中国银河证券股份有限公司 关于 山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 之 上市保荐书 保荐机构（主承销商） 北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101 二零二五年十月 山高环能集团股份有限公司 上市保荐书 声 明 中国银河证券股份有限公司（以下简称"银河证券"或"保荐人"）及本项 目保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人 民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以 下简称"《注册管理办法》"）《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市 规则》"）等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）及 深圳证券交易所（以下简称"深交所"）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严 格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件 真实、准确、完整。 如无特别说明，本上市保荐书中所涉简称与《中国银河证券股份有限公司关 于山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书 （修订稿）》一致。 3-3-1 | | | 山高环能集团股份有限公司 上 ...

上海市锦天城律师事务所 关于山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 的补充法律意见书（一） 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9、11、12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 补充法律意见书（一） 上海市锦天城律师事务所 关于山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 的补充法律意见书（一） 致：山高环能集团股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受山高环能集团股份有限 公司（以下简称"公司"或"山高环能"）的委托，并根据公司与本所签订的《专 项律师聘请合同》，作为公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票项目（以下简 称"本次发行"）的特聘专项法律顾问。 本所已根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公 司证券发行注册管理办法》《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等有 关法律、行政法规、规章及规范性文件和中国证券监督管理委员会（以下简称"中 国证监会"）的规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神， ...

山高环能集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 14 日召 开第十一届董事会第十七次会议，审议通过《关于收购株洲市瑞赛尔环保科技有 限公司 100%股权的议案》，公司下属公司山高十方环保能源集团有限公司拟以 现金方式收购自然人赵亮、张郴林合计持有的株洲市瑞赛尔环保科技有限公司 100%股权。本次股权的交易对价为人民币 20,190,959.07 元。具体内容详见公司 于 2024 年 11 月 16 日在指定的信息披露媒体披露的《关于收购株洲市瑞赛尔环 保科技有限公司 100%股权的公告》。 二、进展情况 证券代码：000803 证券简称：山高环能 公告编号：2025-064 山高环能集团股份有限公司 关于终止收购株洲市瑞赛尔环保科技有限公司100%股权的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、交易概况 因原协议约定的交易先决条件未达成，公司终止本次收购事宜。本次收购公 司未支付股权款，不存在违约情形。终止本次收购不会对公司现有经营业绩及财 务状况产生不利影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。公司后续将继续 聚 ...

申请文件更新财务数据的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 山高环能集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 9 月 17 日收到深 圳证券交易所（以下简称"深交所"）出具的《关于山高环能集团股份有限公司申 请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕120037 号）（以下简 称"《审核问询函》"）。 证券代码：000803 证券简称：山高环能 公告编号：2025-065 山高环能集团股份有限公司 关于向特定对象发行股票审核问询函回复及募集说明书等 公司本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核，并经中国证券监督 管理委员会（以下简称"中国证监会"）同意注册后方可实施，最终能否通过深交 所审核并获得中国证监会作出同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。公司将 根据该事项进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 山高环能集团股份有限公司 董 事 会 2025 年 10 月 15 日 公司会同相关中介机构对《审核问询函》所提出的问题进行了认真研究和落 实后，对《审核问询函》所列问题进行了逐 ...

关于对山高环能集团股份有限公司 申请向特定对象发行股票 审核问询函回复的专项说明 深圳证券交易所： 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"我们"或"申报会计 师"）审计了山高环能集团股份有限公司（以下简称"山高环能"或"发行人"、 "公司"）2023 年度及 2024 年度的财务报表，并于 2024 年 4 月 28 日出具了 编号为安永华明（2024）审字第 70062077_J01 号的无保留意见审计报告；于 2025 年 4 月 21 日出具了编号为安永华明（2025）审字第 70062077_J01 号的无 保留意见审计报告。 我们对 2023 年度和 2024 年度财务报表执行审计程序的目的，是对上述财 务报表是否在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，是否公允反映山高 环能集团股份有限公司 2023 年 12 月 31 日及 2024 年 12 月 31 日的合并及公司 财务状况以及 2023 年度及 2024 年度的合并及公司经营成果和现金流量表发表 审计意见，不是对上述财务报表中的个别项目的金额或个别附注单独发表意见。 山高环能集团股份有限公司 2022 年度财务报表已经众华会计师 ...

Core Points - The company announced that it will hold a board meeting on November 14, 2024, to review the acquisition of 100% equity in Zhuzhou Ruise Environmental Technology Co., Ltd. for a transaction price of RMB 20.191 million [1] - The company decided to terminate the acquisition due to the failure to meet the conditions precedent outlined in the original agreement [1] - The termination of this acquisition will not adversely affect the company's existing operating performance and financial condition [1]

文｜田蕾蕾 山高环能集团股份有限公司（证券代码：000803，证券简称：山高环能）近日发布公告称，其全资子公司山高十方环保 能源集团有限公司（以下简称：山高十方）中标邢台市餐厨垃圾粪便无害化处理项目资源化利用管理服务项目。该项目 服务周期为8年，采用委托运营模式，标志着山高环能在河北省的餐厨垃圾处理业务布局取得新进展，进一步巩固了其 在华北地区的市场地位。 此次中标并非孤立事件，而是山高环能既定发展战略的延续与印证，根据公司2025年半年度报告，报告期内公司实现营 业收入7.17亿元，归属于上市公司股东的净利润为4056.62万元，同比实现扭亏为盈，经营活动产生的现金流量净额亦大 幅改善。公司持续聚焦餐厨有机废弃物处理及废弃食用油脂资源化利用业务，此次邢台项目与公司下属石家庄项目形成 区域协同，有助于提升整体运营效率。回顾过往，公司于去年启动收购郑州绿源餐厨垃圾处理有限公司100%股权，并 于近期签署补充协议，约定根据未来服务费标准调整情况共担风险与收益，显示出公司对项目平稳过渡及长期经营的审 慎考量。这一系列动作表明，公司正通过内生增长与外延并购双轮驱动，有序扩张其餐厨废弃物处理版图。 此外，项目运营中需应 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the public utility and environmental sectors [1][6]. Core Insights - The report highlights the significant rise in the public utility and environmental indices, with the public utility index increasing by 3.45% and the environmental index by 1.49% during the week [1][31]. - The report emphasizes the ongoing support from national policies for renewable energy development, which is expected to stabilize profitability in the renewable energy sector [3][29]. Summary by Sections Market Review - The Shanghai Composite Index fell by 0.51%, while the public utility index rose by 3.45% and the environmental index by 1.49% [1][31]. - Within the electricity sector, coal-fired power increased by 7.83%, hydropower by 2.30%, and renewable energy generation by 3.72% [1][32]. Important Events - Multiple provinces have released documents related to the "136 Document" and initiated or completed bidding for new energy incremental project pricing mechanisms [1][23]. Investment Strategy - Recommendations include major coal-fired power companies like Huadian International and regional power companies like Shanghai Electric due to stable profitability [3][29]. - The report suggests investing in leading renewable energy companies such as Longyuan Power and Three Gorges Energy, as well as high-quality offshore wind companies [3][29]. - Nuclear power companies like China Nuclear Power and China General Nuclear Power are expected to maintain stable profitability [3][29]. - High-dividend hydropower stocks like Yangtze Power are recommended for their defensive attributes [3][29]. - The report also highlights investment opportunities in the environmental sector, particularly in water and waste incineration industries [3][30]. Key Company Earnings Forecasts - Huadian International (600027.SH) is rated "Outperform" with an expected EPS of 0.49 in 2024 and 0.62 in 2025 [5]. - Longyuan Power (001289.SZ) is also rated "Outperform" with an expected EPS of 0.76 in 2024 and 0.81 in 2025 [5]. - Recommendations extend to companies like Guangxi Energy and Funiu Co., which are positioned well in the renewable energy sector [5][30].

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the public utility and environmental sectors [1][5][29]. Core Views - The report highlights the significant growth in the public utility and environmental sectors, with the public utility index rising by 3.45% and the environmental index by 1.49% during the week [1][31]. - The report emphasizes the importance of green methanol production, which significantly reduces carbon emissions throughout its lifecycle, and outlines the two main production routes: biological methanol and electro-methanol [2][15]. - The report suggests that coal and electricity prices are expected to decline simultaneously, allowing thermal power profitability to remain reasonable, and recommends major thermal power companies such as Huadian International and Shanghai Electric [3][29]. Summary by Sections Market Review - The Shanghai Composite Index fell by 0.51%, while the public utility index rose by 3.45% and the environmental index by 1.49%, with respective relative returns of 3.97% and 2.00% [1][31]. - Within the power sector, thermal power increased by 7.83%, hydropower by 2.30%, and renewable energy generation by 3.72% [1][31]. Important Events - As of October 12, 2025, multiple provinces have released documents related to the "136 Document" and initiated or completed competitive pricing for new energy incremental projects [1][23]. Investment Strategy - The report recommends several companies across different sectors: - For thermal power: Huadian International and Shanghai Electric [3][29]. - For renewable energy: Longyuan Power, Three Gorges Energy, and regional offshore wind companies [3][29]. - For nuclear power: China Nuclear Power and China General Nuclear Power [3][29]. - For hydropower: Yangtze Power [3][29]. - For gas: Jiufeng Energy [3][29]. - For environmental services: China Everbright Environment and Zhongshan Public Utilities [3][30]. Key Company Earnings Forecasts - The report provides earnings forecasts and investment ratings for several companies, all rated as "Outperform" [5][8]: - Huadian International (Code: 600027.SH) - Longyuan Power (Code: 001289.SZ) - China Nuclear Power (Code: 601985.SH) - Yangtze Power (Code: 600900.SH) - Jiufeng Energy (Code: 605090.SH) Special Research - The report discusses the production routes for green methanol, emphasizing the need for renewable hydrogen and carbon sources [2][15]. - It also details the competitive pricing results for new energy projects across various provinces, highlighting specific prices and execution periods [23][26].

Core Viewpoint - The company, Shango Environmental (000803.SZ), has announced that its wholly-owned subsidiary, Shango Shifang, has won a bid for the kitchen waste and fecal harmless treatment project in Xingtai City, indicating a significant expansion in its service offerings in waste management [1] Group 1 - The project has a total design scale of 800 tons per day, with an initial phase of no less than 450 tons per day, highlighting the project's substantial capacity [1] - The service period for the project is set for 8 years, ensuring a long-term revenue stream for the company [1] - Revenue from the project will be shared based on 43.6% of the net income, which presents a clear financial incentive for the company [1] Group 2 - The company will provide an operational team, technology, and funding, indicating a comprehensive approach to project execution [1] - The project will cover multiple districts in Xingtai, suggesting a broad geographical impact and potential for further business opportunities in the region [1]