广 东 信 达 律 师 事 务 所 关 于 深 圳 市 华 阳 国 际 工 程 设 计 股 份 有 限 公 司 2025 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 法律意见书 致：深圳市华阳国际工程设计股份有限公司 广东信达律师事务所（以下简称"本所"）接受深圳市华阳国际工程设计股份 有限公司（以下简称"公司"）的委托，指派律师出席公司 2025 年第一次临时股 东大会（以下简称"本次股东大会"）。本所律师根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规 则》"）等相关法律、行政法规、规范性文件及《深圳市华阳国际工程设计股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，对本次股东大会进行见证 并出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司本次股东大会的有关文件和材料。 本所及本所律师假定公司所提供的原始材料、副本、复印件等材料（包括但不限 于有关人员的居民身份证、股票账户卡、授权委托书等）、口头证言均符合真实、 准确、完整的要求，资料上的签字和/或印章均是真实的，有关副本、复印件等材 料与原始材料一致。 为 ...

| 证券代码：002949 | 证券简称：华阳国际 | 公告编号：2025-008 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128125 | 债券简称：华阳转债 | | 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第一次 临时股东大会会议于 2025 年 3 月 13 日采取现场投票和网络投票相结合的方式 召开。 一、会议召开时间： 现场会议时间：2025 年 3 月 13 日（星期四）14：30 网络投票时间：2025 年 3 月 13 日，其中通过深圳证券交易所交易系统进行 网络投票的具体时间为：2025 年 3 月 13 日上午 9:15—9:25，9：30—11:30，下 午 13:00—15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2025 年 3 月 13 日上午 9:15—2025 年 3 月 13 日下午 15:00 期间的任意时间。 二、股权登记日：2025 年 ...

一、董事会会议召开情况 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司(以下简称"公司")第四届董事会第 五次会议于 2025 年 3 月 13 日以现场及通讯表决相结合的方式召开，经第四届董 事会全体董事同意豁免会议通知时间要求。会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名，会议由公司董事长唐崇武先生主持。本次会议的召集、召开及表决程序符 合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 | 证券代码：002949 | 证券简称：华阳国际 公告编号：2025-009 | | --- | --- | | 债券代码：128125 | 债券简称：华阳转债 | 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司 第四届董事会第五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特此公告。 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司 董事会 1、审议通过《关于向下修正"华阳转债"转股价格的议案》 2025 年 3 月 13 日 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号——可转换公司债券》 《深圳市华阳国际工程设计股份有限公司公开发行可转换 ...

| 证券代码：002949 | 证券简称：华阳国际 | 公告编号：2025-004 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128125 | 债券简称：华阳转债 | | 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司 关于董事会提议向下修正"华阳转债"转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、自 2025 年 1 月 29 日起至 2025 年 2 月 25 日，深圳市华阳国际工程设计 股份有限公司（以下简称"公司"）股票已出现"任意连续三十个交易日中至少 十五个交易日的收盘价低于当期转股价格 85%"的情形，触发"华阳转债"转股 价格向下修正条款。 2、2025 年 2 月 25 日，公司召开第四届董事会第四次会议，审议通过了《关 于董事会提议向下修正"华阳转债"转股价格的议案》，该议案尚需提交股东大 会审议，现将相关事项公告如下： 一、可转换公司债券基本情况 （一）可转债发行上市情况 公司 2020 年度股东大会审议通过《关于 2020 年度利润分配方案的议案》， 并于 2021 年 5 月 25 日实施了 20 ...

| 证券代码：002949 | 证券简称：华阳国际 公告编号：2025-005 | | --- | --- | | 债券代码：128125 | 债券简称：华阳转债 | 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司 关于召开 2025 年第一次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司(以下简称"公司") 于 2025 年 2 月 25 日召开了第四届董事会第四次会议，审议通过了《关于提请召开 2025 年第一 次临时股东大会的议案》。会议决定于 2025 年 3 月 13 日（星期四）14：30 召开 公司 2025 年第一次临时股东大会，本次股东大会采用现场投票与网络投票相结 合的方式召开，现将会议有关事项通知如下： 一、召开会议基本情况 1、会议届次：2025 年第一次临时股东大会 2、会议召集人：公司董事会 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议召开符合《中华人民共和 国公司法》《上市公司股东大会规则》有关法律、行政法规、部门规章、规范性 文件和《公司章程》等的规定。 现场会议时间：2025 年 3 ...

一、董事会会议召开情况 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司(以下简称"公司")第四届董事会第 四次会议于 2025 年 2 月 25 日以现场及通讯表决相结合的方式召开，经第四届董 事会全体董事同意豁免会议通知时间要求。会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名，会议由公司董事长唐崇武先生主持。本次会议的召集、召开及表决程序符 合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过《关于董事会提议向下修正"华阳转债"转股价格的议案》 | 证券代码：002949 | 证券简称：华阳国际 | 公告编号：2025-006 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128125 | 债券简称：华阳转债 | | 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司 第四届董事会第四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 本议案尚需提交股东大会审议。 2、《关于提请召开 2025 年第一次临时股东大会的议案》 经公司董事会审议，一致同意提请召开 2025 年第一次临时股东大会。具体 内容详见公司同日刊 ...

关于"华阳转债"预计触发转股价格向下修正条款 | 证券代码：002949 | 证券简称：华阳国际 公告编号：2025-003 | | --- | --- | | 债券代码：128125 | 债券简称：华阳转债 | 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司 可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）规定，"华阳转债" 自 2021 年 2 月 5 日起可转换为公司股份，初始转股价格为 25.79 元/股。 公司2020年度股东大会审议通过了《关于2020年度利润分配方案的议案》， 并于 2021 年 5 月 25 日实施了 2020 年度利润分配方案：向全体股东每 10 股派 4.00 元人民币现金（含税）。根据可转换公司债券转股价调整相关规定，"华阳转 债"的转股价格由 25.79 元/股调整为 25.39 元/股。调整后的转股价格于 2021 年 5 月 25 日生效。 的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 本次触发转股价格修正条件的期间从 2025 年 1 月 29 日开始计算，截至 2025 年 2 月 18 ...

Summary of Conference Call Company and Industry - The conference call involved **Huayang International**, a leading company in the **real estate design industry** focusing on technology transformation and digital cultural industry development [2][4]. Key Points and Arguments 1. **2024 Business Performance Overview**: - The company experienced a decline in contracts and cash flow, with a stable profit margin despite a decrease in overall profit figures [3][4]. - The management expressed confidence in maintaining stable profit and cash flow ratios over the next two to three years, despite pressures on new contracts [4][5]. 2. **Market Conditions and Future Outlook**: - The management anticipates a challenging environment for 2025, with potential for recovery as negative information in the industry has largely been released [4][6]. - There is a noted improvement in real estate sales data in Shenzhen since October of the previous year [4]. 3. **Business Segmentation**: - The company’s contracts from non-developers account for approximately 45-46% of total orders, with expectations of little change in this structure for 2025 [7]. - The decline in government contracts was highlighted, indicating a need for monitoring government policies affecting financial leverage [7][8]. 4. **AI and Technology Integration**: - The company is focusing on AI design, collaborating with major tech firms like Baidu to enhance architectural design capabilities [10][11]. - Current AI applications are primarily in conceptual design, with less impact on construction drawings due to the complexity of engineering attributes [12][13]. - The management believes that while AI can enhance efficiency, it will not fully replace human creativity in design [13][14]. 5. **Digital Cultural Business Development**: - The digital culture division has been operational for three months, with around 100 employees and several projects underway [16][17]. - The company aims to establish itself as a comprehensive short drama platform, covering scriptwriting, production, and distribution [19][20]. 6. **Market Trends and Competitive Landscape**: - The industry is shifting towards higher quality and diversified content, with new monetization channels emerging beyond traditional methods [22]. - The company is positioning itself to leverage these trends while maintaining a focus on technological advancements in AI and digital content [24][25]. Other Important Content - The management emphasized the importance of maintaining a robust financial foundation while pursuing new business opportunities in AI and digital culture [5][14]. - There is a recognition of the competitive nature of the digital content industry, with a clear strategy to differentiate through comprehensive service offerings [19][21]. - The call concluded with a note on the importance of ongoing monitoring of market conditions and strategic adjustments as necessary [26].

| 证券代码：002949 | 证券简称：华阳国际 公告编号：2025-001 | | --- | --- | | 债券代码：128125 | 债券简称：华阳转债 | 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司 2024 年第四季度可转债转股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 经中国证监会"证监许可[2020]1220 号文"批准，公司于 2020 年 7 月 30 日公开发行了 450.00 万张可转换公司债券，每张面值 100 元，发行总额 45,000.00 万元，期限 6 年。 （二）可转债上市情况 经深交所"深证上〔2020〕718 号"文同意，公司 45,000.00 万元可转换公 司债券于 2020 年 8 月 21 日起在深交所挂牌交易，债券简称"华阳转债"，债券 代码"128125"。 （三）可转换公司债券转股价格调整情况 根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定和《深圳市华阳国际工程 设计股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》的约定，本次发行的可 转债转股期自可转债发行结束之日（2020 年 8 月 5 日）满六 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 21.05 CNY per share, based on a 22x PE valuation for 2025 [29][30] Core Views - The company's traditional architectural design business has slowed down, prompting a strategic shift towards the digital culture sector, particularly micro-short dramas [1][40] - The micro-short drama market is rapidly expanding, with the market size reaching 37.39 billion CNY in 2023, a tenfold increase from two years ago, and is expected to surpass 100 billion CNY by 2027 [1][40] - The company has established a digital culture subsidiary and partnered with the Jiangxi government to develop a digital film and television industry base, leveraging policy support in the region [1][64] Business Transformation and Digital Culture Sector - The company has invested 100 million CNY to establish a digital culture industry development fund and set up a subsidiary, Huayang Digital Culture (Jiangxi) Company, focusing on micro-short dramas [32][35] - The company plans to collaborate with multiple platforms for content distribution and marketing, with a focus on paid content and advertising as primary revenue streams [7][9] - The micro-short drama industry is characterized by high revenue but low profitability, with significant costs associated with marketing and platform fees [7][49] Financial Performance and Projections - The company's revenue is expected to decline in 2024 due to the slowdown in its traditional architectural design business, but it is projected to recover in 2025 and 2026, with net profits of 151 million CNY, 188 million CNY, and 213 million CNY respectively [13][36] - The architectural design business, particularly in residential projects, is expected to see a decline in 2024 but recover in 2025 and 2026, with growth rates of -25%, 10%, and 10% respectively [70][72] - The engineering consulting business is expected to stabilize, with revenue growth of -15%, 15%, and 15% from 2024 to 2026, and a stable gross margin of around 40% [48][72] Industry and Market Analysis - The micro-short drama industry is highly competitive, with platforms dominating the revenue share due to their control over user traffic and marketing channels [7][9] - The company's entry into the micro-short drama market is seen as a strategic move to diversify its revenue streams and capitalize on the growing demand for digital content [1][40] - The company's partnership with the Jiangxi government provides a strategic advantage, with policy support for digital culture and streamlined approval processes for content production [64]