证券简称：国投丰乐（A股） 证券代码：000713（A股） 国投丰乐种业股份有限公司 向特定对象发行A股股票 募集说明书 （注册稿） 保荐人（主承销商） 二〇二五年十一月 国投丰乐种业股份有限公司 募集说明书（注册稿） 声 明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员、控股股东承诺本募集说明书不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对所披露信息的真实性、准确性及 完整性承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证 募集说明书中财务会计报告真实、完整。 中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所对本次发行所作的任何决定或意 见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证， 也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断 或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。 1-1-1 国投丰乐种业股份有限公司 募集说明书（注 ...

Investment Rating - The investment rating for Guotou Fengle (000713.SZ) is "Outperform the Market" [5] Core Views - The short-term industry outlook is bleak, with revenue and profit declining year-on-year. For the first three quarters of 2025, the company achieved operating revenue of 1.526 billion yuan, down 11.33% year-on-year, and a net profit attributable to shareholders of -91 million yuan, down 27.67% year-on-year [8][3] - The decline in revenue and profit is attributed to an oversupply in the corn seed industry and intensified market competition, alongside challenges in the company's agricultural chemical business [8][3] - The company has actively reduced seed production area, leading to a significant improvement in cash flow, with operating cash flow turning positive at 137 million yuan for the first three quarters of 2025 [17][2] Summary by Sections Financial Performance - For Q1-Q3 2025, sales expenses were 95 million yuan, down 6.81% year-on-year, with a sales expense ratio of 6.26% (up 0.30 percentage points). Management expenses were 56 million yuan, down 2.33%, with a management expense ratio of 5.83% (up 0.53 percentage points). R&D expenses were 70 million yuan, down 19.81%, with a R&D expense ratio of 4.05% (down 0.39 percentage points) [2][13] - The gross margin decreased by 1.14 percentage points to 9.16%, and the net margin fell by 1.64 percentage points to -6.41% due to rising expense ratios [2][13] Inventory and Cash Flow - As of July 31, 2025, the book value of corn seed inventory was 486 million yuan, up 107.69% year-on-year, while rice seed inventory was 49 million yuan, down 3.88% [17] - The inventory turnover days increased by 40% year-on-year to 193 days [17] Sales and Contracts - For the 2024/2025 operating year, total seed revenue was 1.044 billion yuan, up 22.59% year-on-year, with total sales volume at 93.1217 million kilograms, up 40.08% year-on-year [3] - The company’s contract liabilities at the end of Q3 2025 were 691 million yuan, remaining stable year-on-year, indicating resilience in new season seed sales [3] Profit Forecasts - The net profit forecasts for 2025-2026 have been revised down to 76 million yuan and 117 million yuan, respectively, from previous estimates of 130 million yuan and 185 million yuan [19] - The forecast for 2027 net profit is 144 million yuan, with corresponding EPS of 0.12, 0.19, and 0.23 yuan for 2025, 2026, and 2027, respectively [19]

中信建投证券股份有限公司 与 国投证券股份有限公司 关于国投丰乐种业股份有限公司 向特定对象发行A股股票会后事项承诺函 深圳证券交易所： 国投丰乐种业股份有限公司（以下简称"公司"、"发行人"、"国投丰 乐"）向特定对象发行A股股票（以下简称"本次发行"）的申请已于2025年10 月16日经深圳证券交易所上市审核中心审核通过。 鉴于公司于2025年10月29日披露了《国投丰乐种业股份有限公司2025年第三 季度报告》，中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"）与国投 证券股份有限公司（以下简称"国投证券"）作为国投丰乐本次发行的保荐人和 主承销商，根据中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的会后事项监管要 求，以及《深圳证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》（深证上[2025]340 号）的规定，本着勤勉尽责、诚实信用的原则，保荐人针对发行申请经深圳证 券交易所上市审核中心审核通过日（2025年10月16日）至本承诺函出具日期间相 关会后事项进行了审慎核查，具体说明如下： 一、发行人2025年1-9月经营业绩变化情况 （一）发行人2025 年度1-9 月经营业绩情况 根据发行人于 2025 年 1 ...

中信建投证券股份有限公司 与 国投证券股份有限公司 关于 国投丰乐种业股份有限公司 向特定对象发行A股股票 深圳证券交易所： 国投丰乐种业股份有限公司（以下简称"公司"、"发行人"、"国投丰 乐"）向特定对象发行A股股票（以下简称"本次发行"）的申请已于2025年10月 16日经深圳证券交易所上市审核中心审核通过。 鉴于公司于2025年10月29日披露了《国投丰乐种业股份有限公司2025年第三季 度报告》，中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"）与国投证券 股份有限公司（以下简称"国投证券"）作为国投丰乐本次发行的保荐人和主承销 商，根据中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的会后事项监管要求，以及 《深圳证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》（深证上[2025]340号）的规 定，本着勤勉尽责、诚实信用的原则，保荐人针对发行申请经深圳证券交易所上市 审核中心审核通过日（2025年10月16日）至本补充尽调报告出具日期间相关会后事 项进行了审慎核查，具体说明如下： 一、发行人2025 年1-9 月经营业绩变化情况 （一）发行人2025 年度1-9 月经营业绩情况 根据发行人于 2025 年 10 ...

国投丰乐种业股份有限公司（以下简称"公司"、"发行人"、"国投丰乐"） 向特定对象发行 A 股股票（以下简称"本次发行"）的申请已于 2025 年 10 月 16 日经深圳证券交易所上市审核中心审核通过。 鉴于公司于 2025 年 10 月 29 日披露了《国投丰乐种业股份有限公司 2025 年第三季度报告》，中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"本所"） 作为国投丰乐本次发行的审计机构，根据中国证券监督管理委员会和深圳证券交 易所的会后事项监管要求，以及《深圳证券交易所上市公司证券发行上市审核规 则》（深证上[2025]340 号）的规定，本着勤勉尽责、诚实信用的原则，本所针对 发行申请经深圳证券交易所上市审核中心审核通过日（2025 年 10 月 16 日）至 本承诺函出具日期间相关会后事项进行了审慎核查，具体说明如下： 中证天通会计师事务所（特殊普通合伙） 关于国投丰乐种业股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票 会后事项的承诺函 深圳证券交易所： | 利润总额 | -9,737.11 | -8,200.73 | -1,536.38 | -18.73% | | --- | --- | --- ...

中信建投证券股份有限公司 关于 国投丰乐种业股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票 之 发行保荐书 保荐人 二〇二五年十一月 保荐人及保荐代表人声明 中信建投证券股份有限公司及本项目保荐代表人刘海彬、韩勇根据《中华 人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等有关法律、法规和中国证监 会的有关规定以及深圳证券交易所的有关业务规则，诚实守信，勤勉尽责，严 格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书，并 保证发行保荐书的真实性、准确性和完整性。 3-1-2 | 释 义 5 | | --- | | 第一节 本次证券发行基本情况 7 | | 一、本次证券发行具体负责推荐的保荐代表人 7 | | 二、本次证券发行项目协办人及其他项目组成员 7 | | 三、发行人基本情况 9 | | 四、保荐人与发行人存在的关联关系 13 | | 五、保荐人内部审核程序和内核意见 14 | | 六、保荐人对私募投资基金备案情况的核查 15 | | 第二节 保荐人承诺事项 17 | | 第三节 关于有偿聘请第三方机构和个人等相关行为的核查 18 | | 第四节 对本次证券发行上市的推荐意见 19 | | 一、发行人 ...

上海市锦天城律师事务所 关于国投丰乐种业股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票 之 会后事项的承诺函 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 二零二五年十一月 上海市锦天城律师事务所 会后事项的承诺函 上海市锦天城律师事务所 关于国投丰乐种业股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票 之 会后事项的承诺函 深圳证券交易所： 根据发行人于 2025 年 10 月 29 日披露的《国投丰乐种业股份有限公司 2025 年第三季度报告》，发行人 2025 年 1-9 月主要经营数据及其变动情况如下： 6-23-14-1 上海市锦天城律师事务所 会后事项的承诺函 | | | | | 变动情况 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 2025 年度 1-9 月 | 2024 1-9 月 | 年度 | | | | | | | | 金额 | 比例 | | 营业收入 | 152,559.49 | 172,048.46 | | -19,488.98 | - ...

Core Insights - The core competitiveness of seed industry enterprises lies in varieties and technology [2] - The company aims to enhance its independent innovation capabilities and increase R&D investment in breeding technology, biotechnology, and information technology [2] - The goal is to develop core technologies with independent intellectual property rights, strengthen the company's capabilities, expand market scale, and participate in international market competition [2]

Core Viewpoint - The integration of planting, breeding, and processing industries, known as the "plant-breed-process integration," is gaining traction in China, projected to reach a market value of 3.2 trillion yuan in 2024 and 6.8 trillion yuan by 2030, driven by increasing consumer demand for healthy and organic products and government support for sustainable agriculture [1][10]. Industry Overview - The plant-breed-process integration model combines planting, breeding, and processing to achieve ecological and economic benefits through resource recycling and efficient industry chain connections [3][9]. - The model enhances resource utilization efficiency, reduces costs, and promotes sustainable agricultural development [1][9]. Industry Policies - Recent government policies support the integration model as a means to boost agricultural transformation and rural prosperity, including guidelines for optimizing livestock development and promoting ecological farms [4][5]. - The Ministry of Agriculture and Rural Affairs has issued directives to encourage standardized and ecological farming practices [4][5]. Current Industry Status - The total sown area of crops in China has been increasing, reaching 173 million hectares by 2024, driven by rising consumer demand for staple agricultural products [6][7]. - The livestock sector has also seen growth, with the pig population reaching 424.47 million heads in the first half of 2025, a 2.2% increase year-on-year [7][8]. Competitive Landscape - The industry features a diverse competitive landscape, including large enterprises, small and medium-sized enterprises, and farmer cooperatives, each leveraging unique strengths to capture market share [10]. - Key players include China Shengmu Organic Milk, Hunan New Wufeng, and Modern Farming Group, which are integrating various stages of the agricultural value chain [10][11]. Industry Development Trends - The rapid advancement of modern agricultural technologies, such as biotechnology and smart equipment, is expected to enhance production efficiency and product quality within the integration model [14]. - Increasing market demand for high-quality, organic agricultural products is anticipated to drive further adoption of the integration model, as it aligns with consumer preferences for safety and sustainability [16].

Group 1 - The core point of the article is that Guotou Fengle (000713) has changed the status of its application for a specific stock issuance to "submitted for registration" [1] - The company plans to issue up to 184 million shares and expects to raise approximately 1.089 billion yuan [1] - The underwriting institutions for this issuance are CITIC Construction Investment Securities Co., Ltd. and Guotou Securities Co., Ltd. [1]