Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for Gansu Energy Chemical Co., Ltd. [12] Core Views - Gansu Energy Chemical is positioned as a leading coal enterprise in Gansu, focusing on an integrated strategy of "coal-electricity joint operation and coal-chemical co-production" [11][19] - The company has shown significant growth in coal production and sales, with a notable increase in revenue and profit margins [22][32] - The report anticipates stable revenue growth and improved profitability due to new projects and diversified operations [11][12] Summary by Sections 1. Company Overview - Gansu Energy Chemical Co., Ltd. was established from the restructuring of Gansu Jingyuan Coal and Electricity Co., Ltd. in 2022, following the acquisition of Yaojie Coal and Electricity Group [8][11] - The company operates 11 mines with a total capacity of 23.14 million tons and has significant coal reserves [30][19] 2. Coal Business - In 2023, the company produced 19.68 million tons of raw coal, accounting for 32.9% of Gansu's total coal output, with a year-on-year growth of 31.7% [11][32] - The coal business has consistently contributed 70%-85% of total revenue and over 85% of gross profit from 2017 to 2023 [11][24] 3. Power Generation - The power generation segment is primarily managed by Baiyin Thermal Power, which has a total installed capacity of 809 MW, with ongoing projects to expand capacity [11][19] - The company plans to invest in new coal-fired power projects, aiming for a total installed capacity of 3 million kilowatts by 2025 [19][11] 4. Chemical Business - The chemical segment is expected to grow significantly, with ongoing projects in gasification and chemical production, targeting an annual capacity of 3 million tons by 2025 [19][11] - The gasification project is projected to generate substantial profits, with estimated annual profits of 860 million yuan [11][19] 5. Financial Forecast and Investment Advice - The report forecasts net profits of 2.31 billion yuan, 2.64 billion yuan, and 2.97 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding P/E ratios of 7.4, 6.5, and 5.8 [15][11] - The company is expected to benefit from new mining projects and diversified revenue streams, enhancing profit certainty and revenue stability [11][12]

所属行业：煤炭 当前价格(元)：3.20 市场表现 -17% -9% 0% 9% 17% 26% 34% 甘肃能化 沪深300 甘肃能化（000552.SZ）：短期 经营改善，长期增量可观 省属国企，煤电化一体区域龙头。公司是甘肃省国资系统唯一煤炭上市平台。 2022 年原靖远煤电通过增发方式收购窑煤集团 100%股权，实现优质资产注入， 截至 2023 年底拥有 1624 万吨核定产能及 690 万吨在建产能。煤炭销售结构方 面，根据 2023 年 9 月 25 日公司在互动平台披露，约 40%为长协煤，40%为配焦 煤，20%为市场煤，"现货+长协""焦煤+动力煤"模式下弹性和稳定性兼具。 2024 年一季度，公司实现营收 28.22 亿元，同比下降 10.6%；归母净利润 5.36 亿 元 ， 同 比 下 降 44.01%， 较 2023 年 2/3/4 季 度 归 母 净 利 润 分 别 增 长 66%/91%/201%。 高质量发展凸显长期价值。1）发展规划指明成长方向：公司规划 2025 年末将实 现煤炭产能 2314 万吨、电力装机 300 万千瓦、化工产能 140 万吨；集团层面规 划"十四五 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company for the first time [2]. Core Views - The company is positioned as a leading coal enterprise in Gansu, focusing on an integrated strategy of "coal-electricity joint operation and coal-chemical co-production" [16][21]. - The company has significant growth potential in both coal and electricity sectors, with expectations for performance and valuation to improve [12]. Summary by Sections Company Overview - Gansu Energy Chemical Co., Ltd. was renamed from Gansu Jingyuan Coal and Electricity Co., Ltd. in 2022, following the acquisition of the entire equity of the Kexie Coal and Electricity Group [16]. - The company operates coal mining and sales, with production areas in Gansu Province, and has a complete coal production, supply, and sales system [16]. Financial Performance - As of June 24, 2024, the company's total market value is approximately 17,125.74 million yuan, with a closing stock price of 3.20 yuan [2]. - The company’s projected revenue for 2024 is 13,235 million yuan, with a net profit forecast of 2,326 million yuan [60]. Coal Business - The company plans to increase its coal production capacity to 29 million tons by 2025, with ongoing projects expected to contribute significantly to output [27]. - The average selling price of self-produced coal is expected to rise, with projections of 511 yuan/ton in 2024, increasing to 564 yuan/ton by 2026 [60]. Electricity Business - The company has an installed power generation capacity of 809 MW, with ongoing projects expected to enhance this capacity significantly [7]. - The electricity sales volume reached 3.78 billion kWh in 2023, with a unit selling price of 0.39 yuan/kWh [51]. Chemical Business - The company has a total annual production capacity of 1.15 million tons in chemical products, with plans to expand this to 3 million tons by 2025 [7]. - The profitability of the urea business is strong, with market prices rebounding to 2,350-2,400 yuan/ton, enhancing the company's competitive edge [43]. Strategic Positioning - The company benefits from a favorable location in Gansu Province, which has abundant coal resources and is positioned to meet the growing energy demands of the central and eastern regions of China [30]. - The company is actively pursuing both organic growth and strategic acquisitions to enhance its coal production capacity and market position [27].

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： | 3.恢复转股时间：自 | | 2024 | 年 日起恢复转股 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 2026 21 | | | | | 12 | | | | | 月 | | | | | 9 日 | | | | | 日至 6 月 | | 2.转股期限：2021 | 年 | 6 月 | 16 年 | | 1.债券代码：127027 | | | 债券简称：能化转债 | 甘肃能化股份有限公司（以下简称"公司"）因实施 2023 年年度权益分派， 根据《公开发行可转换公司债券募集说明书》相关规定，自 2024 年 6 月 13 日起 公司可转换公司债券（债券简称：能化转债，债券代码：127027）暂停转股，具 体内容详见公司 2024 年 6 月 12 日披露于《证券时报》《上海证券报》及巨潮资 讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于实施权益分派期间能化转债暂停转股的公 告》（公告编号：2024-42）。根据相关规定，"能化转债"将在本次权益分派 股权登记日后的 ...

2020年甘肃靖远煤电股份有限公司公开发 行可转换公司债券2024年跟踪评级报告 CSCI Pengyuan Credit Rating Report 信用评级报告声明 除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人 员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告 遵循了真实、客观、公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的 合法性、真实性、准确性和完整性作任何保证。 本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组 织或个人的影响。 本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、 持有任何证券的建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导 致的任何损失负责。 本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时， 本评级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变 更信用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的 变 ...

Summary of Conference Call Transcript Company or Industry Involved - The transcript pertains to the open-source securities industry Core Points and Arguments - The company emphasizes the importance of professional services in the open-source securities sector [1] - There is a growing demand for transparency and security in financial transactions, which is driving innovation in open-source solutions [1] - The company highlights its commitment to enhancing user experience through advanced technology and customer support [1] Other Important but Possibly Overlooked Content - The potential for collaboration with other tech firms to expand the ecosystem of open-source securities is mentioned [1] - The impact of regulatory changes on the industry is acknowledged, indicating a need for adaptability [1] - Future growth opportunities in emerging markets are identified as a key focus area for the company [1]

北京市盈科（兰州）律师事务所 关于甘肃能化股份有限公司召开 二〇二四年第二次临时股东大会的 法律意见书 中国.兰州 甘肃省兰州市城关区广场南路国芳百货商务写字楼 26 楼，邮政编码：730030 电话（Tel）:0931-8440095 传真（Fax）:0931-8440267 北京市盈科（兰州）律师事务所 关于甘肃能化股份有限公司召开 二〇二四年第二次临时股东大会的 法律意见书 【2024】盈兰州非诉字第 916 号 致：甘肃能化股份有限公司 北京市盈科（兰州）律师事务所（以下简称"本所"）接受甘肃能化股份有 限公司（以下简称"公司"）的委托，指派王栋、张天晶律师出席公司 2024 年 第二次临时股东大会，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券 法》及中国证券监督管理委员会《上市公司股东大会规则》等法律、法规（以下 简称"有关法律"）及《公司章程》的有关规定，对本次临时股东大会的相关事 项进行见证并出具本法律意见书。 本所律师仅对本次股东大会召集和召开的程序、出席本次股东大会的人员资 格及表决程序、表决结果是否符合有关法律和公司章程的规定发表意见，并不对 本次股东大会所审议的提案内容以及这些提案 ...

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负连带责任。 特别提示： | 证券代码：000552 | 证券简称：甘肃能化 | 公告编号：2024-46 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127027 | 债券简称：能化转债 | | 甘肃能化股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 1.本次股东大会没有否决提案的情形。 2.本次股东大会没有变更以往股东大会已通过的决议的情形。 一、会议基本情况 （一）会议基本情况 1．会议届次：2024 年第二次临时股东大会 2．召集人：公司董事会，公司第十届董事会第三十七次会议审议通过《关于召开 2024 年第二次临时股东大会的议案》。 6．召开方式：本次股东大会采用现场表决与网络投票相结合的方式进行表决。股东 投票表决时，同一股份只能选择现场投票、网络投票两种投票方式中的一种表决方式， 不能重复投票。如果出现重复投票将按以下规则处理： （1）如果同一股份通过现场、网络重复投票，以第一次有效投票为准。 （2）如果同一股份通过网络多次重复投票，以第一次有效网络投票为准。 7．股权登记日：202 ...

| 证券代码：000552 | 证券简称：甘肃能化 公告编号：2024-47 | | --- | --- | | 转债代码：127027 | 转债简称：能化转债 | 甘肃能化股份有限公司 关于下属子公司完成工商注册登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 甘肃能化股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 11 日召开第十 届董事会第三十六次会议，审议通过《关于投资新设洗煤子公司并以金河煤矿洗 煤厂进行增资的议案》，同意全资子公司窑煤公司以自有货币资金 5,000 万元、 金河煤矿洗煤厂账面净值增资 15,068.95 万元（最终以审计或评估值为准）出资 设立全资子公司窑街煤电集团甘肃融禾煤炭开发有限公司。具体内容详见公司 2024 年 5 月 14 日披露于巨潮资讯网的《关于投资新设洗煤子公司并以金河煤矿 洗煤厂进行增资的公告》（2024-37）。 近日，公司领取了兰州市红古区市场监督管理局核准颁发的《营业执照》正 副本，窑街煤电集团甘肃融禾煤炭开发有限公司已完成工商登记，主要证载信息 如下： 名称：窑街煤电集团甘肃融禾煤炭开 ...

本次电话会以仅供民生证券专业投资者参考会议内容任何情况下都不构成投资建议任何机构或个人不得以任何形式泄露本次会议内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担本公司保留追究其法律责任的权利 尊敬的各位机构投资者大家早上好我是民生证券能源开采首席周泰我们知道市场最近对甘肃能化其实关注度非常高今天我们也非常有幸请到了公司董秘 滕总来跟大家进行一个电话交流滕总您好路总好各位投资者好好的 滕总 要不想先请您给大家介绍一下公司最近的生产经营状况等一下我们留有时间让各位投资者进行提问因为公司的去年年报季报都已经披露所以我简要介绍一下公司的一些经营情况一些概括甘肃能化是甘肃省目前唯一的一家煤炭上市公司 目前公司的主营业务还是以煤炭和煤电煤化工为主目前我们是2022年实施了一次重大资产重组重组之后就是将甘肃省府省内第二大第三大的煤炭生产企业都注入到公司体内 目前的公司的这个煤炭主营业务这块核定产能是1624万吨由于有一个市生产的煤矿基本上是正常组织生产就是填饱煤业的木填矿贡献一定产量那么从23年的话公司的产量是1967万吨 公司这个目前就是在在产的主要是八对矿井主要分布在甘肃省的兰州市海窑矿区还有甘肃省白鹰市的静阳矿 ...