expenses continued to grow rapidly [2] - Product development progress is in line with expectations [2] - Underlying technology reserves, product development, customer expansion, and capacity building are progressing as planned [2] Industry Trends and Demand - Wireless business investment expenditure has declined significantly in the second half of the year [2] - Computing power demand is a bright spot, with cautious optimism [2] - DCI (Data Center Interconnect) is expected to be a growth area, with early planning and active development [2][3] Capacity and Infrastructure - Phase 1 factory construction is in the decoration stage, with equipment installation and debugging expected to be completed by early 2025 [2] - Existing factory utilization has been improved through integration and layout adjustments [2] - DCI capacity construction has been intensified, with partial deliveries completed and significant delivery pressure remaining [3] Market and Customer Insights - Domestic market planning is more unified, with better continuity in expansion [3] - Overseas customers have more customized requirements based on their data center conditions [3] - DCI market space is large, with a conservative capacity planning of 2 to 5 billion [4] - Current DCI products are mainly 400G, with some 600G and upcoming 800G products [4][5] Revenue and Order Trends - Q3 2024 revenue saw a slight sequential decline due to normal seasonal fluctuations [3] - Overall order volume remains stable, with expected sequential growth in Q3 [3] - Revenue scale is currently small, with future fluctuations expected to have less impact as the scale increases [3] Future Outlook - Domestic demand is expected to have greater elasticity in the next 1-2 years [5] - Overseas demand is expected to have greater elasticity in the next 3-5 years, with ongoing construction of overseas manufacturing bases [5] - The company is maintaining a cautious approach to acquiring new overseas orders due to limited stable overseas supply capabilities [5]

证券研究报告 非金融公司|公司点评|德科立（688205） 2024 年三季报点评： 受益 DCI 发展趋势，产能有望逐步释放 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月29日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年 Q3 业绩报告，公司前三季度实现营业收入 6.01 亿元，同比增长 9.45%；归 母净利润 0.76 亿元，同比增长 15.03%。多 DC 协同训练将成主流，公司深度布局相关产品， 有望受益于 DCI 的发展趋势。鉴于公司研发持续加大，产能有望逐步释放，受益 DCI 产业发 展趋势，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 张宁 张建宇 SAC：S0590523120003 SAC：S0590524050003 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月29日 德科立(688205) 2024 年三季报点评： 受益 DCI 发展趋势，产能有望逐步释放 | --- | --- | |----------------------------|---------------| | | | | 行 ...

无锡市德科立光电子技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：688205 证券简称：德科立 无锡市德科立光电子技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 1 / 14 无锡市德科立光电子技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------|----------------|---- ...

①Lumen与Meta签署合作，数据中心间互联（DCI）有望成为800G/1.6T光通信"全新细分市场"，这家 公司深耕二十余年或迎黄金机遇；②深度合作特斯拉AI算力+机器人+储能+车等项目的国内领先企业， 后续放量节奏加快+产品进一步高端化，分析师预计已进入业绩快速增长期。 《风口研报》今日导读 1、数据中心间互联DCI（德科立）：①近日Lumen与Meta签署合作，Lumen将帮助Meta显著增加其 网络容量，推动其AI业务的发展，在与Meta合作之前，8月1日，Lumen与康宁就下一代光纤光缆的供 应达成协议，用于建设人工智能数据中心互联；②光大证券刘凯看好AI训练集群的高速增长+电力资源 的分布不均，将带来数据中心间互联（DCI）广阔的市场空间，根据Marvell，数据中心之间的带宽继续 增加，未来会升级到800G、1.6T的相干光模块（用于远距离传输），这是一个全新的市场；③公司产 品包括400G及以上速率相干和非相干光收发模块，支持10km、40km、80km及以上传输距离，有望成 为世界DCI建设的主要力量之一；④风险提示：AI驱动的DCI互联需求不及预期。 2、世运电路（603920）：①特斯 ...