丨证券研究报告丨 [Table_Title] 24Q1 保持稳定增长，盈利能力有望继续提升 分析师及联系人 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520080002 SAC：S0490524010001 SFC：BQK482 [Table_Title2] 24Q1 保持稳定增长，盈利能力有望继续提升 公司研究丨点评报告 事件评论 ⚫ 费用率方面，24Q1 公司三费率整体达 21.43%，同比下降 0.98pct，其中销售费用率达 8.96%，同比下降 1.17pct，管理费用率达 5.63%，同比下降 0.06pct，研发费用率达 6.84%， 同比增加 0.25pct。体现出公司加大研发投入，而销售和管理费用率控制效果良好。 ⚫ 现金流方面，24Q1 实现经营性现金流净流入 0.29 亿元，同比改善明显，且是近三年来 一季度经营净现金流首次为正，体现公司良好的账款管理能力。 丨证券研究报告丨 | --- | --- | |-------------------------------------------------|------------| | ...

证券代码：002706 证券简称：良信股份 公告编号：2024-038 1、上海良信电器股份有限公司（以下简称 "公司"）2023 年年度权益分派 方案已获 2024 年 4 月 26 日召开的 2023 年年度股东大会审议通过。《2023 年年 度股东大会决议公告》详见 2024 年 4 月 27 日《证券时报》、《证券日报》、《上 海证券报》、《中国证券报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。 2、分配方案自披露之日起至实施期间公司股本总额未发生变化。 3、若在分配方案实施前，公司总股本由于可转债转股、股份回购、股权激 励行权、再融资新增股份上市等原因而发生变化的，公司将按照分配比例不变的 原则对分配总额进行调整。 4、本次实施的分配方案与股东大会审议通过的分配方案一致。 5、本次实施分配方案距离股东大会审议通过的时间未超过两个月。 二、本次实施的利润分配方案 上海良信电器股份有限公司 关于 2023 年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、股东大会审议通过利润分配方案等情况 本公司 2023 年年度权益分派 ...

证券代码：002706 证券简称：良信股份 公告编号：2024-037 上海良信电器股份有限公司 关于开立募集资金现金管理专户 并使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告 上海良信电器股份有限公司（以下简称"良信股份"或"公司"）于 2023 年 8 月 11 日召开第六届董事会第十四次会议，会议审议通过了《关于使用部分暂时闲置 募集资金进行现金管理的议案》，同意公司（含子公司）在不影响募集资金投资项目 建设和正常生产经营的前提下，使用不超过人民币 5 亿元的闲置募集资金进行现金 管理，产品期限不超过董事会审议通过之日起 12 个月，可在上述额度及期限内滚动 使用。具体内容详见 2023 年 8 月 12 日刊登于巨潮资讯网《关于使用部分暂时闲置 募集资金进行现金管理的公告》，公告编号：2023-072。 近日，公司于招商银行上海荣科路支行开立了募集资金现金管理专户，并使用 部分暂时闲置的募集资金人民币 20000 万元在募集资金现金管理专户办理了协议存 款，具体情况如下： 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 | | | | 账户名称 | 开户行 ...

� � 投资要点： 创新为擎，持续降本增效。24Q1 实现毛利率 32.4%（同+0.7pct， 环+3.4pct），净利率 9.5%（同+0.4pct，环+1.0pct），盈利能力较 23Q4 有明显改善。费用端，24Q1 销售费用率和管理费用率分别 为 8.96%（同-1.17pct）和 12.48%（同+0.2pct），营销端在实现价 差管控提升毛利的同时，较好实现费用管控，营销体系和渠道建 设较为成熟，将持续贯彻降本措施。研发端，24Q1 研发投入 0.64 亿元，占销售收入 6.84%，同比增长 5%，截至 24Q1 末，公司申 请专利 2726 项，累计获得授权 1845 项，其中有 25 项 PCT 国际 专利申请。NDG3A 高电压直流隔离开关全新上市，公司将以创新 为发展引擎，持续加大投入，以更多升级产品面市。 盈利预测与投资建议：受地产等周期下行影响，低压电器市 场整体需求疲软，新能源行业需求增速放缓，公司作为国内低压 电器龙头，有望把握新一轮智能配电市场窗口期，通过海盐基地 全面投产来降本增效，穿越周期。我们维持预计公司 2024-2026 年收入分别为 57.7/72.1/88.3 亿 ...

证券代码：002706 证券简称：良信股份 公告编码：2024-031 上海良信电器股份有限公司 第六届董事会第二十次会议决议公告 具体内容详见公司于 2024 年 4 月 27 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 上披露的《关于变更第六届董事会审计委员会部分委员的公告》（公告编号 2024- 034）。 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 上海良信电器股份有限公司第六届董事会第二十次会议于 2024 年 4 月 26 日 在公司一号会议室召开，本次会议通知和议案已于 2024 年 4 月 23 日以电话、电 子邮件等形式发出。应参加本次会议表决的董事为 9 人，实际参加本次会议表决 的董事为 9 人，公司监事和高级管理人员列席了会议。董事长任思龙先生主持会 议，会议符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，会议合法有效。 一、董事会会议审议情况 会议逐项审议并通过了以下议案： 1、审议通过了《公司 2024 年第一季度报告》 具体内容详见公司于 2024 年 4 月 27 日在巨 ...

上海良信电器股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第十九次会 议于 2024 年 4 月 26 日于公司三号会议室召开，本次会议应出席监事 3 人，实际 出席监事 3 人。会议由监事会主席吴煜先生召集并主持。本次会议召开程序及出 席情况符合《公司法》和《公司章程》等法律、行政法规、部门规章、规范性文 件要求，会议决议合法有效。 一、会议以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《公司 2024 年第一 季度报告》。 证券代码：002706 证券简称：良信股份 公告编码：2024-032 上海良信电器股份有限公司 第六届监事会第十九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 经认真审核，公司监事会成员一致认为：董事会编制和审核《公司 2024 年 第一季度报告》的程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、 准确、完整地反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 二、备查文件 1、第六届监事会第十九次会议决议。 特此公告! 上海良信电器股份有限公司 监事会 2024 年 4 月 27 日 ...

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Financial Performance - The company's revenue for Q1 2024 was ¥942,217,611.81, representing a 1.10% increase compared to ¥931,963,371.38 in the same period last year[5]. - Net profit attributable to shareholders was ¥89,573,760.54, up 5.33% from ¥85,054,493.37 year-on-year[5]. - Total operating revenue for Q1 2024 was CNY 942,217,611.81, a slight increase from CNY 931,963,371.38 in the same period last year, representing a growth of approximately 0.27%[20]. - Net profit for Q1 2024 was CNY 89,573,760.54, compared to CNY 85,037,662.75 in Q1 2023, reflecting an increase of approximately 6.3%[22]. - The basic and diluted earnings per share remained stable at CNY 0.08 for both Q1 2024 and Q1 2023[22]. Cash Flow - The net cash flow from operating activities increased by 122.65%, reaching ¥28,826,543.21, compared to a negative cash flow of ¥127,268,805.55 in the previous year[11]. - The net cash flow from operating activities for Q1 2024 was ¥28,826,543.21, a significant improvement compared to the negative ¥127,268,805.55 in the same period last year[24]. - Total cash inflow from operating activities reached ¥729,021,870.93, up from ¥617,345,192.19 year-over-year[24]. - Cash outflow from operating activities decreased to ¥700,195,327.72 from ¥744,613,997.74, indicating better cost management[24]. - The net cash flow from investing activities was negative at ¥56,765,283.37, a decline from a positive ¥174,245,995.61 in Q1 2023[24]. - The net cash flow from financing activities was negative at ¥100,600,000.00, compared to a positive ¥71,966,863.08 in the previous year[25]. Assets and Liabilities - The company's total assets decreased by 2.15% to ¥5,608,012,996.84 from ¥5,731,108,310.46 at the end of the previous year[5]. - The company's total current assets decreased from 3,275,582,176.34 RMB to 3,055,144,493.85 RMB, a reduction of approximately 6.7%[17]. - The total assets of the company decreased from 5,819,530,562.85 RMB to 5,608,012,996.84 RMB, a decline of about 3.6%[17]. - The total liabilities decreased to CNY 1,370,712,764.96 from CNY 1,684,587,998.06, a reduction of about 18.61%[18]. Shareholder Information - The total number of common shareholders at the end of the reporting period is 43,185[12]. - The largest shareholder, Ren Silong, holds 9.44% of shares, amounting to 106,064,330 shares, with 39,489,000 shares pledged[12]. Research and Development - Research and development expenses increased by 43.73% compared to the beginning of the period due to capitalized R&D expenditures[10]. - Research and development expenses for the quarter were CNY 64,486,524.59, up from CNY 61,385,134.34, indicating an increase of about 5.14%[21]. Inventory and Receivables - The company's accounts receivable decreased from 522,957,643.63 RMB to 502,851,956.78 RMB, a decline of about 3.8%[17]. - The inventory increased from 461,785,365.82 RMB to 495,420,512.46 RMB, an increase of approximately 7.3%[17]. Other Financial Metrics - The company's cash and cash equivalents decreased from 1,015,414,411.59 RMB to 884,022,844.88 RMB, a drop of approximately 12.9%[16]. - Other income increased by 207.93% due to VAT deductions for advanced manufacturing enterprises[10]. - The company reported a financial income of CNY 2,679,495.09, down from CNY 3,772,474.72, representing a decrease of approximately 29.05%[21]. - Contract liabilities rose to CNY 27,221,028.58 from CNY 21,800,975.00, indicating an increase of approximately 24.67%[18]. Corporate Developments - The company plans to establish a joint venture, Liangyun Smart (Guangdong) Co., Ltd., with a registered capital of 50 million RMB, where the company will contribute 26 million RMB for a 52% stake[14]. - The company has set up a wholly-owned subsidiary, Liangxin Electric (Hong Kong) Co., Ltd., to enhance its competitiveness in overseas markets[14].

上海良信电器股份有限公司 证券代码：002706 证券简称：良信股份 公告编码：2024-035 关于奋斗者 2 号员工持股计划锁定期届满暨第一批归属条 件未成就的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 上海良信电器股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 1 月 3 日在公 司一号会议室召开了第六届董事会第十次会议、第六届监事会第九次会议，于 2023 年 1 月 20 日召开了 2023 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司 <2023 年奋斗者 2 号员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》等相关议案，同 意公司实施 2023 年奋斗者 2 号员工持股计划。具体内容详见 2023 年 1 月 4 日、 1 月 30 日巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）及《证券时报》《证券日报》《上海 证券报》《中国证券报》发布的相关公告。 根据中国证监会《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》、《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》及公 司《公司 2023 年奋斗者 2 号员工持股计划草案》 ...

证券代码：002706 证券简称：良信股份 公告编码：2024-034 2024 年 4 月 27 日 上海良信电器股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 26 日召开 第六届董事会第二十次会议审议通过了《关于变更第六届董事会审计委员会部 分委员的议案》，公司董事会对公司第六届董事会审计委员会部分委员进行了调 整，现将具体情况公告如下： 根据中国证券监督管理委员会颁布的《上市公司独立董事管理办法》有关 规定，公司董事会审计委员会委员应当为不在上市公司担任高级管理人员的董 事。为完善公司治理结构，充分发挥董事会专门委员会在上市公司治理中的作 用，公司董事会提议对第六届董事会审计委员会部分委员进行调整，公司董事、 副总裁乔嗣健先生不再担任审计委员会委员职务。乔嗣健先生辞去审计委员会 委员职务后，仍担任公司董事、副总裁。 为保障审计委员会的正常运行，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司 独立董事管理办法》以及《公司章程》等相关规定，公司董事会提议选举董事 丁发晖先生担任第六届董事会审计委员会委员，任期自本次董事会审议通过之 日起至第六届董事会届满之日止。变更后公司第六届董事会审计委员会委员为： ...