Investment Rating - The report maintains a "Strong Buy" rating for Wanrun Co., Ltd. [2][5] Core Views - Wanrun Co., Ltd. experienced short-term pressure on performance, with a significant decline in revenue and net profit in 2024. The company reported a revenue of 3.693 billion yuan, down 14.22% year-on-year, and a net profit of 246 million yuan, down 67.72% year-on-year [3] - The company is actively expanding its product lineup in high-end materials, including polyimide materials and semiconductor manufacturing materials, which are expected to open up new growth opportunities [5] - The OLED business is developing well, with multiple proprietary OLED materials validated and supplied to downstream customers [4][5] Financial Performance Summary - In 2024, the functional materials segment saw a revenue decline of 10.30% to 3.019 billion yuan, primarily due to decreased market demand for zeolite environmental materials [3] - The life sciences and pharmaceutical products segment experienced a revenue drop of 28.65% to 629 million yuan, influenced by changes in customer demand for customized pharmaceutical intermediates [3] - The overall gross margin decreased by 2.68 percentage points to 39.81%, impacting net profit levels [3] - For Q1 2025, the company reported a revenue of 861 million yuan, down 8.17% year-on-year, but achieved a net profit of 80 million yuan, marking a turnaround from Q4 2024 [4] Profit Forecast and Valuation - The profit forecast for Wanrun Co., Ltd. for 2025 to 2027 is adjusted, with expected net profits of 356 million yuan, 404 million yuan, and 462 million yuan respectively, corresponding to EPS of 0.38, 0.43, and 0.50 yuan [5] - The current stock price corresponds to P/E ratios of 28, 24, and 21 for the years 2025, 2026, and 2027 respectively [5]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Wanrun Co., Ltd. (002643.SZ) [1] Core Views - The company experienced a revenue decline of 14.22% year-on-year in 2024, with total revenue of 36.93 billion yuan and a net profit attributable to shareholders of 2.46 billion yuan, down 67.72% year-on-year [5][6] - The decrease in revenue is attributed to reduced sales of zeolite products and impairment losses affecting performance, particularly in Q4 2024 [6] - The company is expected to start production at the Penglai project in the first half of 2025, which will significantly enhance its functional materials capacity [7] Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company reported a revenue of 36.93 billion yuan, a decrease of 14.22% from the previous year, and a net profit of 2.46 billion yuan, down 67.72% [5] - The Q4 2024 results showed a revenue of 9.31 billion yuan, a year-on-year decrease of 17.62%, and a net loss of 49.67 million yuan [5] - For Q1 2025, the company achieved a revenue of 8.61 billion yuan, down 8.17% year-on-year, but turned a profit with a net profit of 79.87 million yuan [5] Business Segments - The functional materials segment generated revenue of 30.2 billion yuan in 2024, down 10.3%, with a gross margin decline of 4.0 percentage points to 40.0% [6] - The life sciences and pharmaceutical products segment saw revenue drop by 28.7% to 6.29 billion yuan, but its gross margin improved by 1.9 percentage points to 38.2% [6] R&D and Future Prospects - The company increased R&D spending by 16.0% to 4.23 billion yuan in 2024, with an R&D expense ratio rising to 11.5% [6] - The Penglai project, initiated in 2022, is expected to enhance the company's production capacity significantly upon its completion in 2025 [7] Profit Forecast and Valuation - The profit forecasts for 2025-2027 have been revised downwards due to reduced demand for key products, with expected net profits of 365 million yuan, 455 million yuan, and 515 million yuan respectively [8][9] - The report maintains a "Buy" rating based on the successful development and customer integration of new products in display materials and new energy materials [8]

持股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 中节能万润股份有限公司（以下简称"公司"或"万润股份"）于 2025 年 4 月 23 日召开第六届董事会第十一次会议审议通过了《万润股份：关于回购股 份方案的议案》，公司拟以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通 股（A 股），拟用于回购的资金总额不低于人民币 1 亿元（含本数），不超过人 民币 2 亿元（含本数），回购价格不超过 16.55 元/股（含本数），本次回购股份 将用于减少公司注册资本。具体内容请见公司于 2025 年 4 月 25 日在巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）披露的《万润股份：关于回购股份方案的公告》（公 告编号：2025-022）。本次回购股份方案尚需提交公司股东大会审议。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关规定，现将公司董事会公告回购股份决议前一个交易 日（即 2025 年 4 月 24 日）登记在册的前十名股东和前十名无限售条件股东持股 情况公告如下： | 序号 | 股 ...

Investment Rating - The investment rating for Wanrun Co., Ltd. is "Buy" (maintained) [1][4] Core Views - The company is facing performance pressure due to increased R&D expenses and a decline in market demand for zeolite materials, but there is optimism for growth driven by innovation and R&D efforts [4][5] - The company aims to evolve into a new materials platform enterprise through continuous R&D innovation [4][5] Financial Performance Summary - In 2024, the company achieved revenue of 3.693 billion yuan, a year-on-year decrease of 14.22%, and a net profit attributable to shareholders of 246 million yuan, down 67.72% year-on-year [4][6] - For Q1 2025, the company reported revenue of 861 million yuan, a year-on-year decrease of 8.17%, and a net profit of 80 million yuan, down 18.76% year-on-year [4][6] - The company plans to distribute a cash dividend of 0.1 yuan per share (before tax) [4] Business Segment Performance - The functional materials and life sciences segments generated revenues of 3.019 billion yuan and 629 million yuan, respectively, with year-on-year declines of 10.30% and 28.65% [5] - The OLED materials business showed positive development, with progress in polyimide and semiconductor manufacturing materials [5] Financial Projections - The projected net profit for 2025-2027 is 360 million yuan, 421 million yuan, and 496 million yuan, respectively, with corresponding EPS of 0.39, 0.45, and 0.53 yuan per share [4][6] - The current stock price corresponds to P/E ratios of 27.4, 23.5, and 19.9 for 2025, 2026, and 2027, respectively [4][6]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：002643 证券简称：万润股份 公告编号：2025-025 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 R否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是R 否 （二） 非经常性损益项目和金额 R适用 □不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况 □适用 R不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界 定为经常性损益项目的情况说明 □适用 R不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号— ...

证券代码：002643 证券简称：万润股份 公告编号：2025-022 中节能万润股份有限公司 关于回购股份方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、拟回购股份基本情况 （1）回购用途：本次回购的股份将用于减少公司注册资本。 （2）回购金额：不低于人民币 1 亿元（含本数），不超过人民币 2 亿元（含 本数）。 （8）回购股份种类：公司已发行的人民币普通股（A 股）。 如本回购方案涉及的法律法规、规范性文件的有关规定作出调整，则本回购 方案按调整后的法律法规、规范性文件的有关规定实施。 2、相关股东是否存在减持计划 2025 年 1 月 6 日公司控股股东、实际控制人中国节能环保集团有限公司（以 下简称"中国节能"）与中国石化集团资本有限公司（以下简称"中石化资本"） 1 签署了股份转让协议，中国节能拟通过协议转让的方式向中石化资本转让其持有 的 46,505,308 股公司无限售流通股股份（占公司总股本的 5%），本次股份协议 转让事项已获得国务院国资委的批复，尚需通过深圳证券交易所合规确认及向中 国证券登记结算有限责任 ...

证券代码：002643 证券简称：万润股份 公告编号：2025-021 中节能万润股份有限公司 关于 2021 年限制性股票激励计划第三个解除限售期解除限售条件 未成就暨调整回购价格并回购注销限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 2、本次拟回购注销限制性股票的回购价格为 8.83 元/股（调整后）。 3、本次拟用于限制性股票回购的资金总额约为人民币 61,896,357.40 元，来 源为公司自有资金。 中节能万润股份有限公司（以下简称"公司"或"万润股份"）于 2025 年 4 月 23 日召开第六届董事会第十一次会议和第六届监事会第十一次会议，审议 通过了《万润股份：关于 2021 年限制性股票激励计划第三个解除限售期解除限 售条件未成就暨调整回购价格并回购注销限制性股票的议案》。根据《万润股份： 2021 年限制性股票激励计划》（以下简称《激励计划》）相关规定，鉴于公司 层面业绩考核指标未达到《激励计划》设置的第三个解除限售期业绩考核目标， 解除限售条件未成就，公司决定以自有资金回购注销 594 名激励对象第三个解 ...

中节能万润股份有限公司 内部控制审计报告 中证天通会计师事务所（特殊普通合伙） 中证天通会计师事务所 （特殊普通合伙） 中国·北京 海淀区西直门北大街 43 号 金运大厦 B 座 13 层 邮编 100044 电话 010 6221 2990 传真 010 6225 4941 网址 www.zzttcpa.com 内部控制审计报告 中证天通(2025)证专审字 21190001 号 中节能万润股份有限公司全体股东： 目 录 | | | 中节能万润股份有限公司内部控制评价报告 1-7 中证天通会计师事务所（特殊普通合伙） 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要 求，我们审计了中节能万润股份有限公司（以下简称中节能万润公司）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业 内部控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效 性是中节能万润公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性 发表审计意见，并对注意到的非财务报 ...

关于中节能万润股份有限公司 我们接受委托，依据《中国注册会计师执业准则》审计了中节能万润股 份有限公司（以下简称"中节能万润公司"）2024 年 12 月 31 日合并及母公司 资产负债表，2024 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、 合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注,并于 2025 年 4 月 23 日签 发了中证天通（2025）证审字 21190002 号审计报告。 在中节能财务有限公司存贷款业务情况 的专项审核报告 中证天通会计师事务所（特殊普通合伙） 中证天通会计师事务所（特殊普通合伙） 中证天通会计师事务所 （特殊普通合伙） 中国·北京 海淀区西直门北大街 43 号 金运大厦 B 座 13 层 邮编 100044 电话 010 6221 2990 传真 010 6225 4941 网址 www.zzttcpa.com 关于中节能万润股份有限公司 在中节能财务有限公司存贷款业务情况的专项审核报告 中证天通（2025）证专审 21190003 号 中节能万润股份有限公司： 按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——交易与关联交 易》的要求，中节能万润公司编制了后 ...

中节能万润股份有限公司 2024 年度 合并财务报表之审计报告 目 录 | 一、审计报告 | 1-6 | | --- | --- | | 二、已审公司财务报表 | | | 1.合并资产负债表 | 1-2 | | 2.母公司资产负债表 | 3-4 | | 3.合并利润表 | 5 | | 4.母公司利润表 | 6 | | 5.合并现金流量表 | 7 | | 6.母公司现金流量表 | 8 | | 7.合并股东权益变动表 | 9-10 | | 8.母公司股东权益变动表 | 11-12 | | 9.财务报表附注 | 13-130 | 中证天通会计师事务所（特殊普通合伙） - 1 - 中证天通会计师事务所 （特殊普通合伙） 中国·北京 海淀区西直门北大街 43 号 金运大厦 B 座 13 层 邮编 100044 电话 010 6221 2990 传真 010 6225 4941 网址 www.zzttcpa.com 审计报告 中证天通(2025)证审字 21190002 号 中节能万润股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了中节能万润股份有限公司（以下简称中节能万润公司）财务报表， 包括 2024 年 12 月 ...