证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05 月 22 日 氨纶价格低迷拖累公司短期业绩，看好公司芳纶产业布局 事件 1：2024 年 4 月 29 日，泰和新材发布 2023 年年报。公司 2023 年收入 为 39.25 亿元，同比上升 4.67%；归母净利润为 3.33 亿元，同比下降 23.59%； 扣非净利润为 2.35亿元，同比下降 25.79%。对应公司 4Q23营业收入为 10.15 亿元，环比上升 4.8%；归母净利润为 0.55 亿元，环比下降 13.97%。 事件 2：2024 年 4 月 29 日，泰和新材发布 2024 年一季度报告。公司 2024 年一季度收入为 9.66 亿元，同比下降 4.55%，环比下降 4.83%；归母净利 润为 0.25 亿元，同比下降 81.43%，环比下降 53.86%。 1Q24 氨纶价格仍处于下行通道，拖累公司 1Q24 公司业绩。氨纶行业竞争 激烈，价格持续下跌，根据 ifind数据，1Q24氨纶 20D在平均价格指数为 34293 元/吨，同比下跌 16.21%，环比下跌 4.35%；氨纶 40D 平均价格指数为 29793 元/吨，同比 ...

特别提示： 1、本次股东大会以现场会议和网络投票相结合的方式召开； 2．本次股东大会召开期间无增加、否决或变更议案情况发生。 决议公告：2024-036 证券代码：002254 股票简称：泰和新材 公告编号：2024-036 泰和新材集团股份有限公司 2023 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开和出席情况： 1、现场会议召开时间：2024 年 5 月 21 日（星期二）下午 14:00 2、网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间：2024年5月21日 9:15—9:25,9:30—11:30 和13:00—15:00； 通过互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）进行网络投票的具体 时间：2024年5月21日9:15-15:00。 4、会议召开方式：现场会议和网络投票相结合的方式 5、会议召集人：公司董事会 6、会议主持人：公司董事长宋西全先生 决议公告：2024-036 3、现场会议召开地点：烟台经济技术开发区黑龙江路10号 7、会议出席情况： 通过现场和网 ...

法律意见书 山东齐鲁（烟台）律师事务所 关于泰和新材集团股份有限公司 2023 年度股东大会的法律意见书 致：泰和新材集团股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华人民共和国公司 法》（以下简称"《公司法》"）和中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"） 关于《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）等法律、法规和规范 性文件的要求，山东齐鲁（烟台）律师事务所（以下简称"本所"）接受泰和新材集团 股份有限公司（以下简称"公司"）委托，指派本所律师出席公司 2023 年度股东大会 （以下简称"本次股东大会"），并出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师对公司本次股东大会所涉及的有关事项进行了审 查，查阅了公司本次股东大会的有关文件和材料，并对有关问题进行了必要的核查和 验证。本所律师得到公司如下保证，即其已提供了本所律师认为出具本法律意见书所 必需的材料，所提供的原始文件、副本、复印件等书面材料、口头证言均符合真实、 准确、完整的要求，有关副本、复印件材料与正本原始材料一致。 在本法律意见书中，本所律师根据《股东大会规则》的要求，仅对公司本次股东 大 ...

丨证券研究报告丨 [Table_Title] 氨纶景气不高，锂电涂覆已实现订单 分析师及联系人 SAC：S0490516100002 SAC：S0490522060003 SFC：BUT911 泰和新材（002254.SZ） cjzqdt11111 2024-05-20 [Table_Title2] 氨纶景气不高，锂电涂覆已实现订单公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 公司 2023 年实现收入 39.3 亿元（同比+4.7%），实现归属净利润 3.3 亿元（同比-23.6%），实 现归属扣非净利润 2.4 亿元（同比-25.8%）。2024Q1，公司实现收入 9.7 亿元（同比-4.5%）， 实现归属净利润 0.25 亿元（同比-81.4%），实现归属扣非净利润 0.07 亿元（同比-94.5%）。 2023 年公司拟每 10 股派发现金红利 3.00 元（含税）。 ⚫ 公司为氨纶、芳纶双龙头企业，专业从事高性能纤维的研发、生产及销售，现有主导产品 为氨纶、间位芳纶、对位芳纶及其上下游制品。2023 年底，公司氨纶、芳纶年名义产能 分别为 10 万吨、2.6 万吨，在扩建芳纶 2 ...

中信证券股份有限公司 关于泰和新材集团股份有限公司 2023年度保荐工作报告 | 保荐人名称：中信证券股份有限公司 | 被保荐公司简称： 泰和新材 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：梁勇 | 联系电话：010-60833012 | | 保荐代表人姓名：徐焕杰 | 联系电话：010-60838007 | 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 无 | | 2．督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但不 | | | 限于防止关联方占用公司资源的制度、募集资金 | 是 | | 管理制度、内控制度、内部审计制度、关联交易 | | | 制度） | | | | 是，根据《泰和新材集团股份有限公司2023年 度内部控制自我评价报告》《泰和新材集团股 | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 份有限公司2023年12月31日内部控制审计报 | | | 告》，发行人有效执行了相关 ...

投资者关系活动记录表 证券代码：002254 证券简称：泰和新材 泰和新材集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-022 投资者关系活动 √特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称及 浙江农发 周瑶、康赛 人员姓名 时间 2024年5月13日 地点 公司会议室 上市公司接待人 证券事务代表刘建宁、董事会办公室人员 员 投资者：请简单介绍一下公司情况？ 答：今年一季度我们的氨纶和芳纶产品从销量上来看都有所 增长，氨纶价格下降、销量增长并处理了一些调试产品，对 盈利有一些影响。 ...

证券代码： 002254 证券简称：泰和新材 泰和新材集团股份有限公司投资者关系活动记录表 投资者关系活动 □特定对象调研 □ 分析师会议 类别 □ 媒体采访 √ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及 投资者网上提问 人员姓名 时间 2024年5月11 日 (周六) 下午 15:00~17:00 地点 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） 采用网络远程的方式召开业绩说明会 上市公司接待人 1、董事长宋西全 员姓名 2、董事会秘书董旭海 3、总会计师顾裕梅 4、独立董事金福海 5、保荐代表人徐焕杰 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： 1、所以，下游客户能够接受咱们隔膜的价格嘛？还是咱们 有长期的降本方案？谢谢 ...

中信证券股份有限公司 关于泰和新材集团股份有限公司 2023 年度持续督导定期现场检查报告 | 保荐人名称：中信证券股份有限公司 被保荐公司简称：泰和新材 | | | --- | --- | | （以下简称"中信证券"或"保荐人"） | | | 保荐代表人姓名：梁勇 联系电话：010-60833012 | | | 保荐代表人姓名：徐焕杰 联系电话：010-60838007 | | | 现场检查人员姓名：徐焕杰、师龙阳 | | | 年 月 年 月 日 现场检查对应期间：2023 2 3 日-2023 31 | 12 | | 现场检查时间：徐焕杰：2024 年 月 日至 年 月 日、师龙阳：2024 4 21 2024 4 23 | | | 年 4 月 22 日至 2024 年 4 月 23 日 | | | 一、现场检查事项 现场检查意见 | | | （一）公司治理 是 否 不适用 | | | 现场检查手段： | | | 文件，查看上市公司生产经营场所，对上市公司董事会秘书、财务总监进行访谈。 | | | 2.公司章程和三会规则是否得到有效执行 是 | | | 是 | | | 是 | | | 是 | | | 规范 ...

一、回购公司股份进展情况 临时公告：2024-035 证券代码：002254 股票简称：泰和新材 公告编号：2024-035 泰和新材集团股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 泰和新材集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 10 日召 开第十一届董事会第五次会议，审议通过了《关于公司回购股份方案的议案》， 同意公司以自有资金通过集中竞价交易方式回购部分公司发行的人民币普通股 A 股，用于后续实施股权激励或员工持股计划等。本次回购股份的资金总额不低 于人民币 5,000 万元，且不超过人民币 10,000 万元，回购价格不超过人民币 23.83 元/股，回购期限为自公司董事会审议通过本次回购股份方案之日起 12 个月内。 具体内容详见公司于 2023 年 12 月 11 日在《中国证券报》《上海证券报》《证 券时报》《证券日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的相关公告。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关 ...

氨纶行业短期承压，芳纶产品盈利稳健 纶产量/销量达到 1.89 万吨/1.72 万吨，同比增长 25.86%/21.32%，实 现稳步提升，毛利率 40.82%，同比上升 0.36pct。控股公司民士达 2023 年实现营收 3.40 亿元，同比增长 20.70%；归母净利润 0.82 亿 元，同比增长 28.74%；毛利率 34.00%，增长 2.56pct。芳纶市场价格 承压，不断下行。一方面由于下游光缆和过滤材料需求不足，另一方 面由于帝人公司为了竞争市场份额而主动降价导致。 泰和新材是氨纶、芳纶双料龙头，产品产能位于领先地位。公司产业 链一体化优势显著，成本优势领先。我们认为公司间位芳纶在锂电涂 覆上的应用空间打开，公司目前是国内唯一芳纶涂覆供应商，具有很 强的稀缺性。同时，2024 年公司主要产品氨纶景气度有望边际好转。 由于芳纶需求不及预期以及行业竞争加剧，我们预计泰和新材 2024- 2026 年归母净利润 5.05、7.27、8.11 亿元（2024-2025 原值 6.69、 8.90 亿元），EPS 0.58/0.84/0.94 元，对应 PE 为 18.15X/12.60X/11.29X ...