%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中联重科（000157.SZ） [Table_Title] 中联重科：注重投资者回报，拟回购 H 股用于 注销并增厚每股收益 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司发布公告，拟回购不超过已发行 H 股股份的 10% ，回购的股份将全部予以注销，增厚公司 | | | 每股收益，提高投资者回报，增强资本市场信心。行业层面，继今年挖机内销见底修复后，明 年混凝土机械、起重机械等后周期品类更新周期有望向上，公司传统业务有望见底修复。同时， | | | 土方、高机、农机、矿机等新兴产业持续拓展，有望持续贡献收入及利润增量。出海方面，伴 随公司全球化布局日益完善，"端 ...

证券研究报告·公司点评报告·工程机械 中联重科（000157） 拟回购 H 股股份予以注销，增强投资者投资 信心 2024 年 10 月 20 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|-------|-------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 41631 | 47075 | 55117 | 64147 | 74513 | | 同比（ % ） | (37.98) | 13.08 | 17.08 | 16.38 | 16.16 | | 归母净利润（百万元） | 2306 | 3506 | 4506 | 5627 | 6881 | | 同比（ % ） | (63.22) | 52.04 | 28.52 | 24.88 | 22.30 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.27 | 0.40 | 0.52 | ...

2024年10月18日 来源：公司年报、国金证券研究所 中联重科 (000157.SZ) 增持(维持评级) 公司点评 证券研究报告 发布回购计划，彰显业绩长期增长信心 事件 10 月 17 日,公司发布《关于回购部分 H 股一般性授权的议案》, 该议案提出在合适时机回购部分 H 股,且回购股份全部予以注销, 增厚公司的每股收益。 经营分析 回购、注销股份增加每股收益,提升股东回报。根据公告,公司 结合自身财务状况和经营情况,规划在合适时机回购部分 H 股, 回购的股份全部予以注销;本次回购的股票数量不超过股东大会 通过时公司已发行 H 股股份总数(不包括任何库存股份)的 10%, 且回购当日回购价格不能等于或高于之前五个交易日在联交所平 均收市价 105%。我们认为本次股份回购注销有望减少总股本, 增 厚每股收益,进而提升股东回报,彰显公司业绩长期增长信心。 公司坚持多元化产品发展,挖机、高机发展迅速。根据公告,24H1 公司土方机械、高机、农业机械分别实现 35.16/39.55/23.43 亿 元,同比+19.89%/+17.75/+112.51%,这三类产品收入占比合计达 到 40.00%（同比去年同期 ...

公司快报 2024 年 10 月 18 日 中联重科(000157.SZ) 注销式回购计划增强信心，有望提升公 司投资价值 事件：2024 年 10 月 17 日，中联重科发布《关于回购部分 H 股 一般性授权的议案》公告，计划在合适时机回购部分 H 股，回购 的股份将全部予以注销。 注销式回购提升公司股东回报。关于公司此轮回购计划：①回 购目前处于董事会一般性授权阶段，议案尚需提交股东大会审议 批准；②一般性授权内容包括但不限于回购股份的时间、数量、 价格及回购期限；③回购股数上限为已发行 H 股总股数的 10%（约 158.2 百万股，占公司总股本 1.82%）；④回购价格上限为回购日 前五个交易日 H 股平均收盘价的 105%。公司此轮回购计划如若落 实有望减少公司总股本，增厚公司每股收益，公司每股盈利能力 的增强有望驱动公司长期投资价值提升。 政策有望刺激内需回暖，公司出口保持较优增长弹性。根据工 程机械工业协会，2024 年 1-9 月，中国挖机内销同比+8.62%，出 口同比-9.04%；汽车起重机内销同比-37.41%，出口同比+17.84%。 内需方面，挖机持续向好、起重机承压，10 月，国家 ...

证券代码： 000157/1157 证券简称：中联重科 中联重科股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-07 | --- | --- | --- | |-------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 类别 | □ 媒体采访 | √ 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 □ 现场参观 | □ 路演活动 | | | □ 其他 | （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 人员姓名 | 投资者网上提问 | | | 时间 | 2024 年 10 月 10 日 ( | ...

股价表现 2024 年 09 月 30 日 中联重科(000157.SZ) 公司深度分析 主动谋变拓新局，打造差异化成长之路 国资背景下的工程机械行业龙头，自上而下打造核心竞争力。 中联重科成立于 1992 年，脱胎于建设部长沙建设机械研究院，目 前已成长为国内工程机械行业龙头之一，2023 年，公司国内工程 机械行业中排名第 3、全球工程机械行业中排名第 12。复盘公司 发展历程，我们认为：公司的差异化竞争的α属性根本源自于① 混合所有制下塑造的现代化治理机制以及②创新变革的"端对端" 直销模式，在公司上层建筑的引领指挥下，公司底层业务的竞争 力不断提升，最终兑现为"国际市场+新兴业务"的强劲成长动能。 顶层架构：混合所有制企业典范，成功打造现代化治理机制。 公司于 2012 年完成混合所有制改革，脱胎为国资背景下的混合所 有制企业，形成了国资、外资、管理层以及战投四方接壤的多元 化股权结构。2024 年上半年，湖南省国资委间接持有公司股份 14.48%，公司管理层与员工持有公司股份 20.25%（包含 A+H 股员 工持股平台），国资地位稳固的同时，管理层与员工充分持股。同 时，公司董事会结构均衡，由"1 ...

证券代码：000157 证券简称：中联重科 公告编号：2024－040 号 1 中联重科股份有限公司 关于参加 2024 年湖南辖区上市公司投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，中联重科股份有限公司（以 下简称"公司"）将参加由湖南证监局、湖南省上市公司协会与深圳市 全景网络有限公司联合举办的"湖南辖区 2024 年度投资者网上集体 接待日"活动，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演" 网站（https://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景 路演 APP，参与本次互动交流，活动时间为 2024 年 10 月 10 日（星 期四）14:00-17:00。届时公司高管将在线就公司业绩、公司治理、发 展战略和经营状况等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流， 欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告。 中联重科股份有限公司 董 事 会 二〇二四年九月二十七日 ...

买入（首次） 股票信息 行业 工程机械 09 月 09 日收盘价（元） 5.83 总市值（百万元） 50,592.69 总股本（百万股） 8,677.99 其中自由流通股（%） 99.71 30 日日均成交量（百万股） 37.46 股价走势 执业证书编号：S0680523090001 邮箱：dengyuliang@gszq.com 相关研究 证券研究报告 | 首次覆盖报告 gszqdatemark 2024 09 21 年 月 日 中联重科（000157.SZ） 工程机械顶尖品牌，全球化布局与新兴业务引领未来 中联重科是国内工程机械巨头，产品品类不断丰富、海外布局进展顺利。 中联重科作为我国工程机械行业的领头羊之一，主要从事工程机械、农业 机械等高新技术装备的研发制造。自 1992 年成立以来，公司持续拓宽其 产品线，目前主导产品已涵盖 18 大类别、105 个产品系列以及 636 个型 谱。公司 2023 年实现营业总收入 470.75 亿元，同比增长 13.08%；归母 净利润 35.06 亿元，同比增长 52.04%；扣非归母净利润 27.08 亿元，同 比增长 109.51%。 传统业务稳中有升，新兴 ...

公司报告 | 公司深度研究 全球化叠加拓品类凸显自身α，有望与行业β共振 国家级研究院孵化创新企业， $$A + H$$ 股赋能领跑行业： 公司成立于 1992 年，由国家级研究院孵化而来，"主机产品+衍生服务" 层次分明，是主要从事工程机械、农业机械等高新技术装备及新型建筑材 料研发制造的业内龙头企业之一。2023 年公司经营表现反弹，营收、归 母净利润同比分别+13.08%、+52.04%，今年上半年业绩表现稳健。 国内行业筑底回升，海外拓展持续进行时： 国内：从下游端、开工端、销量端近期表现，我们判断国内工程机械行业 经历下行调整后有望逐步进入上升通道，同时设备自身换新需求叠加政策 推动大规模设备更新，共同助力行业进入上升期；根据 Off-Highway Research 预测，国内工程机械市场在今年逐步回暖，2027 年市场规模有望 达 192 亿美元，24-27 年 CAGR 为 19.73%；公司作为国内行业头部企业， 经营表现则有望与周期上行共振。 海外：国内主机厂海外扩张成效显著，且海外市场毛利率显著高于国内， 利润空间可观，海外市场已成为国内工程机械行业未来的主要增长动力之 一。在海外未来几 ...

证券研究报告：机械设备|公司点评报告 2024 年 9 月 9 日 股票投资评级 买入|维持 个股表现 中联重科 机械设备 -27% -21% -15% -9% -3% 3% 9% 15% 21% 27% 33% 资料来源：聚源，中邮证券研究所 | --- | --- | |--------------------------------------------------|-------------------------| | | | | 最新收盘价（元） | | | | 5.95 | | 总股本 / 流通股本（亿股） | 86.78 / 70.71 | | 总市值 / 流通市值（亿元） 52 周内最高 / 最低价 | 516 / 421 9.35 / 5.95 | | 资产负债率 (%) | 54.8% | | 市盈率 | 13.84 | | | 香港中央结算 ( 代理人 ) | | 第一大股东 | 有限公司 (HKSCC | | | NOMINEES LIMITED) | 研究所 分析师:刘卓 SAC 登记编号:S1340522110001 Email:liuzhuo@cnpsec.com 分析师:陈 ...