公 司 研 究 2024 年 04 月 26 日 公司点评 买入/首次 漫步者(002351) 目标价: 昨收盘:12.88 漫步者：2024Q1 利润端高增，耳机音响两大核心业务快速增长 ◼ 走势比较 (50%) (34%) (18%) (2%) 14% 30% 23/4/2623/7/823/9/1923/12/124/2/1224/4/25 漫步者 沪深300 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 8.89/8.89 总市值/流通(亿元) 114.52/114.52 12 个月内最高/最低价 (元) 23.79/10.21 相关研究报告 证券分析师：孟昕 E-MAIL：mengxin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524020001 研究助理：赵梦菲 E-MAIL：zhaomf@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030006 研究助理：金桐羽 电话：021-58502206 E-MAIL：jinty@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030010 事件：2024 年 4 月 ...

2023-10-12 2024 年 04 月 27 日 Q1 业绩表现优秀，积极推进 AI 等产品创新 品牌建设成效显著，业绩持续创新高。据公司公告，公司近年适度扩大品牌 及市场投入力度，在多品牌运营方面收效较佳，子品牌如专注于电竞场景的 子品牌"HECATE"、全新年轻品牌"花再"等，持续推出差异化的产品。 2024 年一季度业绩表现亮眼，实现营业收入 6.79 亿元，同比增长 25.08%， 归母净利润 1.09 亿元，同比增长 43.44%。2024 年一季度毛利率 40.08%， 同比去年一季度提升 5.56 个百分点，净利率 18.18%，同比去年一季度提升 2.85 个百分点，彰显公司品牌建设成果。 紧随科技前沿，AI 产品已通过算法备案。2024 年 4 月 11 日，漫步者摘要 提取算法已通过网信办发布的第五批深度合成服务算法备案，公告显示应用 产品为漫步云端（APP），应用于文本生成场景，对长篇的文本内容进行关 键内容提取，生成内容大纲或者主干信息。据公司公告，在人工智能应用方 面，公司保持对前沿科技领域的高度关注，不断加强研发储备，应用新技术 的各类新品正在开发中，未来将综合考虑相关功能的 ...

深圳市漫步者科技股份有限公司 关于运用自有闲置资金进行委托理财的进展公告 证券代码：002351 证券简称：漫步者 公告编号：2024-027 深圳市漫步者科技股份有限公司 关于运用自有闲置资金进行委托理财的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市漫步者科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第八次会议 及公司 2024 年第一次临时股东大会审议通过了《关于使用自有闲置资金进行委托理 财的议案》，同意公司及其子公司使用不超过十六亿元自有闲置资金进行委托理财。 上述额度内，资金可以滚动使用，授权期限自 2024 年第一次临时股东大会通过之日起 12 个月内有效。 根据上述决议，公司全资子公司北京爱德发科技有限公司（以下简称"北京爱德 发"）、东莞市漫步者科技有限公司（以下简称"东莞漫步者"）近期使用自有闲置资 金进行委托理财的情况如下： 1 委托人 受托人名称 产品名称 产品 类型 金额 （万 元） 预期年 化收益 率 起始日期 终止日期 关联 关系 北京爱 德发 民生理财有 限责任公司 民生理财富竹纯债 7天持有期1号理 财产品 ...

Revenue and Profit Growth - Revenue for the first quarter of 2024 was 679,056,643.53 yuan, a 25.08% increase compared to the same period last year[22] - Net profit attributable to shareholders of the listed company was 109,308,076.99 yuan, a 43.44% increase year-on-year[22] - Net profit increased by 48.36% to 123,458,884.08 yuan, driven by higher revenue and gross margin[25] - Net profit attributable to parent company owners increased by 43.44% to RMB 109,308,076.99, driven by higher revenue and gross margin[26] - Revenue for the current reporting period reached 679,056,643.53 yuan, a 25.1% increase compared to the previous period's 542,904,191.62 yuan[49] - Operating profit for the current period was 144,931,283.49 yuan, up 46.8% from 98,749,214.76 yuan in the previous period[50] - Net profit attributable to the parent company's owners was 109,308,076.99 yuan, a 43.4% increase from 76,205,152.40 yuan in the previous period[50] - The company's total comprehensive income for the period was 122,585,539.80 yuan, up 54.7% from 79,261,166.05 yuan in the previous period[50] Cash Flow and Financial Activities - Net cash flow from operating activities was 91,618,151.37 yuan, a significant increase of 287.34% compared to the same period last year[22] - Financial expenses decreased by 90.34% to -11,355,197.76 yuan, mainly due to increased interest income[25] - Cash received from sales of goods and services rose by 37.94% to RMB 760,825,397.93[26] - Cash inflows from operating activities increased by 45.64% to RMB 822,710,880.86[26] - Cash outflows for investment activities skyrocketed by 33,550.75% to RMB 509,527,500.72 due to increased purchase of financial products[26] - Cash dividends paid to minority shareholders surged by 141,307.98% to RMB 22,288,300.99[26] - The company's operating cash flow increased significantly, with a net cash flow from operating activities of 91,618,151.37 yuan, compared to a negative cash flow of -48,905,978.26 yuan in the previous period[35] - The company's cash received from sales of goods and services increased from 551,556,658.26 yuan to 760,825,397.93 yuan, an increase of approximately 37.94%[35] - The company's cash paid for goods and services increased from 359,755,281.88 yuan to 503,212,880.25 yuan, an increase of approximately 39.88%[35] - The company's cash received from other operating activities increased significantly from 7,753,556.45 yuan to 56,655,964.22 yuan, an increase of approximately 630.78%[35] - The company's cash paid to employees increased from 110,901,460.23 yuan to 127,840,250.71 yuan, an increase of approximately 15.27%[35] - Investment activities cash outflow totaled 509,527,500.72, a significant increase from the previous period's 1,514,163.79[54] - Net cash flow from investment activities decreased to 28,305,762.64 from 173,489,399.29 in the previous period[54] - Cash outflow from financing activities amounted to 28,369,295.31, compared to 1,748,662.54 in the previous period[54] - Net cash flow from financing activities was -28,369,295.31, a decrease from -1,748,662.54 in the previous period[54] - The impact of exchange rate changes on cash and cash equivalents was 966,777.71, compared to -2,947,203.77 in the previous period[54] - Net increase in cash and cash equivalents was 92,521,396.41, down from 119,887,554.72 in the previous period[54] - Ending cash and cash equivalents balance stood at 1,442,930,691.05, up from 1,332,528,067.99 in the previous period[54] Expenses and Costs - Sales expenses increased by 76.01% to 78,700,339.39 yuan, mainly due to increased market promotion and labor costs[25] - R&D expenses increased by 45.18% to 40,155,339.23 yuan, primarily due to higher experimental material and labor costs[25] - R&D expenses increased to 40,155,339.23 yuan, a 45.2% rise from 27,659,342.35 yuan in the previous period[49] - Sales expenses rose to 78,700,339.39 yuan, a 76.0% increase from 44,713,596.70 yuan in the previous period[49] Assets and Liabilities - Total assets at the end of the reporting period were 3,218,206,147.81 yuan, a slight decrease of 2.19% compared to the end of the previous year[22] - Equity attributable to shareholders of the listed company was 2,646,254,789.87 yuan, a 4.11% increase compared to the end of the previous year[22] - The company's total assets decreased from 3,290,281,659.92 yuan to 3,218,206,147.81 yuan, a decline of approximately 2.19%[31] - The company's total liabilities decreased from 662,072,402.69 yuan to 495,857,383.11 yuan, a reduction of approximately 25.11%[31] - The company's inventory decreased from 500,803,449.79 yuan to 404,847,253.70 yuan, a reduction of approximately 19.16%[30] - The company's accounts receivable increased from 199,470,605.03 yuan to 209,070,649.53 yuan, an increase of approximately 4.81%[30] - The company's contract liabilities increased from 23,228,545.89 yuan to 35,625,984.59 yuan, an increase of approximately 53.37%[31] Shareholder Information - Total number of ordinary shareholders at the end of the reporting period was 56,674[26] - Zhang Wendong holds 26.67% of the company's shares, making him the largest shareholder[26] - Xiao Min holds 21.35% of the company's shares, making her the second-largest shareholder[26] - Wang Xiaohong, an overseas individual, holds 3.83% of the company's shares[26] - The company repurchased 320,000 shares, accounting for 0.0360% of the total shares, with a total transaction value of 4,285,035.00 yuan[45] - The company plans to repurchase shares worth between 50 million yuan and 100 million yuan, with a maximum price of 18 yuan per share[44] Earnings Per Share - Basic earnings per share were 0.1229 yuan, a 43.41% increase compared to the same period last year[22] - Basic earnings per share (EPS) for the current period was 0.1229, up from 0.0857 in the previous period[51]

深圳市漫步者科技股份有限公司 2024 年 04 月 1 第一节 重要提示、目录和释义 公司负责人张文东、主管会计工作负责人王红蓉及会计机构负责人（会 计主管人员）欧阳美容声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 深圳市漫步者科技股份有限公司 2023 年年度报告全文 录 2 2023 年年度报告 金转增股本。 深圳市漫步者科技股份有限公司 2023 年年度报告全文 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 整。 | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------| | | | 本报告第三节 " 管理层讨论与分析 " 详述了公司未来可能面对的风险因素， | | 敬请投资者关注相关内容并注意投资风险。 | | 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以目前总股本 | | 889,107,000 股减去库存股 320, ...

深圳市漫步者科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券代码：002351 证券简称：漫步者 深圳市漫步者科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：PR2024032201 特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 中信证券、中庚基金、华宝基金、交银基金、中欧基金、长江养 参与单位名称 老保险、中银基金、申万菱信基金、银河基金、国联安基金、太 及人员姓名 平洋证券、长安基金共17 人 时间 2024 年3 月 19 日、3 月 20 日、3 月21 日 地点 基金公司办公室 上市公司 投资者关系总监张北 接待人员 张北先生介绍公司近况及回答提问内容概括如下： 一、 品牌建设及新技术应用 近年来，公司适度扩大品牌及市场投入力度，通过各大社交媒 体平台及漫步者自有“Edifier Connect”APP 的线上社区运营，加 ...

深圳市漫步者科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券代码：002351 证券简称：漫步者 深圳市漫步者科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：PR2024030801 特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 财通资管、华泰资产管理、景顺长城、兴全基金、长城基金、广 参与单位名称 发证券、中邮基金、峰辰资产、金鼎资本、UG FUND、中信银 及人员姓名 行、高益私募、中融鼎、前海丰启资本管理共 18 人 时间 2024 年3 月 6 日、3 月 7 日、3 月 8 日 地点 证券公司策略会会议室、东莞公司办公室、深圳公司办公室 上市公司 投资者关系总监张北 接待人员 张北先生介绍公司近况及回答提问内容概括如下： 一、 品牌建设及技术积累 近年来，公司适度扩大品牌及市场投入力度，通过各大社交媒 体平台及漫步者自有“Edifier Connect”APP 的线上社区运营，加 ...

深圳市漫步者科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券代码：002351 证券简称：漫步者 深圳市漫步者科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：PR2024030101 特定对象调研 分析师会议 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 招商证券、泉汐投资、信达澳亚基金、长江资管、国金基金、人 参与单位名称 保资产、建信养老、国融证券、远信投资、中庚基金、永赢基 及人员姓名 金、旌安投资、民生证券共14人 时间 2024年2月28日、2 月29日、3 月1日 地点 证券公司策略会会议室、东莞公司办公室 上市公司 投资者关系总监张北 接待人员 张北先生介绍公司近况及回答提问内容概括如下： 一、 开放式耳机新系列产品 开放式耳机处于市场快速增长中，是公司于2024年大力投入 的方向之一。开放式耳机在部分运动户外、通勤驾驶、以及室内 ...

深圳市漫步者科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券代码：002351 证券简称：漫步者 深圳市漫步者科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：PR2024012401 特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 中泰证券、诺安基金、熵简基金、银河基金、国信证券共8人 及人员姓名 时间 2024年1月24日 地点 东莞公司办公室 上市公司 投资者关系总监张北 接待人员 张北先生介绍公司近况及回答提问内容概括如下： 一、以消费者为中心 公司始终坚持以消费者为中心，体现在产品设计、技术创新 及市场推广等诸多方面。 ...

深圳市漫步者科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券代码：002351 证券简称：漫步者 深圳市漫步者科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：PR2023112401 特定对象调研 分析师会议 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 信达澳亚基金、工银安盛资管、白犀、摩根士丹利中国、景林资 产、国寿安保、国泰基金、南方基金、贝莱德基金、敦和资产、 参与单位名称 华夏财富创新、日兴资产、建信基金、银河证券、山楂树资产、 及人员姓名 诺安基金、民生加银基金、天弘基金、新华资产、浙江鸿熠投 资、中信资管、宝盈基金、国投瑞银、建信基金、睿扬投资、前 海开源基金、东吴基金、国盛证券共32人 时间 2023年11月22日、11月23日、11月24 日 地点 证券公司策略会会议室、东莞公司办公室 上市公司 投资者关系总监张北 接待人员 张北先生介绍公司近况及回答提问内容概括如下： ...