化布局与新兴业务引领未来》 2024-09-21 证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 11 03 年 月 日 中联重科（000157.SZ） 盈利能力提升明显，新兴业务+海外市场助力增长 公司发布 2024 年三季度报告。公司今年前三季度实现营业收入 343.86 亿元，同比减少 3.18%；归母净利润 31.39 亿元，同比增长 9.95%；扣非 归母净利润 21.90 亿元，同比减少 7.25%。公司今年第三季度实现营业收 入98.50亿元，同比降低13.89%；归母净利润8.51亿元，同比增长4.42%； 扣非归母净利润 7.10 亿元，同比增长 5.53%。 公司盈利能力保持优秀，财务状况良好。公司前三季度毛利率 28.37%， 同比提升 0.6pct；三季度单季毛利率 28.52%，同比提升 1.06pct；前三季 度归母净利率 9.13%，同比提升 1.09pct；单三季度归母净利率 8.64%， 同比提升 1.51pct。 传统业务保持稳健，新兴业务构建新增长极。 （1）主导产业行业地位稳固：公司混凝土机械、工程起重机械、建筑起重 机械国内市场地位稳固。公司建筑起重机 ...

公司报告 | 季报点评 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------| | 中联重科（ 000157 ） | | 证券研究报告 20 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|中联重科（000157） Q3 公司经营稳健，盈利能力增强 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月02日 证券研究报告 |报告要点 2024 年国内工程机械行业逐渐底部回暖，我们看好国内需求持续增长，海外市场仍有增长空 间，我们看好公司土方机械及农用机械等产品放量，我们预计公司 2024-2026 年营收分别为 526.62/598.71/683.26 亿元，归母净利润分别为 44.75/52.24/62.87 亿元，CAGR 为 21.49%。 EPS 分别为 0.52/0.60/0.72 元/股,考虑到国内工程机械行业景气度有望逐步回暖；多元化产 品有望为公司带来海外业务增量，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 田伊依 SAC：S0590524070001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年11月02日 中联重科(000157) Q3 公司经营稳健，盈利能力增强 | --- | --- | |----------------------------|-------- ...

证 券 研 究 报 告 [ReportFinancialIndex] 中联重科（000157）2024 年三季报点评 强推（维持） Q3 业绩超预期，海外表现亮眼 目标价：8.9 元 当前价：7.13 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年第三季度报告，2024 年前三季度实现营收 343.9 亿元，同比 下降 3.2%，归母净利润 31.4 亿元，同比增长 9.9%，扣非归母净利润 21.9 亿 元，同比下降 7.3%。单三季度实现营收 98.5 亿元，同比下降 13.9%，归母净 利润 8.5 亿元，同比增长 4.4%，扣非归母净利润 7.1 亿元，同比增长 5.5%。 评论： ❖ 三季度利润率同比提升，剔除股份支付费用归母净利润同比增长 29.5%。2024 年三季度，国内地产基建开工端尚未明显好转，对应的中大挖、起重机械、混 凝土机械等产品需求相对较弱，受国内行业下滑拖累，收入增速同比转负。低 毛利率产品收入占比下降，叠加公司智慧产业城逐步投产，公司盈利能力稳步 提升，三季度综合毛利率、净利率分别为 28.5%、9.7%，分别同比+1.1pct、 +2.3pct。公司期间费用率同比下降，销售、管理、研 ...

证 券 2024 年 11 月 01 日 研 告 当前股价（元） 7.13 研 究 究 国际市场持续突破，海外业务表现亮眼 报 —中联重科（000157.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 联系人：尤少炜 S1050124040003 yousw@cfsc.com.cn 中联重科 10 月 20 日发布 2024 年前三季度业绩报告:2024 年 Q1-Q3 实现营业收入 343.86 亿元(同比-3.18%)，归母净利 润 31.39 亿元(同比+9.95%)，扣非归母净利润 21.90 亿元 (同比-7.25%)。其中 2024 年 Q3 单季实现营业收入 98.50 亿元(同比-13.89%)，归母净利 8.51 亿元(同比+4.42%)，扣 非归母净利润 7.10 亿元(同比+5.53%)。 基本数据 2024-11-01 市场表现 公司积极推进传统优势产业和新兴产业协同融合、竞相发 展，加快产业梯队的形成，新兴产业增长亮眼。受国内房地 产景气度低迷影响，公司的传统优势产业起重机械、混凝土 机械持续承压，在此背景下 ...

证券研究报告·公司点评报告·工程机械 中联重科（000157） 2024 年三季报点评： Q3 业绩超预期，盈利 能力、质量持续提升 2024 年 10 月 31 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|-------|--------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 41631 | 47075 | 46497 | 55787 | 67059 | | 同比（ % ） | (37.98) | 13.08 | (1.23) | 19.98 | 20.21 | | 归母净利润（百万元） | 2306 | 3506 | 3904 | 5037 | 6243 | | 同比（ % ） | (63.22) | 52.04 | 11.35 | 29.02 | 23.94 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.27 | 0 ...

中联重科（000157.SZ）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 经营质量稳步提升，全球化+多元化降低周期影响 2024 年 10 月 31 日 ➢ 事件：公司披露 2024 年三季度报告，2024Q1-Q3 年公司实现营收 343.85 亿元，yoy-3.18%，归母净利润 31.39 亿元，yoy+9.95%，扣非归母净利润 21.90 亿元，yoy-7.25%，销售毛利率 28.37%，同比+0.61pct；销售净利率 10.16%， 同比+1.54pct。其中 2024Q3 公司实现营收 98.50 亿元，yoy-13.89%，归母净 利润 8.51 亿元，yoy+4.42%，扣非归母净利润 7.10 亿元，yoy+5.53%，销售 毛利率 28.52%，同比+1.06pct，环比+0.53pct，销售净利率 9.65%，同比 +2.28pct，环比-2.27pct。 ➢ 挖机先行，国内工程机械有望走出底部。2024 年开年以来，受益于万亿增 发国债相关项目陆续开工，市场需求端有所企稳。同时大规模设备更新政策加速 老旧"国一""国二"设备淘汰，刺激了部份新机更新 ...

来源：公司年报、国金证券研究所 中联重科 (000157.SZ) 增持(维持评级) 业绩简评 公司 2024 年 10 月 30 日发布 24 年三季报，实现营业收入 343.86 亿元，同比下滑 3.18%；实现归母净利润 31.39 亿元，同比增长 9.95%。其中 3Q24 实现营业收入 98.50 亿元,同比下滑 13.89%；实 现归母净利润 8.51 亿元,同比增长 4.42%，业绩符合我们预期。 经营分析 海外占比接近 5 成，带动盈利能力持续提升。根据公告，24Q3 公 司毛利率、净利率分别达 28.52%/9.65%，同比+1.06/2.28pcts， 盈利能力明显提升主要得益于境外收入占比提升；根据公告，24H1 公司境外市场 120.48 亿元，同比+43.90%，境外收入占比达到 49.10%，相比 23 年底提升 11.06pcts。其中 24H1 公司境外市场毛 利率达到 32.13%，比国内高出 7.50pcts；海外市场占比持续提升， 为公司盈利能力维持高位提供保障。 产品实现多元化发展，挖机、高机、农机发展迅速。根据公告， 24H1 公司土方机械、高机、农业机械分别实现 35 ...

中联重科股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：000157 证券简称：中联重科 公告编号：2024－048 号 中联重科股份有限公司 2024 年第三季度报告 2024 年 10 月 1 中联重科股份有限公司 2024 年第三季度报告 中联重科股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 2 中联重科股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------|----------------------------- ...

% 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -6.5 -11.3 2.9 绝对收益 16.1 -0.4 14.7 注：相对收益与沪深 300 相比 证券研究报告 2024年10月21日 湘财证券研究所 中联重科（000157）事件点评 公司研究 拟进行股票回购并注销，每股价值有望提升 | --- | |------------------------------------| | | | | | 相关研究： | | | | 1. 《 20240415 湘财证券 - 中联重科 | | | | （ 000157.SZ ）：海外 & 新兴业务 | | 表现亮眼，公司业绩超预期》 | | 2. 《 20240909 湘财证券 -000157.SZ | | 中联重科 - 利润保持快速增长，海 | | 外收入占比大幅提升》 | 公司评级：增持（维持） 近十二个月公司表现 -20% 0% 20% 40% 60% 23/10 23/12 24/02 24/04 24/06 24/08 中联重科 沪深300 分析师：轩鹏程 证书编号：S0500521070003 Tel：(8621) 50295321 Email：xuanp ...