电子 2024 年 04 月 22 日 万润股份 (002643) 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） 投资要点： 公司发布 2023 年报：报告期内，公司实现营收 43.05 亿元（YoY-15%），实现归母净利润 7.63 亿 元（YoY+6%），扣非归母净利润 7.18 亿元（YoY+0.5%），业绩处在预告中枢位置。2023 年公司 销售毛利率 42.49%（YoY+2.75pct），净利率 20.48%（YoY+4.28pct），销售、管理、财务费用 率 11.24%（YoY-1.07pct），研发费用 3.65 亿元，费用率达 8.47%。其中 23Q4 单季度实现营收 11.30 亿元（YoY-9%，QoQ+3%），实现归母净利润 1.88 亿元（YoY+142%，QoQ+1%），扣非 归母净利润 1.54 亿元（YoY+84%，QoQ-15%），单季度毛利率为 43.15%，同、环比分别变动 +1.82pct、-0.93pct，净利率为 20.67%，同、环比分别变动+11.16pct、+1.27pct。费用方面，23Q4 基本保持稳定，但计提资产减值损失约 0.5 亿元，对于业绩带来 ...

股 票 研 究 业绩基本符合预期，研发投入持续加强 | --- | --- | --- | |----------|-------------------------|-----------------------------| | | | 2023 | | | 钟浩 ( 分析师 ) | 周志鹏 ( 分析师 ) | | | 021-38038445 | 021-38676666 | | | zhonghao027638@gtjas.co | zhouzhipeng027980@gtjas.com | | 证书编号 | S0880522120008 m | S0880523060004 | 公司 24Q1 业绩基本符合预期，多项目新增产能逐步落地有望带动公司持续成长，维 [Table_Summary] 维持"增持"评级。考虑外部环境影响需求放缓，但费用偏刚性，下调 2024- 2025 年 EPS 至 0.91/1.13 元（原预测值为 1.07/1.32 元），新增 2026 年 EPS 为 1.35 元。结合可比公司给予 2024 年 PE23X，目标价下调至 20.69 元 （原为 22.61 元）。 2 ...

公 司 研 究 投资评级：买入（维持） | --- | --- | --- | |-------------------------|-------------|---------------------------| | 日期 | 2024/4/19 | 金益腾（分析师） | | 当前股价 ( 元 ) | 12.35 | jinyiteng@kysec.cn | | 一年最高最低 ( 元 ) | 19.05/11.36 | 证书编号： S0790520020002 | | 总市值 ( 亿元 ) | 114.87 | 2023 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 111.48 | 公司发布 2023 年报季 | | 总股本 ( 亿股 ) | 9.30 | 归母净利润 7.63 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 9.03 | 是存在 4,769 | | 近 3 个月换手率 (%) | 59.39 | -16.98% ；归母净利润 | | | | 万元，同比 | 2024Q1：研发费用同比高增长，多数业务营收同比相对平稳或增长 盈利能力方面，2024Q1 销售毛利率、净利率分别为 41.57%、14.23%，较 ...

特别提示： 本次会计政策变更是中节能万润股份有限公司（以下简称"公司"或"万润 股份"）根据中华人民共和国财政部（以下简称"财政部"）修订的最新会计准则 进行的相应变更，预计不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响。 公司于 2024 年 4 月 18 日召开第六届董事会第七次会议和第六届监事会第七 次会议，审议通过了《万润股份：关于会计政策变更的议案》。根据《深圳证券 交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板 上市公司规范运作》等有关规定，本次会计政策变更无需提交公司股东大会审议， 具体情况如下： 一、本次会计政策变更的原因及适用日期 财政部于 2023 年 10 月 25 日颁布了《关于印发<企业会计准则解释第 17 号> 的通知》（财会〔2023〕21 号）（以下简称"《会计准则解释第 17 号》"）。 《会计准则解释第 17 号》规定，"关于流动负债与非流动负债的划分"、"关 于供应商融资安排的披露"和"关于售后租回交易的会计处理"内容自 2024 年 1 月 1 日起施行。 二、变更前后采用的会计政策 证券代码：002643 证券简称：万润股份 公告编号： ...

1 证券代码：002643 证券简称：万润股份 公告编号：2024-013 中节能万润股份有限公司 关于修订《公司章程》及其附件的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 中节能万润股份有限公司（以下简称"公司"或"万润股份"）根据中国证 券监督管理委员会 2023 年修订的《上市公司章程指引》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》、2023 年颁布的《上市公司独立董事管理办法》， 深圳证券交易所 2023 年修订的《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 ——主板上市公司规范运作》等相关法律法规、规范性文件的有关规定，结合公 司实际，对《公司章程》以及公司《董事会议事规则》的部分条款进行修订。 公司于 2024 年 4 月 18 日召开的第六届董事会第七次会议以 9 票同意，0 票 反对，0 票弃权的表决结果，分别审议并通过了《万润股份：关于修订<公司章 程>的议案》以及《万润股份：关于修订<董事会议事规则>的议案》。 具体修订内容如下： 一、《公司章程》的修订内容 | 序号 | 修订前 | | 修订后 | | --- | -- ...

中节能万润股份有限公司 关于与中节能财务有限公司关联交易 2023 年度计划执行情况 和 2024 年度计划的公告 证券代码：002643 证券简称：万润股份 公告编号：2024-009 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、关联交易基本情况 （一）关联交易概述 根据 2022 年 11 月 29 日召开的 2022 年第一次临时股东大会批准，公司与关 联方中节能财务有限公司（以下简称"中节能财务"）续签《金融服务协议》。 经 2023 年 5 月 12 日召开的 2022 年度股东大会批准，公司（含全资子公司 及控股子公司）预计 2023 年度将与中节能财务发生存款、结算、信贷等交易， 其中贷款余额不超过 12 亿元，存款余额不超过最近一个会计年度经审计的期末 境内货币资金总额的 50%；2023 年末公司在中节能财务的实际贷款余额为 87,845.47 万元，存款余额为 16,015.39 万元；2023 年度日均贷款余额为 70,018.14 万元，日均存款余额为 16,980.91 万元。 预计 2024 年公司在中节能财务的贷款余额不超 ...

中节能万润股份有限公司 董事会审计委员会工作细则 第一章 总则 第一条 为强化中节能万润股份有限公司（以下简称"公司"）董事会决策 功能，做到事前审计、专业审计，确保董事会对经理层的有效监督，完善公司治 理结构，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》《上市公司独立 董事管理办法》《公司章程》及其他有关规定，公司设立董事会审计委员会，并 制定本工作细则。 第二条 董事会审计委员会是董事会按照股东大会决议设立的专门工作机构， 主要负责审核公司财务信息及其披露、监督及评估内外部审计工作和内部控制。 第二章 人员组成 第三条 审计委员会成员由三名董事组成，其中独立董事两名，委员中至少 有一名独立董事为会计专业人士。担任公司高级管理人员的董事不得担任审计委 员会委员。 第四条 审计委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董事的 三分之一提名，并由董事会选举产生。 第八条 审计委员会的主要职责权限： （一）监督及评估外部审计工作，提议聘请或者更换外部审计机构； （二）监督及评估内部审计工作，负责内部审计与外部审计的协调； （三）审核公司的财务信息及其披露； 第五条 审计委员会设召集人一名，由独立董事委员 ...

第一章 总则 第一条 为规范中节能万润股份有限公司（以下简称"公司"）领导人员的 产生，优化董事会组成，完善公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》《上 市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《公司章程》及其他有关规定， 公司设立董事会提名委员会，并制定本工作细则。 第二条 董事会提名委员会是董事会按照股东大会决议设立的专门工作机构， 主要负责拟定董事、高级管理人员的选择标准和程序，对董事、高级管理人员 人选及其任职资格进行遴选、审核。 第二章 人员组成 中节能万润股份有限公司 董事会提名委员会工作细则 第三条 提名委员会成员由三名董事组成，其中独立董事两名。 第四条 提名委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董事的 三分之一提名，并由董事会选举产生。 第五条 提名委员会设召集人一名，由独立董事委员担任，负责主持委员会 工作；召集人在委员内选举，并报请董事会批准产生。 第六条 提名委员会任期与董事会任期一致，委员任期届满，连选可以连任。 期间如有委员不再担任公司董事职务，自动失去委员资格，并由董事会根据上述 第三至第五条规定补足委员人数。 1 第三章 职责权限 第七条 提名委员会的主要职责权 ...

中节能万润股份有限公司 关于与中节能太阳能科技(镇江)有限公司日常关联交易 2024 年度计划的公告 证券代码：002643 证券简称：万润股份 公告编号：2024-010 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、日常关联交易基本情况 单位：万元（人民币） 1 | | | | 不超过 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日常关联交易合计 | / | / | | 0 | 0 | | | | | 9,235 | | | 二、关联人介绍和关联关系 （一）日常关联交易概述 因中节能万润股份有限公司（以下简称"公司"或"万润股份"）业务需要， 公司于 2024 年 4 月 18 日召开第六届董事会第七次会议，以 6 票同意，0 票反对， 0 票弃权，审议通过了《万润股份：关于公司与中节能太阳能科技(镇江)有限公 司日常关联交易 2024 年度计划的议案》，关联董事黄以武先生、朱彩飞先生、 吕韶阳先生对该议案回避表决。 根据公司第六届董事会第七次会议批准，公司与中节能太阳能科技(镇江)有 限公司（以下简称 ...

现将2023年度监事会主要工作情况汇报如下： 一、2023年度监事会会议召开情况 2023年度，公司监事会召开了八次会议，具体情况为： 1、2023年4月18日，公司召开了第五届监事会第十五次会议，会议审议通过 了以下议案：《万润股份：2022年度总经理工作报告》《万润股份：2022年度监 事会工作报告》《万润股份：2022年度董事会工作报告》《万润股份：2022年年 度报告全文及其摘要》《万润股份：2022年度财务决算报告》《万润股份：2022 年度利润分配预案》《万润股份：2022年度内部控制评价报告》《万润股份：关 于公司与烟台万海舟化工有限公司日常关联交易2022年度计划执行情况和2023 年度计划的议案》《万润股份：关于公司与烟台万海舟化工有限公司续签<业务 合作协议>暨关联交易的议案》《万润股份：关于公司与中节能财务有限公司关 联交易2022年度计划执行情况和2023年度计划的议案》《万润股份：关于为公司 董事、监事及高级管理人员购买责任保险的议案》《万润股份：关于向金融机构 申请融资额度的议案》《万润股份：关于会计政策变更的议案》《万润股份：2023 年第一季度报告》。 本次会议的决议公告刊登于 ...