Investment Rating - The report maintains a "Buy-B" rating for the company, indicating an expected price increase of over 15% relative to the benchmark index [2][6]. Core Views - The company's performance in H1 2024 has been under pressure due to the rhythm of downstream orders, but a demand turning point is gradually approaching [2][3]. - The company reported a revenue of 72 million yuan in H1 2024, a year-on-year decrease of 56.55%, and a net profit attributable to shareholders of -24 million yuan, a year-on-year decrease of 137.58% [1][3]. - The company is focusing on maintaining strong partnerships with research institutes and related enterprises, continuing to iterate satellite communication TR chip solutions, and expanding its product lines in ground and airborne sectors [1][3]. Financial Performance - The company’s revenue for 2024 is projected to be 279 million yuan, a decrease of 3% year-on-year, with net profit expected to be 76 million yuan, down 4.4% year-on-year [3][4]. - The gross profit margin is expected to decline to 59.2% in 2024, down from 62.3% in 2023 [3][5]. - The company’s inventory and work-in-progress have increased by 26% and 41% respectively compared to the beginning of the year, indicating positive downstream order guidance [1][3]. Market Position and Outlook - The company is well-positioned in the satellite industry, with a solid market position as one of the few private enterprises capable of providing complete and advanced T/R chip solutions [1][3]. - The report anticipates a significant growth in the domestic satellite industry between 2025 and 2026, driven by the simultaneous development of remote sensing and low-orbit satellite constellations [1][3]. - The company is expected to see a recovery in demand in H2 2024, with concentrated deliveries anticipated based on production plans [1][3].

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证券代码：001270 证券简称：铖昌科技 浙江铖昌科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：20240823 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------|--------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | 特定对象调研 | 分析师会议 | | | | | √ □ 媒 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, indicating a positive outlook based on its core competitiveness and long-term fundamentals [3]. Core Insights - The company reported a significant improvement in Q2 2024 performance, with a quarter-on-quarter revenue increase of 163.2%, although year-on-year revenue decreased by 58.4% [1]. - The company has implemented its first equity incentive plan since its listing, aimed at promoting long-term development by aligning employee interests with company growth [1]. - Despite short-term industry growth slowdown, the company remains one of the few domestic providers of complete and advanced phased array T/R chip solutions, indicating a stable long-term outlook [1]. Financial Performance Summary - In 1H24, the company achieved revenue of 72 million yuan, a year-on-year decline of 56.5%, and a net profit attributable to shareholders of -24 million yuan, compared to 65 million yuan in 1H23 [1]. - For Q2 2024, the company reported a revenue of 52 million yuan, with a net profit of -9 million yuan, showing a narrowing loss compared to Q1 2024 [1]. - The gross margin for Q2 2024 improved by 4.6 percentage points to 60.8%, while the net margin decreased by 59.9 percentage points to -18.0% [1]. Future Earnings Forecast - The company is projected to achieve net profits of 71 million yuan, 89 million yuan, and 104 million yuan for the years 2024, 2025, and 2026, respectively [2]. - The expected price-to-earnings (PE) ratios for 2024, 2025, and 2026 are 87x, 69x, and 59x, respectively, reflecting a gradual improvement in profitability [2]. Equity Incentive Plan - The equity incentive plan involves granting 3.77 million shares at a price of 19.76 yuan per share, with performance targets set for revenue growth of 20%, 35%, and 40% over the next three years [1].

来源：公司年报、国金证券研究所 鍼昌科技 (001270.SZ) 增持(维持评级) 公司点评 证券研究报告 事件简评 2024 年 8 月 22 日，公司发布 2024 年中报，2024 年 H1 公司实现 营业收入 7182 万元，同比下降 56.55%；归母净利润亏损 2428 万 元，同比下降 137.6%。其中 Q2 单季度实现营业收入 5204 万元， 同比下降 58.41%，环比增长 163.16%；归母净利润亏损 937.9 万 元，同比下降 117.9%，环比增长 37.07%。 经营分析 受下游客户需求影响业绩同比下滑，二季度毛利率大幅回升：2024 上半年，受下游用户需求计划影响，公司交付项目产品进度较慢， 营业收入较上年同期下降。受公司计提的信用减值损失增加、研发 投入增长及 2024 年限制性股票激励计划计提股份支付费用的影 响，净利润同比下降。但公司积极采取一系列应对措施，2024 二 季度公司毛利率为 60.83%，较 2024 年第一季度已大幅回升。根 据客户生产计划要求，公司 2024 年生产交付任务主要集中于下半 年，全年业绩有望企稳。 持续加大研发投入：公司持续加大研发投入 ...

浙江铖昌科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 浙江铖昌科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 浙江铖昌科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人罗珊珊、主管会计工作负责人张宏伟及会计机构负责人(会计 主管人员)张宏伟声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、经营目标、业绩预测等方面的内容，均不 构成本公司对任何投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的 风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请广大的投资者注 意投资风险。 本半年度报告第三节"管理层讨论与分析"中描述了公司未来可能存在的风 险，敬请投资者留意查阅。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 浙江镶昌科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | --- | |--- ...

证券代码：001270 证券简称：铖昌科技 公告编号：2024-042 浙江铖昌科技股份有限公司 第二届监事会第八次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 浙江铖昌科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第八次会议通 知于2024年8月11日以专人和电子邮件的方式送达给各位监事和高级管理人员。会 议于2024年8月21日在公司会议室以现场结合通讯表决方式召开。会议应出席监事 3名，实际出席监事3名（其中张丽女士、姜毅先生以通讯表决方式出席会议），公 司高级管理人员列席了会议。本次会议的出席人数、召集、召开程序和议事内容 均符合《公司法》和《公司章程》的规定。会议由监事会主席张丽女士主持，经与 会人员认真审议，形成如下决议。 二、监事会会议审议情况 表决情况：3票同意，0票反对，0票弃权。 《浙江铖昌科技股份有限公司2024年半年度募集资金存放与使用情况专项报 告》详见公司指定信息披露媒体《证券时报》《证券日报》《中国证券报》《上海证 券报》《经济参考报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.c ...

国信证券股份有限公司 关于浙江铖昌科技股份有限公司 调整募投项目内部投资结构及实施进度的核查意见 国信证券股份有限公司（以下简称"国信证券"、"保荐机构"）作为浙江铖 昌科技股份有限公司（以下简称"铖昌科技"、"公司"）首次公开发行股票并上 市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所股票上市规 则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—主板上市公司规范运作》 等文件的规定，国信证券对铖昌科技拟调整首次公开发行股票并在深交所主板上 市募集资金投资项目（以下简称"募投项目"或"募集资金投资项目"）内部投 资结构及实施进度的事项进行了核查，核查情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证监会《关于核准浙江铖昌科技股份有限公司首次公开发行股票的批 复》（证监许可[2022]946 号）核准，并经深圳证券交易所同意，公司本次实际发 行人民币普通股 27,953,500.00 股，发行价格为每股 21.68 元，募集资金总额人民 币 606,031,880.00 元。扣除与发行有关的费用人民币 96,925,980.00 ...

浙江铖昌科技股份有限公司 | 非经营性资金占用 | 资金占用 | 占用方与上市 | 上市公司核 | 2024 年期 | 2024 年 1-6 月 占用累计发生 | 2024 年 | 1-6 | 2024 年 | 1-6 | 2024 年 6 | 月 | 占用形 | 占用性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 方名称 | 公司的关联关 | 算的会计科 | 初占用资金 | 金额（不含利 | 月占用资金的 | | 月偿还累计 | | 期末占用资 | | 成原因 | | | | | 系 | 目 | 余额 | | 利息（如有） | | 发生金额 | | 金余额 | | | | | | | | | | 息） | | | | | | | | | | 控股股东、实际控制人 及其附属企业 | 无 | | | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 小计 | | | | | | | | | | | | | - | | 前控股股东、实际控制 人及其附属企业 | 无 ...

国信证券股份有限公司 关于浙江铖昌科技股份有限公司 使用部分闲置募集资金进行现金管理的核查意见 国信证券股份有限公司（以下简称"国信证券"、"保荐机构"）作为浙江铖 昌科技股份有限公司（以下简称"铖昌科技"、"公司"）首次公开发行股票并上 市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所股票上市规 则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—主板上市公司规范运作》 等文件的规定，国信证券对铖昌科技使用部分闲置募集资金进行现金管理的事项 进行了核查，核查情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证监会《关于核准浙江铖昌科技股份有限公司首次公开发行股票的批 复》（证监许可[2022]946 号）核准，并经深圳证券交易所同意，公司本次实际发 行人民币普通股 27,953,500.00 股，发行价格为每股 21.68 元，募集资金总额人民 币 606,031,880.00 元。扣除与发行有关的费用人民币 96,925,980.00 元，公司实际 募集资金净额为人民币 509,105,900.00 元。上述募资资金到位情况经大华 ...