证券代码：000598 证券简称：兴蓉环境 成都市兴蓉环境股份有限公司 2024 年 11 月 21 日投资者关系活动记录表 编号：2024-40 | --- | --- | --- | |----------------|--------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | ★ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 类别 | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他 | | | 参与单位名称及 | 浙商证券 汪磊、王龙 | | | 人员姓名 | | | | 时间 | 2024 年 11 月 21 日 | | | 地点 | 成都市兴蓉环境股份有限公司 | | | 上市公司接待人 | 刘杰、梁一谷 | | | 员姓名 | | | | ...

证券代码：000598 证券简称：兴蓉环境 公告编号：2024-44 成都市兴蓉环境股份有限公司 第十届董事会第十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 成都市兴蓉环境股份有限公司（以下简称：公司）于2024年11月 11日以电子邮件、专人送达方式向全体董事发出召开第十届董事会第 十五次会议的通知。在保障董事充分表达意见的前提下，会议于2024 年11月14日以通讯表决方式召开。本次会议应出席的董事9名，实际 出席会议的董事9名。会议的召集、召开及表决程序符合法律法规及 《公司章程》的相关规定。 与会董事对议案进行了审议，形成如下决议： 经营业绩，增强市场竞争力和行业影响力。 表决结果：9票同意、0票反对、0票弃权。 二、审议通过《关于子公司成都市排水有限责任公司与成都交子 公园置业有限公司成立合资公司并开展成都交子公园金融商务区分 布式能源河东1#站项目合作的议案》。 同意公司全资子公司成都市排水有限责任公司（以下简称：排水 公司）与成都交子公园置业有限公司（以下简称：置业公司）成立合 资公司并开展成都交子公园金融商务区分布式能源河 ...

证券代码：000598 证券简称：兴蓉环境 成都市兴蓉环境股份有限公司 2024 年 11 月 14 日投资者关系活动记录表 编号：2024-39 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|-------------------------------|--------------|----------------------------------------------------------------| | 投资者关系活动 | ★ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | 类别 | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | | □ 现场参观 | | | | | □ 其他 | | | | 参与单位名称及 | 华福证券 尚硕 | | | | 人员姓名 | 建信基金 胡涛 | | | | 时间 | 2024 年 11 月 14 日 | | | | 地点 | 成都市兴蓉环境股份有限公司 | | | | 上市公司接待人 员姓名 | 刘杰、梁一谷 | | | | | | | | | | 问题 1 ...

证券代码：000598 证券简称：兴蓉环境 成都市兴蓉环境股份有限公司 2024 年 11 月 13 日投资者关系活动记录表 编号：2024-38 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------|----------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | ★ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 类别 | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | ★ 现场参观 | | | | □ 其他 | | | 参与单位名称及 | 东吴证券 | 袁理、陈孜文、谷玥 | | 人员姓名 | 国寿养老 李哲佩 | | | | 财通基金 徐婧华 | | | | 博时基金 周龙 | | | 时间 | 2024 年 11 月 13 日 | | | | | | | 地点 | 成都市兴蓉环境股份有限公司 | | | 上市公司接待人 员姓名 | 刘杰、梁一谷、曾 ...

债券代码：149193.SZ 债券简称：20兴蓉01 关于召开成都市兴蓉环境股份有限公司 2020 年面向合格 投资者公开发行公司债券（第一期） 2024 年度第一次债券持有人会议的公告 特别提示： 根据募集说明书及持有人会议规则的规定，债券受托管理人中信 建投证券股份有限公司（以下简称：中信建投或受托管理人）拟召集 成都市兴蓉环境股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发行公司 债券（第一期）2024 年第一次债券持有人会议（以下简称：本次债 券持有人会议），公告如下： 一、债券基本情况 （一）债券名称：成都市兴蓉环境股份有限公司 2020 年面向合 格投资者公开发行公司债券（第一期）。 （二）债券简称：20 兴蓉 01。 （三）债券代码：149193.SZ。 （四）发行规模：人民币 14 亿元。 ●根据《成都市兴蓉环境股份有限公司 2020 年面向合格投资者 公开发行公司债券（第一期）募集说明书》（以下简称：募集说明书） 及《成都市兴蓉环境股份有限公司 2019 年公开发行公司债券债券持 有人会议规则》（以下简称：持有人会议规则或《债券持有人会议规 则》）的规定，如进行参会登记的债券持有人所代表的本期 ...

债券代码：149193.SZ 债券简称：20兴蓉01 关于成都市兴蓉环境股份有限公司 回购注销部分限制性股票、减少注册资本并相 应修订《公司章程》的临时受托管理事务报告 成都市兴蓉环境股份有限公司 （住所：成都市青羊区光华东七路751号） 债券受托管理人 （住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼） 二零二四年十一月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人执业行为准 则》、《成都市兴蓉环境股份有限公司2019年公开发行公司债券受托管理协议》及其 它相关信息披露文件以及成都市兴蓉环境股份有限公司（以下简称"发行人"或"公 司"）出具的相关说明文件和提供的相关资料等，由受托管理人中信建投证券股份有 限公司（以下简称"中信建投证券"或"受托管理人"）编制。中信建投证券编制本报告 的内容及信息均来源于成都市兴蓉环境股份有限公司提供的资料或说明。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事 宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信建投证券所作的承诺 或声明。在任何情况下，未经中信建投证券书面许可，不得将本报告用作其他任何用 途。 1 一、公司债券基本 ...

Investment Rating - The report initiates coverage on the company with a "Buy" rating, citing a 20% upside potential based on a 13x PE multiple for 2024, targeting a market cap of 26.4 billion yuan [4][10] Core Investment Thesis - The company is a leading integrated water and environmental services provider under the Chengdu State-owned Assets Supervision and Administration Commission (SASAC), with a strong presence in water and solid waste sectors [4] - Historical performance shows steady growth, with revenue and net profit CAGR of 14% from 2019-2023, and a significant improvement in cash flow, leading to a higher dividend payout ratio of 28% in 2023 [5] - The company has a robust pipeline of projects in water treatment, water supply, and environmental services, with significant expansion potential in both Chengdu and other regions [5][6][7] Water Treatment Business - The company operates 4.34 million tons/day of water treatment capacity, with an additional 460,000 tons/day under construction, representing a 10.6% expansion ratio [5] - Chengdu accounts for 72% of the operational capacity, with a guaranteed return on investment of 10% every three years, and a recent price increase of 0.5 yuan/ton in 2024 is expected to boost net profit by 200 million yuan [5] - The company is expanding its footprint beyond Chengdu, with 28% of its water treatment capacity located in other regions such as Lanzhou, Xi'an, and Shenzhen [38] Water Supply Business - The company operates 3.89 million tons/day of water supply capacity, with an additional 410,000 tons/day under construction, representing a 10.5% expansion ratio [6] - Chengdu accounts for 82.4% of the operational capacity, with stable water prices since 2014, but potential for future adjustments [6] - The company has a strong track record in water supply, with historical gross margins maintained between 45-50% [6] Environmental Services - The company has a significant presence in waste-to-energy, with 6,900 tons/day of operational capacity and 5,100 tons/day under construction, expected to be completed by the end of 2025 [7] - The company also operates in leachate treatment (5,630 tons/day), sludge treatment (1,516 tons/day), and food waste treatment (500 tons/day), with substantial expansion plans in these areas [7] - The environmental services segment is expected to contribute significantly to future growth, with waste-to-energy capacity set to double by 2025 [7] Financial Projections - The company is expected to achieve net profits of 2.033 billion yuan, 2.216 billion yuan, and 2.407 billion yuan for 2024-2026, with PE ratios of 11x, 10x, and 9x, respectively [8] - Revenue is projected to grow at a CAGR of 7.6% from 2024-2026, driven by expansions in water treatment, water supply, and environmental services [9] - The company's free cash flow is expected to turn positive as capital expenditure peaks pass, providing room for further dividend increases [5][8]

证券代码：000598 证券简称：兴蓉环境 成都市兴蓉环境股份有限公司 2024 年 10 月 31 日投资者关系活动记录表 编号：2024-37 | --- | --- | --- | |-----------------------|-------------------------------|----------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | ★ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 类别 | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他 | | | 参与单位名称及 | 申万宏源证券 | 莫龙庭 | | 人员姓名 | 华宝信托 朱永习 | | | | 浙商证券资管 | 胡晓楠 | | 时间 | 2024 年 10 月 31 日 | | | 地点 | 成都市兴蓉环境股份有限公司 | | | | | | | 上市公司接待人 员姓名 | 梁一谷 | | | | 问题 1 | ：请介绍公司运营及在建项目 ...

看到这份资料的感受是公司不仅仅有增长更重要的是增长的质量比如说利润率 现金流我们看到毛利率 净利率 定限比都是在环币提升的收险比比较平稳的情况之下确实因为公司掌握了成都区域的优质的省份和公费资产那么能够实现一个比较高质量的增长 我们也期待未来公司在这个开始高峰过后在现金流上能够有更大的增厚和回馈空间那么下面就把访问的时间交给公司的领导有请董事会秘书刘总请您来给大家介绍一下山地路业绩的整体情况谢谢好的各位大家上午好我是新闻环境总秘书刘杰 第二个我先把公司今年一到三季度的一个整体的一个月的情况给大家先做一个简单的介绍完了之后就大家比较关心的问题大家发一下提问我来自己回答首先今年一到三季度经营环境实现的营业收入是62.13亿元实现规模就业16.26亿元比上年同期分别增长了9.14%和9.17% 前三季度我们的创造毛利率44.76%应该说是继续保持了一个高位运行的状态跟上年同期相比还略有提升特别是今年三季度叠加水量以及水价的一个增长所以说这个要比从单三季度来说的话我们毛利率也是增长了两个月左右经营活动潜力流这方面前三季度实现了21.47亿元 同比增长18.5%应该说3G这个资产情况要比上半年要好一些那么从各个业务板块 ...

证券研究报告·公司点评报告·环境治理 兴蓉环境（000598） 2024 年三季报点评：业绩稳健增长，回款改 善信用减值计提放缓 2024 年 10 月 26 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 7630 | 8087 | 8792 | 9615 | 10590 | | 同比（ % ） | 13.02 | 5.99 | 8.72 | 9.36 | 10.15 | | 归母净利润（百万元） | 1618 | 1843 | 2079 | 2280 | 2489 | | 同比（ % ） | 8.29 | 13.97 | 12.79 | 9.66 | 9.15 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.54 | 0.62 | 0.70 | 0.76 | ...