Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [7][9]. Core Views - In 2023, the company achieved a revenue of 8.087 billion yuan, a year-on-year increase of 5.99%, and a net profit attributable to shareholders of 1.843 billion yuan, a year-on-year increase of 13.97% [6][9]. - The growth in performance is driven by new capacity investments, with contributions from wastewater treatment and solid waste management businesses [6][9]. - Looking ahead to 2024, the company expects revenue growth supported by price increases in wastewater services, project completions, and geographical expansion [6][9]. Summary by Sections Financial Performance - The company reported a net profit of 1.843 billion yuan in 2023, reflecting a 13.97% increase year-on-year. The non-recurring net profit was 1.804 billion yuan, up 14.65% year-on-year [6][9]. - In Q4 2023, the company recorded a revenue of 2.396 billion yuan, a decrease of 10.87% year-on-year, while the net profit rose by 45.64% to 353 million yuan [6][9]. Business Growth Drivers - New operational projects include the second phase of the Chengdu Seventh Reclaimed Water Plant (500,000 tons/day) and the second wastewater treatment plant in Chengdu High-tech West District (8 tons/day) [6][9]. - The company is expanding its market presence in the Chengdu metropolitan area, estimating an increase of approximately 1.64 million tons/day in water supply and 1.17 million tons/day in wastewater treatment capacity [6][9]. Dividend Policy - The dividend payout ratio for 2023 was 27.5%, an increase of 6.86 percentage points from 2022, with a dividend yield of 2.48% [6][9]. Future Profit Forecast - The projected net profits for 2024, 2025, and 2026 are 2.14 billion yuan, 2.345 billion yuan, and 2.553 billion yuan, representing year-on-year growth rates of 16.1%, 9.5%, and 8.9% respectively [7][9].

[Table_Title] 证券研究报告 污水价格调涨超 20%，稳健成长属性愈发凸 公司研究 显 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_ReportDate] 2024年4月19日 [T兴ab蓉le环_S境toc(k0A0n0d5R9an8k.]S Z) [T事ab件le：_S 2u 0m 2m 4ar年y] 4 月18日晚，兴蓉环境发布2023年度报告。2023 年公司 投资评级 买入 实现营业收入80.87亿元，同比增加5.99%；实现归母净利润18.43亿元， 上次评级 买入 同比增加 13.97%；扣非后净利润 18.04 亿元，同比增加 14.63%。经营活 动现金流量净额33.89亿元，同比增加2.22%；基本每股收益0.62元/股， [T左ab前le明_A u t能ho源r]行 业首席分析师 同比增加13.98%。2023年单四季度，公司实现营业收入23.96亿元，同比 执业编号：S1500518070001 减少 10.87%，环比增加 8.36%；实现归母净利润 3.53 亿元，同比增加 联系电话：010-83326712 45.64%。2023 年年度拟向全体 ...

成都市兴蓉环境股份有限公司 2023 年度年审会计师事务所履职情况评估报告 成都市兴蓉环境股份有限公司（以下简称：公司）聘请信永中和 会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称：信永中和）作为公司 2023 年度财务报告与内部控制审计机构。根据财政部、国务院国资委及中 国证监会颁布的《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》， 公司对信永中和 2023 年度年审过程中的履职情况进行评估。经评估， 公司认为信永中和资质等方面合规有效，履职保持独立性，勤勉尽责， 公允表达意见。具体情况如下： 一、资质条件 名称：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 成立日期：2012 年 3 月 2 日 组织形式：特殊普通合伙企业 注册地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 8 层 首席合伙人：谭小青 截至 2023 年 12 月 31 日，信永中和合伙人（股东）245 人，注 册会计师 1,656 人。签署过证券服务业务审计报告的注册会计师人数 超过 660 人。 信永中和 2022 年度业务收入为 39.35 亿元，其中，审计业务收 入为 29.34 亿元，证券业务收入为 8.89 亿元。2022 年度，信永 ...

成都市兴蓉环境股份有限公司 独立董事 2023 年度述职报告 （王新） 自 2023 年 8 月 25 日至 2023 年 12 月 31 日期间（以下称为：报 告期），本人担任成都市兴蓉环境股份有限公司（以下简称：公司） 第十届董事会的独立董事。任职期间，本人严格按照《中华人民共和 国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司独立董事管理办法》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司 规范运作》以及《公司章程》《独立董事制度》等有关规定，本着独 立、客观、公正的原则，忠实履行独立董事的职责，积极出席公司相 关会议，了解公司生产经营情况，关注公司发展状况，认真审议各项 议案，对公司相关事项发表独立意见。现就本人 2023 年度履职情况 汇报如下： 一、基本情况 本人王新，男，中共党员，1983 年生，财务管理专业，博士研究 生学历学位，教授，博士生导师，注册会计师。曾任西南财经大学国 际教育学院副院长、国际交流与合作处副处长。现任西南财经大学会 计学院教授、国际交流与合作处处长兼国际教育学院院长，成都市兴 蓉环境股份有限公司及四川长虹电器股份有限公司独立董事，四川九 洲投资控股集团有限 ...

第一章 总则 成都市兴蓉环境股份有限公司 董事会提名委员会工作细则 （经 2024 年 4 月 17 日公司第十届董事会第九次会议审议通过） 第二章 人员组成 第三条 提名委员会由三名董事组成，其中独立董事二名。 第四条 提名委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者 全体董事的三分之一提名，并由董事会选举产生。 第五条 提名委员会设主任委员（召集人）一名，由独立董事委 员担任，负责主持委员会工作；主任委员在委员内选举产生。 第一条 成都市兴蓉环境股份有限公司（以下简称：公司）为规 范公司董事和高级管理人员的产生，优化董事会组成，完善公司治理 结构，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》《上市公 司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等法律法规及《成都市兴蓉环境股份 有限公司章程》(以下简称：《公司章程》)的相关规定，特设立董事 会提名委员会，并制定本工作细则。 第二条 董事会提名委员会是董事会按照股东大会决议设立的专 门工作机构，主要负责对公司董事和高级管理人员进行遴选，对公司 董事和高级管理人员的选择标准和程序提出建议。 第六条 提名委员会 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for 2023 reached ¥8,086,535,650, representing a year-on-year increase of 5.99% compared to ¥7,629,679,194 in 2022[22]. - The net profit attributable to shareholders for 2023 was ¥1,843,412,411, marking a 13.97% increase from ¥1,617,825,694 in 2022[22]. - The net profit after deducting non-recurring gains and losses was ¥1,803,857,956, which is a 14.65% increase from ¥1,573,634,773 in the previous year[22]. - The company's total assets at the end of 2023 amounted to ¥43,555,025,093, reflecting a 13.47% increase from ¥38,338,609,218 at the end of 2022[23]. - The net assets attributable to shareholders increased by 12.63% to ¥16,643,592,400 from ¥14,777,796,276 in 2022[23]. - The basic earnings per share for 2023 was ¥0.6204, up 13.98% from ¥0.5444 in 2022[22]. - The cash flow from operating activities for 2023 was ¥3,388,884,915, representing a 2.22% increase from ¥3,315,126,467 in 2022[22]. - The company reported a quarterly revenue of ¥2,395,851,904.44 in Q4 2023, with a net profit of ¥353,447,733.50 attributable to shareholders[27]. - The company reported a total non-operating income of 39,554,454.18 in 2023, a decrease of 11.8% from 44,190,921.07 in 2022[29]. - Government subsidies recognized in the current period amounted to 30,935,794.01 in 2023, up 80.5% from 17,120,626.00 in 2022[29]. Dividend Policy - The company plans to distribute a cash dividend of 1.7 CNY per 10 shares to all shareholders, based on a total of 2,984,996,321 shares[4]. - The profit distribution plan for 2023 proposes a cash dividend of ¥1.70 per 10 shares, based on a total share capital of 2,984,996,321 shares[150]. - The company implemented a cash dividend policy for the fiscal year 2022, distributing a total of ¥507,449,374.57 (including tax) to shareholders, which represents 100% of the profit distribution amount[148]. Governance and Compliance - The board of directors and management have confirmed the accuracy and completeness of the financial report[4]. - The company emphasizes the importance of governance and compliance with legal regulations, ensuring fair treatment of all shareholders[104]. - The company maintains independence from its controlling shareholder, with no instances of fund occupation or guarantees provided to the controlling shareholder[104]. - The company has established an independent financial department and a standardized financial accounting system[108]. - The company emphasizes a stable profit distribution policy to enhance shareholder returns and maintain investor trust[106]. - The company has maintained a consistent governance structure with regular board meetings to oversee management performance[133]. - The company has not reported any significant mergers or acquisitions during the reporting period[114]. - The company has engaged in various public welfare activities, raising funds to support rural revitalization and poverty alleviation initiatives[192]. Risk Management - The company has detailed potential risks and countermeasures in the "Management Discussion and Analysis" section of the report[4]. - The company is implementing measures to strengthen project investment risk assessments and maintain close communication with the government to expedite project payments[97]. - The company is focused on enhancing its governance and internal control systems to improve operational management[96]. Market Expansion and Business Development - The company is focused on expanding its market presence and enhancing its technological capabilities in environmental services[14]. - The company aims to deepen its market presence in Chengdu and expand into surrounding areas, focusing on integrated water supply and drainage reforms to increase market share and influence[91]. - The company plans to actively explore water and environmental services nationwide through mergers and acquisitions, aiming to leverage scale effects for incremental performance[91]. - The company is exploring potential acquisitions in the environmental sector to further diversify its service offerings and market reach[168]. - The company is focused on diversifying its business by expanding into niche markets such as recycled water utilization and kitchen waste disposal, aiming to create new competitive advantages[92]. Research and Development - The company added 23 new patents in 2023, reflecting its commitment to technological innovation and research[48]. - The company reported a significant increase in R&D expenses, which rose by 157.88% to ¥12,060,474.56, primarily due to enhanced projects in water and environmental protection[63]. - The number of R&D personnel increased to 258 in 2023, a rise of 22.27% from 211 in 2022[66]. - R&D investment amounted to ¥12,060,474.56 in 2023, representing a significant increase of 157.88% compared to ¥4,676,719.05 in 2022[66]. Environmental Compliance - The company is classified as a key pollutant discharge unit by environmental protection authorities, indicating its compliance with major environmental regulations[166]. - The company has adhered to various environmental laws and standards, reflecting its commitment to environmental responsibility[166]. - The company has maintained compliance with all water pollution discharge standards, with no exceedances reported for the year[172]. - The company has implemented continuous monitoring of pollutants to ensure compliance with environmental regulations[170]. - The company has established a comprehensive management structure and operational procedures for wastewater treatment, ensuring compliance with discharge standards[186]. Employee Management - The company has a total of 4,867 employees, with 1,056 retirees that incur costs[143]. - The professional composition includes 2,149 production personnel, 320 sales personnel, 888 technical personnel, 121 financial personnel, and 1,389 administrative personnel[144]. - The company has established a comprehensive employee training system covering five major areas: technology, production, engineering, operations, and management[146]. - The company has a stock incentive plan in place, having granted 16,990,000 restricted shares to 556 employees, with a vesting period of 24 to 48 months[151]. Strategic Initiatives - The company is implementing a "dual carbon" strategy, leveraging over 30 years of wastewater treatment experience to innovate a standardized and digital management platform aimed at reducing energy consumption and costs while improving operational efficiency[190]. - The company is focused on enhancing its wastewater treatment capabilities to further reduce pollutant emissions in the future[177]. - The company plans to invest in upgrading existing facilities to improve operational efficiency and reduce emissions[172]. - The company is exploring partnerships with international firms to leverage advanced technologies, aiming to improve service delivery and customer satisfaction[129].

成都市兴蓉环境股份有限公司 2023 年 12 月 31 日 内部控制审计报告 索引 页码 内部控制审计报告 1-2 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审计 了成都市兴蓉环境股份有限公司（以下简称兴蓉环境公司）2023 年 12 月 31 日的财务报 告内部控制的有效性。 一、 企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指 引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是企业董事会的责任。 二、 注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表审计意 见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、 内部控制的固有局限性 内部控制审计报告 XYZH/2024CDAA2B0052 成都市兴蓉环境股份有限公司 成都市兴蓉环境股份有限公司全体股东： 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于情况的 变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控 制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 1 审计报告（续） XYZ ...

成都市兴蓉环境股份有限公司 独立董事 2023 年度述职报告 （王运陈） 自 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 8 月 25 日期间（以下称为：报告 期），本人担任成都市兴蓉环境股份有限公司（以下简称：公司）第 九届董事会的独立董事。任职期间，本人严格按照《中华人民共和国 公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司独立董事管理办法》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司 规范运作》以及《公司章程》《独立董事制度》等有关规定，本着独 立、客观、公正的原则，忠实履行独立董事的职责，积极出席公司相 关会议，了解公司生产经营情况，关注公司发展状况，认真审议各项 议案，对公司相关事项发表独立意见。现就本人 2023 年度履职情况 汇报如下： 一、基本情况 本人王运陈，男，汉族，中共党员，1984 年生，财务管理专业， 博士研究生学历学位、博士后，教授，博士生导师，四川省学术和技 术带头人后备人选、四川省青年联合会委员、四川省科技青年联合会 常务理事，主持国家社会科学基金、教育部人文社会科学基金等国家 级项目。报告期内担任四川农业大学财务管理系党支部书记、系主任、 教授、博士生导师、 ...

关于本报告 本报告按年度定期发布，是成都市兴蓉环境股份有限公司公开发布的 第十四份报告，旨在回应利益相关方期望，全面展示公司在环境、社 会及公司治理（以下简称 ESG）方面的理念、行动和成效。本报告经 董事会审议通过，保证内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏。 时间范围 2023 年 1 月 1 日 -2023 年 12 月 31 日，部分表述及数据超出以上范围。 组织范围 本报告内容覆盖成都市兴蓉环境股份有限公司及其下属企业。为便于 表述和阅读，在报告中，"成都市兴蓉环境股份有限公司"也以"兴 蓉环境""公司"或"我们"表示。报告中涉及的兴蓉环境下属公司 一般使用简称，如："兴蓉环境下属自来水公司""兴蓉环境下属排水 公司""兴蓉环境下属再生能源公司"等。 参考标准 数据说明 本报告采用的财务数据来自于审计后的公司年报，其他数据来源于公 司正式文件和统计报告（往年数据，以此报告披露为准 )。 报告获取 本报告为中文版本，您可以登录公司官方网站 http://www.cdxrec. com 下载本报告 PDF 电子版，并获取更多关于兴蓉环境的 ESG 信息。 扫一扫 期待您的反馈 ● 深圳证券交易所 ...

成都市兴蓉环境股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议材料 二〇二四年四月 会议基本情况 根据《公司法》《公司章程》的规定，经成都市兴蓉环境股份有 限公司（以下简称：公司）于 2024 年 4 月 17 日召开的第十届董事会 第九次会议审议通过，公司将于 2024 年 5 月 10 日召开 2023 年年度 股东大会。现将有关事项公告如下： 一、股东大会届次：2023 年年度股东大会。 二、股东大会的召集人：公司董事会。 三、会议召集的合法、合规性：经公司第十届董事会第九次会议 审议通过，决定召开 2023 年年度股东大会。会议召集程序符合有关 法律、行政法规、部门规章、规范性文件、深圳证券交易所（以下简 称：深交所）业务规则和《公司章程》的规定。 四、会议时间 （一）现场会议时间：2024 年 5 月 10 日（星期五）下午 14:30。 六、股权登记日：2024 年 5 月 6 日（星期一）。 七、出席对象 （一）在股权登记日持有公司股份的普通股股东或其代理人；于 股权登记日 2024 年 5 月 6 日下午收市时在中国证券登记结算有限责 任公司深圳分公司登记在册的公司全体普通股股东均有权出席股东 大 ...