Core Viewpoint - The company, Shangao Environmental Group Co., Ltd., has responded to the Shenzhen Stock Exchange's inquiry regarding its application for a specific stock issuance, detailing its business and financial conditions. Business Overview - The main business includes the harmless treatment and resource utilization of kitchen organic solid waste and urban clean heating. The revenue for the reporting periods was 1,790.87 million, 2,101.41 million, 1,449.07 million, and 433.95 million yuan, with non-recurring net profits of 79.39 million, -27.51 million, 5.25 million, and 29.66 million yuan, indicating significant fluctuations in both revenue and profit [1]. - In the oil product processing and sales segment, revenue decreased by 42.46% in 2024 due to a strategic shift focusing on enhancing profitability through self-owned capacity. The revenue from energy-saving and environmental protection equipment and related engineering services was 24.77 million, 8.52 million, 0.58 million, and 0 million yuan during the reporting periods. The overseas sales revenue accounted for 45.99%, 59.04%, 46.20%, and 29.68%, with a 50.64% increase in overseas oil revenue in 2023 [2]. Financial Analysis - The company's accounts receivable showed an overall upward trend, while the accounts receivable turnover rate declined. As of March 31, 2025, the book value of other receivables was 44.63 million yuan, with some debts over one year old and involved in litigation, and only 20% bad debt provision was made. The intangible assets, primarily franchise rights, had a book value of 2,049.81 million yuan, while fixed assets were valued at 636.81 million, 593.25 million, 967.86 million, and 940.92 million yuan. The construction in progress had balances of 417.80 million, 610.90 million, 189.20 million, and 193.97 million yuan. In 2024, goodwill impairment losses of 18.97 million yuan were recognized. As of March 31, 2025, the total long and short-term borrowings amounted to 1.983 billion yuan, with long-term payables of 703 million yuan, indicating a consistently high asset-liability ratio [3]. Acquisition and Regulatory Issues - The company plans to acquire a 20% stake in Shandong Henghua Jiaye Environmental Technology Co., Ltd. at a price of 0 yuan, despite the company having negative net assets in 2024. There are several projects that have not yet obtained the necessary permits, and during the reporting period, the company and its subsidiaries faced 24 administrative penalties. There are also issues with incomplete ownership documents for self-owned properties and leased land. The acquisition of 100% equity in Zhengzhou Luyuan Kitchen Waste Treatment Co., Ltd. has seen 49% of the equity registered, while the remaining 51% is still pending [4].

证券简称：山高环能 证券代码：000803 山高环能集团股份有限公司 SHANDONG HIGH SPEED RENEWABLE ENERGY GROUP LIMITED （四川省南充市顺庆区潆华南路一段 9 号仁和春天花园 8 号楼 12 层 4 号） 2025年度向特定对象发行A股股票 募集说明书 （修订稿） 保荐机构（主承销商） （北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101） 二零二五年十月 山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书 声 明 1、本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，并确认不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本募集说明书内容的真实性、准确性、 完整性承担个别和连带的法律责任。 2、本募集说明书按照《上市公司证券发行注册管理办法》《公开发行证券 的公司信息披露内容与格式准则第 61 号——上市公司向特定对象发行证券募集 说明书和发行情况报告书》等要求编制。 3、本次向特定对象发行股票完成后，公司经营与收益的变化由公司自行负 责；因本次向特定对象发行股票引致的投资风险由投资者自行负责。 4、本募集说明书是公司董事 ...

证券简称：山高环能 证券代码：000803 （北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101） 二零二五年十月 1-1 深圳证券交易所： 根据贵所于 2025 年 9 月 17 日出具的《关于山高环能集团股份有限公司申请 向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕120037 号）（以下称"问 询函"）的要求，中国银河证券股份有限公司（以下称"银河证券""保荐人" 或"保荐机构"）会同山高环能集团股份有限公司（以下称"山高环能""发行 人""申请人"或"公司"）、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下 称"安永华明会计师""会计师"或"申报会计师"）、上海市锦天城律师事务 所（以下称"锦天城律所""发行人律师"）对相关问题进行了核查和落实。 除非文义另有所指，本问询函回复报告中所使用的词语含义与《山高环能集 团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书（修订稿）》中 的简称具有相同含义。本问询函回复报告中的字体代表以下含义： 关于山高环能集团股份有限公司申请 向特定对象发行股票的审核问询函的回复 保荐机构（主承销商） | 字体 | 含义 | | --- | ...

中国银河证券股份有限公司 关于 山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 之 发行保荐书 保荐机构（主承销商） 北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101 二零二五年十月 山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票之发行保荐书 声明 中国银河证券股份有限公司（以下简称"银河证券"或"保荐机构"）及本 项目保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司证券发行注册管理办 法》（以下简称"《注册管理办法》"）等有关法律、法规和中国证券监督管理委员 会的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业 规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整 性。 本发行保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《中国银河证券股份有限公 司关于山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明 书（修订稿）》中相同的含义。 3-1-1 | | | 山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股 ...

上海市锦天城律师事务所 关于山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 的补充法律意见书（一） 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9、11、12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 补充法律意见书（一） 上海市锦天城律师事务所 关于山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 的补充法律意见书（一） 致：山高环能集团股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受山高环能集团股份有限 公司（以下简称"公司"或"山高环能"）的委托，并根据公司与本所签订的《专 项律师聘请合同》，作为公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票项目（以下简 称"本次发行"）的特聘专项法律顾问。 本所已根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公 司证券发行注册管理办法》《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等有 关法律、行政法规、规章及规范性文件和中国证券监督管理委员会（以下简称"中 国证监会"）的规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神， ...

中国银河证券股份有限公司 关于 山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 之 上市保荐书 保荐机构（主承销商） 北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101 二零二五年十月 山高环能集团股份有限公司 上市保荐书 声 明 中国银河证券股份有限公司（以下简称"银河证券"或"保荐人"）及本项 目保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人 民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以 下简称"《注册管理办法》"）《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市 规则》"）等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）及 深圳证券交易所（以下简称"深交所"）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严 格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件 真实、准确、完整。 如无特别说明，本上市保荐书中所涉简称与《中国银河证券股份有限公司关 于山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书 （修订稿）》一致。 3-3-1 | | | 山高环能集团股份有限公司 上 ...

申请文件更新财务数据的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 山高环能集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 9 月 17 日收到深 圳证券交易所（以下简称"深交所"）出具的《关于山高环能集团股份有限公司申 请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕120037 号）（以下简 称"《审核问询函》"）。 证券代码：000803 证券简称：山高环能 公告编号：2025-065 山高环能集团股份有限公司 关于向特定对象发行股票审核问询函回复及募集说明书等 公司本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核，并经中国证券监督 管理委员会（以下简称"中国证监会"）同意注册后方可实施，最终能否通过深交 所审核并获得中国证监会作出同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。公司将 根据该事项进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 山高环能集团股份有限公司 董 事 会 2025 年 10 月 15 日 公司会同相关中介机构对《审核问询函》所提出的问题进行了认真研究和落 实后，对《审核问询函》所列问题进行了逐 ...

山高环能集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 14 日召 开第十一届董事会第十七次会议，审议通过《关于收购株洲市瑞赛尔环保科技有 限公司 100%股权的议案》，公司下属公司山高十方环保能源集团有限公司拟以 现金方式收购自然人赵亮、张郴林合计持有的株洲市瑞赛尔环保科技有限公司 100%股权。本次股权的交易对价为人民币 20,190,959.07 元。具体内容详见公司 于 2024 年 11 月 16 日在指定的信息披露媒体披露的《关于收购株洲市瑞赛尔环 保科技有限公司 100%股权的公告》。 二、进展情况 证券代码：000803 证券简称：山高环能 公告编号：2025-064 山高环能集团股份有限公司 关于终止收购株洲市瑞赛尔环保科技有限公司100%股权的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、交易概况 因原协议约定的交易先决条件未达成，公司终止本次收购事宜。本次收购公 司未支付股权款，不存在违约情形。终止本次收购不会对公司现有经营业绩及财 务状况产生不利影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。公司后续将继续 聚 ...

关于对山高环能集团股份有限公司 申请向特定对象发行股票 审核问询函回复的专项说明 深圳证券交易所： 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"我们"或"申报会计 师"）审计了山高环能集团股份有限公司（以下简称"山高环能"或"发行人"、 "公司"）2023 年度及 2024 年度的财务报表，并于 2024 年 4 月 28 日出具了 编号为安永华明（2024）审字第 70062077_J01 号的无保留意见审计报告；于 2025 年 4 月 21 日出具了编号为安永华明（2025）审字第 70062077_J01 号的无 保留意见审计报告。 我们对 2023 年度和 2024 年度财务报表执行审计程序的目的，是对上述财 务报表是否在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，是否公允反映山高 环能集团股份有限公司 2023 年 12 月 31 日及 2024 年 12 月 31 日的合并及公司 财务状况以及 2023 年度及 2024 年度的合并及公司经营成果和现金流量表发表 审计意见，不是对上述财务报表中的个别项目的金额或个别附注单独发表意见。 山高环能集团股份有限公司 2022 年度财务报表已经众华会计师 ...

Core Points - The company announced that it will hold a board meeting on November 14, 2024, to review the acquisition of 100% equity in Zhuzhou Ruise Environmental Technology Co., Ltd. for a transaction price of RMB 20.191 million [1] - The company decided to terminate the acquisition due to the failure to meet the conditions precedent outlined in the original agreement [1] - The termination of this acquisition will not adversely affect the company's existing operating performance and financial condition [1]