公司点评报告 ·医药行业 业绩持续高增长,股权激励彰显长期价值 2024 年中报业绩点评 2024年8月 22 日 ● ● 事件: 2024年 8月 21日,公司发布 2024年半年度报告。2024年上半年, 公司实现营业收入 11.90亿元,同比增长 31.68%;实现归母净利润 3.04 亿 元,同比增长 50.53%;扣非后归母净利润 3.30亿元,同比增长 41.67%。 公司同时发布 2024 年股权激励计划,以 2023 年度净利润为基数, 2024~2026年度目标增长率分别不低于 30%、70%、120%。 聚焦核心业务,联盟集采后拳头产品派格宾继续快速放量。公司单Q2实 现营收 6.45亿元,同比增长 33.09%,环比增长 18.19%,其中 80%以上仍 为拳头产品派格宾;实现归母净利润 1.76亿元,同比增长 48.75%,环比增 长 36.28%。业绩超预期,Q2 收入利润环比均加速,主要是新患及纯销增 长提速,派格宾临床使用持续扩大。费用率方面,上半年销售、研发、管理 费用率分别为 42%、10%、9.6%;单 Q2 销售、研发、管理费用率分别为 40%、10%、10.91%,其中 ...

2024 年 08 月 22 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 年庆功 S0350524060001 nianqg@ghzq.com.cn [Table_Title] 公司 2024 年 Q2 业绩同比高速增长，股权激励 彰显长期信心 ——特宝生物（688278）2024 年中报点评 事件: 2024 年 8 月 21 日，特宝生物发布 2024 年半年度报告：2024 年上半年 公司营业收入 11.90 亿元（yoy+31.68%），归母净利润 3.04 亿元 （yoy+50.53%），扣非归母净利润 3.30 亿元（+41.67%）。 投资要点: 公司 2024 年上半年业绩高速增长。 2024 年上半年公司营业收 入 11.90 亿元（yoy+31.68%），归母净利润 3.04 亿元（yoy+50.53%）， 扣非归母净利润 3.30 亿元（+41.67%）。2024 年 Q2 公司营业收入 6.45 亿元（yoy+33.09%），归母净利润 1.76 亿元（yoy+48.75%）， 扣非归母净利润 1.84 亿元（yoy+40.70%）。 2024 年 Q2 公司销售费用控制 ...

业绩简评 2024 年 8 月 21 日，公司发布 2024 年半年度报告，2024 年上半年 公司实现收入 11.90 亿元，同比增长 31.68%；实现归母净利润 3.04 亿元，同比增长 50.53%；实现扣非归母净利润 3.30 亿元，同比增 长 41.67%。分季度看，Q2 公司实现收入 6.45 亿元，同比增长 33.09%；实现归母净利润 1.76 亿元，同比增长 48.75%；实现扣非 归母净利润 1.84 亿元，同比增长 40.70%。 经营分析 深入推进乙肝临床治愈，派格宾持续放量。公司深入探索并推动 以派格宾为基础的乙肝临床治愈领域工作，持续支持了包括"珠 峰"、"绿洲"、"未名"、"萌芽"、"星光"、"领航"等多项乙肝临床 治愈及肝癌预防公益及科研项目，部分项目阶段性成果陆续在亚 太肝病研究学会（APASL）、欧洲肝脏研究学会（EASL）发布，进一 步证实乙肝全人群有机会通过基于长效干扰素的治疗策略实现临 床治愈。随着乙肝临床治愈理念的不断普及和科学证据的积累，公 司产品派格宾在提高乙肝临床治愈率以及显著降低肝癌发生风险 方面的研究证据进一步得到专家和患者的认可，产品持续放量。 发布股 ...

业绩简评 2024 年 8 月 21 日，公司发布 2024 年半年度报告，2024 年上半年 公司实现收入 11.90 亿元，同比增长 31.68%；实现归母净利润 3.04 亿元，同比增长 50.53%；实现扣非归母净利润 3.30 亿元，同比增 长 41.67%。分季度看，Q2 公司实现收入 6.45 亿元，同比增长 33.09%；实现归母净利润 1.76 亿元，同比增长 48.75%；实现扣非 归母净利润 1.84 亿元，同比增长 40.70%。 经营分析 深入推进乙肝临床治愈，派格宾持续放量。公司深入探索并推动 以派格宾为基础的乙肝临床治愈领域工作，持续支持了包括"珠 峰"、"绿洲"、"未名"、"萌芽"、"星光"、"领航"等多项乙肝临床 治愈及肝癌预防公益及科研项目，部分项目阶段性成果陆续在亚 太肝病研究学会（APASL）、欧洲肝脏研究学会（EASL）发布，进一 步证实乙肝全人群有机会通过基于长效干扰素的治疗策略实现临 床治愈。随着乙肝临床治愈理念的不断普及和科学证据的积累，公 司产品派格宾在提高乙肝临床治愈率以及显著降低肝癌发生风险 方面的研究证据进一步得到专家和患者的认可，产品持续放量。 发布股 ...

公司代码：688278 公司简称：特宝生物 2024 年半年度报告 厦门特宝生物工程股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 199 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述经营过程中可能面临的风险及应对措施，有关内容敬请查阅本报 告"第三节管理层讨论与分析"之"五、风险因素"部分内容。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人孙黎、主管会计工作负责人杨毅玲及会计机构负责人（会计主管人员）杨毅玲声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的有关公司未来计划、发展战略等前瞻性表述，不构成公司对投资者的实质 承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计 ...

特宝生物：长效干扰素龙头，慢乙肝临床 治愈潜力突出 核心观点 ⚫ 中国聚乙二醇长效重组蛋白药物领军者，业绩长期高速增长。成立以来，公司围绕 病毒性肝炎、恶性肿瘤及免疫治疗领域，前瞻性布局聚乙二醇重组蛋白质修饰平 台，具备完全自主知识产权和研发生产一体化创新能力。借助核心产品派格宾的持 续销售放量，公司长期业绩增长优异。2014-2023 年，公司营收从 1.9 亿元增至 21 亿元，年复合增速为 30.4%，归母净利润从 0.19 亿元增至 5.6 亿元，年复合增速达 45.4%。 ⚫ 抗病毒治疗扩大临床治愈渗透加速，派格宾优势人群持续提升。为提高中国慢性 HBV 感染者诊治率，中国慢性乙型肝炎防治指南（2022 年版）将扩大筛查和抗病毒 治疗列为推荐意见， PEG-IFN-α联合 NAs 用于追求临床治愈的初治或 NAs 经治优 势人群亦将有望随之快速扩大。此外，相关真实世界研究仍在探索 HBeAg 阴性不确 定期、非活动期等更多优势人群以及 LLV 适应症。考虑到目前派格宾临床治愈渗透 率仍低，而未来 3 年派格宾慢乙肝临床治愈基石地位稳固、国内格局优异、集采风 险较为可控、优势人群扩大，我们认为派格宾未 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/医药与健康护理/生物科技 证券研究报告 特宝生物（688278）公司研究报告 2024 年 07 月 25 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | --- | --- | |------------------------------------------|-------------| | 07[Table_StockInfo 月 24日收盘价（元）] | 51.57 | | 52 周股价波动（元） | 31.01-69.97 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 407/407 | | 总市值/流通市值（百万元） | 20979/20979 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《特宝生物深度报告： | | | 乙肝干扰素治疗龙头，深耕重组蛋白药物开 | | | 发》2024.06.26 | | | 《派格宾持续放量带动业绩高增长，新产品步 | | 入收获期》2024.04.11 市场表现 [Table_QuoteInfo] 特宝生物 海通综指 -23.54% 2.46% 28.46% ...

公司代码:688278 公司简称:特宝生物 厦门特宝生物工程股份有限公司 投资者关系活动记录表 厦门特宝生物工程股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------------|---------------------------|--------------------------------| | | 公司现场接待 □电话接待 | | | 投资者关系活动类 | | | | | □其它场所接待 □公开说明会 | | | 别 | | | | | □ | 定期报告说明会 □重要公告说明会 | 1、2024 年 7 月 16 日 9:00-11:00 国海证券;天弘基金 参与单位名称 2、2024 年 7 月 17 日 11:00-12:00 招商基金 时间 2024 年 7 月 16 日、7 月 17 日 地点 公司会议室 公司接待人员姓名 副总经理兼董秘 孙志里先生 投资者关系活动主 一、2024 年上半年度的经营情况如何? 要内容介绍 答:公司目前各项经营工作正有序开展,2024 年 半年度经营情况可关注公司将于 2024 年 8 月 22 日披 露的半年 ...

公 司 研 究 证券研究报告 #industryId# 医药生物 #investSuggestion# 增持 ( # investSug gestionCh ange# 首次 ) 公 司 点 评 报 告 | --- | --- | |----------------------|------------| | #市场数据 marketData | | | 日期 | 2024-07-15 | | 收盘价(元) | 56.20 | | 总股本(百万股) | 406.80 | | 流通股本(百万股) | 406.80 | | 净资产(百万元) | 2005.21 | | 总资产(百万元) | 2426.91 | | 每股净资产(元) | 4.93 | | | | #相关报告 relatedReport# 《特宝生物(688278.SH)专注于重 组蛋白质及其长效修饰领域的特色 药企》2020-01-07 #分析师: emailAuthor# 孙媛媛 sunyuanyuan@xyzq.com.cn S0190515090001 黄翰漾 huanghanyang@xyzq.com.cn S0190519020002 杨 ...

公司代码:688278 公司简称:特宝生物 厦门特宝生物工程股份有限公司 投资者关系活动记录表 厦门特宝生物工程股份有限公司 投资者关系活动记录表 公司现场接待 □电话接待 投资者关系活动类别 □其它场所接待 □公开说明会 □定期报告说明会 □重要公告说明会 1、2024 年 7 月 10 日 13:30-15:00 华福证券 参与单位名称 2、2024 年 7 月 11 日 9:00-10:30 东方证券;易方达基金;金鹰基金 时间 2024 年 7 月 10 日、7 月 11 日 地点 公司会议室 公司接待人员姓名 副总经理兼董秘 孙志里先生 投资者关系活动主要 一、如何看待乙肝新疗法? 内容介绍 答:结合现有乙肝治疗领域各个阶段的基础研究 和临床研究,公司判断新机制药物或新疗法会更多地 趋向联合,从而实现更高的临床治愈率,核苷酸类似 物和免疫调节剂(聚乙二醇干扰素)目前看仍是乙肝 临床治愈的基石,未来将会有更多新机制的药物联合 核苷酸类似物和长效干扰素实现乙肝临床治愈。 二、乙肝临床治愈门诊的开设对公司后续推广乙 肝临床治愈有什么影响?公司有什么推广计划? 1 答:乙肝临床治愈门诊是以"慢性乙型肝炎临床 ...