证券研究报告 策略点评报告 hyzqdatemark 2026 年 02 月 02 日 金股源代码 ——2026 年 2 月金股推荐 投资要点： 证券分析师 1 月金股组合表现： 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 联系人 华源研究 2026 年 1 月金股组合实现收益+15.42%，年度累计收益+15.42%。截至 2026 年 1 月 30 日，1 月上证指数上涨 3.76%，沪深 300 指数上涨 1.65%，华源金股组合实现收益（算 术平均）+15.42%，分别跑赢沪深 300 指数、偏股基金 13.77pct、8.31pct。组合中的港股选 取 1 只（实现收益 11.04%），同期恒生指数涨幅 6.85%；北交所选取 1 只（实现收益 2.45%）， 同期北证 50 涨幅 6.33%。 行业方面，申万一级行业中，有色金属（+23%）、传媒（+18%）、石油石化（+16%）涨幅 排名前三。个股方面，华源金股组合中，迈为股份（+51%）、中微公司（+28%）、合合信 息（+23%）等个股涨幅排名靠前。 2 月投资策略展望： 受 A 股 ...

行 业 研 究 华福证券 医药生物 2026 年 02 月 01 日 靶向 PAM 通路潜在百亿美元市场：和黄医药及 Celcuity 投资要点： 行 业 定 期 报 告 行情回顾：本周（2026 年 1 月 26 日- 2026 年 1 月 30 日）中信医药指数下 跌 3.3%，跑输沪深 300 指数 3.4pct，在中信一级行业分类中排名第 22 位；2026 年初至今中信医药生物板块指数上涨 3.0%，跑赢沪深 300 指数 1.3 pct，在中 信行业分类中排名第 18 位。本周涨幅前五的个股为：凯普生物（+ 26.5%）、 华兰疫苗（+ 12.8%）、德展健康（+ 8.8%）、万泽股份（+ 7.9%）、华康医疗 （+ 6.9%）。 靶向 PAM 通路市场空间大，关注 Celcuity、和黄医药：PAM 通路突 变发生在 38%肿瘤患者中，其中覆盖乳腺癌和前列腺癌两大癌种。靶向 PAM 潜在收入与 CDK4/6 和 AR 疗法相当（80-100 亿美金），由于过往开 发药物的疗效有限，PAM 抑制剂的药物收入在其他靶向治疗类别中占比很 小。Celcuity 开发的 Gedatolisib 是唯一在 ...

2026年1月29日，截至收盘，沪指涨0.16%，报收4157.98点；深成指跌0.3%，报收14300.08点；创业板 指跌0.57%，报收3304.51点。科创半导体ETF（588170）跌4.39%，半导体设备ETF华夏（562590）跌 4.39%。 3.和林微纳(688661.SH)公告称，预计2025年归属于上市公司股东的净利润为2600万元至3300万元，同比 扭亏为盈；扣除非经常性损益的净利润为2200万元至2700万元。报告期内，全球高性能算力芯片量产规 模增长，测试复杂度提升带动高规格FT测试探针需求增加，公司核心产品技术匹配度高、订单稳步释 放，业务结构优化推动业绩增长。 中信建投指出，受AI需求爆发、供给侧收缩等多重因素影响，存储芯片正处于价格上升期，推动全球 存储产业链企业迎来业绩爆发。存储产线建设及国产化率提升有望进入加速阶段，看好配套半导体设 备、封测等国内存储链投资机遇。随着国产替代逻辑加强、存储产能扩张，新一轮资本开支周期下国产 设备/零部件/材料将深度受益。 相关ETF：公开信息显示， 科创半导体ETF（588170）及其联接基金（A类：024417；C类：024418） ...

Core Insights - The article highlights significant profit forecasts for various companies in 2025, indicating a trend of recovery and growth across multiple sectors, with some companies projecting substantial increases in net profit compared to the previous year. Company Performance Forecasts - **Beimo High-Tech**: Expected net profit for 2025 is between 190 million to 220 million yuan, a year-on-year increase of 1076.16% to 1261.87% [2] - **Jiangfeng Electronics**: Plans to acquire control of Kaide Quartz, with stock suspension starting January 30 [3] - **ST Aowei**: Received a notice of termination of listing due to market capitalization falling below 500 million yuan for 20 consecutive trading days [4] - **GaoDe Infrared**: Forecasted net profit of 700 million to 900 million yuan for 2025, recovering from a loss of 447 million yuan in the previous year [6] - **Bingchuan Network**: Expected net profit of 436 million to 516 million yuan, recovering from a loss of 247 million yuan [6] - **BlueFocus**: Anticipated net profit of 180 million to 220 million yuan, recovering from a loss of 291 million yuan [7] - **Godewei**: Projected net profit of 125 million to 162 million yuan, turning from loss to profit [6] - **Zhongyida**: Expected net profit of 51.23 million yuan, recovering from a loss [8] - **Helin Micro-Nano**: Forecasted net profit of 26 million to 33 million yuan, turning from loss to profit [8] - **Zhongke Sanhuan**: Expected net profit of 80 million to 120 million yuan, a year-on-year increase of 566.23% to 899.35% [9] - **Beilu Pharmaceutical**: Projected net profit of 87 million to 130 million yuan, a year-on-year increase of 537.28% to 852.26% [9] - **Light Media**: Expected net profit of 1.5 billion to 1.9 billion yuan, a year-on-year increase of 413.67% to 550.66% [9] - **Zhezhong Co.**: Forecasted net profit of 360 million to 500 million yuan, a year-on-year increase of 392.14% to 583.53% [10] - **Hailanxin**: Expected net profit of 40 million to 60 million yuan, a year-on-year increase of 387.47% to 631.2% [10] - **Jin Control Power**: Projected net profit of 155 million to 195 million yuan, a year-on-year increase of 383.21% to 507.9% [11] - **Century Huatong**: Expected net profit of 5.55 billion to 6.98 billion yuan, a year-on-year increase of 357.47% to 475.34% [12] - **Chunxue Food**: Forecasted net profit of 36 million to 43 million yuan, a year-on-year increase of 340.90% to 426.63% [13] - **Shirong Zhaoye**: Expected net profit of 126 million to 186 million yuan, a year-on-year increase of 236.77% to 397.13% [13] - **Ningbo Yunsheng**: Projected net profit of 280 million to 380 million yuan, a year-on-year increase of 194.49% to 299.67% [14] - **Jiangbolong**: Expected net profit of 1.25 billion to 1.55 billion yuan, a year-on-year increase of 150.66% to 210.82% [16] - **China Shipbuilding**: Forecasted net profit of 7 billion to 8.4 billion yuan, a year-on-year increase of 65.89% to 99.07% [17] Fundraising and Restructuring - **Beijing Lier**: Plans to raise no more than 1.034 billion yuan through a private placement [21] - **Tongfei Co.**: Plans to raise no more than 1.2 billion yuan through a private placement [21] - **Muxi Co.**: Plans to provide up to 200 million yuan in loans to its subsidiary for GPU development [23] - **Wanhua High-Tech**: Haihua Group will become an indirect controlling shareholder through a cash increase of 4.998 billion yuan [23]

公司作为全球算力芯片供应链的供应商，报告期内，核心产品FT测试探针紧跟客户的技术标准升级， 有效匹配了新一代高性能芯片在成品测试环节对物理精度及电学性能等方面的要求。由于高性能芯片测 试位点及单次测试周期的变化，FT测试探针作为关键耗材的单位消耗量及周转频率有所提升，公司在 既有供应体系内的订单规模稳步释放。此外，公司通过保障高规格产品的持续供应与技术响应，支撑了 下游客户高性能芯片在量产阶段的测试效率，整体业务结构得到进一步的优化，从而带动了本年度公司 经营业绩的增长。 报告期内，全球半导体行业高性能算力领域的技术迭代持续推进，相关芯片产品的量产规模逐步增长。 随着芯片制程工艺与封装集成度的不断演进，成品测试(FT)环节的测试复杂度随之提升，对测试信号的 传输质量及测试环境的稳定性提出了更高层级的技术要求。受此影响，产业链后端测试环节对高规格精 密测试探针等耗材的需求结构发生变化，技术规格的升级成为驱动相关精微零部件需求增长的主要因 素。 智通财经APP讯，和林微纳(688661.SH)发布2025年年度业绩预告，预计2025年年度实现归属于母公司 所有者的净利润为2600万元到3300万元，将实现扭亏为盈 ...

公司作为全球算力芯片供应链的供应商，报告期内，核心产品FT测试探针紧跟客户的技术标准升级， 有效匹配了新一代高性能芯片在成品测试环节对物理精度及电学性能等方面的要求。由于高性能芯片测 试位点及单次测试周期的变化，FT测试探针作为关键耗材的单位消耗量及周转频率有所提升，公司在 既有供应体系内的订单规模稳步释放。此外，公司通过保障高规格产品的持续供应与技术响应，支撑了 下游客户高性能芯片在量产阶段的测试效率，整体业务结构得到进一步的优化，从而带动了本年度公司 经营业绩的增长。 报告期内，全球半导体行业高性能算力领域的技术迭代持续推进，相关芯片产品的量产规模逐步增长。 随着芯片制程工艺与封装集成度的不断演进，成品测试(FT)环节的测试复杂度随之提升，对测试信号的 传输质量及测试环境的稳定性提出了更高层级的技术要求。受此影响，产业链后端测试环节对高规格精 密测试探针等耗材的需求结构发生变化，技术规格的升级成为驱动相关精微零部件需求增长的主要因 素。 和林微纳(688661.SH)发布2025年年度业绩预告，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为 2600万元到3300万元，将实现扭亏为盈。 ...

每经AI快讯，1月29日，和林微纳(688661.SH)公告称，预计2025年归属于上市公司股东的净利润为2600 万元至3300万元，同比扭亏为盈；扣除非经常性损益的净利润为2200万元至2700万元。报告期内，全球 高性能算力芯片量产规模增长，测试复杂度提升带动高规格FT测试探针需求增加，公司核心产品技术 匹配度高、订单稳步释放，业务结构优化推动业绩增长。 （文章来源：每日经济新闻） ...

苏州和林微纳科技股份有限公司 2025 年年度业绩预告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 证券代码：688661 证券简称：和林微纳 编号：2026-003 (三) 本次业绩预告未经注册会计师审计。 重要内容提示： ● 苏州和林微纳科技股份有限公司（以下简称"公司"）预计 2025 年年度 实现归属于母公司所有者的净利润为 2,600 万元到 3,300 万元，将实现扭亏为盈； ● 公司预计 2025 年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的 净利润为 2,200 万元到 2,700 万元，将实现扭亏为盈。 一、 本期业绩预告情况 (一) 业绩预告期间 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日。 (二) 业绩预告情况 （1）经财务部门初步测算，预计 2025 年年度实现归属于母公司所有者的净 利润与上年同期（法定披露数据）相比，将实现扭亏为盈，实现归属于母公司所 有者的净利润 2,600.00 万元到 3,300 万元。 （2）归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 2, ...

截至2026年1月27日 13点52分，上证科创板半导体材料设备主题指数（950125）强势上涨4.04%，成分 股兴福电子上涨13.78%，芯源微上涨11.38%，和林微纳上涨7.95%，华峰测控，神工股份等个股跟涨。 科创半导体ETF（588170）上涨3.81%，最新价报1.88元。流动性方面，科创半导体ETF盘中换手 13.67%，成交11.26亿元，市场交投活跃。 消息面上，美光科技宣布，位于新加坡现有NAND闪存制造园区内的先进晶圆制造厂正式破土动工，计 划未来十年投资约240亿美元，预计2028年下半年投产。此次投资聚焦NAND闪存领域，将有助于美光 满足AI驱动的对NAND闪存不断增长的市场需求。 （文章来源：每日经济新闻） 中银证券指出，AI与数据扩张推动存储进入新周期，供需紧张致价格持续上涨，HBM等新技术迭代需 求旺盛，国产存储加速发展机遇显现。 相关ETF：公开信息显示， 科创半导体ETF（588170）及其联接基金（A类：024417；C类：024418） 跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备（60%）和半导体材料（25%）细 分领域的硬科技公司。 半导体设备 ...

鹏华远见精选混合发起式A（019820）成立日期2023年11月28日，最新规模2638.62万。今年以来收益 14.89%，同类排名449/8847；近一年收益82.5%，同类排名354/8099；成立以来收益96.5%。 鹏华远见精选混合发起式A（019820）基金经理为王子建。 1月23日，和林微纳跌5.17%，截至发稿，报85.42元/股，成交4.16亿元，换手率3.14%，总市值129.74亿 元。 资料显示，苏州和林微纳科技股份有限公司位于江苏省苏州市高新区峨眉山路80号,香港湾仔皇后大道 东183号合和中心46楼，成立日期2012年6月18日，上市日期2021年3月29日，公司主营业务涉及微型精 密电子零部件和元器件的研发、设计、生产和销售。主营业务收入构成为：精密结构件44.34%，半导 体芯片测试探针32.73%，精微屏蔽罩15.36%，其他5.08%，废料收入/租赁1.66%，精微连接器及零组件 0.83%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，鹏华基金旗下1只基金重仓和林微纳。鹏华远见精选混合发起式A（019820）四季度持有股 数5.38万股，占基金净值比例为6.38%，位居第五大重仓股。 ...