Investment Rating - The investment rating for the basic chemical industry is "Positive" (maintained) [1] Core Viewpoints - The report highlights that the price of phosphate rock remains stable at a high level, with supply tight for high-grade ores. The production of phosphate rock in China is expected to increase, with a year-on-year growth of 7.8% in 2024, reaching 113.53 million tons [4][10] - The report suggests that the profitability of integrated fertilizer companies is expected to improve due to the high price of phosphate fertilizers and the significant price difference between domestic and international markets [6] Summary by Sections Phosphate Rock Production and Pricing - In 2024, China's phosphate rock production is projected to be 113.53 million tons, an increase of 8.33 million tons year-on-year, with a growth rate of 7.8% [4][10] - The average price of domestic phosphate rock of various grades as of May 9 is 1020, 947, and 771 RMB/ton [5] Fertilizer Market Dynamics - The consumption share of phosphate fertilizers in 2024 is expected to be 60% for monoammonium phosphate, 12% for wet-process phosphoric acid, and 11% for phosphates [5] - The average market price for domestic monoammonium phosphate and diammonium phosphate is 3,140 and 3,715 RMB/ton, respectively, which is lower than the export prices [5] Profitability Outlook - The report anticipates that the profitability of integrated phosphate chemical leading companies will improve, with cash dividends expected to increase due to the high barriers to phosphate mining and stricter environmental regulations [6] - Recommended stocks include Xingfa Group, Yuntianhua, and Chuanheng Co., which have significant phosphate production capacities [6]

2025年股权激励计划内幕信息知情人及激励对象买卖公司 股票情况的自查报告 | 证券代码：002895 | 证券简称：川恒股份 | 公告编号：2025-043 | | --- | --- | --- | | 转债代码：127043 | 转债简称：川恒转债 | | 贵州川恒化工股份有限公司 本公司董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司股权激励管理办法》《深交所上市 公司自律监管指南第1号—业务办理》（以下简称《监管指南第1号》）等有关法 律、法规及规范性文件的规定，贵州川恒化工股份有限公司（以下简称公司）针 对2025年股权激励计划（以下简称激励计划）采取了充分必要的保密措施，同时 对激励计划的内幕信息知情人进行登记备案。 公司于2025年4月9日召开第四届董事会第七次会议，审议通过《<2025年股 权激励计划（草案）>及其摘要的议案》等相关议案。并于2025年4月10日在信息 披露媒体予以披露。根据《上市公司股权激励管理办法》的有关规定，公司对激 励计划的内幕信息知情人及激励对象在激励计划草案公告前6个月内买卖公司股 票的 ...

贵州川恒化工股份有限公司 2025 年股权激励计划授予对象名单（调整后） 二、中层管理人员及技术（业务）骨干 | 序 号 | 姓 名 | 序 号 | 姓 名 | 序 号 | 姓 名 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 刘胜安 | 303 | 杨 雷 | 605 | 陈 江 | | 2 | 杨正斌 | 304 | 叶英祺 | 606 | 杨荣明 | | 3 | 赵 鹏 | 305 | 孙 伟 | 607 | 杨正乾 | | 4 | 彭世刚 | 306 | 王 瑶 | 608 | 袁 吉 | | 5 | 肖 勇 | 307 | 曾 茂 | 609 | 周玉贵 | | 6 | 谭 军 | 308 | 黄为民 | 610 | 李桂发 | | 7 | 董伟伟 | 309 | 罗 珍 | 611 | 张锡文 | | 8 | 易 杰 | 310 | 张均仙 | 612 | 柯国亮 | | 9 | 罗治均 | 311 | 陈贵书 | 613 | 陈永斌 | | 10 | 罗 强 | 312 | 魏成雯 | 614 | 王建飞 | | 11 | 文 利 | 313 | 易 ...

| 证券代码：002895 | 证券简称：川恒股份 | 公告编号：2025-045 | | --- | --- | --- | | 转债代码：127043 | 转债简称：川恒转债 | | 贵州川恒化工股份有限公司 向 2025 年股权激励计划激励对象授予限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 贵州川恒化工股份有限公司（以下简称公司）《2025 年股权激励计划》（以下 简称《激励计划》）规定的限制性股票授予条件业已成就。根据公司 2024 年年度股 东大会的授权，公司于 2025 年 5 月 9 日召开第四届董事会第九次会议、第四届董事 会薪酬与考核委员会第四次会议，审议通过《调整 2025 年股权激励计划激励对象名 单及授予权益数量的议案》及《向 2025 年股权激励计划激励对象授予限制性股票的 议案》，确定以 2025 年 5 月 9 日为授予日，向符合条件的 912 名激励对象授予 926.24 万股限制性股票。现对有关事项说明如下： 一、本次激励计划及已履行的相关审批程序 （一）本次激励计划简述 1、本激励计划采 ...

| 证券代码：002895 | 证券简称：川恒股份 | 公告编号：2025-044 | | --- | --- | --- | | 转债代码：127043 | 转债简称：川恒转债 | | 贵州川恒化工股份有限公司 调整 2025 年股权激励计划激励对象名单及授予权益数量的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 贵州川恒化工股份有限公司（以下简称公司）（证券简称：川恒股份，证券代码： 002895）于 2025 年 5 月 9 日召开第四届董事会第九次会议，审议通过《调整 2025 年股权激励计划激励对象名单及授予权益数量的议案》，现对有关事项说明如下： 一、已履行的相关审批程序和信息披露情况 1、2025 年 3 月 26 日，公司召开第四届董事会薪酬与考核委员会第二次会议， 审议通过《<2025 年股权激励计划（草案）>及其摘要的议案》《<2025 年股权激励 计划实施考核管理办法>的议案》。 2、2025 年 4 月 9 日，公司召开第四届董事会第七次会议、第四届董事会薪酬 与考核委员会第三次会议、第四届监事会第六次会议，审议通过《2025 ...

国浩律师（天津）事务所 关于 贵州川恒化工股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划授予相关事项的 法 律 意 见 书 天津市和平区曲阜道 38 号中国人寿金融中心 28 层 邮编：300042 28/F, China Life Financial Center, 38 Qufu Road, Heping District, Tianjin, China，30004 电话/Tel: +86 22 5899 9890 传真/Fax: +86 22 8558 667 网址/Website: http://www.grandall.com.cn 国浩律师（天津）事务所 2025 年 5 月 国浩律师（天津）事务所 法律意见书 释义 除非本法律意见书另有所指，下列简称具有下述含义： 本所/本所律师 指 国浩律师（天津）事务所及律师 川恒股份/公司 指 贵州川恒化工股份有限公司 A股 指 中国境内上市人民币普通股 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《管理办法》 指 《上市公司股权激励管理办法（2025修订）》 《公司章程》 指 《贵州川恒化工股份有限公司章程》 中国证 ...

| 证券代码：002895 | 证券简称：川恒股份 | 公告编号：2025-041 | | --- | --- | --- | | 转债代码：127043 | 转债简称：川恒转债 | | 1、会议召开的时间： 现场会议召开的时间为：2025 年 5 月 9 日（星期五）15:30。 网络投票的时间为：2025 年 5 月 9 日。其中，通过深圳证券交易所互联网 投票系统投票的时间为：2025 年 5 月 9 日 09:15-15:00；通过深圳证券交易所交 易系统进行网络投票的具体时间为：2025 年 5 月 9 日 9:15-9:25、9:30-11:30 和 13:00-15:00。 2、现场会议召开地点：贵州省黔南布依族苗族自治州福泉市龙昌镇贵州川 恒化工股份有限公司会议室。 贵州川恒化工股份有限公司 2024 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席的时间 3、会议召开的方式：本次会议采用现场投票、 ...

国浩律师（天津）事务所关于 贵州川恒化工股份有限公司 2024 年年度股东大会 的法律意见书 致：贵州川恒化工股份有限公司 根据贵州川恒化工股份有限公司（以下简称"川恒股份"或"公司"）的委托， 国浩律师（天津）事务所（以下简称"本所"）就公司 2024 年年度股东大会（以 下简称"本次股东大会"）所涉及的召集、召开程序、召集人资格和出席会议人员 的资格、本次股东大会的提案、表决程序及表决结果等相关问题发表法律意见。 在前述审查、验证、询问过程中，本所律师得到川恒股份如下承诺及保证： 其已经提供了本所认为为出具本法律意见书所必需的、完整、真实、准确、合法、 有效的原始书面材料、副本材料、复印件或口头证言，有关副本材料或复印件与 原件一致。 本法律意见仅供川恒股份本次股东大会之目的使用，不得被其他任何人用于 其他任何目的。本所律师同意将本法律意见书随川恒股份本次股东大会其他信息 披露资料予以公告。 本所及本所律师具备就题述事宜出具法律意见的主体资格，并对所出具的法 律意见承担责任。 本所律师根据现行有效的中国法律、法规及中国证监会相关规章、规范性文 件要求，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，就 ...

| 证券代码：002895 | 证券简称：川恒股份 | 公告编号：2025-042 | | --- | --- | --- | | 转债代码：127043 | 转债简称：川恒转债 | | 贵州川恒化工股份有限公司 第四届董事会第九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 贵州川恒化工股份有限公司（以下简称公司）（证券简称：川恒股份，证券代码： 002895）第四届董事会第九次会议通知于 2025 年 4 月 30 日以电子邮件、电话通知的方 式发出，会议于 2025 年 5 月 9 日在公司会议室以现场会议的方式召开。应出席会议董 事 9 人，实际出席会议董事 9 人。本次会议由董事长段浩然先生召集和主持，公司监事 及高级管理人员列席了会议。本次会议的召集、召开及表决程序符合有关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过《调整 2025 年股权激励计划激励对象名单及权益数量的议案》 根据公司《2025 年股权激励计划》（以下简称《激励计划》）确定的激励对象认 购意 ...

Investment Rating - The report indicates a positive outlook for the chemical industry, suggesting a new cycle may begin due to improved domestic supply and demand, increased global market share, and declining crude oil prices [3][4]. Core Viewpoints - The chemical industry is expected to enter a new cycle driven by domestic supply-demand improvements and global market share growth, despite potential short-term impacts from overseas demand [3][5]. - The report highlights that the supply side is gradually improving due to reduced fixed asset investment growth and government policies aimed at curbing excessive competition [5][10]. - On the demand side, domestic consumption is anticipated to recover steadily, supported by government initiatives to boost consumption and stabilize the economy [26][33]. - Cost factors are favorable, with significant declines in international crude oil and domestic coal prices, which will support the profitability of chemical products [42][49]. - The report recommends specific companies within various segments of the chemical industry, including refrigerants, amino acids, military and new materials, and fertilizers, indicating potential investment opportunities [5][57]. Summary by Sections Supply Side - The report notes that the chemical industry has faced profitability pressures since 2022, but the current production cycle is nearing its end, which may lead to gradual improvement in profitability as capacity is digested [11][12]. - China's global market share in chemical products has been steadily increasing, with 2023 figures showing a 43.1% share of global sales [25][20]. Demand Side - The report emphasizes that domestic demand is expected to recover, aided by government policies aimed at stimulating consumption and investment [26][33]. - The real estate sector shows signs of stabilization, which could further support demand for chemical products [33]. Cost Side - The report highlights a significant decline in crude oil prices, with Brent crude falling by 14.71% since the beginning of 2025, which is expected to positively impact the cost structure of the chemical industry [42][38]. - Domestic coal and natural gas prices have also shown a downward trend, enhancing the cost competitiveness of chemical products [49][47]. Valuation - The report indicates that the valuation of the basic chemical and petrochemical sectors is at historical lows, suggesting substantial room for recovery as market conditions improve [54][50].